Actualités pétrole et gaz et énergie, mercredi 3 décembre 2025 — OPEP+ introduit un audit des capacités, les prix du pétrole diminuent

Actualités du secteur pétrolier et gazier et de l'énergie pour le mercredi 3 décembre 2025 : décisions de l'OPEP+, dynamique des prix du pétrole, situation sur le marché du gaz, électricité, énergies renouvelables (VRE), charbon, raffineries et produits pétroliers. Analyse pour les investisseurs et participants au marché de l'énergie.

Marché pétrolier

• Marché pétrolier mondial : l'excès d'offre et la croissance active de la production exercent une pression sur les prix. Le Brent se négocie autour de 63 $/baril, proche des valeurs minimales en deux ans.
• OPEP+ : lors de la dernière réunion, l'OPEP+ a convenu d'une augmentation modérée de la production de pétrole en décembre (+137 000 barils/jour par rapport au niveau de novembre) tout en maintenant une pause dans l'augmentation au début de 2026.
• États-Unis : la production de pétrole aux États-Unis continue d'augmenter : en juillet 2025, la production dans les 48 États inférieurs a atteint un niveau record de 11,4 millions de barils/jour. L'efficacité du forage augmente, bien que le nombre de forages en activité diminue.
• Transport : la semaine dernière, des drones ukrainiens ont endommagé un quai sur le transport pétrolier de la mer Caspienne (CPC) en mer Noire, mais le pompage de pétrole a déjà repris par un autre point d'accostage.

Marché du gaz

• Stocks européens : les stocks de gaz en Europe sont remplis à environ 75–80 %, ce qui renforce l'atmosphère calme sur le marché. Les contrats à terme pour janvier sur le TTF sont tombés à des niveaux historiquement bas d'environ 28 €/MWh (335 $/1000 m³), en raison de la météo clémente et des approvisions excédentaires.
• Livraisons de GNL : les exportations de gaz naturel liquéfié des États-Unis et d'Australie augmentent rapidement. À l'échelle mondiale, un nombre record de méthaniers est en route. Pendant ce temps, en Asie, la demande ralentit : la Chine réduit ses propres achats de GNL et revente même ses excédents, ce qui stabilise davantage le marché européen.
• Russie - Chine : Gazprom bat des records d'approvisionnement en gaz vers la Chine : le 1er décembre, « Force de Sibérie » a pour la première fois transporté plus de 100 millions de m³ par jour, et les volumes annuels doivent atteindre 44 milliards de m³. L'augmentation des livraisons via « Force de Sibérie » réduit la dépendance de la Chine à l'égard du GNL et influence l'équilibre mondial du gaz.
• Transit et négociations : des consultations se poursuivent concernant l'extension du transit de gaz via l'Ukraine après 2024 et sur les relations énergétiques entre la Russie et l'Union européenne. Les participants au marché s'attendent à ce que les accords finaux sur le gaz puissent influencer la structure des approvisionnements en Europe en 2026.

Électricité et VRE

• Investissements dans l'infrastructure : lors de la conférence climatique COP30, les plus grandes entreprises de services publics au monde ont annoncé des plans d'augmentation des dépenses pour la transition énergétique à un niveau record d'environ 148 milliards de dollars par an. Parmi eux, environ 66 milliards de dollars par an iront à de nouvelles sources d'énergie renouvelables, et environ 82 milliards de dollars – à la construction de réseaux et de stockage d'énergie.
• Croissance des VRE : la capacité installée de la production d'énergie « verte » augmente rapidement. De nombreux pays ont battu des records annuels d'entrée de centrales solaires et éoliennes en 2025 (par exemple, l'Inde a ajouté plus de 25 GW de nouvelles capacités au cours des sept premiers mois). L'accélération de l'augmentation des VRE maintient le niveau des émissions de CO₂ à flot.
• Décarbonisation : le document final de la COP30 a confirmé les engagements de l'accord de Paris, mais n'a pas introduit de renonciation directe au pétrole et au charbon. Cela dit, certains pays renforcent leur politique environnementale : la Corée du Sud a annoncé son adhésion à l'alliance Powering Past Coal et a promis de ne pas construire de nouvelles centrales à charbon, prévoyant de retirer 40 des 61 centrales en exploitation d'ici 2040.
• Stratégie européenne : l'Union européenne maintient sa trajectoire vers l'indépendance énergétique. Les ambassadeurs ont approuvé un plan de renonciation complète aux importations de pétrole et de gaz russes d'ici 2028, ainsi qu'une interdiction des achats de GNL russe dès 2027. Parallèlement, les États membres doivent garantir que les stocks de gaz soient remplis à au moins 90 % d'ici novembre 2027.

Secteur du charbon

• Demande asiatique : dans les pays d'Asie du Sud-Est et du Sud, le charbon reste la principale source d'électricité. Les contrats à long terme et une industrie en pleine croissance soutiennent des volumes de consommation de charbon élevés, bien que la part des sources renouvelables augmente progressivement.
• Chine : le plus grand consommateur de charbon au monde montre des signes de stabilisation de la demande. La croissance de la production d'électricité à partir du charbon sera limitée – de nouvelles centrales sont construites lentement, et plusieurs provinces imposent des restrictions sur les projets à charbon. Cela a déjà eu un impact sur le ralentissement de la croissance des émissions de CO₂.
• Transition carbone : certains pays annoncent officiellement leur renonciation au charbon. Par exemple, la Corée du Sud a rejoint l'alliance Powering Past Coal, a renoncé à construire de nouvelles centrales à charbon et a promis de fermer la majorité des centrales en activité d'ici 2040.

Produits pétroliers et raffineries

• Demande de carburant : la consommation mondiale de diesel et de kérosène continue d'augmenter (stimulant les fractions de distillat), tandis que la demande de gazole reste relativement faible en raison de l'augmentation de l'efficacité énergétique des transports et d'un ralentissement de la croissance économique.
• Fonctionnement des raffineries : de nombreuses grandes raffineries en Asie et au Moyen-Orient fonctionnent presque à pleine capacité pour répondre à la demande intérieure et aux exportations de carburant. Les raffineries européennes sont surchargées, utilisant des sources pétrolières alternatives (par exemple, azéries ou kazakhes) pour compenser les restrictions sur le pétrole russe.
• Marges et projets : les marges de raffinage restent inégales : des prix bas du pétrole limitent les bénéfices en raison d'un excédent de matières premières, mais le déficit de diesel soutient la rentabilité des raffineries de distillat. De nouveaux projets d'expansion des capacités sont en cours en Asie et au Moyen-Orient, tandis que dans certains pays développés, les investissements dans les raffineries sont limités en raison de la transition vers les sources renouvelables et de la réglementation environnementale stricte.

Entreprises et investissements

• Émissions russes : Gazprom Neft se prépare à émettre des obligations libellées en roubles d'un montant allant jusqu'à 20 milliards de roubles avec un coupon variable lié au taux directeur. Le ministère de l'Énergie de la Fédération de Russie a approuvé le programme d'investissement de RusHydro pour 2026, dont le volume total de financement restera au niveau prévu.
• Transactions sur le marché : les entreprises internationales intensifient leur diversification. ExxonMobil négocie avec le gouvernement irakien pour acquérir une participation de Lukoil dans le champ pétrolier géant de West Qurna-2, car Lukoil prévoit de se départir de ses actifs à l'étranger en raison des sanctions. En même temps, les traders et les compagnies pétrolières (Gunvor, Vitol, Citadel, etc.) augmentent leurs investissements dans la production de pétrole et de gaz, en particulier dans des projets de gaz de schiste aux États-Unis, cherchant à construire des chaînes d'approvisionnement intégrées.
• Grands programmes d'investissement : en plus des transactions privées, les entreprises énergétiques et les investisseurs prévoient d'importants investissements en capital dans le secteur. L'association mondiale des entreprises énergétiques UNEZA prévoit plus de 1 trillion de dollars d'investissements d'ici 2030 (y compris le soutien de dizaines de milliers de kilomètres de nouvelles lignes et de capacités de batteries), tandis que l'augmentation de la production et des infrastructures reste une priorité dans le secteur pétrolier et gazier.

Géopolitique et régulation

• Ukraine : les négociations pour mettre fin au conflit restent un facteur important pour les marchés. En même temps, des actions pratiques se poursuivent : la Russie et l'Ukraine s'infligent mutuellement des frappes sur les infrastructures (installations pétrolières et gazières et navires-citernes). Dans ce contexte, le prix de la prime de risque sur les sources d'énergie a augmenté, bien que les espoirs de règlement des hostilités exercent une pression à la baisse.
• Sanctions : les restrictions occidentales sur les sources d'énergie russes continuent d'affecter le marché. Les sanctions américaines contre Rosneft et Lukoil ont déjà réduit les revenus pétroliers et gaziers du budget russe, les prix à des fins fiscales étant tombés presque à 57 $/baril entre janvier et novembre 2025, et le rouble s'est renforcé. L'UE met progressivement en œuvre une interdiction totale des importations de pétrole et de gaz russes : les ambassadeurs ont approuvé un projet de loi pour abandonner les combustibles russes d'ici 2028 et prévoient un embargo sur le GNL à partir de 2027.
• Moyen-Orient et Asie : l'instabilité dans la région continue d'influencer les marchés du pétrole et du gaz. Les réserves pétrolières iraniennes et la possibilité de renouveler ses exportations demeurent à l'ordre du jour de l'OPEP, et une normalisation potentielle des relations entre les États-Unis et le Venezuela pourrait modifier la structure des approvisionnements. Pendant ce temps, les États asiatiques renforcent leur sécurité énergétique via des accords bilatéraux et le développement des ressources locales.

Des faits structurés et des analyses sur les événements clés des marchés des matières premières et de l'énergie sont fournis pour les investisseurs et les participants au secteur de l'énergie à portée mondiale.