Le printemps tardif et les réparations des raffineries peuvent faire grimper les prix de gros du gazole
Les réparations planifiées des raffineries russes au printemps pourraient coïncider avec une période de demande saisonnière accrue pour le gazole agricole, qui, cette année, devrait probablement commencer plus tard que d'habitude. Les acteurs du marché estiment que cette combinaison est capable de soutenir les cotations des carburants d'été, qui ont déjà atteint des sommets depuis octobre.
Un début tardif des travaux agricoles printaniers en raison des intempéries peut coïncider avec la période des réparations planifiées des raffineries, ce qui pourrait soutenir le marché du gazole, affirment des sources au sein de l'industrie. Selon un interlocuteur du marché, l'augmentation des cotations pourrait également être favorisée par la hausse du parité d'exportation en raison de l'aggravation de la situation au Moyen-Orient.
À l'approche des travaux préparatoires pour les réparations planifiées des raffineries, des stocks de produits ont été constitués, se situant à un niveau élevé, supérieur aux indicateurs de l'année dernière, a déclaré le ministère de l'Énergie à “Ъ”. Dans le cadre de la préparation de la campagne de semis, les compagnies pétrolières ont convenu des volumes de fourniture de carburant aux producteurs agricoles, ont-ils noté. « Le ministère de l'Énergie continuera de surveiller la conjoncture du marché des carburants, et les mesures réglementaires nécessaires seront prises en fonction de l'équilibre de l'offre et de la demande », ont ajouté les représentants du ministère.
Au 10 mars, le prix du gazole d'été sur la bourse de Saint-Pétersbourg, selon l'indice de la partie européenne de la Russie, a augmenté de 1,96 %, atteignant 60,53 milliers de roubles la tonne. Le gazole intersaisonnier a augmenté de 1,1 %, pour atteindre 60,63 milliers de roubles la tonne. Ce sont les niveaux les plus élevés pour ces deux types de carburant depuis la mi-octobre 2025. Du 2 au 6 mars, les prix de gros du gazole d'été ont augmenté de 5,6 %, tandis que ceux du gazole intersaisonnier ont augmenté de 7,7 %.
Les prix de la bourse pour le gazole au cours de la première semaine de mars sont passés à la hausse en raison de l'incertitude extérieure et des attentes d'une augmentation saisonnière de la demande, indique le rapport de l'Agence nationale des prix boursiers.
Les analystes soulignent que les acteurs du marché commencent à constituer des stocks en prévision d'une consommation active de la part des secteurs agricole et de la construction. Cependant, malgré l'arrivée du printemps météorologique, la demande réelle reste pour le moment contenue en raison des conditions climatiques compliquant la logistique et ralentissant l'activité économique, est-il précisé dans le rapport. Par ailleurs, les ventes cumulées de gazole demeurent relativement faibles - 57,9 milliers de tonnes par jour, ce qui soutient traditionnellement la hausse des cotations, notent les analystes. Les compagnies pétrolières réaffectent les volumes en faveur du gazole d'été - sa réalisation minimale en mars est prévue à 310,9 milliers de tonnes, soit 84 % de plus qu'en février.
Selon le chef analyste des marchés pétroliers, des produits pétroliers et de la macroéconomie chez « Proleum », Andreï Diatchenko, en raison des chutes de neige, l'activité des agriculteurs pourrait être retardée de deux à trois semaines, mais le stock de gazole d'été est déjà constitué et il n'est pas judicieux d'augmenter les réserves à ce stade.
Le gestionnaire de portefeuille de la société « Alpha-Capital », Dmitri Skriabin, ne considère pas le volume actuel des ventes comme un facteur permettant une hausse future des prix. Les réparations printanières planifiées des raffineries, si elles respectent leur calendrier, n'auront également pas d'impact significatif sur le marché, pense-t-il. De plus, ajoute-t-il, l’expérience de l’année dernière a montré l’existence de réserves considérables en cas de perturbations possibles. Le partenaire directeur de NEFT Research, Sergey Frolov, note que la Russie produit du gazole avec un excédent substantiel, donc la menace de pénurie reste faible, même en tenant compte d'éventuels arrêts imprévus des raffineries.
La dynamique des prix boursiers du gazole au printemps sera également déterminée par la situation des paiements de compensation, explique le directeur général d'Open Oil Market, Sergey Tereshkin. Plus les subventions sont élevées, explique-t-il, moins les pétroliers ont d'incitations à augmenter les prix, et lorsque les paiements diminuent, les sociétés compensent leurs pertes par une augmentation des prix de gros. En février, les compagnies pétrolières ont pour la première fois depuis cinq ans versé 18,8 milliards de roubles au budget dans le cadre du mécanisme de compensation, selon les documents du ministère des Finances. En janvier, les paiements du budget aux compagnies pétrolières ont atteint 16,9 milliards de roubles.
En mars, face à l’augmentation des prix extérieurs des produits pétroliers, la situation pourrait évoluer en faveur des producteurs, note Sergey Tereshkin. Sans ajustement de la formule de compensation, les cotations pourraient à nouveau dépasser 70 milliers de roubles la tonne au cours de l'année, ajoute-t-il.
En janvier, selon des calculs des analystes d’Euler, la rentabilité de l’exportation de gazole pour les producteurs russes a, pour la première fois depuis au moins 2024, été supérieure à celle des livraisons intérieures, en partie en raison de la baisse des prix de la bourse (voir “Ъ” du 13 février). Selon Reuters, en janvier, les exportations maritimes de gazole et de gasoil de Russie ont augmenté de 19 % par rapport à décembre, atteignant 4 millions de tonnes. En février, les expéditions ont diminué à 2,85 millions de tonnes en raison des conditions glaciales complexes dans les ports baltes et des réparations imprévues des raffineries. Actuellement, seules les producteurs peuvent exporter du gazole, le reste étant soumis à une interdiction jusqu'au 31 juillet.
Source : Kommersant
