Actualités sur le pétrole et l'énergie au 11 décembre 2025 : le refus de l'UE des ressources énergétiques russes, l'équilibre du marché pétrolier, le GNL mondial, l'exportation de la Russie vers l'Asie, les énergies renouvelables et les prévisions dans le secteur de l'énergie. Analyse pour les investisseurs et les entreprises du secteur.
Au centre de l'attention se trouvent les mesures décisives de l'Union européenne pour se libérer des combustibles russes, l'évolution de la politique monétaire américaine et son impact sur les prix mondiaux du pétrole et du gaz, ainsi que les derniers événements géopolitiques influençant le secteur de l'énergie. Cette analyse est destinée aux investisseurs et aux acteurs du marché de l'énergie, ainsi qu'à toutes les personnes suivant la dynamique des marchés pétroliers, gaziers, électriques et des matières premières.
Marché mondial du pétrole : prix et OPEP+
Les prix mondiaux du pétrole se sont stabilisés après une récente hausse : le baril de Brent se négocie autour de 62 dollars, tandis que le WTI se situe près de 58 dollars. La solidité des prix observée la semaine dernière a été favorisée par les attentes d'une baisse des taux d'intérêt aux États-Unis et les craintes concernant une limitation de l'offre (risques de sanctions sur les exportations russes et vénézuéliennes). Cependant, dans l'ensemble, le prix du pétrole a diminué d'environ 15 % au cours de l'année 2025, alors que le marché fait face à la menace d'une surabondance d'offre à une croissance modérée de la demande.
L'Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés (OPEP+) maintiennent une position prudente. Lors de leur dernière réunion, ils ont décidé de maintenir les quotas de production en place au moins jusqu'au premier trimestre de 2026. L'alliance continue de garder une partie de ses capacités inutilisées – environ 3,2 millions de barils par jour (environ 3 % de la demande mondiale) restent "en réserve" dans le cadre des accords actuels sur la limitation de la production. Avec un prix du Brent autour de 60 dollars, les représentants de l'OPEP+ se concentrent sur la stabilisation du marché plutôt que sur une augmentation immédiate de leur part, compte tenu des perspectives dégradées de l'équilibre entre l'offre et la demande.
Principaux facteurs influençant le marché pétrolier actuellement :
- Politique monétaire des grandes économies (assouplissement par la Réserve fédérale soutenant les perspectives de demande).
- Tensions géopolitiques (guerre en Ukraine, sanctions contre la Russie et l'Iran, risque de conflits – par exemple, autour du Venezuela).
- Actions de l'OPEP+ (maintien des restrictions de production et disposition à réagir à une éventuelle surabondance de pétrole sur le marché).
- Taux de croissance de l'économie mondiale et demande de matières premières (y compris la reprise de la demande en Chine et la transition rapide vers des sources d'énergie renouvelables).
Politique monétaire et demande de combustibles
La Réserve fédérale des États-Unis assouplit cette semaine sa politique monétaire : à l'issue de la réunion du 10 décembre, une baisse du taux d'intérêt de 0,25 % est attendue. C'est déjà la troisième baisse du taux en 2025, visant à soutenir une économie et un marché du travail en refroidissement. Des taux plus bas et un potentiel affaiblissement du dollar stimulent généralement la croissance économique et la demande de combustibles – du carburant à l'électricité – ce qui a un effet positif sur le marché du pétrole et du gaz. Les investisseurs du secteur surveillent attentivement les signaux des régulateurs : le cycle actuel d'assouplissement de la politique monétaire pourrait se terminer si l'inflation se stabilise, mais les attentes mêmes d'un coût de l'emprunt plus bas ont déjà contribué à la récente hausse des prix du pétrole.
L'Europe refuse des combustibles russes
L'Union européenne prend des mesures décisives vers une indépendance énergétique totale vis-à-vis de la Russie. Le 10 décembre, les ambassadeurs des États membres de l'UE ont approuvé un plan de retrait progressif de tous les types de gaz russes d'ici la fin de 2027. La présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, a qualifié cet accord sur un futur embargo de « début d'une nouvelle ère » pour l'Europe – une ère où l'énergie européenne se libérera définitivement de la dépendance aux combustibles russes. Le commissaire européen à l'énergie, Dan Jørgensen, a ajouté qu'un projet de loi interdisant toute importation de pétrole russe serait proposé au début de 2026, afin de « fermer le robinet » des livraisons de la Russie d'ici 2027 au plus tard.
Ces mesures poursuivent le cours emprunté par l'UE depuis les événements de 2022 : au fil du temps, l'Europe a fortement réduit ses achats de gaz russe par pipeline (pratiquement à zéro) et a imposé un embargo sur le pétrole transporté par voie maritime. Les nouvelles initiatives visent à ancrer la rupture avec la Russie sur le plan législatif et à stimuler le développement d'alternatives – allant de l'augmentation des achats de gaz naturel liquéfié (GNL) en provenance des États-Unis, du Qatar et d'autres pays, à une transition accélérée vers des sources d'énergie renouvelables. Au Kremlin, la stratégie de l'UE est considérée avec scepticisme : le porte-parole du président russe, Dmitri Peskov, a averti que le refus de gaz russe relativement bon marché au profit d'importations plus coûteuses plongerait l'économie européenne dans des coûts accrus et une perte de compétitivité à long terme.
Éléments clés de la stratégie énergétique de l'UE :
- Refus total du gaz russe : cessation des achats de gaz par pipeline et de GNL de la Russie d'ici 2027 au plus tard.
- Embarquement sur le pétrole et les produits pétroliers : un projet de loi est prévu pour interdire l'importation de pétrole et de produits pétroliers russes à la même date.
- Diversification des approvisionnements : élargissement de l'importation de GNL de fournisseurs alternatifs, augmentation de la production d'énergies renouvelables et amélioration de l'efficacité énergétique pour remplacer les hydrocarbures russes.
Réorientation des exportations russes vers l'Asie
Face à la réduction des marchés occidentaux, la Russie réoriente activement ses exportations de ressources énergétiques vers l'Asie. La Chine est devenue le principal acheteur : fin août, le projet Arctic LNG-2 de Novatek a expédié le premier lot de gaz liquéfié en Chine, malgré le fait que ce terminal soit sous sanctions américaines. Selon des données de traders, les exportations russes de GNL vers la Chine ont fortement augmenté à deux chiffres cet automne – Pékin a rapidement intensifié ses achats de combustibles avec un rabais de 30 à 40 %, ignorant les sanctions unilatérales de l'Occident. La coopération énergétique entre Moscou et Pékin se renforce, soutenant les économies des deux pays : la Russie obtient un marché alternatif, tandis que la Chine bénéficie de combustibles bon marché pour ses besoins.
L'Inde reste également l'un des plus grands acheteurs de pétrole russe. Après l'imposition de l'embargo de l'UE, les raffineries indiennes ont accru leurs achats de pétrole russe de type Urals et d'autres grades à des prix nettement inférieurs aux prix mondiaux. Lors de récentes négociations, la direction russe a confirmé sa volonté d'assurer à l'Inde des approvisionnements stables en pétrole et en produits pétroliers. Bien que New Delhi reste prudente, équilibrant les risques géopolitiques, les combustibles énergétiques russes bon marché aident à satisfaire une demande croissante et à contenir les prix intérieurs des carburants.
Parallèlement, Moscou recherche des opportunités d'élargir son infrastructure d'exportation vers l'Est. L'augmentation de la capacité des pipelines vers la Chine (projet "Power of Siberia-2") et le renforcement de sa flotte de pétroliers pour transporter du pétrole sur les marchés asiatiques en contournant les restrictions sont en discussion. Ces mesures visent à ancrer sur le long terme le réacheminement des flux énergétiques russes de l'Ouest vers l'Est.
Étapes clés de la Russie sur les marchés orientaux :
- Lancement des exportations de GNL russe vers la Chine à partir du nouveau projet Arctic LNG-2, malgré les restrictions liées aux sanctions.
- Augmentation des exportations de pétrole vers l'Inde à des conditions avantageuses (rabais par rapport aux prix mondiaux) et confirmation de la volonté d'assurer le marché indien en carburant.
- Développement d'infrastructures : projets de nouveaux pipelines ("Power of Siberia-2") et expansion de la flotte de pétroliers pour un export continu vers l'Asie.
Kazakhstan et risques de transit
L'instabilité liée au conflit militaire en Ukraine crée de nouveaux risques pour le transit des ressources énergétiques en Eurasie. Début décembre, une attaque de drones ukrainiens sur le terminal maritime du Consortium pétrolier caspien (CPC) près de Novorossiysk a obligé le Kazakhstan à revoir les itinéraires de son exportation pétrolière. Le ministère de l'Énergie du Kazakhstan a annoncé qu'une partie du pétrole du champ de Kashagan sera réacheminée par un itinéraire alternatif vers la Chine. Auparavant, le Kazakhstan exportait la majeure partie de son pétrole via le pipeline CPC, qui transporte le brut vers le terminal de la mer Noire en Russie. Le CPC assure le transport du pétrole provenant des principaux champs kazakhstanais (Tengiz, Kashagan, Karachaganak) et reste le principal canal d'exportation du pays.
Bien que les dommages causés par le drone n'aient pas entraîné une interruption totale des expéditions, l'incident a mis en lumière la vulnérabilité de cette infrastructure internationale. Au Kremlin, l'attaque contre le terminal CPC a été qualifiée d'incident scandaleux, soulignant l'importance stratégique du consortium. Le Kazakhstan, de son côté, a commencé à diversifier ses itinéraires : en plus de l'orientation chinoise, le pays envisage d'augmenter les expéditions via les ports caspiens et d'autres chemins de contournement. À long terme, Astana prévoit de renforcer sa sécurité énergétique et de développer le raffinage : des plans ont été annoncés pour construire une nouvelle raffinerie puissante avec la participation d'investisseurs étrangers, ce qui augmentera la capacité interne et réduira la dépendance à l'importation de produits pétroliers. Les experts soulignent que les risques de transit à travers le territoire russe augmentent – de tels incidents peuvent influencer le marché mondial du pétrole, rappelant aux participants la prime pour le risque géopolitique dans les prix.
Marché mondial du gaz et GNL
Le marché du gaz naturel reste relativement stable par rapport à l'effervescence d'il y a deux ans. En Europe, malgré l'approche de l'hiver, la situation des prix est plus calme que les années précédentes : les réserves de gaz dans les stocks souterrains sont à un niveau confortable, et les prix spot sont loin des records de 2022. La diminution des approvisionnements en provenance de Russie est compensée par l'importation de GNL – les terminaux européens accueillent activement le gaz des États-Unis, du Qatar, de Norvège et d'autres sources. Selon les analystes, entre janvier et novembre 2025, les exportations de GNL russe vers l'UE ont chuté de près de 7 % d'une année sur l'autre (à environ 18 milliards de m³), reflétant la tendance de l'UE vers une réduction progressive des importations de GNL russe.
L'offre de GNL sur le marché mondial continue de croître. Aux États-Unis, de nouvelles capacités d'exportation sont mises en place : le grand terminal Golden Pass dans la baie du Mexique (projet conjoint de QatarEnergy et ExxonMobil) se prépare à débuter ses expéditions, élargissant les capacités d'exportation de gaz américain. Le Qatar, dans le cadre de l'expansion du projet North Field, augmentera sa production de GNL à 126 millions de tonnes par an d'ici 2027, concluant des contrats à long terme avec des acheteurs européens et asiatiques. Pendant ce temps, les pays asiatiques réagissent de manière flexible à la conjoncture : par exemple, le Pakistan a convenu avec le Qatar de rediriger des cargaisons de GNL qui lui étaient destinées vers d'autres marchés en raison d'une offre temporaire excédentaire et d'une demande intérieure faible. Sur fond de mise en service de nouvelles capacités et de demande modérée, les prix spot du gaz restent à un niveau relativement bas, bien que le facteur climatique et les interruptions potentielles dans les chaînes d'approvisionnement puissent encore provoquer des hausses de prix à court terme.
Énergies renouvelables et climat
Le développement des énergies renouvelables prend de l'ampleur, bien que l'agenda climatique rencontre la résistance du secteur pétrolier et gazier. Lors de la conférence des Nations Unies sur le climat COP30 en novembre au Brésil, des débats ardents ont eu lieu autour de l'abandon des combustibles fossiles. Le projet final de l'accord n'a pas satisfait l'Union européenne – une feuille de route claire pour un retrait progressif du pétrole, du gaz et du charbon a été exclue sous la pression de groupes de pays producteurs d'hydrocarbures. En conséquence, les accords adoptés sont de nature compromise : au lieu d'engagements clairs en matière de réduction de la production de combustibles fossiles, les pays se sont concentrés sur l'augmentation du financement pour l'adaptation climatique et sur des objectifs globaux de réduction des émissions.
Pendant ce temps, la transition énergétique continue de se réaliser. L'année 2025 a établi un record en termes de nouvelles capacités de production solaire et éolienne dans de nombreux pays. Des grandes économies – de la Chine et de l'Inde aux États-Unis et à l'UE – investissent dans les énergies renouvelables, les systèmes de stockage d'énergie et les technologies hydrogène, cherchant à réduire leur dépendance aux hydrocarbures. Cependant, à court terme, les ressources traditionnelles conservent un rôle important : des prix élevés du gaz ont conduit en 2025 à une augmentation de l'utilisation du charbon pour la production d'électricité dans certaines régions, ralentissant temporairement la tendance à la décarbonisation. Les experts estiment qu'à mesure que la part des énergies renouvelables augmente (soutenue par des initiatives gouvernementales), la demande de charbon et d'autres ressources fossiles recommencera à diminuer, renforçant le cap mondial vers une énergie durable.
Prévisions : regard vers le début de 2026
Les acteurs du marché de l'énergie terminent 2025 avec un optimisme modéré, mais sans illusions excessives. Les analystes s'attendent à ce qu'au premier trimestre 2026, les prix du pétrole soient sous pression en raison de la hausse des stocks : plusieurs prévisions indiquent une baisse du prix du Brent à 55-60 dollars par baril, sauf en cas de nouveaux chocs. Dans le même temps, les facteurs géopolitiques – de l'évolution de la situation en Ukraine aux décisions de sanctions et aux conflits locaux (y compris une éventuelle escalade au Venezuela ou au Moyen-Orient) – peuvent avoir un impact brusque sur la conjoncture. Sur le marché du gaz, les mois à venir dépendront en grande partie de la météo : un hiver doux et des réserves suffisantes maintiendront les prix du gaz à un niveau bas, mais des périodes de froid inattendues ou des interruptions dans les chaînes d'approvisionnement peuvent entraîner des fluctuations des prix.
Pour les investisseurs et les entreprises du secteur, il sera crucial de s'adapter à ces nouvelles conditions. La diversification des sources d'approvisionnement, l'amélioration de l'efficacité énergétique et l'innovation (y compris dans le domaine des énergies renouvelables) seront des éléments essentiels de la résilience des entreprises. L'année 2025 a démontré la forte interconnexion entre l'économie, la politique et l'environnement dans la formation des prix du pétrole, du gaz et de l'électricité. En 2026, cette interconnection est susceptible de se renforcer : le marché mondial devra jongler entre surabondance d'offre et risques de pénurie, tandis que la communauté mondiale devra chercher un équilibre entre sécurité énergétique et objectifs climatiques.
