Nouvelles mondiales des startups et des investissements en capital-risque du 16 septembre 2025 : mégafinancements dans l'IA, redynamisation des IPO, nouveaux fonds et transactions clés dans tous les secteurs pour les investisseurs professionnels.
À la mi-septembre 2025, le marché mondial du capital-risque continue de se redresser avec confiance après plusieurs années de baisse. Les investisseurs de toutes les régions intensifient le financement des entreprises technologiques à tous les stades de développement – des investissements initiaux aux préparatifs d'introduction en bourse (IPO). Au cours des six premiers mois de 2025, les startups en Amérique du Nord ont attiré environ 145 milliards de dollars, soit environ 43 % de plus que l'année précédente et un record depuis 2021. Dans un contexte d'amélioration de la situation macroéconomique et d'un intérêt accru pour les nouvelles technologies, la confiance dans le marché du capital-risque se renforce : les transactions augmentent en taille et englobent un large éventail de secteurs – de l'intelligence artificielle et de la fintech aux biotechnologies et à la défense. Cependant, une certaine prudence demeure : le financement est principalement accordé à un cercle restreint de projets prometteurs afin d'éviter la surchauffe de niches spécifiques.
Cette montée en puissance du capital-risque est observée dans toutes les régions. Les États-Unis restent en tête, représentant environ deux tiers du volume mondial des investissements (dominant particulièrement dans le domaine de l'IA). Au Moyen-Orient, le volume des financements a doublé en un an, grâce aux méga-projets technologiques des pays du Golfe. En Europe, des changements structurels se produisent : par exemple, l'Allemagne a dépassé le Royaume-Uni pour la première fois en une décennie en termes de volume total des transactions de capital-risque, bien que la part de l'Europe dans le capital-risque mondial ait légèrement diminué. L'Inde et l'Asie du Sud-Est continuent de connaître un boom des investissements, soutenu par des fonds étrangers, tandis qu'en Chine, l'activité reste modérée en raison des restrictions internes. Les scènes des startups en Afrique et en Amérique latine se dynamisent également, attirant de plus en plus de capitaux et créant de nouveaux points de croissance en dehors des traditionnels hubs technologiques. Dans ce contexte, les startups en Russie et dans les pays de la CEI s'efforcent de se développer parallèlement au marché mondial : malgré les contraintes extérieures, de nouveaux fonds et programmes de soutien voient le jour dans la région.
Voici les principales tendances et événements du marché du capital-risque au 16 septembre 2025 :
- Retour des mégafonds et des grands investisseurs. Les plus grands acteurs du capital-risque forment des fonds de taille record et accroissent leurs investissements, réinondant le marché de capital et relançant l'appétit pour le risque.
- Round de financement records et nouvelle vague de « licornes ». Des transactions exceptionnellement importantes cette année augmentent les valorisations des startups à des niveaux sans précédent, notamment dans les segments de l'intelligence artificielle et de la robotique.
- Redynamisation du marché des IPO. Une série de réussites d'introductions en bourse de sociétés technologiques indique l'ouverture d'une « fenêtre » pour les sorties et le retour de la liquidité sur le marché du capital-risque.
- Vague de consolidation et de fusions-acquisitions (M&A). Des fusions, acquisitions et investissements stratégiques majeurs transforment l'industrie, créant de nouvelles opportunités pour des sorties et une croissance accélérée des entreprises.
- Diversification du focus sectoriel. Les capital-risqueurs investissent non seulement dans l'IA, mais aussi dans la fintech, les technologies « vertes », la biotech, les projets de défense, et même les startups de cryptomonnaies, élargissant les horizons du marché.
- Renaissance de l'industrie de la cryptomonnaie. Le rallye sur le marché des actifs numériques a ravivé l'intérêt des investisseurs pour les projets blockchain, entraînant de nouveaux financements significatifs et même des introductions publiques dans le secteur de la cryptomonnaie.
- Boom des investissements dans la défense et l'espace. Les facteurs géopolitiques stimulent l'afflux de capitaux dans les projets de défense et dans l'industrie spatiale, faisant de ces domaines une nouvelle priorité pour les fonds de capital-risque.
- Initiatives locales en Russie et dans les pays de la CEI. De nouveaux fonds et des propositions législatives pour soutenir les startups sont lancés dans la région, et les projets locaux commencent à attirer des capitaux étrangers, s'intégrant progressivement dans les tendances mondiales.
Retour des mégafonds : de gros capitaux retournent sur le marché
Les plus grands acteurs de l'investissement reviennent sur le devant de la scène du capital-risque, signalant un nouvel appétit pour le risque. Le conglomérat japonais SoftBank relance un troisième fonds Vision Fund d'environ 40 milliards de dollars pour investir dans des secteurs de pointe (avec une attention particulière à l'intelligence artificielle et à la robotique). Les fonds souverains des pays du Golfe se réveillent également : ils injectent des dollars pétroliers dans des initiatives technologiques et des mégaprojets d'État, créant ainsi leurs propres centres d'attraction technologique au Moyen-Orient. Parallèlement, de nombreux nouveaux fonds de capital-risque voient le jour à travers le monde, attirant un capital institutionnel important pour investir dans des secteurs de haute technologie.
- Veritas Capital Fund IX – 14,4 milliards de dollars. Ce fonds américain axé sur les technologies et l'industrie de la défense a clôturé un nouveau fonds à un montant record, démontrant un haut niveau de confiance de la part des grands investisseurs institutionnels.
- Great Hill Partners IX – 7 milliards de dollars. L'un des plus grands fonds de croissance ciblant les entreprises technologiques a attiré des fonds considérables, dépassant nettement la taille cible initiale lors de la clôture de son nouveau fonds.
Fait notable, la société de capital-risque Andreessen Horowitz envisage également un mégafonds de 20 milliards de dollars entièrement dédié aux investissements dans les entreprises du secteur de l'IA – si elle réussit à lever ce montant, ce sera le plus grand fonds de l'histoire de l'entreprise. L'afflux accru de capitaux de ces « mégafonds » mène à une augmentation rapide du volume des fonds non investis (« poudre sèche ») sur le marché. Cela intensifie la concurrence pour les meilleures startups et maintient des évaluations élevées pour les entreprises prometteuses. La présence elle-même de ces grands fonds institutionnels renforce la conviction que l'afflux de capitaux vers l'industrie se poursuivra.
Mégaraunads dans l'IA et nouvelle vague de « licornes »
Le secteur de l'intelligence artificielle et d'autres technologies de pointe restent le principal moteur du récent boom du capital-risque, affichant des volumes de financement records. Les investisseurs cherchent à se positionner parmi les leaders d'un nouveau cycle technologique, orientant des sommes colossales vers les projets les plus prometteurs. Au cours des dernières semaines, plusieurs transactions record ont confirmé cette tendance :
- OpenAI (USA) – 8,3 milliards de dollars. Le développeur de technologies d'IA a attiré l'un des plus grands financements de l'histoire, avec une valorisation d'environ 300 milliards de dollars. En collaboration avec Microsoft, l'entreprise envisage de séparer une division commerciale et de la préparer pour une IPO.
- Mistral AI (France) – 1,7 milliard d'euros. Cette startup spécialisée dans l'IA générative a obtenu un financement record pour l'Europe, portant sa valorisation à 11,7 milliards d'euros. Le principal investisseur est la société néerlandaise ASML, soulignant les ambitions de l'Europe dans le domaine de l'infrastructure de l'IA.
- PsiQuantum (USA) – 1 milliard de dollars. Cette startup quantique a obtenu le plus gros investissement de son segment avec une valorisation d'environ 7 milliards de dollars, confirmant la volonté des investisseurs de financer des technologies au-delà de l'intelligence artificielle classique.
De nouveaux domaines émergent également, aptes à attirer d'énormes financements. Ainsi, la société Figure AI (USA), qui développe des robots humanoïdes, est en pourparlers pour un financement d'environ 1,5 milliard de dollars, avec une valorisation potentielle d'environ 40 milliards de dollars – un niveau sans précédent pour une startup en robotique. De tels mégaraunads forment une génération de nouvelles « licornes » et accélèrent l'émergence des leaders technologiques de demain. Malgré les avertissements concernant la surchauffe possible du marché, l'appétit des investisseurs pour les projets avancés demeure élevé. Il est à noter que non seulement les produits IA appliqués sont financés, mais aussi l'infrastructure nécessaire – des puces spécialisées, des plateformes cloud et des solutions de stockage de données, indispensables pour mettre à l'échelle l'écosystème de l'IA.
Le marché des IPO se réveille : la fenêtre pour les sorties est ouverte
Après la baisse des années 2022–2023, le marché des IPO montre à nouveau des signes de vie. Les réussites d'introduction en bourse de plusieurs sociétés technologiques ont montré que les investisseurs sont de nouveau prêts à acheter des actions de startups à forte croissance à des évaluations élevées. La nouvelle vague de débuts sur le marché boursier renforce la confiance des fonds de capital-risque dans les possibilités de sorties rentables.
- Chime. Ce néobanque américain a été introduit sur le Nasdaq en juin ; le prix des actions a bondi de 30 % le premier jour de négociation, confirmant une forte demande de la part des investisseurs pour les entreprises fintech prometteuses.
- Klarna. Le géant suédois de la fintech a fait ses débuts à la Bourse de New York, devenant l'une des premières « licornes » européennes à s'introduire aux États-Unis après une longue pause. Les actions ont été vendues au-dessus de la fourchette initiale et ont rapidement augmenté de plus de 25 % au cours des premières heures de négociation.
- Via. Ce développeur américain de technologies de transport public a levé environ 493 millions de dollars lors d'une IPO sur le NYSE, atteignant une valorisation d'environ 3,5 milliards de dollars. Ce lancement a démontré la volonté du marché d'investir dans de nouveaux segments de services de transport.
Le succès de ces introductions en bourse témoigne du retour de la liquidité sur le marché du capital-risque. À la suite des premiers « signes » de sorties vers la bourse, d'autres grandes startups se préparent également à faire leur IPO – des services de paiement américains comme Stripe (qui, selon des médias, a déjà soumis une demande confidentielle pour une introduction) aux entreprises d'IA très valorisées telles que Databricks. La reprise de l'activité des IPO est extrêmement importante pour l'ensemble de l'écosystème : des sorties réussies permettent aux fonds de capital-risque de réaliser des bénéfices et de réinjecter les fonds libérés dans de nouveaux projets, alimentant ainsi le prochain cycle de croissance.
Vague de fusions et acquisitions (M&A)
Les évaluations élevées des startups et la forte concurrence sur les marchés poussent l'industrie vers une nouvelle vague de consolidation. Les grandes entreprises technologiques sont de nouveau prêtes à débourser des milliards pour des acquisitions stratégiques afin de renforcer leurs positions et d'acquérir des innovations de pointe. Plusieurs affaires de M&A spectaculaires des derniers mois confirment cette tendance :
- Google → Wiz — 32 milliards de dollars. La société Alphabet a acquis une startup israélienne spécialisée dans la cybersécurité afin de renforcer ses capacités en matière de protection des données et de services cloud.
- SoftBank → Ampere — 6,5 milliards de dollars. Le conglomérat japonais a acheté le développeur de processeurs server Ampere Computing, cherchant à devenir un acteur dominant sur le marché des puces pour centres de données cloud et d'entreprise.
L'activation des transactions de fusion-modification modifie les rapports de force dans l'industrie. Les startups matures soit s'unissent, soit deviennent des cibles pour les grandes entreprises. Pour les investisseurs en capital-risque, cela ouvre des opportunités de sorties tant attendues par la vente des entreprises de portefeuille à des acteurs stratégiques. Parallèlement, la consolidation permet de réduire le nombre d'acteurs excédentaires sur le marché et de concentrer les ressources sur les directions les plus prometteuses.
Diversification : fintech, biotechnologie et projets « verts »
Les investissements en capital-risque en 2025 ne se concentrent plus uniquement sur l'IA – le capital afflue aussi vers d'autres secteurs. Après la baisse de l'année dernière, la fintech redémarre avec force : de grandes startups fintech obtiennent d'importantes sommes et renouent des partenariats avec des banques. Simultanément, l'intérêt pour les projets environnementaux et climatiques se renforce – de l'énergie renouvelable et des systèmes de stockage d'énergie aux véhicules électriques et aux technologies de réduction de l'empreinte carbone. L'appétit pour les biotechnologies revient progressivement : les nouveaux traitements et services médicaux numériques attirent à nouveau des capitaux alors que les évaluations des entreprises du secteur se rétablissent.
Les derniers exemples de grandes transactions en dehors de l'IA confirment l'étendue du marché du capital-risque :
- Kriya Therapeutics – 320 millions de dollars. Cette startup biotech américaine se spécialisant dans la thérapie génique a levé 320 millions de dollars dans le cadre d'un tour de série D.
- Odyssey Therapeutics – 213 millions de dollars. Cette entreprise biopharmaceutique développant de nouveaux médicaments contre des maladies graves a reçu 213 millions de dollars d'investissements lors de la série D.
- Nitricity – 50 millions de dollars. Ce startup californien dans le domaine des technologies écologiques a obtenu 50 millions de dollars pour développer une technologie innovante de production d'engrais avec des émissions nulles.
Cette expansion du focus sectoriel rend l'écosystème des startups plus résilient, réduisant le risque de surchauffe de niches spécifiques. Les investisseurs recherchent délibérément de nouveaux points de croissance en dehors de l'IA très populaire, favorisant ainsi l'émergence de nouvelles entreprises prometteuses dans divers domaines.
Renaissance de l'industrie de la cryptomonnaie
Le marché des actifs numériques connaît un nouvel essor dans la seconde moitié de 2025, ravivant l'intérêt du capital-risque pour les cryptostartups. Le Bitcoin a déjà dépassé le seuil historique de 120 000 dollars, atteignant un nouveau record, et les cours des principales altcoins suivent rapidement la tendance. Il y a un an, le secteur blockchain souffrait d'une crise de confiance et d'une pression réglementaire sévère, mais le rallye actuel a radicalement changé les mentalités des investisseurs.
De grands fonds, qui avaient précédemment suspendu leurs investissements dans les projets de cryptomonnaie, retournent à ce marché. Des tours de financement à grande échelle sont réalisés, et certains acteurs s'introduisent même en bourse. Par exemple :
- Circle. Cette entreprise fintech spécialisée dans les monnaies numériques a réussi son IPO, devenant l'une des premières grandes entreprises « crypto-friendly » à être cotée en bourse.
- Gemini. La plateforme d'échange de cryptomonnaies a levé 50 millions de dollars de Nasdaq Ventures juste avant sa propre introduction en bourse.
- BlackRock. Ce géant de l'investissement a lancé un fonds négocié en bourse (ETF) lié au Bitcoin, ce qui constitue un signal important de reconnaissance institutionnelle des actifs crypto.
Tous ces événements montrent que l'industrie blockchain est à nouveau perçue par les investisseurs comme une voie prometteuse de croissance.
Technologies de défense et espace à l'honneur
La tension géopolitique de ces dernières années a entraîné une croissance sans précédent des investissements dans les secteurs de la défense et de l'aérospatial. Les investissements dans les startups de défense ont considérablement augmenté : des tours de financement d'environ 2,5 milliards de dollars, tels que ceux attirés par le fabricant américain de systèmes autonomes Anduril, montrent la disposition du capital-risque à financer des projets de sécurité. Les investisseurs (et dans certains cas, les gouvernements) soutiennent activement les développements en matière de drones, de cybersécurité, de systèmes militaires d'intelligence artificielle, ainsi que de nouveaux programmes spatiaux et plateformes satellites.
Les secteurs de la défense et de l'espace deviennent rapidement une nouvelle priorité pour les fonds de capital-risque. Aux États-Unis, plusieurs « licornes » émergent dans le domaine des technologies aérospatiales, et des startups de défense européennes connaissent un afflux important de fonds en raison de l'évolution géopolitique. Par exemple, le fabricant californien de plateformes satellites standardisées Apex a levé 200 millions de dollars lors d'un tour de série D pour accélérer la production de masse de satellites face à une demande croissante. Globalement, les investissements en capital-risque dans les secteurs « répressifs » promettent non seulement des bénéfices commerciaux, mais aussi des avantages stratégiques, les rendant attractifs même pour des investisseurs relativement conservateurs.
Russie et CEI : tendances locales dans un marché mondial
Malgré des restrictions extérieures, la scène des startups en Russie et dans les pays voisins se développe parallèlement aux tendances mondiales. En 2025, de nouvelles sources de capitaux et des initiatives de soutien aux entreprises technologiques émergent dans la région :
- Nouveaux fonds. Un fonds privé, Nova VC (d'un volume d'environ 10 milliards de roubles), a été lancé en Russie, tandis qu'un fonds de capital-risque sectoriel « Nouvelle industrie chimique » (environ 5 milliards de roubles) a été établi au Tatarstan pour financer des projets d'innovation régionaux.
- Soutien gouvernemental. Les autorités envisagent une loi distincte sur les investissements en capital-risque. Parmi les objectifs annoncés figurent la stimulation de l'innovation et l'augmentation des dépenses en R&D à 2 % du PIB d'ici 2030 (presque le double du niveau actuel).
- Succès international. Malgré les barrières économiques, les équipes des pays de la CEI continuent d'attirer des fonds à l'étranger. Par exemple, le service de machine learning Vocal Image, fondé par des personnes originaires de Biélorussie et opérant en Estonie, a levé environ 3,6 millions de dollars auprès d'un fonds de capital-risque français – prouvant que des projets prometteurs de la région peuvent trouver du soutien sur la scène mondiale.
Bien que le volume des investissements en capital-risque en Russie et dans les pays de la CEI soit encore inférieur à celui des leaders mondiaux, tous les éléments nécessaires à l'écosystème se forment : fonds locaux, accélérateurs, programmes gouvernementaux et partenariats internationaux. Cela crée une base pour l'émergence des propres « licornes » et une intégration plus profonde des startups régionales dans le discours technologique mondial.
