Actualités des startups et des investissements en capital-risque — mercredi 29 octobre 2025 : méga-rondes en IA, boom des startups climatiques, technologies de défense et nouvelle vague d'IPO
À la fin d'octobre 2025, le marché mondial du capital-risque continue de prendre de l'ampleur après une période de déclin. Les investisseurs du monde entier financent à nouveau activement des startups technologiques — des rondes de financement record sont réalisées et les projets d'introduction en bourse (IPO) des entreprises attirent à nouveau l'attention. Les acteurs majeurs reviennent sur le devant de la scène avec des investissements massifs, tandis que les gouvernements de différents pays renforcent le soutien à l'innovation. En conséquence, le capital privé afflux dans les écosystèmes de startups à travers le monde, fournissant les ressources nécessaires à un nouveau cycle de croissance.
L'augmentation de l'activité en capital-risque est observée dans toutes les régions. Les États-Unis sont en tête (particulièrement dans le domaine de l'intelligence artificielle), le Moyen-Orient voit ses volumes d'investissement dans les startups atteindre des records, et l'Allemagne a, pour la première fois, dépassé le Royaume-Uni en termes de nombre de transactions en capital-risque. En Inde, en Asie du Sud-Est et dans les pays du Golfe, des volumes de capital record sont attirés, tandis que l'activité en Chine connaît un relatif déclin. Des technopoles émergent en Afrique et en Amérique Latine (par exemple, en Afrique, un investissement record d'environ 100 millions de dollars a récemment été réalisé dans le secteur de la mobilité électrique). Les écosystèmes de startups en Russie et dans les pays de la CEI s'efforcent également de ne pas être à la traîne, malgré les restrictions extérieures. Un boom mondial du capital-risque à un stade précoce se forme, même si les investisseurs restent sélectifs et prudents.
Ci-dessous, les événements et tendances clés qui façonnent l'agenda du marché du capital-risque au 29 octobre 2025 :
- Le retour des méga-fonds et des grands investisseurs. Les principaux fonds de capital-risque attirent des volumes de capital sans précédent et augmentent rapidement leurs investissements, saturant le marché de liquidités et renforçant l'appétit pour le risque.
- Rondes record dans le secteur de l'IA et nouvelle vague de "licornes". Des transactions d'une ampleur sans précédent font grimper les valorisations des startups à des sommets jamais vus, en particulier dans le segment de l'intelligence artificielle, générant de nouvelles "licornes".
- Réveil du marché des IPO. Les introductions en bourse réussies des entreprises technologiques et les nouvelles demandes de cotation confirment que la tant attendue "fenêtre" pour les sorties est de nouveau ouverte.
- Diversification de l'orientation sectorielle. Le capital-risque est dirigé non seulement vers l'IA, mais également vers les fintechs, les projets climatiques, les biotechnologies, les développements de défense et même les crypto-startups.
- Vague de consolidation et transactions de fusions et acquisitions (M&A). De nouvelles grandes fusions, acquisitions et investissements stratégiques redessinent le paysage de l'industrie, créant des opportunités pour les sorties et une croissance accélérée.
- Focus local : Russie et CEI. Malgré les restrictions, de nouveaux fonds et initiatives sont lancés dans la région pour développer les écosystèmes de startups locaux, attirant l'attention des investisseurs.
Retour des méga-fonds : de l'argent frais sur le marché
Les plus grands acteurs de l'investissement font un retour triomphal sur la scène du capital-risque, témoignant d'une nouvelle montée de l'appétit pour le risque. Le conglomérat japonais SoftBank, par exemple, a annoncé la création d'un nouveau fonds Vision Fund III d'environ 40 milliards de dollars, axé sur les technologies de pointe (y compris l'intelligence artificielle et la robotique). Les fonds souverains des pays du Golfe se sont également activés : ils injectent des milliards de dollars dans des projets technologiques et développent des mégaprogrammes gouvernementaux pour soutenir le secteur des startups, faisant émerger leurs propres technopoles au Moyen-Orient. En parallèle, de nombreux nouveaux fonds de capital-risque apparaissent à l'échelle mondiale, attirant un capital institutionnel considérable pour investir dans des domaines technologiques avancés.
Des sociétés renommées de la Silicon Valley élargissent également leur présence. Dans le secteur américain du capital-risque, les fonds ont accumulé des réserves sans précédent de capital non investi ("poudre sèche") — des centaines de milliards de dollars, prêts à être mobilisés au fur et à mesure que la confiance sur le marché grandit. L'afflux de "gros capitaux" alimente le marché des startups en liquidités, garantissant le financement de nouvelles rondes et soutenant la croissance des valorisations des entreprises prometteuses. Le retour des méga-fonds et des grands investisseurs institutionnels intensifie non seulement la concurrence pour les meilleures transactions, mais inspire également confiance dans le secteur quant à un afflux de capital continu.
Investissements record en IA et nouvelle vague de "licornes"
Le secteur de l'intelligence artificielle se positionne comme le principal moteur de la montée actuelle du capital-risque, affichant des volumes de financement records. Les investisseurs de capital-risque cherchent à se positionner dans les leaders de ce secteur, dirigeant d'énormes sommes vers les projets AI les plus prometteurs. Par exemple, la startup xAI, dirigée par Elon Musk, aurait attiré environ 10 milliards de dollars, tandis qu'OpenAI aurait reçu environ 8 milliards de dollars avec une valorisation d'environ 300 milliards de dollars — ces deux rondes ayant été fortement sursouscrites, soulignant l'engouement autour des entreprises en IA. Il convient de noter que les investissements ne se dirigent pas seulement vers les applications finales basées sur l'IA, mais également vers l'infrastructure qui les soutient : le marché est prêt à financer même les "pelles et pioches" pour la nouvelle écosystème IA, tels que les startups dans le domaine du stockage de données et de la production de puces pour l'IA.
Ce boom d'investissement engendre une vague de nouvelles "licornes" — des startups évaluées à plus de 1 milliard de dollars. Bien que les experts mettent en garde contre le risque de surchauffe et la formation d'une "bulle de hype" autour de l'IA, l'appétit des investisseurs pour les startups AI reste fort. Cependant, la concentration croissante de capital dans un groupe restreint de leaders suscite des inquiétudes : le marché devient "à deux vitesses", où les entreprises AI prospères attirent l'essentiel des financements, tandis que de nombreuses startups moins connues hors du domaine de l'IA ont plus de mal à obtenir des financements.
Le marché des IPO se réveille : une fenêtre d'opportunités pour les sorties
Le marché mondial des introductions en bourse sort d'une période de stagnation et reprend de l'élan. En Asie, Hong Kong a lancé une nouvelle vague d'IPO : au cours des dernières semaines, plusieurs grandes entreprises technologiques y sont entrées en bourse, attirant des investissements à hauteur de milliards de dollars. Ainsi, le fabricant chinois de batteries CATL a réussi à lever environ 5 milliards de dollars, prouvant que les investisseurs de la région sont prêts à participer activement aux IPO.
La situation s'améliore également considérablement aux États-Unis et en Europe. Le "licorne" fintech américaine Chime a récemment fait ses débuts en bourse, et ses actions ont augmenté d'environ 30% le premier jour de négociation. Suivant cet élan, la plateforme de design Figma a réalisé une IPO, attirant environ 1,2 milliard de dollars avec une valorisation d'environ 15–20 milliards de dollars ; les actions de Figma ont également connu une solide augmentation dans les premiers jours. Au second semestre 2025, d'autres startups célèbres se préparent également à une introduction en bourse — parmi elles, le service de paiement Stripe et la société technologique de voyage Navan, qui prévoit de lever environ 1 milliard de dollars. Même des représentants de l'industrie crypto tentent de profiter de cette reprise : par exemple, l'entreprise financière Circle a réussi un IPO cet été (ses actions ont ensuite considérablement augmenté), tandis que la bourse de cryptomonnaies Bullish a déposé une demande de cotation aux États-Unis avec une valorisation cible d'environ 4 milliards de dollars.
Le retour de l'activité sur le marché des IPO est extrêmement important pour l'écosystème du capital-risque : des sorties publiques réussies permettent aux fonds de capital-risque de réaliser des sorties profitables et de réinvestir le capital libéré dans de nouveaux projets. Selon des analystes sectoriels, à la fin d'octobre, le nombre d'IPO sur le marché américain a augmenté de près de 60% par rapport à l'année précédente. Cela confirme que la "fenêtre d'opportunités" pour les sorties est ouverte, et les investisseurs sont à nouveau prêts à accueillir de nouvelles entreprises publiques.
Diversification des investissements : pas seulement l'IA
En 2025, les investissements en capital-risque couvrent un éventail de secteurs de plus en plus large et ne se limitent plus uniquement à l'intelligence artificielle. Après un déclin l'année précédente, les fintechs connaissent à nouveau un regain d'intérêt : de grandes rondes de financement se déroulent non seulement aux États-Unis, mais aussi en Europe et sur les marchés émergents, alimentant la croissance de nouveaux services financiers. Parallèlement, l'intérêt pour les technologies climatiques et les projets "verts" s'intensifie — ce segment attire des investissements records sur la vague de la durabilité mondiale. Au cours des neuf premiers mois de 2025, plus de 50 milliards de dollars ont été investis dans des startups climatiques et d'énergie propre, dépassant déjà le total pour l'ensemble de l'année 2024.
L'appétit pour les biotechnologies revient également : l'émergence de nouveaux médicaments et de plateformes médicales en ligne attire à nouveau le capital alors que le secteur sort d'une période de baisse des valorisations. De plus, sur fond d’attention accrue à la sécurité, les investisseurs soutiennent de plus en plus les projets technologiques de défense — les startups liées à la défense et à la cybersécurité se retrouvent à l'avant-plan de l'agenda du capital-risque. Enfin, la reprise partielle de la confiance dans le marché des cryptomonnaies a permis à certaines startups blockchain de retrouver des financements. L'élargissement de l'orientation sectorielle rend toute la scène des startups plus résiliente et réduit le risque de surchauffe dans des segments spécifiques de l'économie.
Consolidation et transactions de M&A : l'élargissement des acteurs
Des valorisations élevées des startups et une concurrence féroce sur les marchés incitent l'industrie à se consolider. De grandes transactions de fusions et acquisitions refont surface, redéfinissant l'équilibre des pouvoirs. Par exemple, la société Google aurait accepté d'acquérir la startup israélienne de cybersécurité Wiz pour environ 32 milliards de dollars — un montant record pour le secteur technologique israélien. De telles mégas transactions démontrent la volonté des géants de la technologie d'acquérir des technologies et talents clés.
D'une manière générale, l'activité actuelle en matière d'acquisitions et de transactions stratégiques témoigne de la maturité du marché. Les startups matures s'unissent entre elles ou deviennent la cible d'acquisitions par des entreprises, et les investisseurs en capital-risque ont la possibilité d'accéder à des sorties profitables tant attendues. Par exemple, le fondateur de la plateforme blockchain Polymarket, Shane Coplan, a vendu une participation pour 2 milliards de dollars à un investisseur stratégique (propriétaire de la bourse de New York), ce qui a valorisé la startup à 8 milliards de dollars, faisant de Coplan le plus jeune milliardaire auto-fabriqué au monde. De plus, la société AMD a conclu un accord de plusieurs dizaines de milliards de dollars avec OpenAI — fournissant des puces AI spécialisées et acquérant une option sur une participation, ce qui souligne un nouveau format de partenariat entre grandes entreprises et startups.
La vague de consolidation touche diversos secteurs : des fintechs aux soins de santé, de l'intelligence artificielle à la défense. De grands fonds de capital-risque et investisseurs participent également à ces transactions, cherchant à réaliser des profits et à rediriger le capital vers de nouveaux projets prometteurs. En fin de compte, le renforcement des acteurs crée des conditions pour une croissance plus stable : les meilleures entreprises obtiennent un accès aux ressources et aux technologies les unes des autres, tandis que les investisseurs bénéficient d'opportunités de sortie et de réinvestissement de fonds.
Russie et CEI : initiatives locales à l'ombre des tendances mondiales
Malgré les restrictions extérieures, une activité des startups est de retour en Russie et dans les pays voisins. En particulier, plusieurs nouveaux fonds de capital-risque ont été annoncés, totalisant environ 10 à 15 milliards de roubles, visant à soutenir des projets technologiques en phase précoce. Les startups locales commencent à attirer des capitaux significatifs : par exemple, une startup de foodtech à Krasnodar, Qummy, a récemment levé 440 millions de roubles avec une valorisation d'environ 2,4 milliards de roubles. De plus, les autorités prennent des mesures pour stimuler le marché : le Ministère des Finances de la Fédération de Russie a annoncé des projets visant à obliger les grandes entreprises publiques à investir dans des startups en tant que "business angels", afin de diriger une partie des fonds d'entreprise vers le soutien à l'innovation.
Certaines grandes entreprises envisagent également d'introduire leurs divisions technologiques en bourse lorsque la conjoncture du marché s'améliorera — par exemple, l'entreprise VK Tech a laissé entendre qu'une IPO était envisageable à court terme. Il est intéressant de noter qu'en Russie, la possibilité pour les investisseurs étrangers d'investir à nouveau dans des projets locaux a été rétablie, ce qui réveille progressivement l'intérêt du capital étranger. Bien que les volumes des investissements en capital-risque dans la région restent encore modestes par rapport aux normes mondiales, ils augmentent régulièrement. De nouvelles mesures de soutien gouvernemental et des initiatives d'entreprise visent à donner un coup de pouce supplémentaire à la scène locale des startups et à l'intégrer dans les tendances mondiales.
Optimisme prudent et croissance qualitative
À la fin d'octobre 2025, le marché du capital-risque affiche des sentiments modérément optimistes : des IPO réussies et de grandes transactions confirment que la période de déclin appartient désormais au passé. Cependant, les investisseurs approchent toujours les investissements de manière sélective, privilégiant les startups avec des modèles commerciaux durables. Les investissements colossaux dans le domaine de l'IA et d'autres secteurs inspirent confiance quant aux perspectives à venir, mais les fonds s'efforcent de diversifier leurs portefeuilles et de contrôler plus rigoureusement les risques afin d'éviter que cette nouvelle hausse ne se transforme en surchauffe. Ainsi, le secteur entre dans une nouvelle phase de développement axée sur une croissance de qualité et équilibrée. Si aucune perturbation externe ne se produit, cette montée actuelle du capital-risque a des chances de passer en douceur en 2026, tout en continuant à ravir les investisseurs avec de nouvelles opportunités.
