Aperçu détaillé des événements économiques et des rapports d'entreprise du 26 octobre 2025 : attentes de la Réserve fédérale et de la Banque du Japon, rapports des grandes entreprises technologiques, pétrole à des niveaux minimaux et or à des niveaux maximaux
Le dimanche 26 octobre révèle un certain calme sur les marchés mondiaux, cependant, il est crucial pour les investisseurs de rester vigilants avant la nouvelle semaine. L'accent est mis sur les décisions imminentes des principales banques centrales (la Réserve fédérale des États-Unis et la Banque du Japon), qui pourraient orienter les flux financiers mondiaux. En parallèle, la saison des rapports d'entreprise du troisième trimestre se poursuit : en ligne, les publications des plus grands géants technologiques américains, à même d'influencer considérablement le sentiment du marché. La dynamique des prix des matières premières demeure contrastée : le pétrole stagne à des niveaux bas des derniers mois, tandis que l'or atteint des records, reflétant une demande accrue pour les actifs refuges. Sur les marchés russes et européens, le jour de fermeture permet aux participants du marché de réévaluer leurs stratégies et de se préparer à une série d'événements clés à venir dans la semaine.
Calendrier macroéconomique (heure de Moscou)
- Toute la journée — Europe : passage à l'heure d'hiver (changement d'heure d'une heure en arrière).
- 18h30 — Chine : bénéfice total des entreprises industrielles (en glissement annuel, cumulatif) pour septembre.
Asie : signaux de la Chine et attentes au Japon
- Chine : Le bénéfice des entreprises industrielles de janvier à septembre reste probablement dans le rouge, reflétant une faible demande intérieure et des pressions déflationnistes. L'absence de signes de reprise pourrait inciter Pékin à de nouvelles mesures de stimulation économique.
- Japon : La réunion prochaine de la Banque du Japon (à la fin de la semaine prochaine) incite les investisseurs à agir avec prudence. L'augmentation de l'inflation renforce les attentes d'un éventuel resserrement de la politique monétaire accommodante. Tout indice du régulateur concernant une augmentation des taux ou un changement dans le contrôle des rendements obligataires impactera le cours du yen et la dynamique du Nikkei 225, rendant l'activité à Tokyo timide avant la décision de la banque centrale.
Banques centrales et politique mondiale : Réserve fédérale, BCE et Banque de Russie
- Réserve fédérale des États-Unis : Lors de la réunion début novembre, le marché attend le maintien du taux actuel (~5,5%) face à un ralentissement de l'inflation et un refroidissement de l'économie américaine. Cependant, la rhétorique de la Réserve fédérale revêt une importance cruciale : tout indice de Jerome Powell concernant la direction à prendre - que ce soit une longue pause ou une préparation à une baisse des taux en 2026 - influencera significativement les rendements obligataires, le dollar et les évaluations des actions de croissance.
- BCE : La Banque centrale européenne a signalé la semaine dernière l'atteinte d'un pic dans le cycle de resserrement, laissant les taux inchangés. L'inflation dans la zone euro restant au-dessus de l'objectif, la BCE entend maintenir des conditions financières restrictives. De nouvelles données concernant le PIB et les prix confirmeront ou infirmeront la justification de cette pause : un ralentissement stable de la pression inflationniste soutiendra la décision de la BCE, tandis qu'une remontée inattendue de l'inflation pourrait relancer les discussions sur une augmentation des taux.
- Russie : La Banque de Russie a maintenu le 24 octobre son taux directeur à un niveau élevé (à deux chiffres), poursuivant sa lutte contre l'inflation et soutenant le rouble. Pour le marché russe, cela signifie le maintien d'un crédit coûteux, mais cela démontre la détermination du régulateur à maîtriser la hausse des prix. Les investisseurs tiendront compte du signal de la banque centrale et des nouvelles macroéconomiques (par exemple, concernant l'industrie) dans leurs prévisions sur les bénéfices des entreprises et les taux.
Marchés énergétiques et matières premières
- Pétrole : Les prix du pétrole continuent de subir des pressions. Le Brent se maintient autour de 65 $ le baril, le WTI autour de 60 $, à des niveaux minimaux des derniers mois. Les attentes de hausse de l'offre et l'apaisement des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, ayant réduit la prime de risque, pèsent sur les cotations. Les craintes d'un ralentissement de l'économie mondiale et d'une demande faible limitent également le potentiel de hausse. Si la tendance à la baisse se prolonge, les pays de l'OPEP+ pourraient discuter de nouvelles limitations de production pour stabiliser le marché.
- Or : L'or se négocie à des niveaux historiques, dépassant 4300 $ l'once. Ce métal précieux bénéficie d'une demande accrue comme « refuge » en raison de l'incertitude mondiale et des attentes d'une politique plus accommodante de la Réserve fédérale. La baisse des rendements obligataires et l'affaiblissement du dollar soutiennent également la hausse des prix. De nombreux investisseurs utilisent l'or pour couvrir les risques dans leur portefeuille.
Rapports d'entreprise : Asie et Russie
- Inde : Le conglomérat Reliance Industries a annoncé une augmentation d'environ 10 % de son bénéfice net (en glissement annuel) pour juillet-septembre. De bons résultats des secteurs des télécommunications et de la vente au détail ont compensé la volatilité du segment pétrolier et gazier, renforçant la confiance des investisseurs dans l'entreprise diversifiée.
- Chine et Asie de l'Est : En Chine, la saison des résultats d'entreprise prend de l'ampleur - de grandes banques d'État et des géants de l'informatique devraient bientôt publier les résultats du troisième trimestre. Le marché attend des signaux concernant l'état du secteur financier : une augmentation des prêts problématiques ou un ralentissement des revenus des leaders de l'économie renforceront les craintes pour les perspectives de la Chine. Au Japon, de nombreuses entreprises du Nikkei 225 ont dépassé les prévisions pour le semestre, soutenant la tendance haussière du marché. De nouveaux rapports d'entreprises industrielles et technologiques au début de la semaine montreront si cette dynamique positive se maintient.
- Russie : Les plus grands émetteurs russes publieront leurs rapports pour le troisième trimestre vers novembre. La divulgation périodique des indicateurs opérationnels (production, extraction) des entreprises pétrolières, gazières et métallurgiques ne réserve pour l'instant aucune surprise. Le marché utilise cette pause pour se préparer aux publications clés : les résultats des « blue chips » éclairciront l'impact de l'affaiblissement du rouble et des facteurs externes sur les affaires.
Rapports d'entreprise : États-Unis et Europe
- États-Unis : Le marché américain n'obtient pas de nouveaux rapports ce dimanche, ce qui permet à Wall Street de faire une pause avant une semaine chargée. Après un démarrage actif de la saison (les grands banques et les premières entreprises de technologie ont déjà publié leurs résultats), les investisseurs se tournent vers les principaux rapports des prochains jours. Au centre d'intérêt se trouvent les résultats trimestriels des géants technologiques : mardi et mercredi, Alphabet (Google), Microsoft et Meta publieront leurs résultats, puis Amazon rejoindra le groupe jeudi. Ces géants donneront le ton au Nasdaq et au S&P 500 : un rapport solide renforcera l'appétit pour le risque, tandis qu'une déception de l'un d'eux pourrait inciter à la prudence et provoquer une prise de bénéfice dans le secteur technologique.
- Europe : En Europe de l'Ouest, le 26 octobre est un jour férié, donc le calendrier des entreprises est calme. Une vague de publications des leaders de l'Euro Stoxx 50 est attendue dès lundi. Les investisseurs évalueront les résultats récents de la banque internationale HSBC, suivis des rapports des conglomérats industriels et des fabricants automobiles pour le troisième trimestre. Plus près du milieu de la semaine, plusieurs banques et assureurs de premier plan publieront également leurs chiffres. La question clé est de savoir comment des taux élevés et un ralentissement économique ont affecté le bénéfice des entreprises. Une prépondérance de surprises positives soutiendra les indices européens, tandis que des déceptions pourraient accroître la volatilité de certaines actions et secteurs.
Autres régions et indices : Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50 : Sans nouvelles ce dimanche, l'Euro Stoxx 50 s'orientera à l'ouverture de la semaine en fonction du climat extérieur. Les investisseurs espèrent des signaux favorables, mais se souviennent que des données faibles des États-Unis ou de Chine peuvent freiner la hausse.
- Nikkei 225 (Japon) : Lundi, Tokyo réagira aux nouvelles du week-end. Le Nikkei 225 a augmenté ces derniers mois grâce à de bons résultats d'entreprises et un afflux de capitaux. À moins qu'un choc négatif sévère (flambée du yen, statistiques faibles en Chine) ne survienne, la tendance haussière se maintiendra, bien que l'approche de la réunion de la Banque du Japon limite l'activité.
- MOEX (Russie) : À l'ouverture de la semaine, le marché russe équilibrera les facteurs externes et internes. Un climat extérieur positif (augmentation des prix des métaux, désescalade des conflits) soutiendra les actions, tandis que des prix du pétrole bas et un taux élevé de la banque centrale limiteront la hausse, surtout dans le secteur énergétique. Les fondamentaux de la Bourse de Moscou demeurent relativement stables, mais toute fluctuation des matières premières ou des nouvelles peuvent rapidement corriger sa dynamique.
Bilan de la journée : points d'attention pour les investisseurs
- 1) Banques centrales : Les décisions de la Réserve fédérale et de la Banque du Japon dans les jours à venir sont des déclencheurs clés pour les marchés. Tout indice de la Réserve fédérale concernant un changement de cap (pause prolongée ou préparation à une baisse des taux) s'affichera instantanément sur les rendements obligataires, le dollar et les actions de croissance. De même, un signal de resserrement de la politique monétaire ultra-accommodante de la Banque du Japon entraînera une volatilité du yen et un réexamen des évaluations des actifs japonais.
- 2) Rapports des grandes entreprises technologiques : Les résultats trimestriels de géants tels qu'Alphabet, Microsoft, Meta et Amazon peuvent déplacer l'accent des risques macroéconomiques vers des tendances d'entreprise. Il est important de suivre non seulement les bénéfices, mais aussi les prévisions de la direction. De solides rapports des leaders du secteur technologique soutiendront le Nasdaq et le S&P 500, tandis qu'une déception notable de l'un d'eux augmentera la prudence et pourrait provoquer une prise de bénéfice dans le secteur technologique.
- 3) Pétrole et or : La baisse prolongée des prix du pétrole a un double impact. Des coûts énergétiques bas réduisent les dépenses et maîtrisent l'inflation (un plus pour les importateurs de matières premières et le marché obligataire), mais diminuent les revenus des entreprises pétrolières et des pays exportateurs. Les investisseurs détenant des actifs liés aux matières premières doivent comprendre si cette tendance actuelle est temporaire ou reflète une baisse durable de la demande. Parallèlement, l'or à des prix record signale une forte demande pour les instruments de protection - cet élément doit être pris en compte lors de l'équilibrage du portefeuille entre actifs risqués et défensifs.
- 4) Gestion des risques : Il est judicieux d'utiliser cette pause pour examiner le portefeuille avant une volatilité potentielle. À l'horizon se trouvent des événements clés : les réunions des banques centrales, des rapports d'entreprises de premier plan, et de possibles nouvelles géopolitiques. En établissant des limites de fluctuation pour les positions, en ajustant les stop-loss et en planifiant des couvertures (or, contrats à terme, devises), l'investisseur pourra mieux protéger son capital contre les chocs de marché inattendus.
