Événements économiques clés et rapports d'entreprises du mercredi 31 décembre 2025 : PMI de la Chine, données des États-Unis, mode de négociation sur les marchés mondiaux et repères pour les investisseurs dans le contexte d'un calme pré-fêtes.
Mercredi 31 décembre - une journée de liquidité réduite sur les marchés mondiaux : une partie des places boursières est fermée en raison des fêtes, tandis que d'autres fonctionnent sur un horaire réduit. Pour les investisseurs de la CEI, cela signifie un changement d'accent de la négociation intrajournalière vers la gestion des risques et l'évaluation des signaux macroéconomiques au début de la nouvelle année. En ce jour, même des événements économiques standards peuvent entraîner des mouvements disproportionnés sur certains instruments en raison d'un marché peu liquide et d'écarts plus larges. Le PMI de la Chine et les données des États-Unis sont au cœur de l'actualité, ainsi que le mode de négociation des places boursières russes, où la Bourse de Moscou est fermée, tandis que les échanges continuent sur la Bourse de Saint-Pétersbourg.
Mode de négociation : marchés mondiaux et places de la CEI
- Europe : une partie des places continentales est fermée ; certains marchés pourraient avoir une journée abrégée. Pour les places Euronext, le 31 décembre est prévu comme un half trading day (journée de négociation abrégée) sur plusieurs marchés du groupe.
- Asie : une bonne partie des marchés régionaux passe en mode festif ; la liquidité est généralement inférieure aux moyennes des valeurs de fin de mois.
- Russie : la Bourse de Moscou ne réalise pas de transactions le 31 décembre. Pour les investisseurs de la CEI, qui souhaitent maintenir un accès aux opérations, la Bourse de Saint-Pétersbourg reste la place clé, avec des échanges en cours.
- États-Unis : le marché boursier fonctionne comme d'habitude, tandis que le marché obligataire ferme plus tôt que l'horaire standard.
Conclusion pratique pour l'investisseur : à mesure que la fermeture des sessions européennes et américaines approche, la volatilité peut « bondir » sur certaines nouvelles, mais il sera difficile de confirmer la durabilité du mouvement en raison de faibles volumes. La priorité est donnée à la discipline concernant les limites, le choix d'instruments avec une liquidité élevée et la vérification du calendrier de règlement et de compensation auprès du courtier.
Chine : PMI du secteur des services et PMI composite (04:30 MSK)
Tôt le matin, les indicateurs de l'activité économique de la Chine pour le secteur des services et le PMI composite de décembre seront publiés. Pour les marchés mondiaux, c'est un indicateur rapide qui montre si l'élan de la demande intérieure est maintenu et à quel point le secteur des services se redresse durablement. Pour les actifs matières premières et les devises des pays en développement, la valeur du PMI chinois est traditionnellement importante : des valeurs élevées soutiennent les attentes de demande pour les métaux industriels et les ressources énergétiques, tandis que des valeurs faibles renforcent la prudence et augmentent la prime de risque.
- Comment lire le rapport : un niveau supérieur à 50 indique généralement une expansion, tandis qu'un niveau inférieur à 50 indique une contraction de l'activité.
- Ce qui est important à l'intérieur : les composants de nouvelles commandes, d'emplois et de prix (signaux d'inflation dans les chaînes d'approvisionnement).
- Réaction des marchés : avec une liquidité faible, des mouvements brusques dans les contrats à terme sur les matières premières et dans les paires de devises sont probables, mais la confirmation de la tendance ne peut se faire qu'après l'ouverture des États-Unis.
États-Unis : demandes de prestations de chômage (16:30 MSK)
Dans l'après-midi, le focus se déplacera vers les données américaines — les demandes initiales de prestations de chômage. Cet indicateur est important en tant qu'indicateur opérationnel de l'état du marché du travail et de la « température » de l'économie. Pour les investisseurs, c'est une pièce du puzzle : le marché du travail influence la trajectoire de la consommation, les bénéfices des entreprises et les attentes relatives aux taux d'intérêt.
- Scénario positif : un niveau modéré de demandes sans pics brusques — signe de résilience de l'emploi.
- Scénario négatif : une augmentation notable des demandes pourrait renforcer les sentiments de protection et la demande pour des actifs de qualité (obligations à court terme, instruments en dollars, secteurs à faible volatilité).
- Tactique : lors de la session pré-fêtes, la réaction peut être disproportionnée ; en opérant via la Bourse de Saint-Pétersbourg, il est judicieux de définir à l'avance des niveaux d'entrée/sortie et d'utiliser des ordres limites.
États-Unis : Chicago PMI (estimations 17:45 MSK)
Un autre indicateur américain - le Chicago PMI pour décembre. Il aide à évaluer l'état de l'activité manufacturière et les attentes des entreprises dans la région industrielle. En combinaison avec les demandes de chômage, cet indicateur forme un « ensemble macro » rapide que les participants au marché utilisent pour ajuster les attentes au début janvier.
- Facteur de volatilité : si la publication arrive sur un marché peu liquide, le mouvement dans les contrats à terme sur indices et dans le dollar peut être brusque, mais de courte durée.
- Interprétation : une hausse de l'indicateur renforce les arguments en faveur d'une activité économique durable ; une faible valeur augmente le risque d'un « refroidissement léger ».
Rapports d'entreprises : l'agenda mondial du 31 décembre
En ce qui concerne les rapports d'entreprises, la journée est généralement « vide » pour les plus grands émetteurs : les entreprises de l'S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 et les plus grandes entreprises publiques russes ne concentrent pas les publications au 31 décembre. Les principales publications des résultats financiers ont lieu pendant les semaines ouvrables de janvier-février, lorsque le marché revient à une liquidité normale.
Néanmoins, aux États-Unis, des rapports de certains émetteurs de petite capitalisation sont prévus. Pour le marché en général, ils ne sont pas systémiques, mais peuvent intéresser des stratégies orientées risques :
- Coffee Holding (JVA) : attention à la dynamique des marges à la lumière des prix des matières premières, au fonds de roulement et aux stocks.
- Maison Solutions (MSS) : ventes comparables, inflation des coûts et efficacité du réseau (marge opérationnelle) sont intéressantes.
- 1933 Industries (TGIFF/TGIF) : l'essentiel - le flux de trésorerie, la charge d'endettement et la durabilité des revenus dans le secteur réglementé.
- Formation Minerals (FOMI) : pour les investisseurs, il est important d'examiner la structure des actifs, les sources de financement et tout signe de revenus stables.
- 4Less Group (FLES) : micro-cap avec des risques de liquidité augmentés ; priorité donnée à l'évaluation des événements d'entreprise et à la transparence des rapports.
Pour les investisseurs de la CEI, la recommandation pratique est simple : envisager ces rapports uniquement lorsque l'on comprend la spécificité des titres peu liquides et avec une limite de risque prédéfinie. Dans le commerce pré-fêtes, le risque de « glissement » et de rupture des cotes est significativement plus élevé.
Actifs et thèmes du jour : devises, taux, matières premières
Dans un contexte de négociation réduite sur certaines places, le marché se concentre souvent sur des « grandes » macro-thématiques. Ainsi, le PMI de la Chine et les données des États-Unis donnent le ton pour le dollar, les rendements et les actifs des matières premières. Pour les portefeuilles d'investisseurs, trois observations pratiques sont importantes :
- Devises : en cas de surprises dans les données des États-Unis, le dollar pourrait réagir le plus rapidement, surtout contre des devises à faible liquidité pendant les fêtes.
- Taux : la fermeture anticipée du marché obligataire aux États-Unis renforce l'effet de liquidité faible - les mouvements peuvent être « erratiques ».
- Matières premières : un PMI de la Chine plus faible que prévu pèse souvent sur les actifs cycliques, tandis qu'un PMI plus fort que prévu soutient l'appétit pour le risque et la demande pour les matières premières.
Gestion des risques dans le commerce pré-fêtes
Pour les investisseurs particuliers et professionnels, la tâche clé de la journée est de se protéger contre une exécution inefficace et une volatilité « aléatoire ». Dans le commerce pré-fêtes, il est raisonnable de :
- d'utiliser des ordres limites au lieu d'ordres de marché ;
- de réduire la taille de la position dans les instruments avec une profondeur de carnet de commandes faible ;
- d'éviter les transactions « sur l'impulsion » immédiatement après la publication des indicateurs - attendre une stabilisation des cotes ;
- d'examiner les particularités de réglement et de compensation, notamment lors des opérations via la Bourse de Saint-Pétersbourg et dans des instruments étrangers ;
- de garder à l'esprit les objectifs du portefeuille : la fin de l'année n'est pas le meilleur moment pour augmenter agressivement le risque sans une idée claire.
À quoi faire attention pour l'investisseur
Le 31 décembre est un jour où les marchés mondiaux fonctionnent en grande partie selon un horaire festif, ce qui signifie que le prix de l'erreur augmente. L'attention des investisseurs se concentre sur les événements économiques – le PMI de la Chine le matin et un ensemble de données américaines dans l'après-midi. Du côté des rapports d'entreprises, il n'y a pas de publications significatives attendues de la part des plus grandes entreprises ; l'activité est concentrée sur de petits émetteurs américains, où le risque de liquidité et la volatilité sont supérieurs à la moyenne.
Le focus pratique pour les investisseurs de la CEI : (1) définir à l'avance des scénarios de réaction aux données macroéconomiques, (2) utiliser une exécution conservatrice et des ordres limites, (3) ne pas surcharger le portefeuille de risques sur un marché mince, (4) préparer une liste d'observation pour janvier, lorsque la liquidité reviendra et que l'agenda de la nouvelle année commencera pleinement.
