Principaux événements économiques et rapports d'entreprise pour le samedi 8 novembre 2025 : inflation en Chine, shutdown du gouvernement américain, fin de la saison des rapports et impact des données macroéconomiques sur les marchés mondiaux.
L'ordre du jour du samedi est relativement calme, cependant, les investisseurs surveillent de près la publication des indicateurs clés et les résultats de la semaine. L'accent est mis sur l'inflation en Chine, dont les données seront publiées ce week-end, ce qui pourrait affecter les marchés des matières premières et les sentiments au début de la prochaine semaine de négociation. Aux États-Unis, le shutdown du gouvernement se poursuit, entraînant l'annulation de publications importantes de rapports économiques (tels que les Non-Farm Payrolls), augmentant l'incertitude quant à l'état de l'économie la plus importante du monde. Malgré cela, les marchés boursiers mondiaux ont conservé leur optimisme grâce à la récente baisse des taux de la Réserve fédérale et aux résultats de la saison des rapports d'entreprise : la plupart des entreprises des indices S&P 500 et Euro Stoxx 50 ont déjà publié leurs résultats pour le troisième trimestre, créant une dynamique générale positive sur les marchés. Sur le marché russe, les investisseurs évaluent les nouveaux résultats des émetteurs et les décisions de dividendes, tandis que le rouble affiche une relative stabilité. Dans ces conditions, il est important de prêter attention aux signaux macroéconomiques de ce week-end et de se préparer au début de la nouvelle semaine.
Calendrier macroéconomique (MSK)
- 04:30 (dim) — Chine : indices des prix à la consommation (CPI) et des prix à la production (PPI) pour octobre.
Inflation en Chine : attentes et impact
- Les taux de croissance des prix en Chine restent modérés : un taux d'environ 0 % en glissement annuel pour le CPI est attendu, ce qui est proche de la déflation. Le maintien d'une inflation faible indique une demande intérieure faible et pourrait inciter les autorités chinoises à adopter des mesures de soutien supplémentaires pour l'économie.
- L'indice des prix à la production (PPI) devrait probablement rester en territoire négatif, reflétant la baisse des prix des biens industriels. La baisse des prix au niveau des producteurs est liée à une base élevée de l'année dernière ainsi qu'à une demande mondiale modérée pour les produits industriels chinois.
- Les données sur l'inflation en provenance de Chine sont importantes pour les marchés des matières premières et les pays en développement : la poursuite des tendances déflationnistes pourrait exercer une pression à la baisse sur les prix des métaux et des ressources énergétiques, tandis que tout signe de reprise de la pression sur les prix soutiendrait les devises et les actions des pays partenaires commerciaux de la Chine. Les investisseurs tiendront compte de ces indicateurs dans la formulation de leur stratégie pour la nouvelle semaine.
Pétrole et marchés des matières premières
- Pétrole : Les prix du pétrole Brent se maintiennent autour de 60 $ le baril après une récente baisse. La pression sur le marché s'est intensifiée en raison de la décision de l'OPEP+ d'augmenter la production - cette mesure a permis de stabiliser le marché du combustible, mais a conduit à une baisse des cotations des Urals et du Brent à des niveaux les plus bas depuis plusieurs mois. De plus, les craintes concernant le ralentissement de l'économie mondiale et la faible inflation en Chine limitent la hausse des prix, bien que les risques géopolitiques potentiels continuent de maintenir une prime dans les prix.
- Métaux précieux : L'or se négocie près de valeurs record (≈ 3400 $ par once) dans un contexte d'incertitude accrue et de perspectives d'assouplissement de la politique monétaire. Les investisseurs utilisent les métaux précieux comme actifs refuges dans le contexte du shutdown aux États-Unis et de données macroéconomiques faibles. L'argent montre une dynamique similaire, se maintenant autour de 38 $ par once, tandis que les fluctuations des prix s'intensifient en fonction des attentes d'inflation et des rendements obligataires.
- Métaux industriels : Les marchés du cuivre, du nickel et de l'aluminium réagissent aux nouvelles en provenance de Chine. Un PPI faible et des signes de contraction de l'activité industrielle pèsent sur les cotations des métaux : le cuivre fluctue autour de 4,5 $ la livre, reflétant un équilibre entre la pénurie d'offre et une contraction de la demande. Les prix du nickel et de l'aluminium ont connu une baisse de plus de 1 % au cours de la semaine, signalant des anticipations de surproduction face à une consommation modérée. Toute mesure de relance de Pékin ou amélioration des statistiques pourrait inverser cette dynamique.
Principaux rapports d'entreprise
- Palantir Technologies (PLTR) - développeur américain de solutions dans le domaine des big data et de l'intelligence artificielle. Le rapport du troisième trimestre a reflété une croissance soutenue du chiffre d'affaires grâce à la demande commerciale pour la plateforme AIP (Artificial Intelligence Platform). La société a augmenté ses bénéfices et sa marge, cependant, sa capitalisation reste un sujet de discussion : après une croissance multiple des actions, les investisseurs évaluent dans quelle mesure les multiples actuels sont justifiés compte tenu du ralentissement des commandes publiques et de la nécessité de maintenir des taux de croissance élevés.
- Advanced Micro Devices (AMD) - un géant américain des semi-conducteurs qui prend de l'élan dans le segment des puces pour l'intelligence artificielle. Les derniers rapports trimestriels ont montré une croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires (+30 % en glissement annuel) et une forte augmentation du bénéfice net, soutenue par des commandes record de la part des fournisseurs de cloud. Le partenariat avec OpenAI (accord de fourniture de puissance GPU de 6 GW en échange de bons de souscription) a confirmé les ambitions d'AMD de rivaliser avec le leader du marché NVIDIA. Les investisseurs apprécient ces transactions stratégiques, mais surveillent de près la dynamique de la marge et l'exécution des contrats.
- AstraZeneca (AZN) - l'une des plus grandes entreprises pharmaceutiques d'Europe. À la fin du troisième trimestre, la société anglo-suédoise a continué à augmenter son chiffre d'affaires dans tous ses segments clés - oncologie, cardiologie et maladies rares. AstraZeneca investit des sommes importantes dans l'élargissement de son portefeuille de médicaments (plus de 20 projets en phases avancées d'essai clinique), posant les bases d'une croissance future. Les actionnaires apprécient l'équilibre entre innovation et stabilité : l'entreprise verse des dividendes réguliers (~2 % par an), supérieurs à la moyenne du marché, et reste attrayante pour les investisseurs à long terme.
- Samsung Electronics - le fleuron du secteur technologique asiatique et un baromètre de la demande mondiale en électronique. Le rapport trimestriel de la société sud-coréenne indique le début d'une reprise dans le secteur des semi-conducteurs : l'augmentation des commandes de puces mémoire et de composants pour serveurs d'IA a amélioré la rentabilité après une baisse l'année dernière. En même temps, le secteur mobile de Samsung maintient des ventes solides de smartphones phares, bien que la concurrence dans le segment s'intensifie. Les investisseurs s'attendent à ce que la diversification des activités (de l'électronique grand public aux puces) aide Samsung à conserver sa position de leader et à tirer parti de la tendance mondiale au développement de l'intelligence artificielle.
- « ФосАгро » (MOEX: PHOR) - l'un des plus grands producteurs d'engrais au monde et un représentant du marché russe. L'entreprise a publié ses résultats financiers pour les neuf mois de 2025 : malgré la volatilité des prix des engrais, « ФосАгро » a augmenté sa production d'environ 4 % d'une année sur l'autre et a maintenu une rentabilité stable. Un rouble faible et une demande soutenue pour les engrais phosphatés ont soutenu les recettes d'exportation, bien que des restrictions de sanctions et logistiques restent au cœur des préoccupations. Les investisseurs sur le marché russe ont bien accueilli les résultats de l'entreprise, s'attendant à la poursuite du versement de généreux dividendes à la fin de l'année.
Autres régions et indices : S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50 : En Europe, la saison des rapports trimestriels touche à sa fin - la grande majorité des entreprises de l'Euro Stoxx 50 ont déjà publié leurs résultats. L'absence de nouvelles publications majeures signifie que les marchés se concentrent sur les facteurs macroéconomiques. La semaine prochaine, les données sur le PIB du Royaume-Uni et de la zone euro sont attendues, ce qui aidera à évaluer le risque de récession dans un contexte d'inflation élevée mais en ralentissement. Les indices européens ont terminé la semaine en hausse, tirant parti des sentiments positifs liés à l'assouplissement de la politique des banques centrales, et dorénavant leur dynamique dépendra des statistiques et des signaux de la BCE.
- Nikkei 225 / Japon : Au Japon, la publication des résultats pour le semestre de l'année fiscale 2025 se poursuit. Les grandes entreprises manufacturières et technologiques (constructeurs automobiles, entreprises électroniques) réjouissent généralement les investisseurs par une amélioration des bénéfices grâce à un yen faible et au rétablissement d'une demande externe. L'indice Nikkei 225 a atteint des sommets pluriannuels cette semaine, soutenu à la fois par de solides rapports d'entreprise et par la politique de la Banque du Japon, qui maintient une orientation monétaire accommodante. Néanmoins, un renforcement ultérieur du yen ou des risques mondiaux pourraient corriger cette hausse, et le marché japonais réagit donc de manière sensible aux signaux externes.
- MOEX / Russie : Le marché boursier russe a terminé la semaine par une forte hausse : l'indice de la Bourse de Moscou a dépassé la barre des 2570 points grâce à l'afflux de capitaux vers les blue chips. Les investisseurs ont évalué positivement des facteurs locaux - en particulier, le conseil d'administration de Rosneft a approuvé les recommandations relatives au versement de dividendes intermédiaires pour les neuf mois, renforçant l'intérêt pour le secteur pétrolier et gazier. De plus, la stabilité du taux de change du rouble (environ 80-82 ₽ pour 1 dollar américain) et une inflation modérée en Fédération de Russie soutiennent l'attractivité des actifs libellés en roubles. Dans les semaines à venir, les participants du marché attendent les rapports d'entreprise restants et suivent de près les potentielles mesures de la Banque centrale de Russie, compte tenu de l'atténuation de la pression inflationniste.
Résultats du jour : points à surveiller pour l'investisseur
- **1)** Données en provenance de Chine : La publication des indices chinois CPI/PPI ce week-end sera le premier indicateur pour les marchés avant lundi. Toute surprise - par exemple, une aggravation de la déflation ou une accélération inattendue de l'inflation - pourrait avoir un impact sur les prix des matières premières (pétrole, métaux) et donner le ton aux négociations en Asie. Les investisseurs doivent se préparer à réagir à ces chiffres, en particulier les entreprises dépendant de la demande chinoise.
- **2)** Shutdown aux États-Unis : L'arrêt du gouvernement américain entraîne une pause sans précédent dans les statistiques officielles. L'absence de rapport sur le marché du travail pour octobre et la publication douteuse de données sur l'inflation aux États-Unis (CPI) augmentent l'incertitude concernant la politique future de la Réserve fédérale. Les investisseurs doivent surveiller les indicateurs alternatifs (estimations privées de l'emploi, sondages auprès des consommateurs) et les nouvelles sur les négociations budgétaires à Washington - tout avancement vers la reprise du fonctionnement des structures gouvernementales pourrait avoir un impact brusque sur les rendements des obligations d'État, le taux de change du dollar et les sentiments sur les marchés mondiaux.
- **3)** Prix du pétrole et marché de l'énergie : Après la décision de l'OPEP+ d'augmenter les quotas de production, les prix du pétrole restent sous pression. Les investisseurs dans le secteur énergétique devraient prêter attention à la rhétorique future de l'OPEP+, aux statistiques sur les réserves de pétrole et aux nouvelles en provenance des principales régions extractrices. Une volatilité accrue des prix du pétrole est possible, ce qui, à son tour, affecterait les actions des entreprises pétrolières et gazières et les obligations à haut rendement des pays émergents.
- **4)** Orientations d'entreprise : Bien que le pic de la saison des rapports soit passé, l'influence des nouvelles d'entreprise demeure. Les prévisions et commentaires des dirigeants de plusieurs géants technologiques (semi-conducteurs, IA) et de sociétés de consommation façonneront les sentiments dans certains secteurs. Il convient de prêter attention aux prévisions mises à jour sur les ventes pendant les fêtes de la part des détaillants et à la dynamique des commandes dans l'industrie - ces indicateurs avancés peuvent réorienter l'attention des investisseurs des risques macroéconomiques vers des histoires de croissance sectorielle spécifiques.
- **5)** Gestion des risques durant le week-end : Compte tenu des niveaux élevés des indices boursiers et de l'incertitude (shutdown, géopolitique, données de la Chine), il est recommandé aux investisseurs de rester prudents. Avant la nouvelle semaine de négociation, il est utile de réexaminer les niveaux de stop-loss sur les principales positions, d'évaluer la nécessité de couverture (par exemple, par le biais de l'or ou d'options) et de se préparer à de potentiels écarts de prix lors de l'ouverture des marchés lundi. Un plan d'action réfléchi aidera à aborder la nouvelle semaine en force, quelles que soient les évolutions des événements.
Marchés du 8 novembre 2025 : cryptomonnaies, matières premières et devises
Cryptomonnaies : Le bitcoin (BTC/USD) corrige de -2,1 % vendredi, tombant à 125 300 $, perdant environ 2 700 $ en une journée. Après avoir atteint des sommets pluriannuels au-dessus de 128 000 $ la semaine dernière, la plus grande cryptomonnaie a rencontré des prises de profit. L'Ethereum et d'autres altcoins sont également principalement en baisse, reflétant une diminution de l'appétit pour le risque durant le week-end.
Indices boursiers et contrats à terme :
- Shanghai Composite : 3 715,8 (+0,4 %)
- Hang Seng Futures : 25 100 (+0,8 %)
- Nikkei 225 Futures : 43 850 (+1,2 %)
- Euro Stoxx 50 Futures : 5 410 (+0,3 %)
- S&P 500 Futures : 6 450,5 (+0,1 %)
Matières premières :
- Pétrole Brent : 67,20 $/baril (+0,5 %)
- Gaz naturel (HH) : 3,01 $/MMBtu (-0,3 %)
- Or : 3 389,50 $/once (-0,3 %)
- Argent : 37,80 $/once (+0,2 %)
- Cuivre : 4,47 $/livre (+0,4 %)
- Nickel : 13 200 $/t (-1,0 %)
- Aluminium : 2 560 $/t (-0,9 %)
Marché des devises (Forex) :
- EUR/USD : 1,1625 (+0,1 %)
- USD/RUB : 81,23 ₽ (-0,2 %)
