Événements économiques clés et rapports d'entreprise d'octobre 2025 — saison des rapports S&P 500, décisions de la Fed et de la BCE

Analyse des événements économiques clés et des résultats d'entreprise d'octobre 2025. Résultats de la saison de reporting des sociétés S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 et MOEX, décisions des banques centrales et prévisions pour les investisseurs de la CEI.

Octobre 2025 a marqué le début d'une nouvelle saison de reporting des entreprises, attirant une attention accrue des investisseurs de la CEI. Pendant cette période, les plus grandes entreprises publiques américaines (indice S&P 500), européennes (Euro Stoxx 50), asiatiques (Nikkei 225) et russes (MOEX) ont publié leurs rapports financiers pour le troisième trimestre, et plusieurs événements macroéconomiques importants ont eu lieu. Dans le contexte des attentes concernant les rapports d'entreprise et les prévisions de bénéfices, les marchés mondiaux ont réagi à des événements économiques clés – des publications de données sur l'inflation aux réunions des banques centrales. Ci-dessous se trouve un calendrier des événements d'octobre 2025, présenté par semaines, contenant un aperçu quotidien des rapports d'entreprise et des indicateurs macroéconomiques importants.

Semaine 1 (1-3 octobre 2025) : Début calme et macrostatistiques importantes

La première semaine d'octobre a commencé relativement calmement en ce qui concerne les nouvelles d'entreprise – la saison des résultats commençait à peine. Toutefois, sur le front macroéconomique, des signaux significatifs commençaient déjà à apparaître, capables de donner le ton aux marchés. Les investisseurs se concentraient sur les données de l'économie mondiale, anticipant leur influence sur les sentiments avant la vague de rapports du S&P 500.

Mercredi 1er octobre : Les pays de l'OPEP ont tenu une réunion pour discuter des quotas de production de pétrole – un événement important pour les entreprises pétrolières et les marchés de l'énergie. Dans la zone euro, les estimations préliminaires de l'inflation des prix à la consommation (CPI Flash) indiquant la dynamique des prix dans la région ont été publiées, et aux États-Unis, l'indice de l'activité économique ISM Manufacturing PMI a été rendu public. Ces événements économiques ont donné le ton initial aux investisseurs, évaluant l'état de la macroéconomie mondiale.
Jeudi 2 octobre : Les données du marché du travail américain ont été au centre de l'attention – les demandes hebdomadaires de chômage ont révélé l'état de l'emploi avant le rapport officiel sur le marché du travail. Aucun rapport d'entreprise significatif parmi les sociétés du S&P 500 ou de l'Euro Stoxx 50 n'a été publié ce jour-là, donc les marchés ont principalement réagi à la macroéconomie et aux attentes des événements à venir.
Vendredi 3 octobre : L'événement principal de la journée a été le rapport sur l'emploi dans le secteur non agricole (Non-Farm Payrolls) aux États-Unis pour septembre. Les données ont montré la dynamique de création de nouveaux emplois et le taux de chômage, ce qui influence directement les prévisions de politique monétaire de la Fed. Bien qu'il n'y ait pas eu de gros rapports d'entreprise cette semaine, un rapport sur le marché du travail fort ou faible pouvait ajuster les attentes des investisseurs et les prévisions de bénéfices des entreprises en fonction des tendances macroéconomiques.

Semaine 2 (6-10 octobre 2025) : Premiers rapports et signaux des banques centrales

Au cours de la deuxième semaine du mois, la saison des résultats d'entreprise a commencé à s'intensifier. Les premiers rapports des entreprises du S&P 500 sont apparus, et les investisseurs de la CEI ont examiné les résultats des entreprises asiatiques et les prévisions des entreprises européennes. Parallèlement, les événements économiques ont joué un rôle clé – les publications d'indicateurs et les discours des représentants des banques centrales ont permis d'ajuster les attentes concernant la macroéconomie.

Lundi 6 octobre : La semaine a commencé sans grandes annonces d'entreprise, mais les statistiques macroéconomiques ont donné le ton. Dans la zone euro, les données sur les ventes au détail, reflétant l'état de la demande des consommateurs, ont été publiées, tandis qu'au Royaume-Uni, l'indice PMI pour le secteur de la construction a été publié. Les investisseurs ont prêté attention à ces indicateurs, évaluant l'activité économique avant les grands événements de la semaine.
Mardi 7 octobre : Le commerce extérieur était au centre de l'attention : les États-Unis et le Canada ont publié des données sur la balance commerciale pour août, donnant une idée de la dynamique des exportations et des importations en Amérique du Nord. Dans ce contexte, les marchés européens ont analysé les données sur les commandes industrielles en Allemagne. Les plus grandes entreprises préparaient encore leurs rapports, donc la "météo variable" sur les marchés était dictée par les événements économiques.
Mercredi 8 octobre : L'événement le plus important est devenu les procès-verbaux de la réunion de la Fed de septembre (FOMC Minutes), que les investisseurs du monde entier ont étudiés à la recherche de signaux sur le futur de la politique de taux d'intérêt. De plus, la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a annoncé sa décision sur les taux – la première parmi les banques centrales ce mois-ci, soulignant la tendance mondiale à la révision de la politique monétaire. Les marchés ont réagi de manière plutôt calme, attendant le lancement imminent de la saison de résultats du S&P 500.
Jeudi 9 octobre : Ce jour-là, les investisseurs ont reçu les premiers résultats d'entreprise significatifs. Le géant alimentaire américain PepsiCo a publié son rapport pour le troisième trimestre, montrant une croissance solide des revenus, ce qui a dépassé certaines prévisions de bénéfice des analystes. En Asie, Fast Retailing japonais (propriétaire de Uniqlo) a fait le point sur l'exercice financier : le rapport de l'entreprise a montré une croissance à deux chiffres des bénéfices, donnant un ton positif au secteur de la vente au détail dans la région. La banque russe Sberbank a également présenté des résultats sélectionnés selon les normes RAS pour les 9 mois de 2025, notant une augmentation de son bénéfice net d'environ 6 % en glissement annuel – un fait important pour les investisseurs sur le MOEX. En plus des rapports d'entreprise, l'intervention du président de la Fed, Jerome Powell, a attiré l'attention, sa déclaration ayant fait comprendre que le régulateur maintenait une approche équilibrée concernant les modifications des taux, tenant compte des signaux économiques mitigés.
Vendredi 10 octobre : Pour clore la semaine, les marchés se sont concentrés sur la confiance des consommateurs aux États-Unis – l'indice préliminaire de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan a été publié. Il a indiqué les attentes inflationnistes des ménages et le niveau de confiance dans l'économie, ce qui est important pour les prévisions macroéconomiques et, indirectement, pour les entreprises du secteur des services aux consommateurs. Il n'y avait pas de gros rapports d'entreprise ce jour-là, mais les investisseurs se préparaient au lancement de la vague principale des rapports d'entreprise la semaine suivante.

Semaine 3 (13-17 octobre 2025) : Début des rapports massifs et données sur l'inflation

La troisième semaine d'octobre a marqué un tournant : le début de la publication des résultats financiers des plus grandes entreprises – une vague de rapports S&P 500, en particulier des banques et du secteur industriel américain, qui représente une part importante de la capitalisation de l'indice. Parallèlement, un bloc de données d'inflation a été publié dans plusieurs pays, permettant aux investisseurs d'ajuster leurs attentes concernant les taux d'intérêt. Les événements économiques et les rapports d'entreprise se sont mêlés pour donner une direction aux marchés mondiaux.

Lundi 13 octobre : La saison de reporting des entreprises a officiellement débuté aux États-Unis : plusieurs grandes banques de Wall Street, comme JPMorgan Chase et Citigroup, ont publié leurs résultats pour le troisième trimestre. Les résultats bancaires ont montré une augmentation des revenus d'intérêt en raison des précédentes hausses de taux de la Fed, dépassant les attentes de certains analystes. En Europe, le conglomérat de luxe français LVMH a présenté son rapport de ventes pour 9 mois : malgré un environnement macroéconomique délicat, les revenus de LVMH ont continué à croître, confirmant la demande soutenue pour les produits de luxe. Le début de la semaine a également été marqué par un événement international majeur – l'ouverture des réunions annuelles du FMI et de la Banque mondiale à Marrakech, où les responsables financiers des pays ont discuté des prévisions économiques mondiales. Pour les investisseurs de la CEI, cela signifiait l'apparition des premiers repères tant pour les bénéfices des entreprises que pour les sentiments économiques mondiaux.
Mardi 14 octobre : L'accent a été mis sur la macroéconomie du Royaume-Uni et de la zone euro. Au Royaume-Uni, de nouvelles données du marché du travail ont été publiées : le taux de chômage et l'augmentation des salaires moyens au cours des trois derniers mois, ce qui influence la politique de la Banque d'Angleterre. En même temps, l'indice ZEW des attentes économiques allemandes a montré les sentiments des entreprises, indiquant une incertitude persistante. Sur le front des entreprises, la série de résultats bancaires aux États-Unis s'est poursuivie (par exemple, Bank of America et Wells Fargo ont rapporté des bénéfices qui reflètent de bons résultats de crédit à la consommation), tandis que la société médicale transnationale Johnson & Johnson du S&P 500 a publié de solides résultats trimestriels, augmentant ses prévisions de bénéfices pour l'année.
Mercredi 15 octobre : L'événement clé du jour a été la publication des données sur l'inflation aux États-Unis pour septembre : l'indice des prix à la consommation (CPI) de base et l'indice CPI général ont montré un ralentissement de l'augmentation des prix en glissement annuel. Cela a renforcé les attentes selon lesquelles la Fed marquerait une pause dans les hausses de taux, ce qui est favorable au marché boursier. Cette réaction s'est immédiatement ressentie dans le secteur technologique du S&P 500, car les perspectives d'une politique monétaire plus douce soutiennent l'évaluation des entreprises tech. En Europe, le conglomérat technologique ASML (inclus dans l'Euro Stoxx 50) a rapporté une augmentation de son chiffre d'affaires pour le troisième trimestre, grâce à une forte demande en équipements semi-conducteurs. Au niveau mondial, les réunions annuelles du FMI se poursuivaient, où étaient discutés les risques et les prévisions pour l'économie mondiale, maintenant les investisseurs alertes.
Jeudi 16 octobre : Le flot d'actualités ne s'est pas atténué. Les États-Unis ont publié l'indice des prix à la production (PPI) et les données sur les ventes au détail – ces deux indicateurs étaient sous le feu des projecteurs en tant qu'indicateurs de l'activité des consommateurs et de la pression inflationniste. Ce jour-là, des rapports solides ont également été publiés par des entreprises asiatiques et européennes : le fabricant taïwanais de puces TSMC a rapporté une augmentation de ses bénéfices trimestriels, ce qui a propulsé le secteur technologique asiatique à la hausse. Le géant alimentaire suisse Nestlé a présenté son rapport de ventes pour 9 mois de 2025 : bien que le volume total des ventes ait augmenté de manière modérée, l'entreprise a réussi à confirmer son objectif annuel, ce qui a été perçu positivement par le marché. Sur le marché russe, peu de nouvelles d'entreprise sont parvenues, et les investisseurs à Moscou suivaient principalement les tendances mondiales et les prix des matières premières.
Vendredi 17 octobre : En conclusion de la semaine, Eurostat a publié les données finales sur l'inflation dans la zone euro pour septembre – le rythme de croissance des prix s'est confirmé à un niveau modérément élevé, soutenant les attentes de maintien d'un discours ferme de la BCE. À Washington, les réunions annuelles du FMI et de la Banque mondiale se sont achevées, aboutissant à des avertissements sur le ralentissement de la croissance mondiale et des recommandations sur la politique budgétaire et fiscale. La saison des entreprises se poursuivait : l'américaine Procter & Gamble (S&P 500) a annoncé une augmentation de ses ventes de produits de consommation, parvenant à transférer l'augmentation des coûts aux consommateurs. Ces nouvelles ont suscité la confiance dans le fait que même en période d'inflation élevée, les grandes entreprises peuvent protéger leur marge, ce qui est important pour les investisseurs espérant des bénéfices d'entreprise stables.

Semaine 4 (20-24 octobre 2025) : Pic des rapports et décisions des régulateurs

La quatrième semaine d'octobre a marqué le pic de la saison de reporting des entreprises – les investisseurs ont reçu les résultats des plus grandes entreprises presque chaque jour. Parallèlement, les banques centrales sont montées sur le devant de la scène : plusieurs régulateurs des principales économies mondiales ont tenu des réunions, dont les décisions étaient susceptibles d'influencer considérablement l'humeur sur les marchés financiers. Pour les investisseurs des pays de la CEI, cette semaine était particulièrement riche en informations : d'une part, les rapports du S&P 500 fournissaient des repères sur les bénéfices globaux des entreprises, d'autre part, les signaux macroéconomiques aidaient à ajuster les stratégies.

Lundi 20 octobre : La semaine a commencé avec une agenda d'entreprise animée. Avant l'ouverture du marché américain, les rapports de plusieurs géants industriels et de consommation ont été publiés : par exemple, 3M Company a présenté ses données de bénéfices, et Coca-Cola a publié son chiffre d'affaires trimestriel, indiquant une demande soutenue pour ses boissons même en période d'inflation. En Chine, la Banque populaire de Chine a annoncé sa décision concernant le taux d'intérêt (LPR) – il est resté inchangé, indiquant un désir de soutenir la croissance économique. Sur le marché immobilier britannique, l'indice des prix immobiliers Rightmove a enregistré une légère baisse, reflétant un refroidissement de la demande immobilière.
Mardi 21 octobre : Ce jour-là, l'attention des investisseurs était tournée vers le secteur technologique. Après la clôture du marché aux États-Unis la veille, le rapport de Netflix a été publié : le plus grand service de streaming du S&P 500 a déclaré une croissance solide du nombre d'abonnés et de ses bénéfices, dépassant les attentes. Ces nouvelles ont donné un ton positif à l'ensemble du segment technologique. En revanche, l'agenda européen était relativement calme – il n'y a pas eu de publications macroéconomiques significatives ou de rapports de l'Euro Stoxx 50, permettant aux marchés de digérer le flot d'actualités d'entreprise en provenance d'Amérique.
Mercredi 22 octobre : Une journée riche en indicateurs et en rapports. Au Royaume-Uni, les données sur l'inflation (CPI) pour septembre ont montré un certain ralentissement de la hausse des prix – un signe que les précédentes hausses de taux de la Banque d'Angleterre commencent à se faire sentir dans l'économie. Sur le front des entreprises, mercredi soir, plusieurs entreprises mondiales ont rapporté des bénéfices. Aux États-Unis, le fabricant automobile Tesla a publié ses résultats après la clôture des échanges : bien que l'augmentation des revenus se soit poursuivie grâce à des livraisons élevées de véhicules électriques, les investisseurs ont attentivement examiné les prévisions de bénéfices de l'entreprise face aux fluctuations des prix des matières premières. En Europe, la banque allemande Deutsche Bank a révélé ses indicateurs trimestriels, montrant une croissance inattendue des revenus dans le secteur de la banque d'investissement ; cela a soutenu les actions du secteur financier sur les bourses de Francfort et de Londres.
Jeudi 23 octobre : Les marchés ont vécu l'un des jours les plus chargés en nouvelles d'octobre. Le matin, les investisseurs ont reçu des données sur le climat des affaires allemand (indice Ifo), qui a indiqué une amélioration des sentiments dans l'environnement des affaires, suscitant l'espoir d'une stabilisation de la plus grande économie d'Europe. Les rapports d'entreprise se sont poursuivis : le fabricant de puces américain Intel a présenté son rapport trimestriel, notant une amélioration de sa marge en raison de l'augmentation de la demande pour les processeurs serveur, ce qui a dépassé les prévisions de bénéfice des analystes. De plus, le constructeur automobile Ford a annoncé ses résultats après la clôture du marché, rapportant une réduction des bénéfices en raison des coûts liés à la transition vers les véhicules électriques – ce facteur a rappelé les risques associés à la transformation de l'industrie.
Vendredi 24 octobre : En conclusion de cette semaine intense, les investisseurs ont reçu un ensemble de statistiques macroéconomiques mondiales. Le matin, des données sur les ventes au détail au Royaume-Uni ont montré un comportement prudent des consommateurs face à des prix élevés. Par la suite, l'attention s'est tournée vers les indices d'activité économique mondiale : des valeurs PMI préliminaires (flash) pour les secteurs manufacturiers et des services en zone euro, au Royaume-Uni et aux États-Unis ont été publiées. Ces indicateurs opérationnels ont montré un ralentissement dans l'industrie européenne, tout en affichant une croissance soutenue dans le secteur des services aux États-Unis, soulignant la nature hétérogène de la reprise économique mondiale. En outre, la Banque de Russie a tenu une réunion au cours de laquelle elle a décidé de réduire le taux directeur de 100 points de base, à 16,0 % par an – un signal de détente de la politique monétaire, important pour le marché du crédit interne. Le front des affaires a également fourni des nouvelles importantes : l'américaine Procter & Gamble a terminé la semaine avec un rapport solide sur ses ventes, et de grands fonds d'investissement sur Wall Street (comme Blackstone) ont noté une augmentation des actifs sous gestion. Ainsi, la semaine s'est terminée sur une note positive – les investisseurs ont reçu la confirmation que de nombreuses entreprises s'adaptent avec succès aux conditions économiques, et que les banques centrales sont prêtes à soutenir l'économie face aux premiers signes d'affaiblissement de l'inflation.

Semaine 5 (27-31 octobre 2025) : Accord technologique et données finales du mois

La dernière semaine d'octobre a apporté un point culminant à la saison de reporting et des décisions majeures de plusieurs banques centrales, constituant l'accord final du mois. Les investisseurs de la CEI ont porté une attention particulière aux résultats des réunions de la Réserve fédérale des États-Unis, de la BCE et de la Banque du Japon, car leur politique impacte la liquidité mondiale et l'appétit pour le risque sur les marchés émergents. Les résultats financiers des principales entreprises technologiques et des géants du pétrole et du gaz ont donné le ton avant d’atteindre la dernière ligne droite de l'année.

Lundi 27 octobre : Au début de la semaine, les marchés ont reçu un ensemble de signaux mitigés. Aux États-Unis, les données sur les commandes de biens durables ont montré des investissements d'entreprise stables en septembre – un signe positif pour le secteur industriel. Les marchés asiatiques ont réagi par une hausse après que les régulateurs chinois ont donné des signes de préparation à soutenir la liquidité en assouplissant les exigences de réserve des banques pendant le week-end. Il y avait peu de rapports d'entreprises de première ligne ce jour-là, permettant aux investisseurs de souffler après la torridante semaine précédente.
Mardi 28 octobre : Avant la série de réunions des banques centrales, les participants au marché se sont concentrés sur l'évaluation des sentiments des consommateurs. Aux États-Unis, l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board a montré une légère baisse, signalant la prudence des ménages face à des taux d'intérêt élevés. Pourtant, en soirée, les investisseurs attendaient une vague d'importantes nouvelles : après la clôture de la Bourse de New York, Microsoft a publié son rapport. Le géant technologique a annoncé une augmentation des revenus due à une demande soutenue pour ses services cloud, dépassant les prévisions de bénéfices. Cela a donné un élan positif à l'ensemble du secteur IT. Dans l'attente de rapports similaires des autres « stars » du S&P 500, les marchés ont connu une hausse stable.
Mercredi 29 octobre : L'un des jours clés du mois. La Réserve fédérale des États-Unis a annoncé sa décision sur le taux d'intérêt : le régulateur a maintenu le taux inchangé, confirmant une position d'attente face à la baisse de l'inflation. Simultanément, la Banque du Canada a également maintenu son taux stable, indiquant des approches similaires au sein des principales banques centrales. Ces décisions ont soutenu l'optimisme des investisseurs misant sur une stabilisation des conditions de financement. Les nouvelles d'entreprise étaient tout aussi significatives : la société Meta (Facebook) a présenté des résultats financiers solides pour le IIIe trimestre, y compris une augmentation des revenus publicitaires, signalant la reprise du marché publicitaire mondial. En Europe, la publication du rapport trimestriel de la Deutsche Bank a attiré l'attention – les détails de son rapport ont confirmé la tendance à l'amélioration des indicateurs, précédemment notée, et les actions de la banque ont poursuivi leur hausse. Au Japon, un réunion de deux jours de la Banque du Japon a également eu lieu, où les investisseurs attendaient d'éventuels changements dans la politique de contrôle des rendements obligataires.
Jeudi 30 octobre : L'accord final de la saison de reporting des grandes entreprises américaines. Après la clôture de la Bourse aux États-Unis, deux titans du secteur technologique – Apple et Amazon – ont publié leurs résultats. Apple a annoncé des ventes élevées des nouveaux modèles d'iPhone et une augmentation des revenus des services, en maintenant des marges conformes aux attentes, tandis qu'Amazon a surpris les investisseurs avec une forte croissance des bénéfices de son activité cloud AWS, dépassant les prévisions des analystes. Ces rapports du S&P 500 ont consolidé la confiance du marché dans la résilience du secteur technologique. Les événements en Europe et en Asie étaient tout aussi importants : la Banque centrale européenne a décidé de maintenir son taux directeur inchangé, notant des signes de ralentissement de l'inflation dans la zone euro. La Banque du Japon, quant à elle, a conservé une politique ultra-accommodante tout en donnant des signaux d'un possible ajustement du contrôle des rendements des obligations – cela a suscité des fluctuations du taux de change du yen et une volatilité sur la Bourse de Tokyo. Parmi les entreprises européennes, la société pétrolière Shell s'est distinguée par une hausse inattendue de ses bénéfices trimestriels, grâce à des prix élevés du pétrole et une optimisation des coûts – une nouvelle bien accueillie par les investisseurs du secteur énergétique.
Vendredi 31 octobre : Le dernier jour du mois a dressé un bilan tant du point de vue macroéconomique que des entreprises. Dans la zone euro, des estimations préliminaires de l'inflation pour octobre ont été publiées – tant l'indice de base que l'indice général du CPI ont montré un ralentissement supplémentaire aux niveaux minimums des 18 derniers mois. Cela a renforcé la confiance que la BCE s'abstiendra de nouvelles hausses de taux, ce qui est favorable aux actions et aux obligations sur le marché européen. Aux États-Unis, un indicateur clé de l'inflation pour la Fed – l'indice des prix des dépenses de consommation personnelles de base (Core PCE) – a également montré un ralentissement, et l'indice du coût de la main-d'œuvre (ECI) a révélé une augmentation modérée des coûts de compensation. Ces données ont confirmé l'apaisement des pressions inflationnistes. Le secteur des entreprises a clôturé le mois avec les rapports des plus grandes entreprises pétrolières américaines : ExxonMobil et Chevron ont annoncé une réduction de leurs bénéfices par rapport à l'année précédente en raison de la baisse des prix du pétrole, mais les deux entreprises ont annoncé leur intention de maintenir des dividendes généreux. Sur le marché russe, les investisseurs ont analysé les données mensuelles sur l'inflation d'octobre, attendant les prochaines démarches de la Banque de Russie. Ainsi, octobre 2025 s'est terminé sur une note positive : les tendances économiques mondiales indiquent un refroidissement de l'inflation, et une grande partie des entreprises a réussi à justifier ou à dépasser les prévisions de bénéfices, renforçant la confiance des investisseurs dans la stabilité des marchés.

Conclusion : Leçons d'octobre et repères pour les investisseurs de la CEI

Octobre 2025 s'est révélé être une période riche, associant une « saison de récolte » de rapports d'entreprise et des événements économiques clés de la macroéconomie mondiale. Pour les investisseurs des pays de la CEI, la conclusion principale du mois a été la confirmation de la résilience relative des entreprises mondiales face à des taux d'intérêt élevés et à l'inflation : de nombreuses entreprises ont montré leur capacité à s'adapter et à maintenir leur rentabilité, justifiant ainsi les prévisions de bénéfices des analystes. Simultanément, les banques centrales des principales économies ont signalé leur volonté de suspendre le resserrement de la politique en cas de ralentissement de l'inflation – ce facteur soutient la demande pour les actifs risqués, ce qui est également important pour les marchés russes.

Dans les semaines restantes de l'année, les investisseurs de la CEI doivent garder à l'esprit plusieurs points. Premièrement, les résultats des entreprises pour le troisième trimestre ont établi la base des prévisions pour le dernier trimestre : une attention particulière doit être portée aux commentaires des dirigeants sur les perspectives de ventes et de marges dans un contexte macroéconomique en évolution. Deuxièmement, les événements macroéconomiques mondiaux d'octobre – des décisions de la Fed et de la BCE aux données sur l'inflation – réduisent l'incertitude concernant l'évolution future des taux d'intérêt. Cela aide à formuler une stratégie plus claire concernant les classes d'actifs, notamment en ce qui concerne les obligations et les devises des marchés émergents. Enfin, les investisseurs de la CEI doivent continuer à diversifier leurs portefeuilles, en tenant compte des tendances mondiales : la combinaison des facteurs « macroéconomie plus rapports d'entreprise » reste déterminante pour les sentiments sur les marchés boursiers. Une analyse judicieuse des signaux reçus en octobre et leur intégration dans les décisions d'investissement permettront d'aborder les derniers mois de l'année bien préparés et avec une compréhension claire des repères de marché.