Aperçu mondial des investissements en capital-risque et des actualités des startups au 19 octobre 2025 : tours de financement record, essor de l'activité dans l'IA et la fintech, revival des IPO et mégadeals dans le secteur technologique.
À la mi-octobre 2025, l'industrie mondiale du capital-risque affiche une croissance certaine après plusieurs années de déclin. Les investisseurs du monde entier financent à nouveau activement les startups technologiques, concluant des transactions record, tandis que les plans d'introduction en bourse des entreprises sont à nouveau d'actualité, et les plus grands acteurs reviennent sur le marché avec d'importants investissements. Les gouvernements de différents pays renforcent leur soutien à l'innovation et aux technologies. En conséquence, le capital privé revient progressivement dans les écosystèmes de startups, leur donnant un nouvel élan de développement.
L'activité en capital-risque augmente dans toutes les régions. Les États-Unis restent le leader (en particulier le segment de l'intelligence artificielle connaît une croissance rapide), au Moyen-Orient, le volume des investissements en capital-risque a presque doublé en un an, en Europe, pour la première fois en une décennie, l'Allemagne a dépassé le Royaume-Uni en volume de transactions, et en Amérique latine, le Mexique a devancé le Brésil en matière de capital levé. L'Inde, l'Asie du Sud-Est et les pays du Golfe attirent des flux d'investissements record dans un contexte de ralentissement relatif de l'activité en Chine. Même en Afrique, bien que sur une plus petite échelle, l'intérêt des investisseurs mondiaux pour les hubs technologiques locaux est en forte augmentation. Un boom mondial du capital-risque se dessine, bien que les investisseurs restent sélectifs et prudents.
Ci-dessous, les événements clés et les tendances qui définissent l'agenda du marché du capital-risque au 19 octobre 2025 :
- Retour des méga-fonds et des grands investisseurs. Les principaux fonds de capital-risque attirent un capital sans précédent et investissent à nouveau activement dans les startups, inondant le marché de liquidités et alimentant l'appétit pour le risque.
- Investissements record dans le secteur de l'IA et nouvelle vague de "licornes". Des tours de financement extrêmement importants font grimper les évaluations des startups à des sommets inégalés, en particulier dans le secteur de l'intelligence artificielle, et de nombreuses nouvelles "licornes" émergent sur le marché.
- Revitalisation du marché des IPO. Des introductions en bourse réussies des entreprises technologiques et de nouvelles demandes de cotation indiquent que le tant attendu "fenêtre" pour les sorties s'est rouverte.
- Diversification des investissements : pas seulement l'IA. Le capital-risque s'oriente non seulement vers l'IA, mais aussi vers la fintech, les technologies climatiques, la biotechnologie et les projets de défense ; l'intérêt pour les crypto-startups revient progressivement.
- Vague de consolidation et de transactions M&A. Les grandes fusions, acquisitions et investissements stratégiques redessinent le paysage de l'industrie, créant de nouvelles opportunités pour des sorties et une croissance accélérée des startups.
- Accent local : Russie et CEI. De nouveaux fonds et initiatives pour développer les écosystèmes de startups locaux sont lancés dans la région, attirant l'attention des investisseurs malgré les contraintes extérieures.
Retour des méga-fonds : l'argent refait surface sur le marché
Les plus grands acteurs d'investissement font un retour triomphal sur la scène du capital-risque, signalant une nouvelle montée de l'appétit pour le risque. Le conglomérat japonais SoftBank a lancé un nouveau fonds Vision Fund III d'environ 40 milliards de dollars, axé sur les technologies avancées (y compris l'IA et la robotique). Aux États-Unis, la société Andreessen Horowitz (a16z) forme en 2025 un méga-fonds d'environ 20 milliards de dollars, ciblant les projets dans le domaine de l'intelligence artificielle — il s'agit du plus grand fonds de l'histoire de l'entreprise et de l'un des plus importants de l'industrie après le légendaire Vision Fund de 100 milliards de dollars de SoftBank.
D'une manière générale, l'industrie est de nouveau saturée de "poudre sèche": les plus grands fonds ont accumulé au cours des dernières années des dizaines de milliards de dollars de capital non investi sous gestion. En 2022, environ 75 % de tous les fonds levés étaient attribués à environ 30 grands fonds de capital-risque — un seuil de concentration des fonds est clair. Les fonds souverains des pays riches et les investisseurs institutionnels investissent avec enthousiasme dans ces méga-structures, aspirant à accéder à la croissance explosive des technologies IA et d'autres secteurs prometteurs. Les volumes record de capital libre signifient une concurrence accrue pour les meilleures transactions et une volonté du marché du capital-risque de financer des projets de plus en plus ambitieux.
Investissements record dans l'IA et nouvelle vague de "licornes"
Le secteur de l'intelligence artificielle demeure le principal moteur de la montée actuelle du capital-risque, affichant des volumes de financement records. Les investisseurs cherchent à prendre position parmi les leaders de l'IA, dirigeant des fonds colossaux vers les projets les plus prometteurs. Par exemple, la startup xAI (fondée par Elon Musk) a levé environ 10 milliards de dollars, tandis qu'OpenAI a reçu environ 8 milliards de dollars avec une évaluation d'environ 300 milliards de dollars — ces tours de financement ont largement dépassé les attentes initiales, soulignant l'engouement autour des entreprises en IA. Il est à noter que des solutions d'infrastructure pour l'IA sont également financées. Des rumeurs circulent selon lesquelles une startup spécialisée dans le stockage de données pour l'IA serait en négociation pour un tour de financement de plusieurs milliards d'une évaluation très élevée — le marché est prêt à investir même dans les "pelles et pioches" de la nouvelle écosystème IA.
Ce boom actuel des investissements a engendré une vague entière de nouvelles "licornes" (entreprises privées évaluées à plus de 1 milliard de dollars), principalement dans les domaines de l'IA générative, de la fintech et des technologies avancées. Bien que certains experts mettent en garde contre la formation d'une bulle sur le marché du capital privé à cause de l'augmentation rapide des évaluations, l'appétit des investisseurs pour les startups IA n'a pas encore fléchi.
Le marché des IPO se ravive : fenêtre d'opportunités pour les sorties
Le marché mondial des IPO sort enfin d'une période de calme prolongée et montre des signes de revitalisation. En Asie, une nouvelle vague d'introductions en bourse de technologies est menée par Hong Kong : au cours des dernières semaines, plusieurs grandes entreprises se sont cotées sur la bourse locale, levant des milliards de dollars au total. Par exemple, le fabricant chinois de batteries CATL a réussi son IPO, recueillant environ 5 milliards de dollars — ce lancement a démontré la disponibilité des investisseurs dans la région à participer activement à de nouvelles introductions.
Aux États-Unis et en Europe, la situation s'améliore également. La "licorne" fintech américaine Chime a récemment fait ses débuts en bourse, et ses actions ont augmenté d'environ 30 % le premier jour de négociation. À sa suite, la plateforme de design Figma a effectué son tant attendu IPO, levant environ 1,2 milliard de dollars avec une évaluation d'environ 15 à 20 milliards de dollars ; ses titres ont également suivi une tendance à la hausse dès les premiers jours. Au cours de la seconde moitié de 2025, d'autres startups bien connues, y compris le service de paiement Stripe et plusieurs entreprises technologiques avec des évaluations de plusieurs milliards de dollars, se préparent également à entrer en bourse.
Même l'industrie des crypto-monnaies tente de profiter de l'amélioration des conditions du marché. La société fintech Circle a réussi à entrer en bourse l'été dernier (après sa cotation, sa capitalisation boursière a considérablement augmenté), tandis que la bourse de crypto-monnaies Bullish a soumis une demande de cotation aux États-Unis avec une évaluation cible d'environ 4 milliards de dollars. Le retour de l'activité sur le marché des IPO est extrêmement important pour l'écosystème du capital-risque : des sorties réussies sur le marché public permettent aux fonds de réaliser des bénéfices, de restituer le capital aux investisseurs et de réinvestir les fonds libérés dans de nouveaux projets.
Diversification des investissements : pas seulement l'IA
Malgré la domination du sujet de l'IA, les investissements en capital-risque couvrent un éventail de secteurs de plus en plus large et ne se limitent plus à l'intelligence artificielle. Après la baisse de l'année dernière, la fintech reprend du poil de la bête : d'importants tours de financement se tiennent non seulement aux États-Unis, mais aussi en Europe et sur les marchés émergents, stimulant la croissance de nouveaux services financiers numériques. En parallèle, l'intérêt pour les technologies climatiques et "vertes" a fortement augmenté : les projets dans le domaine de l'énergie renouvelable, des solutions écologiques et de l'agritech attirent des investissements records sur la vague de la tendance mondiale au développement durable. Selon des analystes, au cours des neuf premiers mois de 2025, les startups climatiques mondiales ont levé environ 56 milliards de dollars – c'est plus que durant toute l'année 2024.
L'appétit pour la biotechnologie revient également. L'émergence de plusieurs développements prometteurs dans le secteur pharmaceutique et des technologies médicales attire à nouveau le capital, alors que l'industrie commence à sortir d'une période de baisse des évaluations. De plus, en raison d'une attention accrue à la sécurité, les investisseurs financent de plus en plus les startups technologiques de défense qui développent des solutions pour la protection et la cybersécurité. Même dans le secteur des crypto-monnaies, une légère reprise s'est manifestée : le rétablissement partiel de la confiance envers le marché a permis à certains projets blockchain de revenir à la recherche de financements. L'élargissement de la focalisation sectorielle rend l'ensemble de l'écosystème des startups plus résilient et réduit le risque de surchauffe de certains segments du marché.
Consolidation et M&A : les mégadeals changent le paysage de l'industrie
Les évaluations élevées des startups et la concurrence intense poussent l'industrie vers une consolidation. De grandes transactions de fusions et acquisitions ressortent à nouveau, redéfinissant les forces sur le marché. Ainsi, la société Google a accepté d'acquérir la startup israélienne de cybersécurité Wiz pour environ 32 milliards de dollars — cette transaction record en taille illustre la volonté des géants technologiques d'obtenir des technologies et des talents clés. On observe également une croissance des achats stratégiques : au premier semestre 2025, le volume des acquisitions de startups a dépassé 100 milliards de dollars (soit 155 % de plus que l'année précédente), alors que de grandes entreprises sont prêtes à débourser des sommes importantes pour des actifs prometteurs, notamment dans les domaines de l'IA et des technologies d'entreprise.
La consolidation s'effectue également au sein même du secteur du capital-risque. Par exemple, la banque d'investissement Goldman Sachs a annoncé l'acquisition de la société de capital-risque Industry Ventures pour près d'un milliard de dollars, ce qui souligne le lien croissant entre les finances traditionnelles et le monde des startups. Dans l'ensemble, l'activation des fusions et acquisitions et une série de mégadeals témoignent de la maturité du marché. Les startups matures se regroupent ou deviennent des cibles d'acquisition par des entreprises, offrant aux investisseurs en capital-risque tant attendues sorties lucratives et accélérant la mise à l'échelle des innovations.
Russie et CEI : initiatives locales dans un contexte mondial
Malgré les contraintes exteriores, on observe une revitalisation de l'activité des startups en Russie et dans les pays voisins. Le lancement de plusieurs nouveaux fonds de capital-risque d'un montant total d'environ 10 à 12 milliards de roubles, visant à soutenir des projets technologiques à un stade précoce, a été annoncé. Les startups locales commencent à attirer un capital plus sérieux : par exemple, la startup alimentaire basée à Krasnodar, Qummy, a récemment levé environ 440 millions de roubles avec une évaluation d'environ 2,4 milliards de roubles. De plus, la Russie a de nouveau permis aux investisseurs étrangers de financer des projets locaux, ce qui ravive progressivement l'intérêt du capital étranger pour la région.
Pour l'instant, les volumes des investissements en capital-risque en Russie et dans la CEI restent modestes par rapport aux niveaux mondiaux, mais ils augmentent régulièrement. Certaines grandes entreprises envisagent de mener leurs divisions technologiques à la bourse lorsque les conditions du marché s'amélioreront — par exemple, le holding VK a suggéré un potentiel IPO de sa filiale VK Tech à l'avenir. Les nouvelles mesures de soutien gouvernemental et les initiatives d'entreprise visent à donner un coup de fouet supplémentaire aux écosystèmes de startups locaux et à les inscrire dans les tendances mondiales.
Optimisme prudent et croissance qualitative
En octobre 2025, l'industrie du capital-risque affiche des sentiments modérément optimistes : des IPO réussies et des transactions importantes indiquent que la période de déclin est désormais derrière nous. Cependant, les investisseurs restent sélectifs dans leurs choix de nouveaux projets, privilégiant ceux avec des modèles commerciaux durables et des plans de croissance réalistes. Les importantes injections de capital dans l'IA et d'autres secteurs avancés inspirent confiance, mais les fonds s'efforcent de diversifier leurs investissements et de contrôler plus strictement les risques, afin que ce nouvel essor ne tourne pas à la surchauffe. L'industrie entre dans une nouvelle phase de développement avec un accent sur la croissance qualitative et équilibrée des innovations et du capital.
