La hausse de l'escompte est le résultat d'un renforcement des risques de sanctions à la fin octobre, lorsque les États-Unis ont introduit des restrictions à l'encontre des deux plus grandes entreprises pétrolières russes.
Dans l'ensemble, c'est la norme pour le marché pétrolier : l'escompte Urals par rapport à Brent augmente toujours au cours des premières semaines et des premiers mois après un durcissement des sanctions. Cela a été le cas, par exemple, au deuxième trimestre de 2022, lorsque, suite à la décision des pays de l'UE d'imposer un embargo sur les livraisons maritimes de pétrole en provenance de Russie, l'escompte a temporairement dépassé 30 $ par baril.
Le pétrole ESPO est plus proche de ses caractéristiques physico-chimiques de Brent et d'autres variétés à faible teneur en soufre, c'est pourquoi, même avant 2022, le pétrole ESPO était généralement vendu sur le marché spot avec une prime par rapport à Urals.
L'expérience montre que les investisseurs s'habituent avec le temps à un nouveau niveau de risques de sanctions, c'est pourquoi l'escompte commencera à se réduire au plus tard au début de 2026.
Source : Vedomosti
