Actualités sur les startups et les investissements en capital-risque - Mercredi, 11 février 2026 : Le retour des méga-fonds, des transactions record en IA, une reprise des IPO, d'importantes opérations de fusions et acquisitions et des tendances du marché
Le marché du capital-risque entre dans l'année 2026 avec des signes de reprise et de nouveaux records. Mi-février, plusieurs événements marquants se produisent : les plus grands fonds d'investissement attirent à nouveau des montants colossaux, les startups dans le domaine de l'intelligence artificielle établissent des records en matière de financements, la fenêtre pour les introductions en bourse (IPO) commence à se rouvrir, et les fusions et acquisitions gagnent en vitesse. Parallèlement, les investisseurs se concentrent sur des directions prometteuses – des technologies de l'IA et de la défense aux projets « verts » durables. Analysons plus en détail les tendances clés et les nouvelles des startups et des investissements en capital-risque à cette date.
Le retour des méga-fonds sur le marché du capital-risque
Après une période de relative accalmie en 2025, le marché voit à nouveau apparaître des méga-fonds de capital-risque. Les investisseurs majeurs démontrent leur capacité à attirer un capital record. Un événement marquant a été l'annonce d'un nouveau tour de financement par Andreessen Horowitz (a16z) – la société a levé au total plus de 15 milliards de dollars, destinés à l'expansion des startups, à l'intelligence artificielle et à des secteurs stratégiques. Ce collectif de fonds, moins de deux ans après le précédent, montre que les partenaires limités (LP) sont toujours prêts à investir dans les meilleures équipes de capital-risque. Malgré les difficultés des dernières années et une diminution du nombre de nouveaux fonds en 2025, les plus grands acteurs, tels que a16z, Sequoia et d'autres, restent capables d'attirer un capital de taille méga. Le retour des méga-fonds signale une restauration de la confiance dans le marché du capital-risque et une volonté de financer de nouveaux projets disruptifs.
Des tours de financement record dans le secteur de l'IA
Le secteur de l'intelligence artificielle (IA) continue d'attirer la grande majorité des investissements, établissant de nouveaux records de financement pour les startups. Les plus grandes opérations au début de l'année 2026 ont concerné des entreprises du domaine de l'IA, démontrant que les investisseurs sont prêts à investir des sommes colossales dans les leaders du secteur. Parmi les tours les plus remarquables :
- Waymo (voitures autonomes, États-Unis) – a levé environ 16 milliards de dollars de nouveaux financements avec une valorisation d'environ 126 milliards de dollars. Le tour a été dirigé par Dragoneer, DST Global et Sequoia Capital ; la startup prévoit une expansion sur de nouveaux marchés (annonçant une entrée dans 20 villes du monde, dont Tokyo et Londres).
- Cerebras Systems (processeurs pour l'IA, États-Unis) – a obtenu 1 milliard de dollars d'investissements dans le cadre d'un tour de série H, avec une valorisation d'environ 23 milliards de dollars. Le fonds Tiger Global a été le leader du financement.
- ElevenLabs (IA audio générative, États-Unis) – a attiré 500 millions de dollars dans le cadre d'un tour de série D, avec une valorisation d'environ 11 milliards de dollars. Le tour a été dirigé par Sequoia Capital ; la société note une croissance rapide de ses revenus grâce à la demande pour la narration AI.
Ces investissements record soulignent l'appétit des investisseurs pour les entreprises leaders dans la course aux technologies de l'IA. De plus, ce soutien ne provient pas uniquement des startups américaines : un phénomène similaire est observé à travers le monde. Par exemple, le conglomérat japonais SoftBank a misé sur le développeur de modèles d'IA OpenAI : en décembre, SoftBank a investi plus de 40 milliards de dollars, acquérant environ 11 % de l'entreprise, et au début de 2026, il a été annoncé que des plans étaient en cours pour investir jusqu'à 30 milliards de dollars dans un potentiel méga-tour, ce qui pourrait faire grimper la valorisation d'OpenAI à plus de 800 milliards de dollars. Ainsi, les grands investisseurs prennent des risques majeurs dans le secteur de l'IA. Les entreprises sont également actives : par rapport à l'année dernière, le volume des investissements d'entreprise dans les startups d'IA a presque doublé. Il est évident que l'intelligence artificielle reste le principal point d'attraction du capital-risque, et les entreprises choisies de ce secteur sont capables d'attirer des sommes sans précédent.
Renaissance du marché des IPO
Après une longue période de déclin sur le marché des placements publics, les entreprises technologiques se préparent à nouveau à entrer en bourse. Les experts parlent d'une renaissance des IPO : les banques d'investissement et les analystes prévoient un pic de grandes introductions en bourse en 2026. Par exemple, Goldman Sachs estime que le volume total des levées de fonds lors des IPO sur le marché américain pourrait atteindre un record de 150 à 160 milliards de dollars si les « licornes » les plus attendues réalisent leur introduction cette année. La liste des potentiels nouveaux venus est impressionnante. En particulier, les yeux sont rivés sur SpaceX d'Elon Musk : la société spatiale, récemment fusionnée avec sa propre startup d'IA xAI, se prépare à une IPO, qui devrait avoir lieu d'ici la mi-2026 et pourrait évaluer l'activité combinée à plus de 1,5 trillion de dollars. Si SpaceX réussit à lever plus de 25 milliards de dollars en bourse, ce serait la plus grande IPO de l'histoire mondiale, battant le record du géant pétrolier Saudi Aramco. D'autres géants de l'intelligence artificielle sont également dans les starting-blocks. OpenAI, selon des sources proches, envisage une IPO d'ici fin 2026 avec une valorisation ciblée d'environ 1 trillion de dollars, bien que la direction de l'entreprise ne se presse pas sur le marché public. Une autre développeuse d'IA, Anthropic, aurait engagé des consultants en vue d'une possible introduction en bourse. En outre, plusieurs IPO de fintechs et d'entreprises logicielles célèbres, comme Stripe et Databricks, sont attendues si les conditions du marché sont favorables. Les premiers signaux sont déjà visibles : début février, deux entreprises biotechnologiques ont réussi leur introduction en bourse (levant un total d'environ 350 millions de dollars), ce qui témoigne d'une reprise de l'appétit des investisseurs pour de nouvelles offres. Bien sûr, des risques perdurent – la volatilité du marché boursier ou une correction dans le secteur technologique pourraient ajuster ces plans. Cependant, l'humeur est généralement positive : l'année 2026 pourrait devenir un tournant pour le marché des IPO après plusieurs années « froides ».
Activité accrue des fusions et acquisitions
Les importantes opérations de fusions et acquisitions (M&A) sont à nouveau au centre de l'attention, alors que les entreprises cherchent à renforcer leur position par l'acquisition de startups prometteuses. L'un des événements les plus notables est l'acquisition par Google de la startup Wiz, spécialisée dans la cybersécurité en cloud. Cette transaction, d'une valeur d'environ 32 milliards de dollars, est devenue la plus importante acquisition de l'histoire de Google et a reçu l'approbation des autorités antitrust de l'Union européenne en février, confirmant l'absence de menaces substantielles pour la concurrence. Pour Google, ce mouvement renforce son activité dans le cloud et le propulse dans l'élite de la cybersécurité. Un autre cas sans précédent est l'annonce de la fusion de SpaceX et xAI d'Elon Musk. Forme, il s'agit d'une acquisition du jeune startup d'IA par la société phare SpaceX, créant un énorme tandem technologique d'une valorisation d'environ 1,25 trillion de dollars avant l'IPO. Ce mouvement non seulement résout les problèmes financiers de xAI, mais jette également les bases pour une synergie entre les technologies spatiales et celles de l'intelligence artificielle, préparant le terrain pour une future introduction en bourse. Dans l'ensemble, la tendance est claire : les géants technologiques achètent activement des entreprises innovantes, renforçant leurs écosystèmes. En plus des méga-transactions, des acquisitions ciblées se poursuivent dans le secteur fintech et SaaS, ainsi que les acquisitions de startups par de grands acteurs industriels à la recherche de nouvelles technologies. L'augmentation du nombre et de l'échelle des transactions M&A indique une étape de consolidation du marché, où les grandes entreprises utilisent le capital accumulé pour effectuer des achats stratégiques.
Le secteur fintech sort de la récession
Le secteur des technologies financières (FinTech), qui a connu une baisse d'activité l'année dernière, montre des signes de reprise. Dans les premières semaines de février 2026, les startups fintech du monde entier ont levé plus de 1 milliard de dollars
Géographie des investissements en capital-risque : un aperçu mondial
L'engouement pour le capital-risque au début de l'année 2026 a un caractère mondial. Bien que les plus grandes transactions soient traditionnellement concentrées aux États-Unis (la Silicon Valley continue de générer les licornes les plus coûteuses et les méga-tours, comme l'ont montré les exemples de Waymo et d'autres), les autres régions ne sont pas en reste. L'Europe fait également preuve de succès : rien qu'en janvier, l'Europe a vu l'émergence d'au moins cinq nouvelles licornes - des startups évaluées à plus d'un milliard de dollars. Il est intéressant de noter que la géographie de ces entreprises est variée : de la Belgique et la France à la Lituanie et l'Ukraine. Les secteurs des nouvelles licornes européennes incluent la cybersécurité, les services cloud, les technologies militaires, les plateformes ESG et les applications éducatives. La participation d'investisseurs tels que BlackRock, Temasek, DST Global dans les levées de fonds européennes confirme que le capital international pénètre activement les projets européens. L'Asie contribue également : au Japon et en Chine, de grands conglomérats et fonds investissent dans des technologies d'IA et d'électronique (un exemple frappant étant les investissements agressifs de SoftBank dans OpenAI). Le Moyen-Orient renforce sa présence via des fonds souverains – par exemple, du Qatar et des Émirats Arabes Unis – investissant des centaines de millions de dollars dans des startups occidentales et asiatiques. L'Inde et l'Asie du Sud-Est continuent de développer leurs propres écosystèmes de startups : chaque semaine, de nouvelles annonces de tours de financement de sociétés technologiques indiennes sont rapportées, bien qu'elles soient plus modestes en volume, révélant une large implication des marchés émergents. Dans l'ensemble, les investissements en capital-risque se répandent partout, et la compétition pour les meilleures transactions est à l'échelle internationale – le capital s'écoule là où il y a des équipes prometteuses et des technologies, que ce soit dans la Silicon Valley, Londres, Tel-Aviv ou Bangalore.
Focus sur l'IA et les technologies de défense
En analysant les tendances générales, il est possible de dégager un focus clair des investisseurs sur les technologies de l'intelligence artificielle et de la défense. La rapide adoption de l'IA dans tous les secteurs a conduit à ce que presque tous les grands fonds aient une stratégie pour accroître les investissements dans les startups d'IA. En parallèle, la situation géopolitique tendue et la rivalité technologique entre les pays (principalement les États-Unis et la Chine) ont mis en avant les technologies de défense et « dual-use ». Aux États-Unis, le lancement de fonds de capital-risque axés sur la sécurité nationale et les « technologies critiques » (exemple – a16z a alloué plus d'un milliard de dollars à un fonds American Dynamism, investissant dans la défense, les équipements, l'infrastructure, etc.) reflète la priorité nationale de maintenir la position de leader technologique. En Europe, c'est similaire : la startup française Harmattan AI, développant des drones autonomes, a levé 200 millions de dollars avec le soutien du géant de l'aérospatiale Dassault Aviation et des contrats avec le ministère de la Défense – un exemple révélateur de la synergie entre le secteur de la défense et le capital-risque. Dans l'ensemble, les startups de défense, la cybersécurité et les technologies d'intelligence sont désormais financées non seulement par l'État, mais aussi par des investisseurs privés qui comprennent la demande croissante pour ces solutions. Les secteurs de l'IA et de la défense se croisent de plus en plus – des engins spatiaux basés sur l'intelligence artificielle aux systèmes analytiques pour l'armée – créant une nouvelle niche pour la croissance du capital-risque. On peut s'attendre à ce qu'en 2026, la part des transactions dans ces domaines continue d'augmenter, soutenue par à la fois le capital privé et public.
Le développement durable et les investissements « verts »
Malgré l'engouement pour les technologies de pointe, l'ordre du jour du développement durable (ESG) reste très présent. Les startups climatiques et environnementales continuent d'attirer des financements, bien que cela soit moins visible par rapport aux transactions liées à l'IA. À la fin de l'année 2025, le volume global d'investissements dans les technologies climatiques a même augmenté de quelques pourcents (atteignant environ 40 milliards de dollars), malgré la baisse globale du nombre de transactions – un signe que les investisseurs regardent vers l'avenir et ne se détourneront pas du soutien à l'innovation « verte ». En Europe, un durcissement de la réglementation en matière de durabilité stimule la demande pour des solutions correspondantes : un exemple marquant est la transformation de la plateforme ESG allemande Osapiens en « licorne » après avoir levé 100 millions de dollars avec une valorisation de 1,1 milliard de dollars – soutenue par des fonds créés par des géants tels que BlackRock et Temasek, visant la décarbonisation. À l'échelle mondiale, de nouvelles technologies sont développées dans les domaines de l'énergie propre, de la gestion des émissions, de la mobilité électrique et du recyclage, et le capital-risque finance ces domaines activement. Les grandes entreprises de production et d'énergie investissent également dans des startups « vertes » ou lancent des départements de capital-risque d'entreprise pour rechercher des solutions durables. Ainsi, les thèmes de l'écologie, de la responsabilité sociale et de la gouvernance d'entreprise continuent d'influencer les décisions d'investissement. En 2026, les attentes en matière de développement durable deviendront une partie intégrante de la stratégie de nombreux fonds, et les startups proposant des innovations climatiques peuvent s'attendre à un intérêt stable de la part de fonds d'impact spécialisés ainsi que d'investisseurs multisectoriels.
Le rôle des investisseurs d'entreprise
Une tendance notable en cette période est l'augmentation de la rôle du capital-risque d'entreprise sur la scène des startups. Les grandes entreprises et les géants du secteur prennent de plus en plus une part active en tant qu'investisseurs ou acquéreurs d'entreprises technologiques. Janvier 2026 a été un mois record pour le volume des investissements d'entreprise : selon les analystes, les départements de capital-risque des entreprises mondiales ont participé à des transactions d'une valeur de plus de 37 milliards de dollars en un seul mois, un maximum en deux ans. De plus, un pic d'opérations majeures a été observé : en janvier, un nombre record de tours de plus de 100 millions de dollars a été clôturé avec la participation d'entreprises. Les entreprises manifestent un intérêt particulier pour les startups d'IA (le nombre de transactions soutenues par des entreprises dans l'IA a presque doublé par rapport à l'année précédente) et pour la robotique/drones. Les entreprises traditionnelles voient dans les startups non seulement un retour financier, mais aussi des opportunités stratégiques – de l'intégration de l'innovation dans leur propre activité jusqu'à l'accélération par rapport à la concurrence. Nous voyons des exemples dans tous les secteurs : les institutions financières créent des fonds de capital-risque pour investir dans la fintech et la blockchain, les fabricants automobiles acquièrent des startups dans le domaine des véhicules électriques et des batteries, les géants du pétrole et du gaz investissent dans les énergies renouvelables, et les entreprises ICT – dans les services cloud et la cybersécurité (comme l'indique l'achat de Wiz par Google). De nouveaux acteurs apparaissent également : des entrepreneurs connus et des personnalités médiatiques entrent dans le jeu des acquisitions de capital-risque via leurs entreprises. Ainsi, en février, il a été annoncé que l'entreprise médiatique du célèbre blogueur MrBeast acquiert la startup fintech Step – un exemple non trivial montrant que le marché du capital-risque attire des types variés d'investisseurs. Au final, la fusion du secteur traditionnel et de l'industrie des startups se renforce. Pour les startups, les investisseurs d'entreprise représentent non seulement des fonds, mais aussi un accès à des ressources, à de l'expertise, à des bases de clients larges. En 2026, on peut s'attendre à une poursuite de la croissance du capital-risque d'entreprise : les entreprises disposent de réserves de liquidités considérables et cherchent des moyens de rester à la pointe de la technologie, elles continueront donc d'investir activement dans des projets prometteurs ou de les acquérir.
Résultats et perspectives. Le début de l'année 2026 inspire un optimisme prudent au sein de la communauté du capital-risque. Nous observons comment de grandes sommes reviennent sur le marché – à travers des méga-fonds et d'énormes tours de financement – mais les investissements sont devenus plus sélectifs, se concentrant sur des domaines révolutionnaires. Tous les types d'investisseurs – des fonds de capital-risque classiques aux entreprises et fonds publics – rivalisent actuellement pour les meilleures startups, particulièrement dans le domaine de l'intelligence artificielle, de la défense, des technologies financières et du développement durable. L'activité croissante sur le front des IPO indique que les startups prospères ont enfin l'occasion d’entrer sur le marché public, ce qui pourrait injecter une liquidité supplémentaire dans l'écosystème. Les fusions et acquisitions montrent que le secteur continue de se restructurer, où les entreprises les plus fortes acquièrent des acteurs de niche. Bien sûr, les risques globaux – situations économiques, contraintes réglementaires, géopolitique – persistent. Cependant, le marché du capital-risque aborde la nouvelle année armé des leçons de la précédente récession et prêt à financer la prochaine vague d'innovations. Pour les investisseurs et les fonds en capital-risque, le mercredi 11 février 2026, la grande nouvelle est que le marché a repris vie, le capital fonctionne à nouveau, et de nouvelles transactions, des résultats records et des réalisations de startups à travers le monde nous attendent.
