Nouvelles mondiales des startups et des investissements en capital-risque du 28 octobre 2025. Retour des méga-fonds, accroissement des IPO et nouveaux fonds. Analyse des tendances pour les investisseurs en capital-risque.
À la fin d'octobre 2025, le marché mondial du capital-risque montre une croissance stable après plusieurs années de déclin. Les investisseurs du monde entier recommencent à investir activement dans des startups technologiques : des transactions record sont conclues et les projets d'introduction en bourse des entreprises reprennent de l'importance. Les plus grands acteurs reviennent sur le marché avec des investissements massifs. Les gouvernements de différents pays renforcent le soutien à l'innovation, favorisant l'afflux de capital privé dans les écosystèmes de startups et donnant un nouvel élan au développement du secteur. Selon les analystes de l'industrie, le volume total des investissements en capital-risque dans le monde a augmenté de près de 40 % en glissement annuel au troisième trimestre de 2025, un témoignage évident du retour de l'appétit pour le risque.
L'activité de capital-risque croît dans toutes les régions. Les États-Unis restent en tête (avec un secteur de l'intelligence artificielle en pleine expansion) ; au Moyen-Orient, le volume des investissements a presque doublé en un an ; en Europe, des réarrangements ont lieu : pour la première fois depuis une décennie, l'Allemagne a devancé le Royaume-Uni en termes de financement par capital-risque. En Asie, face à l'incertitude réglementaire, la Chine connaît un déclin de l'activité, tandis que l'Inde, l'Asie du Sud-Est et les pays du Golfe attirent des flux de capitaux records. Le boom de l'investissement s'étend à de nouveaux horizons : de nouveaux hubs technologiques se forment en Afrique et en Amérique Latine. Les écosystèmes de startups en Russie et dans les pays de la CEI essaient également de ne pas rester à la traîne, malgré les restrictions externes. Un véritable essor mondial du capital-risque est à l'œuvre, bien que les investisseurs restent sélectifs et prudents dans leurs décisions.
Voici quelques événements clés et tendances de l'industrie des startups au 28 octobre 2025 :
- Retour des méga-fonds et des grands investisseurs. Les principaux fonds de capital-risque lèvent des fonds de taille record et augmentent rapidement leurs investissements, inondant le marché de capitaux et exacerbant l'appétit pour le risque.
- Rondes de financement record dans le secteur de l'IA et nouvelle vague de « licornes ». Des investissements extrêmement importants dans les startups d'IA gonflent les évaluations des entreprises à des sommets sans précédent, donnant naissance à une nouvelle génération de « licornes ».
- Renaissant du marché des IPO. Les introductions en bourse réussies d'entreprises technologiques et les nouvelles demandes de cotation montrent que la tant attendue « fenêtre » pour les sorties s'est de nouveau ouverte.
- Explosion des technologies de défense. La situation géopolitique suscite un intérêt accru pour les startups dans le domaine de la défense et de la sécurité, les plaçant au cœur de l'agenda du capital-risque.
- Diversification de l'orientation sectorielle. Le capital-risque se dirige non seulement vers l'IA, mais aussi vers la fintech, les projets climatiques (« verts »), la biotechnologie et même les startups crypto.
- Vague de consolidation : opérations de fusion et d'acquisition. De grandes fusions et acquisitions redessinent le paysage de l'industrie, créant de nouvelles opportunités pour des sorties profitables et une croissance accélérée des entreprises.
- Concentration locale : Russie et CEI. De nouveaux fonds et programmes sont lancés dans la région pour développer les écosystèmes de startups locaux, attirant ainsi l'attention des investisseurs malgré les restrictions externes.
- Optimisme prudent des investisseurs. Le marché connaît un essor, mais les acteurs gardent une approche réfléchie dans l'évaluation des startups et évitent le risque excessif.
Retour des méga-fonds : de l'argent frais sur le marché
Les plus grands acteurs du marché des investissements font un retour triomphal dans le domaine du capital-risque, marquant un nouveau tournant dans l'appétit pour le risque. Par exemple, le conglomérat japonais SoftBank a investi des milliards de dollars dans un leader du marché de l'IA, tandis qu'Andreessen Horowitz, basé aux États-Unis, vise un fonds record de 10 milliards de dollars pour investir dans l'IA et la défense.
Les fonds souverains des riches pays du Golfe s'activent également considérablement : ils injectent des milliards dans des projets technologiques et lancent des mégaprogremmes pour soutenir le secteur des startups, formant ainsi des « hubs technologiques » au Moyen-Orient. De nouveaux fonds de capital-risque sont créés dans le monde entier, attirant un capital institutionnel significatif pour investir dans des secteurs à haute technologie.
Les fonds renommés de la Silicon Valley ont accumulé des réserves record de capital non investi (« poudre sèche ») - des centaines de milliards de dollars sont prêts à être déployés dès que la confiance sur le marché se rétablit. L'afflux de ces « grandes sommes » intensifie la concurrence pour les meilleures transactions, tout en insufflant confiance au secteur quant à la disponibilité du capital. La réapparition des méga-fonds montre que les investisseurs sont à nouveau prêts à financer des projets ambitieux par des montants substantiels, renouvelant ainsi la dynamique de croissance du marché du capital-risque.
Investissements record dans l'IA et nouvelles « licornes »
Le secteur de l'intelligence artificielle reste le principal moteur du présent essor du capital-risque, affichant des volumes de financement sans précédent. Les investisseurs s'efforcent de se positionner parmi les leaders dans le domaine de l'IA, en dirigeant des sommes colossales vers les projets les plus prometteurs. Ces dernières semaines, plusieurs rondes de financement importantes ont été annoncées : par exemple, la startup américaine Crusoe, qui crée l'infrastructure des centres de données pour les modèles d'IA, a levé environ 1,38 milliard de dollars avec une valorisation d'environ 10 milliards de dollars. Des rondes significatives ont été fermées par les développeurs de modèles d'IA fondamentaux : Anthropic (avec un total d'environ 13 milliards de dollars d'investissements) et xAI (~5,3 milliards de dollars). De telles transactions gonflent les évaluations des entreprises à des niveaux historiques et soulignent l'engouement pour les startups d'IA.
Par ailleurs, les financements ne concernent pas seulement des produits appliqués utilisant l'intelligence artificielle, mais aussi des solutions d'infrastructure - le marché est prêt à payer généreusement même pour des « pelles et pioches » dans cette nouvelle « ruée vers l'or » en matière d'IA. En conséquence, ce boom d'investissement actuel engendre une véritable pléthore de nouvelles « licornes » (entreprises privées évaluées à plus d'un milliard de dollars). Bien que certains experts alertent sur le risque de surchauffe de certains projets, l'appétit du capital-risque pour les startups d'IA reste extrêmement élevé pour le moment. De plus, le capital du marché se concentre autour des plus grandes rondes : selon Crunchbase, en 2025, environ 70 % de tous les investissements dans les startups américaines ont concerné des transactions supérieures à 100 millions de dollars, tandis qu'à l'échelle mondiale, la part de ces méga-rondes a atteint environ 60 %. Les investisseurs choisissent de plus en plus de parier sur un nombre restreint de compagnies les plus prometteuses, préférant investir des sommes importantes dans des leaders disposant de technologies disruptives et de modèles d'affaires évolutifs.
Le marché des IPO se réveille : vague de nouvelles cotations
Le marché mondial des introductions en bourse (IPO) commence à sortir d'une longue période de stagnation et reprend de l'ampleur. En Asie, un nouveau cycle d'IPO technologiques est mené par Hong Kong : ces derniers mois, plusieurs grandes entreprises technologiques y ont réussi leur introduction en bourse, levant des milliards de dollars en financements. La situation s'améliore également aux États-Unis et en Europe : plusieurs startups très valorisées ont fait leurs débuts avec succès sur le marché, suscitant un grand intérêt de la part des investisseurs et une croissance stable des cotations durant les premiers jours de négociation. Voici la liste des plus grandes IPO de capital-risque du troisième trimestre de 2025 :
- Chery Automobile - un constructeur automobile chinois dont l'estimation à l'IPO fait partie des plus élevées de l'année.
- Figma - une plateforme de design américaine qui a cotée ses actions avec une évaluation d'environ 15 à 20 milliards de dollars.
- Klarna - une fintech suédoise en mode « achetez maintenant, payez plus tard », qui a réussi à faire son entrée sur le marché boursier.
- Netskope - une entreprise américaine de cybersécurité qui a complété sa cotation avec une évaluation de plusieurs milliards de dollars.
Même le monde de la cryptographie essaie de profiter de l'amélioration de la conjoncture. La société fintech Circle a réussi son introduction en bourse l'été dernier (sa capitalisation boursière a considérablement augmenté après la sortie), et la bourse de cryptomonnaies Bullish a déposé une demande de cotation aux États-Unis avec une évaluation ciblée d'environ 4 milliards de dollars. Le retour d'activité sur le marché des IPO est crucial pour l'écosystème du capital-risque : des sorties publiques réussies permettent aux fonds de réaliser des bénéfices, de retourner des capitaux aux investisseurs et de diriger les fonds libérés vers de nouveaux projets.
Explosion des technologies de défense : une nouvelle priorité pour les investisseurs
Dans un contexte de tensions géopolitiques, le secteur des startups de défense et de technologies militaires se développe rapidement. Les investisseurs en capital-risque financent activement des projets liés à la défense et à la sécurité, et le volume des investissements dans ce secteur a considérablement augmenté en 2025, se rapprochant des niveaux records des années précédentes. En Europe seule, selon les estimations des analystes, les investissements dans les startups du secteur de la défense et de la sécurité devraient dépasser 8 milliards de dollars cette année (contre environ 5,4 milliards de dollars en 2024). Les startups développant des technologies de défense émergent comme un nouveau point de croissance de l'industrie.
De nouvelles entreprises ambitieuses apparaissent également, défiant les géants traditionnels de la défense. Un exemple frappant est la startup américaine Anduril, dont l'évaluation s'approche de 30 milliards de dollars. De grands fonds de capital-risque dirigent également d'importantes sommes vers des projets de sécurité nationale, témoignant de la formation d'une nouvelle priorité pour le secteur. Malgré les barrières existantes, l'investissement dans les technologies de défense est de plus en plus perçu comme une direction prometteuse et socialement importante, soutenue par des capitaux privés et publics.
Diversification des investissements : pas seulement IA
Malgré la domination du discours autour de l'intelligence artificielle, les investissements en capital-risque couvrent un éventail de secteurs de plus en plus large et ne se limitent plus uniquement à l'IA. Après le déclin de l'année dernière, le secteur de la fintech repart à la hausse : de grandes rondes de financement se déroulent non seulement aux États-Unis, mais aussi en Europe et sur les marchés émergents, stimulant la croissance de nouveaux services financiers numériques. Parallèlement, l'intérêt pour les technologies climatiques et « vertes » a fortement augmenté : des projets dans le domaine des énergies renouvelables, des solutions durables et de l'agritech attirent des investissements records sur la vague de la tendance mondiale pour le développement durable. Selon les estimations, au cours des neuf premiers mois de 2025, les startups climatiques mondiales ont levé plus de 56 milliards de dollars d'investissements - un montant supérieur à celui de l'ensemble de l'année 2024.
Les investisseurs montrent également un regain d'appétit pour les biotechnologies, en particulier dans le domaine pharmaceutique et de la santé numérique : l'émergence de développements et de plateformes prometteuses attire à nouveau du capital, car le secteur sort progressivement d'une période de chute des évaluations. De plus, face à une attention accrue accordée à la sécurité, les investisseurs commencent à revenir vers le segment des technologies de défense, tandis qu'une reprise partielle de la confiance envers le marché des cryptomonnaies a permis à certains projets blockchain de bénéficier à nouveau de financements. Ainsi, l'élargissement de l'orientation sectorielle rend l'ensemble de l'écosystème de startups plus résilient et réduit le risque de surchauffe de segments particuliers. Les investisseurs sont prêts à soutenir non seulement des projets d'IA, mais aussi des innovateurs fintech, des startups « vertes », des biotechs et d'autres directions prometteuses.
Consolidation du marché et opérations de M&A
Des évaluations élevées des startups et une concurrence accrue stimulent une vague de consolidation dans l'industrie. Les grandes opérations de fusions et acquisitions reviennent au premier plan, redistribuant les rôles sur le marché. Les géants technologiques scrutent de près les leaders parmi les startups, cherchant à s'approprier des technologies clés et des équipes.
Ces derniers mois, plusieurs fusions célèbres ont attiré l'attention de l'industrie. Par exemple, la société Google a accepté d'acquérir la startup de cybersécurité israélienne Wiz pour environ 32 milliards de dollars — un montant record pour le marché israélien. On observe également une augmentation des achats stratégiques : au premier semestre 2025, le volume total des acquisitions de startups a dépassé 100 milliards de dollars (soit 155 % de plus que l'année précédente), les grandes entreprises étant prêtes à écrire de gros chèques pour des actifs prometteurs, surtout dans les domaines de l'IA et des technologies d'entreprise.
Dans l'ensemble, l'activation des opérations de M&A témoigne de la maturation de l'écosystème. Les startups matures se fusionnent entre elles ou deviennent des cibles d'acquisition par des entreprises, offrant ainsi aux investisseurs en capital-risque tant attendues sorties profitables et accélérant l'échelle des innovations.
Russie et CEI : nouveaux fonds et initiatives
Malgré les restrictions externes, la Russie et les pays voisins voient une dynamique d'activité startup et un travail systématique sur le développement de l'écosystème local. En 2025, plusieurs nouveaux fonds de capital-risque ont été annoncés :
- Nova Capital — un fonds de 10 milliards de roubles destiné à investir dans des startups IT à un stade précoce.
- Kama Flow — un nouveau fonds de taille comparable, visant à soutenir des projets à des stades plus avancés.
- Fonds d'entreprise — plusieurs grandes entreprises et banques créent également leurs propres divisions de capital-risque, ciblant des projets technologiques nationaux.
En plus du financement, de nouveaux accélérateurs, programmes éducatifs et autres initiatives sont lancés dans la région pour soutenir les entrepreneurs. Les startups locales commencent à attirer l'attention non seulement des investisseurs russes, mais aussi de partenaires étrangers des pays amis. Bien que le volume du marché du capital-risque en Russie et dans les pays de la CEI soit encore inférieur à celui des leaders mondiaux, la région s'efforce de ne pas rester à la traîne des tendances mondiales. Les investisseurs agissent de manière sélective ici et se concentrent sur les niches où les équipes locales possèdent des avantages concurrentiels.
Optimisme prudent et nouvelles perspectives
À l'approche de 2026, l'industrie des startups et des investissements en capital-risque entre avec assurance dans une phase de reprise. L'afflux mondial de capitaux, la vague de nouvelles « licornes », les IPO réussies et les transactions stratégiques indiquent un retour de la confiance sur le marché. Cependant, les acteurs de l'écosystème demeurent prudents : les investisseurs adoptent une approche plus réfléchie lors de l'évaluation des projets, privilégiant les startups avec des modèles d'affaires solides et des plans de croissance réalistes, évitant ainsi le risque excessif.
Une telle approche équilibrée inspire un optimisme mesuré. Le marché du capital-risque revient à la croissance sur des bases plus durables, sans surchauffe de segments particuliers. Cela ouvre de nouvelles opportunités pour les investisseurs et les fondateurs du monde entier - le marché évolue qualitativement, créant une base solide pour une future expansion de la scène des startups.
