Revue détaillée des événements économiques et des rapports d'entreprise du 13 janvier 2026. CPI des États-Unis, discours du gouverneur de la Banque d'Angleterre, statistique des ventes de logements et du budget américain, données API sur le pétrole, ainsi que les résultats financiers des entreprises des États-Unis, d'Europe, d'Asie et de Russie.
Le mardi s’annonce chargé pour les marchés mondiaux : au centre de l'attention des investisseurs se trouvent les données d'inflation de décembre aux États-Unis, susceptibles d'influencer la dynamique des actifs à risque. En Europe, l'attention est portée sur le discours du gouverneur de la Banque d'Angleterre, qui pourrait impacter le cours de la livre sterling et les sentiments sur le marché britannique. En même temps, le secteur des résultats d'entreprise pour le 4ème trimestre commence aux États-Unis : les grandes banques et entreprises dévoileront leurs résultats, fournissant les premières indications sur l'état de l'économie des entreprises. Le secteur énergétique surveille les statistiques nocturnes sur les réserves de pétrole (API), complétant le tableau après la publication des macro-données. Les investisseurs doivent évaluer les indicateurs en corrélation : inflation aux États-Unis ↔ attentes de la Fed ↔ rendements obligataires ↔ devises ↔ matières premières ↔ appétit pour le risque.
Calendrier macroéconomique (heure de Moscou)
- 12:00 – Royaume-Uni : discours du gouverneur de la Banque d'Angleterre Andrew Bailey lors du forum économique.
- 16:30 – États-Unis : indice des prix à la consommation (CPI) de décembre.
- 18:00 – États-Unis : ventes de nouvelles maisons (New Home Sales, chiffre d'octobre).
- 22:00 – États-Unis : budget fédéral de décembre (rapport mensuel du Trésor).
- 00:30 (mer) – États-Unis : stocks hebdomadaires de pétrole selon les données de l'API.
Points d'attention concernant le CPI des États-Unis
- Inflation de base (Core CPI) : indicateur clé pour la future politique de la Fed. Les prévisions attendent un ralentissement de l'indice de base à environ 2,6 % en glissement annuel ; une confirmation de cette tendance à la baisse renforcerait les attentes d'un assouplissement de la politique monétaire et soutiendrait le marché boursier. En revanche, si le Core CPI dépasse les prévisions, cela pourrait renforcer les tendances bellicistes au sein de la Fed, faire grimper les rendements des bons du Trésor et peser sur les actions, notamment dans le secteur technologique.
- Structure des prix : les investisseurs analyseront la contribution des prix des services (notamment le logement) et des biens à l'indice total. Un ralentissement de la hausse des prix des loyers et autres services signale une atténuation de la pression inflationniste sur les composantes stables. À l'inverse, une hausse inattendue dans ces catégories pourrait indiquer une persistance de l'inertie inflationniste.
- Réaction des marchés : immédiatement après la publication du CPI, des mouvements brusques du dollar américain et des rendements obligataires sont possibles. Un renforcement du dollar en cas de chiffres CPI élevés pourrait faire baisser les prix des matières premières (pétrole, or) ainsi que les devises des marchés émergents, alors que des données d'inflation plus douces affaibliraient le dollar et créeraient un environnement favorable aux actifs à risque.
Royaume-Uni : discours du gouverneur de la Banque d'Angleterre
- Ton des commentaires sur la politique monétaire : le discours d'Andrew Bailey à 12h00 heure de Moscou constituera un événement clé pour la livre et le marché britannique. Si le gouverneur de la Banque d'Angleterre laisse entendre que l'inflation au Royaume-Uni reste élevée et qu'un resserrement supplémentaire de la politique pourrait être nécessaire, cela soutiendra le cours de la GBP et le secteur bancaire, mais pourrait peser sur le FTSE 100. Des signaux plus doux, « colombe », (par exemple, confiance dans la baisse de l'inflation et pause dans le relèvement des taux) affaibliront la livre, ce qui, en revanche, sera bien accueilli par les exportateurs et les actions des entreprises britanniques axées sur l'exportation.
- Évaluation de l'économie britannique : les investisseurs chercheront également dans le discours de Bailey des indices sur l'état de l'économie britannique à l’aube de 2026. Les commentaires sur le taux de croissance, la situation sur le marché du travail et le crédit pourraient ajuster les attentes quant à la politique de la Banque d'Angleterre. Toute mention de stabilité financière ou du secteur bancaire sera importante pour comprendre les risques et les sentiments du régulateur.
États-Unis : marché immobilier et indicateurs budgétaires
- Ventes de nouvelles maisons : les statistiques sur les New Home Sales (pour octobre) donneront un aperçu supplémentaire de l'état du marché immobilier américain. Bien que cet indicateur soit un reflet du passé, la tendance des ventes de logements neufs reflète l'impact des taux d'intérêt élevés sur la demande des acheteurs. Une amélioration ou une stabilité de cet indicateur pourrait signaler une résilience de la demande des consommateurs et soutenir les actions des entreprises de construction de maisons, tandis qu'une forte baisse indiquerait un refroidissement du marché immobilier en raison de prêts hypothécaires coûteux.
- Budget fédéral des États-Unis : le rapport du Trésor du soir sur le budget de décembre indiquera l'ampleur du déficit ou de l'excédent à la fin de l'année. Un déficit important rappellera au marché les risques fiscaux liés à la croissance de la dette publique et à une éventuelle augmentation des emprunts l'année suivante. Bien que les données budgétaires mensuelles n'influent que rarement sur le marché immédiatement, leur analyse est cruciale pour les investisseurs à long terme : une tendance vers un déficit croissant pourrait, avec le temps, peser sur les rendements obligataires et doit être prise en compte dans les stratégies pour 2026.
Rapports : avant l'ouverture des marchés (BMO)
- JPMorgan Chase (JPM) : la plus grande banque des États-Unis publiera ses résultats avant l'ouverture de la session. Les investisseurs s'attendent à voir comment les taux d'intérêt élevés ont impacté le revenu net d'intérêt et la marge de la banque. Au centre de l'attention se trouvent les volumes de crédit et les réserves pour pertes potentielles sur prêts : une augmentation des réserves pourrait signaler la prudence de la direction quant aux perspectives économiques. Les résultats du trading et de la banque d'investissement de JPMorgan pour le 4ème trimestre seront également cruciaux : des performances solides indiqueront la résilience de Wall Street, tandis qu'un secteur bancaire d'investissement faible confirmera le déclin continu du marché des fusions-acquisitions et des introductions en bourse. Les prévisions de la direction de JPMorgan concernant l'économie des États-Unis et le secteur bancaire pour 2026 seront des repères critiques pour le marché financier.
- Bank of New York Mellon (BK) : l'une des principales banques de conservation mondiale présentera ses résultats avant l'ouverture des marchés. Pour BNY Mellon, les revenus de commissions issus des services de conservation et de gestion d'actifs, qui dépendent de la dynamique des marchés et de l'activité des clients institutionnels, sont clés. Les investisseurs évalueront si le volume d'actifs sous gestion/conservation a augmenté dans le contexte de la volatilité du marché à la fin de l'année. Un autre point clé sera le revenu d'intérêts sur les dépôts clients : une augmentation des taux pourrait avoir amélioré la marge, mais également inciter les clients à déplacer leurs fonds vers des instruments plus rentables. Les commentaires de la direction sur l'état des marchés mondiaux et les flux de capitaux donneront une direction aux actions du secteur financier en Europe et aux États-Unis.
- Delta Air Lines (DAL) : l'une des plus grandes compagnies aériennes au monde publiera ses résultats pour le quatrième trimestre, y compris la saison des fêtes. Les investisseurs rechercheront des signes de résilience de la demande des consommateurs pour les services de transport aérien : de bons taux d'occupation des vols et un bon flux de passagers indiqueront que les voyages demeurent une priorité pour les consommateurs malgré le contexte économique. La dynamique des revenus par unité (PRASM) et les commentaires relatifs aux prix des billets d'avion seront particulièrement importants – ceci reflétera la capacité de la compagnie aérienne à transférer l'augmentation des coûts (carburant, personnel) aux clients. Si Delta améliore sa rentabilité ou fournit des perspectives optimistes pour 2026 concernant les revenus, cela soutiendra l'ensemble du secteur aérien. Cependant, un ton prudent concernant le tourisme d'affaires ou les coûts pourrait devenir un facteur dissuasif pour les actions de l'industrie.
- Concentrix (CNXC) : le fournisseur américain d'externalisation des processus métier publiera ses résultats avant l'ouverture des marchés. L'entreprise est connue pour ses services de centres d'appel et de support client pour les entreprises du monde entier. Les investisseurs s'interrogent sur la croissance du chiffre d'affaires de Concentrix dans un contexte de numérisation et de fusion avec Webhelp (la transaction a été finalisée début 2025) – la synergie résultant de cette fusion pourrait avoir augmenté l'échelle des affaires. Les indicateurs de rentabilité seront analysés : la capacité à maintenir la marge opérationnelle sera scrutinée, compte tenu des coûts d'intégration et de l'inflation des salaires dans le secteur des services. Les prévisions de Concentrix quant à la demande des clients d'entreprise pour 2026 transmettront des signaux sur la volonté des entreprises d'investir dans le service client et l'IT outsourcing, même en période d'incertitude économique.
Rapports : après la clôture des marchés (AMC)
- Aucune publication significative n'est attendue après la fin de la session principale mardi. Le calendrier des entreprises pour la soirée du 13 janvier est peu chargé – la plupart des grands émetteurs des indices S&P 500 et Nasdaq ont prévu de publier leurs résultats financiers dans les jours suivants. Par conséquent, les investisseurs ne verront pas d'intrigues d'entreprise significatives après la fermeture du marché, et l'atmosphère d'actualité sera relativement calme dans la soirée.
Autres régions et indices : S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- S&P 500 (États-Unis) : mardi, le marché boursier américain entre dans une nouvelle saison de publication de rapports. Les publications matinales de poids lourds comme JPMorgan et Delta donneront le ton pour les secteurs financier et des transports. Étant donné que l'indice S&P 500 a récemment atteint des niveaux élevés, les investisseurs évaluent soigneusement les premiers rapports : les bénéfices des entreprises pourront-ils justifier les solides attentes du marché ? De plus, la dynamique du S&P 500 ce jour-là dépendra également des données CPI : de solides résultats financiers des banques pourraient déplacer le focus des macro-données vers le micro-niveau, mais de mauvais chiffres d'inflation pourraient déclencher des fluctuations généralisées.
- Euro Stoxx 50 (Europe) : aucune publication de rapports trimestriels n'est prévue parmi les blue chips de la zone euro pour le 13 janvier. Les places boursières européennes se concentreront principalement sur le climat extérieur – la réaction des marchés aux données d'inflation aux États-Unis et les signaux du Royaume-Uni. L'absence de grands moteurs d'entreprise dans l'indice européen signifie que les nouvelles macro-économiques et la dynamique des devises (notamment EUR/USD et GBP/USD après le discours de Bailey) pourraient jouer un rôle déterminant. À noter également quelques rapports locaux : par exemple, la société britannique Games Workshop (FTSE 250) publiera ses résultats semi-annuels, tandis qu'en Allemagne, l'agro-holdinge Südzucker publiera ses résultats trimestriels – ces publications sont importantes dans leurs secteurs, mais peu susceptibles d'influer sur le marché dans son ensemble.
- Nikkei 225 (Japon) : le marché japonais continue de publier les résultats d'entreprises avec un exercice fiscal décalé. Aucuns rapports significatifs de géants du Nikkei 225 ne sont attendus mardi, mais les investisseurs gardent un œil sur les nouvelles d'entreprise de seconde zone. En particulier, l'un des acteurs notables, le réseau de supermarchés de pharmacie Cosmos Pharmaceutical, présentera les résultats financiers de la première moitié de l'année, reflétant l'activité des consommateurs dans le secteur du commerce des médicaments. En général, l'activité commerciale à Tokyo sera davantage influencée par le sentiment général sur les marchés mondiaux après la publication des données des États-Unis : l'indice japonais est sensible aux variations d'appétit pour le risque et aux fluctuations du yen, c'est pourquoi toute surprise dans le CPI pourrait également influencer la dynamique du Nikkei 225.
- MOEX (Russie) : aucune publication de résultats financiers de grands émetteurs n'est attendue à la Bourse de Moscou le 13 janvier – la saison des résultats trimestriels et annuels des entreprises russes commence traditionnellement plus tard en janvier et en février. Une certaine activité pourrait être observée en ce qui concerne les mises à jour opérationnelles de certaines entreprises ou des conseils d'administration concernant les dividendes, mais ces événements n'auront pas d'impact significatif sur l'indice de la Bourse de Moscou. Le marché russe, en l'absence de moteurs internes, suivra les sentiments des marchés mondiaux et la dynamique des prix du pétrole : les données CPI aux États-Unis et les facteurs externes établiront la direction principale pour le rouble et la valeur des actifs russes mardi.
Conclusion de la journée : ce sur quoi les investisseurs doivent se concentrer
- CPI des États-Unis : la publication de données sur l'inflation aux États-Unis est le principal déclencheur de la journée. Les investisseurs doivent se préparer à un pic de volatilité à 16h30 MCE : un écart par rapport aux prévisions CPI impactera immédiatement le cours du dollar, les rendements et les indices boursiers mondiaux. Une attention particulière doit être accordée à l'inflation de base ; son ralentissement pourrait donner un coup d'accélérateur à la hausse des actions, tandis qu'une donnée inattendue et élevée déclencherait des discussions sur de nouvelles mesures de la Fed et pourrait entraîner une vente à court terme.
- Discours du gouverneur de la Banque d'Angleterre : le discours d'Andrew Bailey durant la journée pourrait influencer les attentes concernant les taux britanniques. Pour les investisseurs traitant sur le marché des devises, il est crucial de suivre la réaction de la GBP : tout commentaire ferme de Bailey pourrait renforcer la livre et influencer les actions financières européennes, tandis qu'un ton plus doux aurait l'effet inverse. Ce discours donnera également un aperçu de l'attitude des régulateurs européens en ce début d'année.
- Rapports d'entreprise aux États-Unis : le début de la saison des résultats d'entreprise crée des mouvements thématiques au sein du marché. De bons résultats et prévisions de JPMorgan, Delta et d'autres entreprises avant l'ouverture pourraient soutenir les secteurs correspondants (financier, transport), déplaçant l'accent de la macro-économie vers les histoires d'entreprise. Cependant, les investisseurs doivent comparer les tendances d'entreprise aux conditions macroéconomiques : par exemple, même de bons résultats des banques pourraient être éclipsés par des inquiétudes liées à un CPI élevé, et vice versa, une inflation modérée renforcerait l'effet positif d'un solide bénéfice d'entreprise.
- Prix du pétrole et matières premières : le marché pétrolier recevra le signal du rapport API sur les stocks de pétrole brut (00h30 MCE mercredi). Bien que cet indicateur soit préliminaire, une hausse ou une baisse inattendue des stocks pourrait provoquer des mouvements de prix du pétrole, ce qui influencerait les actions du secteur pétrolier et les devises des pays riches en matières premières. Combiné avec les données d'inflation (composante énergétique du CPI), cela aidera à comprendre la direction du segment des matières premières. Les investisseurs dans les matières premières devraient rester vigilants après la clôture des échanges principaux.
- Gestion des risques dans un jour chargé : la combinaison de données macroéconomiques importantes et des premiers grands rapports crée des conditions propices à une volatilité accrue. Il est recommandé de définir à l'avance les plages de fluctuations acceptables pour le portefeuille et d'établir des ordres stop ou des positions de couverture, en particulier lors de négociations à court terme. Sur un marché aussi riche en informations, il est judicieux d’éviter l’effet de levier excessif et les décisions émotionnelles : il est préférable d’attendre la publication des indicateurs clés pour adopter ensuite des décisions d'investissement éclairées, basées sur des faits plutôt que sur des prévisions.
