Les plus grandes transactions de capital-risque d'octobre 2025 : investissements dans l'IA, les technologies énergétiques et climatiques, le retour des méga-fonds et de nouveaux « licornes ». Analyse des tendances mondiales et régionales du marché des startups.
À la mi-octobre 2025, le marché mondial du capital-risque reprend de l'ampleur. Les investisseurs du monde entier financent activement des startups dans divers secteurs - de l'intelligence artificielle et des biotechnologies à l'énergie et à la défense. Les dernières semaines ont été marquées par une série de grandes transactions de capital-risque, confirmant un fort appétit pour l'innovation. Les volumes d'investissement continuent d'augmenter : selon des analystes sectoriels, le troisième trimestre a clos avec un 38 % de plus par rapport à l'année précédente, et environ la moitié du capital-risque total en 2025 a été dirigée vers des projets liés à l'intelligence artificielle. Examinons les principales nouvelles des startups et des investissements en capital-risque au dimanche 12 octobre, et analysons les tendances clés du marché.
Le retour des méga-fonds : de gros montants de retour sur le marché
Les plus grands acteurs d'investissement reviennent activement sur la scène du capital-risque, marquant un nouveau regain d'appétit pour le risque dans le secteur. Le conglomérat japonais SoftBank, par exemple, a annoncé le lancement de son fonds Vision Fund III d'un montant d'environ 40 milliards de dollars, destiné aux technologies de pointe. Les fonds souverains des pays du Moyen-Orient et les institutions d'État se sont également activés : ils injectent des milliards de dollars dans des projets technologiques et développent des programmes de soutien à grande échelle pour le secteur technologique, formant ainsi leurs propres tech-hubs au Moyen-Orient. Parallèlement, de nouveaux fonds de capital-risque sont créés à travers le monde, attirant un capital institutionnel significatif (« dry powder ») pour des investissements dans des directions stratégiques.
Les grands fonds de capital-risque de la Silicon Valley ont accumulé des réserves record de fonds non investis - des centaines de milliards de dollars prêts à être investis avec une confiance croissante sur le marché. Ce flux de « gros montants » inonde l'écosystème des startups de liquidités et soutient la hausse des évaluations des entreprises prometteuses. Le retour des méga-fonds et des grands investisseurs institutionnels renforce non seulement la concurrence pour les meilleures transactions, mais inspire également la confiance du secteur en la continuité des flux de capitaux.
Des rondes de financement record dans le secteur IA et une nouvelle vague de « licornes »
Le secteur de l'intelligence artificielle se révèle être le principal moteur de la hausse actuelle des investissements en capital-risque, affichant des volumes de financement record. Les investisseurs cherchent à se positionner parmi les leaders du segment IA en dirigeant d'énormes sommes vers les projets les plus prometteurs. Selon les statistiques sectorielles, environ 50 % de tout le financement en capital-risque de 2025 est attribué aux startups IA. Une nouvelle preuve de cette tendance a été fournie par le tour de financement impressionnant de la société américaine Reflection AI, qui développe une plateforme d'IA « super-intellectuelle » de nouvelle génération :
- Reflection AI (États-Unis) — a levé 2 milliards de dollars (tour B) avec une évaluation d'environ 8 milliards de dollars ; la startup, fondée en 2024 par des anciens de DeepMind, vise à créer une plateforme ouverte d'intelligence artificielle générale.
- n8n (Allemagne) — a obtenu 180 millions de dollars (tour C) avec une évaluation de 2,5 milliards de dollars ; développeur d'une plateforme d'automatisation des workflows sans code utilisant l'IA, visant à aider les entreprises à intégrer plus rapidement des solutions IA dans leurs processus d'affaires.
Ces investissements record montrent que la course pour la domination dans le domaine de l'IA s'accélère. Les plus grands fonds et les entreprises technologiques financent à la fois d'énormes laboratoires d'IA et des services applicables d'IA pour les entreprises. Les investissements en capital-risque dans le segment IA restent la principale source de croissance du marché en 2025. De nouveaux méga-tours génèrent une vague de jeunes « licornes » - des startups dont l'évaluation dépasse 1 milliard de dollars. Bien que les experts mettent en garde contre le risque de surchauffe, l'appétit des investisseurs pour les startups IA ne faiblit pas pour l'instant.
Le marché des IPO reprend vie : une fenêtre d'opportunités pour des sorties
Le marché mondial des introductions en bourse se remet lentement de sa léthargie et commence à prendre de l'ampleur. Au cours des deuxième et troisième trimestres de 2025, une série d'IPO notables de sociétés technologiques a eu lieu, témoignant d'un retour de la « fenêtre » pour les sorties en capital-risque. En Asie, Hong Kong est à la tête de cette vague de nouvelles cotations, où plusieurs grandes entreprises technologiques ont récemment fait leur entrée en bourse, attirant au total des investissements de milliards de dollars (y compris l'IPO record du fabricant de batteries CATL d'environ 5 milliards de dollars).
Aux États-Unis et en Europe, la situation s'améliore également : la licorne fintech américaine Chime a fait ses débuts à la bourse de New York au début de l'automne, et ses actions ont augmenté d'environ 30 % lors de son premier jour de négociation. Cette tendance a été suivie par la plateforme pour designers Figma, qui a réussi son IPO, levant environ 1,2 milliard de dollars avec une évaluation à deux chiffres ; les actions de Figma ont également rapidement pris de la valeur les premiers jours. Dans la seconde moitié de 2025, d'autres startups connues se préparent également à entrer en bourse - des candidats tels que le service de paiement Stripe et plusieurs entreprises technologiques à forte évaluation sont déjà mentionnés. Le retour d'activité sur le marché des IPO est extrêmement important pour l'écosystème des startups : des sorties publiques réussies permettent aux fonds de réaliser des profits et de réinvestir le capital libéré dans de nouveaux projets.
L'énergie et les technologies climatiques obtiennent des méga-ronds
Dans un contexte de croissance de la demande énergétique et de transition mondiale vers des sources durables, les investisseurs en capital-risque financent de plus en plus les startups énergétiques et climatiques. Un des événements marquants des derniers jours a été le tour de financement record de l'entreprise Base Power du Texas, qui déploie un réseau de batteries domestiques et crée des « centrales électriques virtuelles » à partir de systèmes de stockage d'énergie distribués :
- Base Power (États-Unis) — a levé 1 milliard de dollars (tour C) avec une évaluation d'environ 3 milliards de dollars (pre-money) ; la startup d'Austin, dirigée par Zac Dell (fils du fondateur de Dell Technologies), construit un système de stockage d'énergie domestique pour renvoyer les surplus au réseau. Le tour a été dirigé par le fonds Addition avec la participation d'Andreessen Horowitz, Lightspeed, Google CapitalG et d'autres investisseurs.
Les fonds levés aideront Base Power à accélérer la construction de sa première usine de fabrication de batteries domestiques au Texas et à élargir sa présence sur le marché. Les investisseurs parient sur des solutions qui peuvent alléger les réseaux électriques pendant les périodes de pointe (compte tenu de l'augmentation fulgurante de la consommation d'énergie des centres de données pour l'IA) et ainsi accélérer la transition vers les énergies renouvelables. Le tour de 1 milliard de dollars de Base Power est l'un des plus importants de l'histoire du secteur des technologies climatiques - il témoigne de la forte confiance du capital-risque dans les innovations énergétiques. De plus, les fonds souverains du Moyen-Orient et de grandes entreprises investissent également des montants significatifs dans des projets de stockage d'énergie, de décarbonisation et d'infrastructure « verte », cherchant à capitaliser sur la tendance au développement durable.
Biotechnologies et medtech : la confiance des investisseurs augmente
Le secteur des biotechnologies et des technologies médicales est également en pleine expansion sur la vague de la frénésie de capital-risque. Les fonds soutiennent volontiers les entreprises proposant des solutions révolutionnaires pour la santé. Au cours des dernières semaines, plusieurs startups biomédicales, même à un stade précoce, ont réussi à lever chacune plus de 100 millions de dollars (comprenant de grands acteurs comme le fonds de Bill Gates), ce qui témoigne des attentes élevées dans ce domaine. Les grands tours de financement permettent aux entreprises prometteuses d'accélérer leurs recherches scientifiques et leurs essais cliniques. Dans la réalité post-pandémique et avec le développement des technologies (génomique, neurotechnologies, médecine IA), le segment healthtech attire d'importants capitaux et jette les bases d'innovations futures dans le domaine médical.
Fintech et InsurTech : de nouveaux services attirent le capital
Dans les technologies financières, on observe également un regain d'activité en capital-risque. Les startups avec de nouveaux modèles de prêt, de paiement et d'automatisation des assurances attirent des fonds pour se développer. Par exemple, le projet Yendo de Dallas a obtenu environ 50 millions de dollars pour le lancement de cartes de crédit garanties par des voitures, tandis que la plateforme FurtherAI a levé 25 millions de dollars pour accélérer les opérations d'assurance par le biais de l'IA. Le succès de ces entreprises montre que les investisseurs voient un potentiel énorme dans la modernisation des segments conservateurs du marché financier. La demande pour des solutions permettant aux consommateurs et aux entreprises d'obtenir des outils financiers plus flexibles et d'améliorer l'efficacité des services traditionnels augmente.
Consolidation et transactions M&A : le renforcement des acteurs
Les évaluations élevées des startups et la forte concurrence sur les marchés encouragent l'industrie à se consolider. Les grandes transactions de fusions et d'acquisitions reviennent au premier plan, refaçonnant le paysage sectoriel. Les géants technologiques n'hésitent pas à dépenser des dizaines de milliards pour acquérir des entreprises prometteuses : par exemple, la société Google a accepté d'acheter la startup israélienne de cybersécurité Wiz pour environ 32 milliards de dollars - un montant record pour le secteur technologique israélien. Parallèlement, les startups s'unissent également pour renforcer leurs positions ou deviennent la cible d'investisseurs stratégiques. L'activation des transactions M&A montre le désir des grands acteurs d'acquérir des technologies clés et des équipes. Pour les fonds de capital-risque, la vague d'acquisitions signifie tant attendus retours sur investissement. Dans l'ensemble, la hausse des fusions et acquisitions témoigne d'une maturation du marché : des startups matures se regroupent et passent à un nouveau niveau de concurrence, tandis que les investisseurs ont l'opportunité de diriger leurs capitaux vers les prochaines générations d'innovations.
Russie et CEI : croissance modérée sous la protection de l'État
Le marché du capital-risque en Russie et dans les pays voisins montre en 2025 des tendances mixtes, mais trouve dans l'ensemble des points de croissance. Au premier semestre, le total des investissements en capital-risque en Russie a atteint environ 78 millions de dollars - soit une augmentation de 86 % par rapport à l'année précédente (selon les données de Dsight), malgré une réduction de 27 % du nombre de transactions. Le montant moyen des transactions a augmenté de 2 à 2,5 fois, alors que le capital se concentre dans de plus gros tours visant des projets stratégiquement importants. Environ un tiers de tous les investissements a été dirigé vers le secteur technologique industriel, tandis que des montants significatifs ont également été alloués aux technologies médicales et aux logiciels d'entreprise.
Ce décalage d'attention dans la région est largement dû aux priorités gouvernementales et à l'environnement de sanctions. Les investisseurs et les fonds se concentrent sur des startups dans les domaines de l'importation et des solutions B2B pour répondre aux besoins des grandes entreprises et des clients gouvernementaux. D'importantes transactions ont été notées dans l'IA industrielle et la cybersécurité, et plusieurs nouveaux fonds public-privé ont été créés pour soutenir des projets technologiques (comme un fonds spécialisé au Tatarstan pour le développement de startups chimiques et IA). L'activité des investisseurs privés a diminué - les entreprises et les acteurs étatiques assurent désormais la majeure partie du financement.
Les sorties publiques dans la région restent pour l'instant rares : au premier semestre 2025, une seule IPO notable a eu lieu (la plateforme de prêt P2P JetLend). Les autorités encouragent la préparation des startups à la cotation via des programmes de financement préférentiel pre-IPO. Les experts notent qu'une baisse progressive du taux directeur de la Banque centrale pourrait raviver l'activité en capital-risque dans la seconde moitié de l'année - une croissance de 30 à 40 % est prévue, principalement grâce à de grosses rondes tardives et à des transactions M&A. Les domaines prioritaires pour la fin de l'année incluent les logiciels d'entreprise, les technologies industrielles et les solutions en IA. Dans l'ensemble, l'écosystème des startups de la région s'adapte aux nouvelles conditions : l'accent est mis sur des projets d'importance publique et à fort potentiel d'exportation, ce qui inspire un optimisme prudent sur le marché local.
Conclusion : un regard vers l'avenir
À la mi-octobre 2025, le marché du capital-risque affiche une combinaison de volumes d'investissement record et d'un optimisme prudent des investisseurs. Les IPO réussies et les grandes transactions indiquent que la période de déclin appartient au passé, cependant, les fonds restent sélectifs et privilégient les projets avec des modèles commerciaux durables. Les investissements massifs dans l'IA et d'autres secteurs dynamisent le marché, mais les investisseurs diversifient leurs placements et contrôlent plus rigoureusement les risques, empêchant ainsi que le nouvel essor ne se transforme en surchauffe. Ainsi, l'industrie entre dans le dernier trimestre de 2025 en mettant l'accent sur une croissance qualitative et équilibrée de l'écosystème des startups.
