Actualités des startups et des investissements en capital-risque au 19 septembre 2025 : mégarounds dans l'IA, nouveaux licornes, renouveau des IPO, transactions M&A, renaissance de l'industrie crypto et augmentation des investissements dans les projets de défense et spatiaux.
À la mi-septembre 2025, le marché mondial du capital-risque continue de se redresser après plusieurs années de déclin. Les investisseurs du monde entier réactivent le financement des entreprises technologiques à tous les stades de développement — des premiers tours de seed à la préparation des startups pour l'IPO. Au cours des six premiers mois de 2025, les startups en Amérique du Nord ont levé environ 145 milliards de dollars, soit environ 43 % de plus qu'un an plus tôt, établissant ainsi un semestre record depuis 2021. Avec l'amélioration de la situation macroéconomique et la montée de l'intérêt pour les innovations, la confiance dans le marché du capital-risque se renforce : les transactions deviennent plus importantes et couvrent un large éventail de secteurs — de l'intelligence artificielle et des fintechs aux biotechnologies et à la défense. Dans le même temps, une certaine prudence persiste : le financement se concentre principalement sur un cercle restreint de projets les plus prometteurs, afin d'éviter la surchauffe de niches particulières.
Le boom du capital-risque est observé dans toutes les régions. Les États-Unis restent en tête, représentant environ deux tiers du volume mondial des investissements (dominant particulièrement dans le secteur de l'IA). Au Moyen-Orient, les volumes de financement des startups ont presque doublé en un an grâce à des projets technologiques de plusieurs milliards de dollars dans les pays du Golfe. En Europe, des changements structurels apparaissent : l'Allemagne a dépassé pour la première fois le Royaume-Uni en termes de volume total des transactions de capital-risque en dix ans, bien que la part de l'Europe dans le capital-risque mondial ait légèrement diminué. L'Inde et l'Asie du Sud-Est maintiennent un boom d'investissement, alimenté par des fonds étrangers, tandis qu'en Chine, l'activité reste modérée en raison de restrictions intérieures. Les scènes de startups en Afrique et en Amérique latine s'animent également, attirant de plus en plus de capitaux et créant de nouveaux points de croissance en dehors des traditionnels centres technologiques. Les startups en Russie et dans les pays de la CEI s'efforcent également de ne pas rester à la traîne des tendances mondiales : malgré les restrictions extérieures, de nouveaux fonds et des programmes de soutien apparaissent dans la région.
Voici les principales tendances et événements du marché du capital-risque au 19 septembre 2025 :
- Retour des mégafonds et des investisseurs majeurs. Les acteurs de capital-risque de premier plan lèvent des fonds d'une taille record et augmentent leurs investissements, réapprovisionnant le marché en capital et stimulant l'appétit pour le risque.
- Mégaraounds record et nouvelle vague de « licornes ». Des transactions exceptionnellement importantes portent les évaluations des startups à des niveaux sans précédent, en particulier dans les segments de l'intelligence artificielle et de la robotique.
- Renaissance du marché des IPO. Une série de sorties réussies d'entreprises technologiques signale l'ouverture d'une « fenêtre » pour les sorties et le retour de la liquidité sur le marché du capital-risque.
- Diversification du focus sectoriel. Le capital-risque est dirigé non seulement vers l'IA, mais aussi vers les fintechs, les technologies « vertes », la biotechnologie et d'autres domaines, élargissant les horizons du marché.
- Vague de consolidation et de transactions M&A. Les grandes fusions, acquisitions et investissements stratégiques modifient le rapport de force dans l'industrie, créant de nouvelles opportunités pour les sorties et la croissance accélérée des entreprises.
- Renaissance de l'industrie crypto. Le rallye sur le marché des actifs numériques a ravivé l'intérêt des investisseurs pour les projets blockchain, entraînant de nouveaux méga-tours de financement et même des introductions en bourse dans le secteur crypto.
- Boom des investissements dans la défense et l'espace. Des facteurs géopolitiques stimulent l'afflux de capital dans la défense et les projets spatiaux, faisant de ces secteurs une nouvelle priorité pour les fonds de capital-risque.
- Initiatives locales en Russie et CEI. De nouveaux fonds et mesures législatives sont lancés pour soutenir les startups, et les projets locaux commencent à attirer des capitaux étrangers, s'intégrant dans les tendances mondiales.
Retour des mégafonds : le capital important de retour sur le marché
Les plus grandes structures d'investissement reviennent sur la scène du capital-risque, signalant un nouveau pic d'appétit pour le risque. Le conglomérat japonais SoftBank, après une longue pause, a annoncé le lancement de son troisième fonds Vision Fund d'une valeur d'environ 40 milliards de dollars, axé sur les technologies avancées (avec un accent sur l'IA et la robotique). Les fonds souverains des pays du Golfe sont également de nouveau actifs : ils investissent des dollars pétroliers dans des initiatives technologiques et des méga-projets gouvernementaux, créant leurs propres centres d'attraction technologique au Moyen-Orient. En parallèle, de nombreux nouveaux fonds de capital-risque sont créés à travers le monde, attirant un capital institutionnel significatif pour des investissements dans des secteurs de haute technologie.
- Veritas Capital Fund IX – 14,4 milliards de dollars. Ce fonds américain, axé sur les technologies et l'industrie de la défense, a clôturé un nouveau fonds à un montant record, montrant un niveau élevé de confiance de la part des grands investisseurs institutionnels.
- Great Hill Partners IX – 7 milliards de dollars. L'un des plus grands fonds de croissance axés sur les entreprises technologiques a levé des sommes importantes, dépassant largement son objectif initial lors de la clôture du nouveau fonds.
Il est à noter que la société de capital-risque Andreessen Horowitz prévoit également un méga-fonds de 20 milliards de dollars, entièrement dédié aux investissements dans les entreprises du secteur de l'IA — en cas de levée réussie, cela deviendra le plus grand fonds de l'histoire de la société. L'afflux accru de capital de ces « mégafonds » entraîne une augmentation brutale du volume de fonds non investis (appelé « poudre sèche ») sur le marché. Dans le secteur du capital-risque américain, les fonds ont accumulé des centaines de milliards de dollars prêts à être investis à mesure que la confiance revient. Cela renforce la concurrence pour les meilleures startups et maintient des évaluations élevées pour les entreprises prometteuses. La présence même de grands fonds institutionnels renforce la conviction que l'afflux de capital dans le secteur se poursuivra.
Mégaraounds dans l'IA et nouvelle vague de « licornes »
Le secteur de l'intelligence artificielle et d'autres technologies avancées restent le principal moteur de l'actuel boom du capital-risque, affichant des volumes de financement record. Les investisseurs cherchent à se positionner parmi les leaders du nouveau cycle technologique, dirigent des sommes colossales vers les projets les plus prometteurs. Au cours des dernières semaines, plusieurs transactions record ont confirmé cette tendance :
- OpenAI (États-Unis) – 8,3 milliards de dollars. Le développeur de technologies IA a levé l'un des plus grands tours de financement de l'histoire avec une évaluation d'environ 300 milliards de dollars ; en collaboration avec Microsoft, l'entreprise promeut une division commerciale et la prépare pour l'IPO.
- Mistral AI (France) – 1,7 milliard d'euros. La startup de l'IA générative a reçu un financement record pour l'Europe, portant son évaluation à 11,7 milliards d'euros. Le principal investisseur était la société néerlandaise ASML, ce qui souligne les ambitions de l'Europe dans le secteur de l'infrastructure IA.
- PsiQuantum (États-Unis) – 1 milliard de dollars. Ce startup quantique a levé le plus grand investissement de son segment avec une valorisation d'environ 7 milliards de dollars, confirmant les intentions des investisseurs de financer des technologies en dehors de l'intelligence artificielle classique.
- Figure AI (États-Unis) – plus de 1 milliard de dollars. La société développant des robots humanoïdes a levé plus de 1 milliard de dollars lors d'un tour de série C à une évaluation d'environ 39 milliards de dollars — un niveau sans précédent pour un startup de robotique.
De tels mégaraounds forment une génération de nouvelles « licornes » et accélèrent l'émergence des leaders technologiques de demain. Malgré les avertissements sur un possible surchauffe du marché, l'appétit des investisseurs pour des projets avancés reste élevé. Il est à noter que le financement ne concerne pas seulement les produits d'IA appliqués, mais également l'infrastructure nécessaire — des puces spécialisées, des plateformes cloud et des solutions de stockage de données, indispensables pour l'extension de l'écosystème IA.
Le marché des IPO s'active : la fenêtre pour les sorties est ouverte
Après un déclin en 2022-2023, le marché des IPO montre à nouveau des signes de vie. Les introductions en bourse réussies de plusieurs entreprises technologiques montrent que les investisseurs sont de nouveau prêts à acheter des actions de startups à forte croissance avec des évaluations élevées. La nouvelle vague de débuts en bourse renforce la confiance des fonds de capital-risque dans la possibilité de sorties rentables.
- Chime. Ce licorne fintech américain (néobanque) a été introduit en bourse sur le Nasdaq en juin ; le prix de l'action a grimpé de 30 % lors du premier jour de négociation, confirmant la forte demande des investisseurs pour les entreprises fintech prometteuses.
- Klarna. Le géant suédois des fintechs a fait ses débuts sur la Bourse de New York, devenant l'une des premières « licornes » européennes à se rendre aux États-Unis après une longue pause. Les actions ont été vendues au-dessus de la fourchette initiale et ont augmenté de plus de 25 % dans les premières heures de trading.
- Via. Ce développeur américain de technologies pour le transport public a levé environ 493 millions de dollars lors de son IPO sur la NYSE, avec une évaluation d'environ 3,5 milliards de dollars. Ce lancement a démontré la volonté du marché d'investir dans de nouveaux segments de services de transport.
Le succès de ces introductions témoigne du retour de la liquidité sur le marché du capital-risque. Après ces premières « hirondelles », d'autres grandes startups se préparent également à entrer en bourse — du service de paiement américain Stripe (selon des médias, ayant déjà soumis une demande confidentielle pour une IPO) aux entreprises d'IA très évaluées comme Databricks. Le renouvellement de l'activité des IPO est extrêmement important pour l'ensemble de l'écosystème : des sorties réussies permettent aux fonds de capital-risque de réaliser des bénéfices et de diriger les liquidités libérées vers de nouveaux projets, alimentant le prochain cycle de croissance.
Vague de fusions et acquisitions (M&A)
Les évaluations élevées des startups et la concurrence intense sur les marchés poussent l'industrie vers une nouvelle vague de consolidation. Les grandes entreprises technologiques sont à nouveau prêtes à dépenser des milliards pour des acquisitions stratégiques, afin de renforcer leur position et d'accéder à des développements avancés. Plusieurs transactions M&A marquantes des derniers mois confirment cette tendance :
- Google → Wiz — environ 32 milliards de dollars. La société Alphabet a acquis la startup israélienne spécialisée dans la cybersécurité pour renforcer sa position en matière de protection des données et de services cloud.
- SoftBank → Ampere — environ 6,5 milliards de dollars. Le conglomérat japonais a acheté le développeur américain de processeurs serveurs Ampere Computing, cherchant à devenir un leader dans le segment des puces pour les centres de données cloud et d'entreprise.
L'activation des transactions d'acquisition modifie les rapports de force dans l'industrie. Les startups matures s'unissent entre elles ou deviennent des cibles pour des entreprises. Pour les investisseurs en capital-risque, cela ouvre des opportunités de sorties tant attendues via la vente d'entreprises du portefeuille à des acteurs stratégiques. Parallèlement, la consolidation permet d'éliminer les concurrents en excès du marché et de concentrer les ressources sur les directions les plus prometteuses.
Diversification : fintech, biotech et projets « verts »
Les investissements en capital-risque en 2025 ne se concentrent plus uniquement sur l'IA – le capital s'oriente également vers d'autres secteurs. Après le déclin de l'année précédente, le secteur fintech reprend de la vigueur : de grandes startups fintech attirent des sommes substantielles et renouent des partenariats avec des banques. Simultanément, l'intérêt pour les projets liés au climat et à l'écologie s'intensifie — allant des énergies renouvelables et des systèmes de stockage d'énergie aux véhicules électriques et aux technologies réduisant l'empreinte carbone. L'appétit pour les biotechnologies est en train de revenir progressivement : l'apparition de nouveaux médicaments et de services médicaux numériques attire à nouveau du capital à mesure que les évaluations des entreprises du secteur se rétablissent.
- Kriya Therapeutics – 320 millions de dollars. Ce startup biotechnologique américain, spécialisé dans la thérapie génique, a levé 320 millions de dollars lors d'un tour de série D.
- Odyssey Therapeutics – 213 millions de dollars. Cette société biopharmaceutique, développant de nouveaux médicaments pour des maladies graves, a reçu 213 millions de dollars d'investissements lors d'un tour de série D.
- Nitricity – 50 millions de dollars. Ce startup californien dans le domaine des technologies écologiques a reçu 50 millions de dollars pour développer une technologie innovante de production d'engrais à émissions nulles.
L'élargissement du focus sectoriel rend l'écosystème des startups plus résilient, réduisant le risque de surchauffe de certaines niches. Les investisseurs cherchent délibérément de nouveaux points de croissance en dehors de l'IA hyper-populaire, ce qui favorise l'émergence d'entreprises prometteuses dans des domaines variés.
Renaissance de l'industrie crypto
Le marché des actifs numériques connaît un nouveau boom au second semestre 2025, ce qui a ravivé l'intérêt du capital-risque pour les startups crypto. Le Bitcoin a déjà dépassé le seuil historique de 120 000 dollars, battant un record absolu, et à sa suite, les cotations des principales altcoins croissent rapidement. Il y a seulement un an, le secteur blockchain faisait face à une crise de confiance et à une pression réglementaire sévère, cependant, le rallye actuel a radicalement changé l'état d'esprit des investisseurs.
De grands fonds, qui avaient précédemment suspendu leurs investissements dans des projets crypto, reviennent sur ce marché. Des tours de financement massifs sont enregistrés, et certains acteurs procèdent même à leur introduction en bourse. Par exemple :
- Circle. Cette entreprise fintech dans le domaine des monnaies numériques a réussi son IPO, devenant l'une des premières grandes entreprises « crypto-friendly » sur le marché.
- Gemini. L'échange de cryptomonnaies a levé 50 millions de dollars de la part de Nasdaq Ventures avant son propre placement public d'actions.
- BlackRock. Le géant des investissements a lancé un fonds négocié en bourse (ETF) lié au Bitcoin, ce qui constitue un signal important de reconnaissance institutionnelle des crypto-actifs.
Tous ces événements montrent que l'industrie blockchain est de nouveau perçue par les investisseurs comme une direction prometteuse de croissance.
Technologies de défense et espace à l'avant-plan
La tension géopolitique des dernières années a entraîné une croissance sans précédent des investissements dans les secteurs de la défense et de l'aérospatiale. Les investissements dans les startups de defense-tech ont multiplié : de grands tours de financement tels que près de 2,5 milliards de dollars levés par le fabricant américain de systèmes autonomes Anduril montrent la volonté du capital-risque de financer des projets liés à la sécurité. Les investisseurs (et dans certains cas les gouvernements) soutiennent activement les développements de drones, de cybersécurité, de systèmes militaires d'IA, ainsi que de nouveaux programmes spatiaux et de plateformes satellitaires.
Les domaines de la défense et de l'espace deviennent rapidement une nouvelle priorité pour les fonds de capital-risque. Aux États-Unis, plusieurs licornes dans le secteur des technologies aérospatiales ont vu le jour, et des startups de défense européennes ont reçu des apports de fonds importants face à l'évolution de la géopolitique. Par exemple, le fabricant californien de plateformes satellitaires standardisées Apex a levé 200 millions de dollars lors d'un tour de série D pour accélérer la production de masse de satellites en réponse à la demande croissante. En général, les investissements en capital-risque dans les secteurs « puissants » promettent non seulement des bénéfices commerciaux, mais aussi des avantages stratégiques, ce qui les rend attrayants même pour des investisseurs relativement conservateurs.
Russie et CEI : tendances locales au sein du marché mondial
Malgré les restrictions externes, la scène des startups en Russie et dans les pays voisins se développe parallèlement aux tendances mondiales. En 2025, de nouvelles sources de capitaux et des initiatives de soutien à l'entreprise technologique ont vu le jour dans la région :
- Nouveaux fonds. En Russie, un fonds privé Nova VC a été lancé (avec un volume d'environ 10 milliards de roubles), et dans le Tatarstan, un fonds de capital-risque sectoriel « Nouvelle industrie chimique » (~5 milliards de roubles) a été créé pour financer des projets d'innovation régionaux.
- Soutien gouvernemental. Les autorités discutent d'une loi distincte sur les investissements en capital-risque. Parmi les objectifs annoncés figurent le soutien à l'innovation et l'augmentation des dépenses en R&D à 2% du PIB d'ici 2030 (quasi le double du niveau actuel).
- Succès international. Malgré les barrières de sanctions, les équipes de la CEI continuent à attirer des fonds à l'étranger. Par exemple, le service d'apprentissage automatique Vocal Image, fondé par des ressortissants biélorusses et opérant en Estonie, a levé environ 3,6 millions de dollars d'un fonds de capital-risque français – prouvant ainsi que les projets prometteurs de la région peuvent trouver un soutien sur la scène mondiale.
Bien que les volumes d'investissement en capital-risque en Russie et dans la CEI soient encore inférieurs à ceux des leaders mondiaux, tous les éléments nécessaires à l'écosystème se forment : fonds locaux, accélérateurs, programmes gouvernementaux et partenariats internationaux. Cela crée les bases pour l'émergence de ses propres « licornes » et une intégration plus profonde des startups régionales dans l'ordre technologique mondial.
