La déclaration du vice-premier ministre Alexandre Novak sur le "léger déficit de carburant" a suscité beaucoup de bruit dans les médias. Ce sujet a immédiatement été associé à la fermeture des stations-service indépendantes et à la problématique de la hausse des prix en gros et au détail de l'essence et du diesel. Étrangement, personne n'a relevé que Novak parlait d'un léger déficit dans la production de produits pétroliers, et que la suite de sa phrase était "qui est compensé par les stocks accumulés".
Il est également bon de rappeler que les premiers signes de crise petrolifère se sont manifestés plus tôt cette année, au début du mois d'août, lorsque l'on pouvait parler de déficit de production d'essence uniquement de manière théorique, en considérant les risques potentiels. Mais c'est précisément à ce moment-là que les cotations boursières de l'essence ont brusquement augmenté. Quant au déficit de diesel (DТ), on ne peut même pas en parler actuellement. En Russie, il est produit deux fois plus que ce qui est consommé. Cependant, le DТ augmente sur le marché depuis début septembre. Naturellement, avec un léger retard par rapport au coût en gros, les prix à la station-service ont également suivi cette tendance.
Les raisons de l'augmentation des prix de l'essence dépassent l'inflation (8,4 % contre 4,16 % au 22 septembre) et pour le DТ, cela a augmenté de 1 % en un mois (une augmentation de 3 % depuis le début de l'année, et si cette dynamique se maintient, en novembre, le DТ dépassera également l'inflation à la consommation) en raison de la forte augmentation des prix en gros, qui s'alignent sur les cotations boursières. Les stations-service doivent se procurer du carburant quelque part, et il n'y a pas d'autre endroit que le marché boursier ou les dépôts pétroliers. Les grandes chaînes, appartenant aux compagnies pétrolières, peuvent acheter du carburant directement dans les raffineries (NПЗ), mais encore une fois, son coût dépend des cotations boursières.
Les échanges sur le marché boursier sont influencés par des facteurs tels que les risques potentiels, le fond d'information, le volume des livraisons, les conditions macroéconomiques, et ainsi de suite. Depuis début août, la hausse des cotations a été alimentée par des réparations imprévues des NПЗ en raison de frappes de drones et du risque persistant de perte pour les compagnies pétrolières de compensations budgétaires pour maintenir les prix en gros des carburants sur le marché intérieur en dessous des prix d'exportation (démarrage). Ce dernier est lié au franchissement, en août, du niveau des cotations boursières de l'essence АИ-92 (qui est utilisé comme critère pour le démarrage) après lequel la compensation est annulée (66 495 roubles la tonne, alors qu'actuellement l'АИ-92 se négocie à 73 821 roubles la tonne). Reste la question : pourquoi les cotations ont-elles tant augmenté ?
Le vice-président du Comité de la Douma d'État sur l'énergie, Yuri Stankevich, souligne que la rentabilité de la raffinerie est faible cette année. En général, il est prévu qu'au cours de l'année, les compagnies pétrolières intégrées verticalement (VИНК), qui couvrent toute la chaîne de production, de l'extraction et du raffinage du pétrole à la vente de carburant fini dans leurs stations-service, connaissent une réduction par deux de leur bénéfice par rapport aux indicateurs de la période précédente. La réduction de la production combinée à la hausse des coûts de production, de la charge fiscale et des accises a créé les conditions d'une "tempête parfaite", qui s'est manifestée dans les prix boursiers, en gros et au détail.
Les experts estiment que l'interdiction d'exporter du diesel aidera à stopper la hausse des prix.
Il convient de noter que le déficit ne concerne que l'essence. L'augmentation des prix en gros et au détail du DТ est uniquement liée à des facteurs saisonniers (la demande augmente à l'automne) et aux problèmes de rentabilité de la raffinerie et du commerce de détail. La fermeture des stations-service dans certaines régions, rapportée dans les médias, est davantage liée à la marge négative du commerce qu'à un manque total de carburant à la station-service.
Selon Dmitry Gusev, vice-président du conseil d'administration de l'association "Partenaire fiable" et membre du conseil d'experts du concours "Stations-service de Russie", même s'il existe actuellement un déficit de production sur le marché, il est toujours compensé par les stocks réalisés en hiver et au printemps. Cependant, cette année, il a été difficile d'accumuler ces stocks, car les prix de l'essence ne montaient pas au printemps (il n'y avait pas d'incitation à acheter, à conserver et à vendre à un prix plus élevé), et le taux d'intérêt était relativement élevé. Toutefois, le problème fondamental du marché pétrolier reste la faible rentabilité de l'activité. Il n'y a pas d'incitations à construire de nouvelles raffineries et stations-service, aucune stratégie générale pour le déploiement des stations-service, et il est difficile de parler d'une quelconque attractivité d'investissement pour le secteur.
Actuellement, le gouvernement a déjà annoncé la prolongation de l'interdiction totale d'exporter de l'essence jusqu'à la fin de l'année et l'interdiction d'exporter du DТ pour les non-producteurs (traders). De plus, afin de maintenir aux VИНК les paiements liés au démarrage, un relèvement de la limite supérieure des cotations, après laquelle celle-ci est annulée, est prévu pour l'essence et le DТ de 10 %.
Selon le partenaire directeur de NEFT Research, Sergey Frolov, l'interdiction aidera à contenir les prix des DТ, car tout le volume exporté par les non-producteurs sera redirigé vers le marché intérieur. En revanche, pour l'essence, il ne devrait y avoir aucun effet. Il semble qu'il faille importer de l'essence pour combler les déficits locaux (sud et extrême-orient).
Sergey Tereshkin, directeur du marché des produits pétroliers OPEN OIL MARKET, est d'accord avec cela : une simple interdiction d'exporter ne suffira pas à sortir de la crise, affirme-t-il. Il sera nécessaire d'augmenter l'offre sur le marché intérieur, y compris par l'importation en provenance de Biélorussie, du Kazakhstan et de certains autres pays.
Selon Stankevich, les restrictions directives ne mèneront pas à une augmentation du carburant sur le marché si les NПЗ n'achèvent pas rapidement les réparations imprévues. Pour cette raison, il est nécessaire de prendre toutes les mesures possibles pour protéger les usines de nouvelles attaques de drones. En revenant à un excédent durable d'essence et de diesel sur le marché, les prix boursiers reviendront à la baisse. J'espère que nous verrons cette tendance en octobre, dit-il.
Les prix devraient rester à peu près aux mêmes niveaux que ceux d'aujourd'hui dans le mois à venir. La seule solution systémique est la fin du programme de modernisation des NПЗ, ce qui aidera à augmenter le volume de production des essences. Évidemment, il est également nécessaire de trouver une solution militaire à la problématique (protection des NПЗ), estime Frolov.
Pour Tereshkin, la principale difficulté de la crise actuelle réside dans les risques de pénurie d'essence, liés aux réparations obligatoires des NПЗ. Les délais des réparations sont imprévisibles en raison des sanctions des États-Unis et de l'UE sur la livraison d'équipements en Russie, explique l'expert.
En ce qui concerne le démarrage, selon Stankevich, le délai pour le réexamen de la décision est clairement tardif. Mais mieux vaut tard que jamais. La rentabilité de la raffinerie est directement liée au remboursement d'accises inversées. Des modifications au Code fiscal permettront au gouvernement de rester dans le droit fil des promesses de maintenir les prix au détail au niveau de l'inflation. Pourtant, il est déjà clair qu'en 2025, les prix dépasseront le plafond supérieur fixé par les prévisions macroéconomiques.
À cela, on peut ajouter qu'à ce jour, les cotations de l'АИ-92 sont supérieures au potentiel de relèvement du plafond supérieur (72 740 roubles la tonne) pour les paiements liés au démarrage. Et pour le DТ, elles s'en approchent (74 360 roubles la tonne, actuellement - 70 400 roubles la tonne). Les paiements sont calculés sur la base de la moyenne mensuelle. Comment les compagnies pétrolières réagiront-elles si, à la fin du mois, même avec correction, le démarrage est annulé, c'est une question ouverte. De même, il reste incertain quand les modifications des calculs de démarrage entreront en vigueur, le 1er août ou le 1er septembre. Si c'est à partir du 1er septembre, alors pour août, les pétroliers ne recevront aucun paiement.
Selon Gusev, étant donné que plus de cinq ans se sont écoulés depuis la mise en place du démarrage et le contrat entre le gouvernement et les pétroliers pour maintenir les prix des stations-service dans les limites de l'inflation, beaucoup de choses ont changé, il serait opportun de discuter de nouvelles règles de fonctionnement. Cela dans le contexte des conditions modifiées tant dans le monde qu'en Russie. Au lieu d'essayer de gérer manuellement une nouvelle crise, il est crucial de reconnaître que le système est devenu inefficace et qu'il est nécessaire d'en développer un nouveau. Avec la participation de tous les acteurs du marché, estime l'expert.
Source : RG.RU
