L'augmentation de l'écart de raffinage, c'est-à-dire la différence entre le coût des matières premières et le prix final des produits pétroliers, semble tout à fait réaliste, compte tenu de la baisse des prix des Urals. Selon Argus, le prix moyen des Urals en novembre 2025 a atteint 44,9 $ le baril, un niveau minimal depuis cinq ans. Par conséquent, plus les matières premières sont bon marché, plus la production de produits pétroliers est rentable.

Cependant, plusieurs réserves doivent être marquées ici.

Tout d'abord, le volume des exportations de produits pétroliers depuis la Russie est actuellement à des niveaux minimaux depuis de nombreuses années. Selon S&P Commodities Insight, les livraisons maritimes de produits pétroliers en provenance de Russie, qui dépassaient 2,7 millions de barils par jour (b/j) au début de 2024, ont chuté à 2 millions b/j en novembre 2025.

Deuxièmement, en raison de l'embargo, la Russie ne réalise pas les livraisons maritimes de produits pétroliers vers les pays de l'UE, qui, jusqu'en 2022, représentaient trois quarts des exportations russes de diesel. En revanche, les livraisons sur le marché asiatique sont partiellement entravées par des restrictions infrastructurelles sur le réseau des chemins de fer russes (RJD) : il n'est donc pas surprenant, selon les données de la RJD, que le chargement de pétrole et de produits pétroliers ait diminué de 5,2 % au cours des onze premiers mois de 2025 (à 179,6 millions de tonnes).

Cependant, en décembre 2025, l'exportation maritime de produits pétroliers pourrait augmenter grâce à une stabilisation partielle de l'activité des raffineries. Si en août 2025, la production de produits pétroliers en Russie a diminué de 4,2 % par rapport à la même période en 2024, et en septembre 2025 de 5 %, en octobre 2025, elle a augmenté de 6,6 %.

Ainsi, en décembre 2025, tant les volumes que la rentabilité des livraisons de diesel sur le marché mondial pourraient croître.

Source : Ведомости