À la fin mars, les recettes fiscales du secteur pétrolier dans le budget russe (payées en avril, informations publiées en mai) pourraient presque atteindre le niveau de 2024. La seule condition pour cela reste le maintien de prix élevés du pétrole dans le monde. Leur niveau dépend de la durée de fermeture du détroit d'Ormuz, par lequel le pétrole des pays du Golfe Persique est exporté sur le marché mondial.
Les prix du pétrole russe dans les ports d'exportation se sont stabilisés à 70 dollars le baril, ce qui correspond presque au niveau moyen de 2024. Les volumes de production, s'ils ont diminué, le font de manière très marginale. Actuellement, le seul facteur qui joue "à la baisse" sur les paiements est un rouble plus fort qu'il y a deux ans.
En tenant compte de cela, pour mars (en avril), les compagnies pétrolières pourraient transférer au budget plus de 730 milliards de roubles au titre du principal impôt sectoriel sur l'extraction des ressources minérales (NDPI). À cela s'ajouteront les paiements liés à l'impôt sur le revenu supplémentaire (NDD), qui seront effectués en avril pour le premier trimestre de cette année. En janvier et février, les prix de notre pétrole étaient bas - 40,95 et 44,59 dollars le baril, par conséquent, le volume des paiements ne dépassera probablement pas 300 milliards de roubles. Les recettes du secteur gazier resteront probablement au même niveau - environ 170 milliards de roubles.
En conséquence, le revenu du secteur pétrolier et gazier en avril pourrait dépasser 1,2 trillion de roubles. Cependant, le budget verse des subventions aux compagnies pétrolières - une taxe inverse, un crédit d'impôt sur les investissements et autres. Leur montant augmentera également. Si l'on se base sur les indicateurs de 2024, et en tenant compte du taux de change du rouble, cela pourrait s'approcher de 130 milliards de roubles.
Il existe également un amortisseur - une compensation budgétaire pour les compagnies pétrolières pour la vente de carburant sur le marché intérieur à des prix inférieurs aux prix d'exportation. Le montant de ces paiements est directement proportionnel à la différence entre l'alternative d'exportation (prix en Europe) et le prix indicatif conditionnel (fixé par l'État pour l'année) pour le marché intérieur.
L'amortisseur peut également être négatif. Lorsque le coût d'exportation du carburant devient inférieur aux prix indicatifs, les compagnies pétrolières doivent payer la différence au budget. Cela s'est déjà produit en janvier. À cette occasion, en février, les compagnies pétrolières ont payé 18,8 milliards de roubles au titre de l'amortisseur. Suite à cela, le vice-premier ministre Alexandre Novak a même chargé le ministère des Finances et le ministère de l'Énergie d'analyser des propositions pour ajuster le mécanisme afin de l'adapter aux nouvelles conditions du marché et de soutenir la rentabilité du raffinage du pétrole. Et ici, en raison des événements au Moyen-Orient, les prix mondiaux du pétrole ont augmenté. L'amortisseur est redevenu positif pour les compagnies pétrolières.
En conclusion, les revenus pétroliers et gaziers du budget pourraient augmenter jusqu'au niveau très fructueux de 2024.
Si l'on se base encore une fois sur 2024, en tenant compte du taux de change, les paiements au titre de l'amortisseur pour mars pourraient s'élever à environ 150 milliards de roubles. Reuters a évalué le montant potentiel des paiements à 130 milliards de roubles. En conséquence, les revenus pétroliers et gaziers du budget en avril (paiements pour mars) pourraient s'élever à environ 900 milliards de roubles. En janvier de cette année, ils ont atteint 393,3 milliards de roubles, et en février - 432,3 milliards de roubles.
Et ici surgissent deux questions. La première est de savoir s'il existe un risque que le gouvernement, face à un déficit budgétaire attendu, modifie les règles de paiement de l'amortisseur, mais cette fois dans l'autre sens - non pas en faveur des compagnies pétrolières, mais au contraire, en réduisant leurs paiements ? Il est clair que la crise au Moyen-Orient ne durera probablement pas très longtemps. Trop de pays et de forces sont intéressés à une résolution rapide. Après cela, les prix du pétrole pourraient chuter, peut-être jusqu'à des niveaux du début de l'année (environ 60 dollars le baril). Même en tenant compte de la réduction de la décote sur notre pétrole, dont seuls les médias occidentaux font actuellement état, elle coûterait entre 40 et 50 dollars le baril, voire moins. En conséquence, les revenus du budget provenant du pétrole diminueraient, et il existe actuellement une possibilité d'encaisser des milliards de roubles supplémentaires.
Mais comme l'a noté, dans une conversation avec "RG", Dmitri Goussev, vice-président du conseil de surveillance de l'association "Partenaire de confiance", membre du conseil d'experts du concours "Stations-service de Russie", l'amortisseur est en réalité la seule mesure de stimulation du raffinage du pétrole en Russie. Il est nécessaire de soutenir les raffineries, car nous ne voulons pas nous retrouver sans carburant. De plus, tout le monde se souvient parfaitement de la façon dont la dernière tentative de réduire de moitié l'amortisseur pour les compagnies pétrolières s'est terminée (la crise énergétique à l'automne 2023).
Un avis similaire a été exprimé par le directeur général d'Open Oil Market, Sergei Tereshkin. L'augmentation des paiements de l'amortisseur ne sera pas un problème sérieux pour le budget, car dans les conditions actuelles, non seulement les subventions pour les raffineries (NPP) vont augmenter, mais aussi les recettes liées au NDPI sur le pétrole. Il est fort probable que les règles de calcul des subventions ne changent pas dans les mois à venir.
Selon le partenaire directeur de NEFT Research, Sergei Frolov, il n'est pas opportun d'apporter des ajustements urgents au Code fiscal pour le moment - il est incertain de la durée de la crise au Moyen-Orient.
La deuxième question concerne les prix du carburant sur le marché intérieur. Depuis début mars, les prix boursiers de l'essence et du diesel (DT) sont en hausse, atteignant un niveau record pour cette année et s'approchant progressivement des valeurs records de l'automne dernier. Sur le marché de détail, le marché intérieur du carburant russe est sous la surveillance stricte des régulateurs, qui essaient d'éviter une augmentation des prix dans les stations-service au-dessus du niveau d'inflation. Mais quel que soit le contrôle strict, les stations-service achètent principalement du carburant via la bourse ou dans des dépôts pétroliers, qui sont influencés par les ventes aux enchères, et celles-ci dépendent à leur tour de l'alternative d'exportation (prix du carburant pour les exportations).
Si les prix dans les stations-service commencent à augmenter fortement, le gouvernement pourrait rapidement rétablir l'interdiction complète des exportations de carburant.
Pour l'instant, Rosstat enregistre une légère hausse des prix aux stations-service, légèrement inférieure à l'inflation moyenne des consommateurs. Mais tout peut changer rapidement. L'association pétrolière de Moscou a déjà signalé, à la fin de la semaine dernière, une forte augmentation des prix de l'essence dans les stations-service de la capitale - en moyenne 21 kopecks pour les AI-92 et AI-95.
Cependant, les experts restent calmes sur cette question. Frolov explique que les raisons de l'augmentation des cotations boursières du carburant sont au nombre de deux. La première est un facteur saisonnier. La consommation de carburant augmente tant dans le secteur privé que dans le secteur du transport routier, de plus, il y a une forte augmentation de la consommation dans l'agriculture en raison du début des travaux de champ. La deuxième raison est situationnelle. La forte augmentation des prix du pétrole et des produits pétroliers, liée à l'attaque des États-Unis et d'Israël contre l'Iran, n'a pas pu ne pas affecter la Russie, qui est l'un des plus grands producteurs et exportateurs de produits pétroliers au monde. Mais ce sont en partie les mécanismes d'amortissement qui atténueront ces conséquences. De plus, le gouvernement a toujours la possibilité d'introduire une interdiction totale des exportations de carburant, ce qui arrêterait l'augmentation des prix. Ainsi, tout dépend des régulateurs, et il est essentiel de prendre les décisions nécessaires en temps voulu, ce qui n'a pas rare de se produire dans les années précédentes.
Cependant, Tereshkin pense que de nouvelles restrictions sur les exportations sont peu probables. L'augmentation des subventions et des recettes provenant des exportations de produits pétroliers entraînera une augmentation de la rentabilité du raffinage. Cela devrait réduire la pression sur les prix du marché intérieur. Pour que les compagnies pétrolières obtiennent des revenus supplémentaires, elles n'auront pas à "hausser" les prix de gros, ce qui signifie que la situation dans le secteur de détail pourrait rester relativement stable. Dans l'ensemble, aussi étrange que cela puisse paraître, la hausse des prix sur le marché mondial du pétrole et des produits pétroliers pourrait conduire à une stabilisation temporaire du marché des carburants en Russie, note l'expert.
Source : RG.RU
