Événements économiques et rapports d'entreprise lundi 17 novembre 2025 — PIB du Japon, CPI du Canada, budget des États-Unis

PIB du Japon pour le troisième trimestre 2025 (données préliminaires) – Dans les premières heures du lundi (02:50 MSK), la première estimation du PIB japonais pour le troisième trimestre sera publiée. On s'attend à un ralentissement de la dynamique économique : les prévisions préliminaires indiquent une possible baisse du PIB (environ –2,5 % en glissement annuel) après une croissance robuste au deuxième trimestre. Au deuxième trimestre, l'économie japonaise a surpris par sa forte accélération (environ +2,2 % en glissement annuel grâce à une consommation intérieure robuste et à une augmentation des exportations), mais à la fin de l'été, l'impact de ces facteurs a pu s'affaiblir. Les statistiques préliminaires du troisième trimestre montreront comment la baisse de la demande extérieure et la pression inflationniste sur les consommateurs ont affecté le PIB japonais. Les données pourraient influencer les taux de change du yen et la dynamique des marchés asiatiques tôt le matin, en fixant le ton pour le début de la semaine.

Indice des prix à la consommation (CPI) du Canada pour octobre 2025 – Les statistiques sur l'inflation au Canada seront publiées dans l'après-midi (16:30 MSK). Les analystes anticipent une légère atténuation de la pression inflationniste : le consensus prévoit un ralentissement de la croissance annuelle des prix à environ ~2,1 % contre 2,4 % en septembre. La baisse des prix de l'essence en octobre (~–5 % par rapport au mois précédent) devrait compenser l'augmentation continue des prix des denrées alimentaires (environ +3,8 % en glissement annuel) et d'autres biens. Si les données réelles confirment le refroidissement de l'inflation, cela indiquerait un rapprochement du taux vers la fourchette cible de la Banque du Canada (1-3 %). Les investisseurs de la région évalueront si ce ralentissement est suffisant pour que la banque centrale maintienne une position accommodante après un récent cycle de baisse des taux, ou si la pression sur les prix reste persistante. La publication du CPI pourrait influencer le cours du dollar canadien et les attentes concernant la politique monétaire future de la Banque du Canada.

Budget fédéral des États-Unis pour octobre 2025 – Dans l'après-midi (22:00 MSK), le département du Trésor des États-Unis présentera le rapport sur le budget fédéral d'octobre – le premier mois de la nouvelle année fiscale 2026. Les investisseurs porteront une attention particulière au montant du déficit budgétaire et aux revenus/dépenses en début d'année, surtout après que le déficit de l'année fiscale 2025 ait atteint ~1,8 billion de dollars (environ 5,9 % du PIB américain). En octobre, les États-Unis enregistrent traditionnellement un déficit, et les données actuelles devraient montrer un excédent significatif des dépenses sur les recettes, d'autant plus que les paiements d'intérêts sur la dette et les engagements envers les programmes sociaux restent élevés. Selon les estimations du Bureau du budget (CBO), le déficit en octobre 2024 était de 219 milliards de dollars, et le marché comparera ces nouveaux chiffres à ceux de l'année précédente. Pour les investisseurs, des signaux concernant l'état des finances publiques seront cruciaux : une augmentation du déficit pourrait intensifier les discussions autour de la charge de la dette (la dette publique américaine étant proche de 100 % du PIB) et potentiellement influencer le rendement des obligations d'État et la résilience globale des politiques économiques. La publication du budget en fin de soirée pourrait orienter les mouvements du dollar américain et le sentiment sur le marché obligataire.

XPeng (XPEV) – Le fabricant chinois de véhicules électriques publiera ses résultats du troisième trimestre avant l'ouverture des marchés aux États-Unis. L'entreprise a déjà signalé des livraisons record de 116 007 véhicules électriques pour le trimestre (+149 % en glissement annuel), marquant ainsi un quatrième record consécutif. Les investisseurs s'attendent à voir comment la forte croissance des ventes s'est reflétée dans les indicateurs financiers d'XPeng, particulièrement compte tenu de la pression sur la rentabilité dans le secteur. La conférence téléphonique du management est prévue à 8h00 heure de l'Est (16h00 MSK) le même jour. Les résultats d'XPeng donneront un aperçu de la dynamique du marché chinois des véhicules électriques (EV) et de la capacité de l'entreprise à maintenir un fort rythme de croissance face à la concurrence et aux coûts de développement des technologies de conduite autonome.

ZEEKR (ZK) – Un autre acteur du secteur automobile chinois, la marque premium de véhicules électriques ZEEKR (groupe Geely), publierа ses résultats financiers pour le troisième trimestre lundi matin. La publication est attendue avant l'ouverture des marchés aux États-Unis. ZEEKR continue d'augmenter ses volumes : au troisième trimestre, l'entreprise a livré environ 140 000 véhicules électriques, augmentant les ventes d'environ 12,5 % d'une année sur l'autre. Les investisseurs de la CEI évalueront pour la première fois les résultats de cette entreprise après sa récente introduction en bourse. Le marché attend des données sur le chiffre d'affaires (prévision d'environ 4,7 milliards de dollars) et la perte par action (attendue à environ –0,18) pour le trimestre. Le rapport de ZEEKR aidera à comprendre la situation dans le segment des véhicules électriques de luxe chinois et les sentiments des consommateurs sur le marché intérieur.

JinkoSolar (JKS) – Le plus grand fabricant de panneaux solaires du China publiera son rapport trimestriel avant le début de la séance. Les analystes prévoient une perte pour le troisième trimestre, reflétant les difficultés du secteur : les attentes en matière de BPA se chiffrent à environ –2,5 $, ce qui est nettement moins bien que le bénéfice de l'année précédente. Lors du dernier rapport, JinkoSolar a déçu les marchés en ne respectant pas les prévisions de bénéfices, et les investisseurs rechercheront des signes de reprise de la demande de panneaux solaires et d'amélioration de la marge. Dans un contexte de fluctuations des prix du polysilicium et de concurrence serrée sur le marché mondial des énergies renouvelables, les résultats de JinkoSolar donneront un signal concernant la santé de l'ensemble du secteur de l'énergie solaire.

Full Truck Alliance (YMM) – Le service chinois en ligne de transport de marchandises (connu sous le nom d'« Uber des camions ») publiera ses résultats lundi avant l'ouverture des marchés. Un résultat trimestriel modéré est attendu : le consensus prévoit environ 0,13 $ par action, légèrement en dessous du niveau de l'année dernière. Les investisseurs seront intéressés de savoir comment le ralentissement de la croissance économique en Chine a impacté la demande de transport de marchandises et l'utilisation de la plateforme Full Truck Alliance. Lors des précédents trimestres, l'entreprise a constamment dépassé les attentes des analystes, donc le marché observera si elle peut maintenir une telle dynamique. Les indicateurs de YMM serviront de baromètre pour l'activité dans le secteur de la logistique et du commerce électronique en Chine.

H World Group (HTHT) – Le plus grand réseau hôtelier chinois (anciennement Huazhu Group) publiera ses résultats financiers tôt le matin. L'entreprise, qui possède des marques hôtelières en Chine et à l'étranger, a terminé le troisième trimestre sur une dynamique de reprise de l'activité touristique. Les analystes s'attendent à un bénéfice d'environ 0,60 $ par action, légèrement supérieur au chiffre de l'année précédente. Si les chiffres réels correspondent aux prévisions, la croissance annuelle du bénéfice sera d'environ +3 à 4 %, reflétant une amélioration progressive du taux d'occupation des hôtels après la pandémie. Les investisseurs porteront attention aux commentaires de la direction sur le tourisme intérieur en Chine et l'expansion internationale du H World Group, pour comprendre les perspectives du secteur hôtelier dans la région.

Aramark (ARMK) – La société américaine fournissant des services de restauration, de nourriture et d'uniformes aux entreprises publiera son rapport pour le quatrième trimestre de l'exercice financier 2025 (qui s'est terminé le 30 septembre). La publication est attendue avant le début des transactions à New York. Selon les prévisions, Aramark affichera une forte croissance des bénéfices : le consensus en matière de BPA est d'environ 0,65 $, ce qui représente environ 20 % de plus que pour le trimestre de l'année précédente. L'entreprise a dépassé les attentes des analystes ces derniers trimestres, sur fond de reprise du secteur des services aux entreprises et de location de vêtements de travail. Les investisseurs surveilleront la rentabilité de l'entreprise et les commentaires sur la demande des entreprises, des écoles et des organisations sportives – principaux clients d'Aramark. Des résultats solides pourraient avoir un impact positif sur les actions de l'entreprise et donner le ton pour le secteur des services aux entreprises.

Brady Corporation (BRC) – Le fabricant de solutions d'identification et de marquage industriel publiera ses résultats pour le premier trimestre de l'exercice financier 2026 avant l'ouverture du marché. Brady opère aux États-Unis et en Europe, fournissant des étiquettes, des panneaux de sécurité et des équipements de marquage pour les usines. Sur fond de croissance industrielle et de besoin des entreprises en systèmes de gestion de la sécurité, des résultats stables sont attendus : les analystes prévoient un bénéfice d'environ 1,17 à 1,18 $ par action, comparable aux niveaux de l'année précédente. Pour les investisseurs, tout changement de demande dans l'industrie sera essentiel : une augmentation des commandes de Brady pourrait signaler une expansion des dépenses d'investissement des entreprises, tandis que des ventes faibles indiqueront une prudence de la clientèle. De plus, la société tient généralement une conférence téléphonique (prévue aujourd'hui à 18h30 MSK), où elle pourrait partager ses prévisions pour les trimestres à venir.

Freightos (CRGO) – La jeune plateforme internationale de réservation en ligne de fret (d'origine israélienne) publiera ses résultats le matin. L'entreprise Freightos souffre de la baisse des taux de fret pour le transport de conteneurs et de la volatilité générale du commerce mondial. Selon les prévisions, la perte de l'entreprise se maintiendra (environ –0,08 $ par action) avec une baisse des revenus. L'année dernière, Freightos n'a pas répondu aux attentes du marché, le besoin de services logistiques basés sur des IT ayant diminué. Le rapport du troisième trimestre montrera si Freightos a pu augmenter le nombre de transactions sur sa plateforme et réduire les pertes dans un contexte de stabilisation des chaînes d'approvisionnement mondiales. Les investisseurs dans le secteur des technologies logistiques rechercheront des signes de rentabilité pour l'entreprise.

Arbe Robotics (ARBE) – Le développeur israélien de systèmes radar pour véhicules autonomes et robotique publiera les résultats du troisième trimestre avant l'ouverture des marchés. La nature startup de l'entreprise implique qu'elle est encore déficitaire, bien que les revenus augmentent avec la conclusion de nouveaux contrats dans l'industrie automobile. Une perte trimestrielle de l'action d'environ –0,11 $ est attendue, légèrement inférieure à la perte de l'année précédente. Les investisseurs évalueront la rapidité d'expansion des partenariats entre Arbe et les fabricants de véhicules, ainsi que les progrès dans le développement de sa puce radar avancée. Toute nouvelle positive (par exemple, une augmentation des commandes des constructeurs automobiles ou une amélioration des prévisions) pourrait provoquer une volatilité accrue des actions d'ARBE, compte tenu de sa petite capitalisation et de l'intérêt pour le sujet des transports autonomes.

Codere Online (CDRO) – La filiale de l'opérateur de jeux espagnol, qui dirige des paris en ligne et des casinos, prévoit de publier ses résultats financiers avant l'ouverture des marchés américains (communiqué de presse prévu avant 08h30 ET). Codere Online se développe activement en Espagne et en Amérique Latine. Le marché s'attend à une augmentation des revenus des paris en ligne et des jeux, notamment après la saison sportive estivale. Au trimestre précédent, l'entreprise a affiché une légère augmentation des revenus (~+1 % en glissement annuel) et une amélioration de l'EBITDA, et il est maintenant important de savoir si elle a réussi à augmenter sa base de clients et les volumes de l'online casino. Les investisseurs de la CEI pourraient être intéressés par les perspectives du secteur des jeux en ligne sur les marchés européens matures et les marchés émergents d'Amérique Latine, qui se reflètent dans les résultats de Codere Online.

Gladstone Capital (GLAD) – La société d'investissement américaine (fonds de développement commercial, BDC) publiera ses résultats financiers après la clôture des marchés à New York. Gladstone Capital investit dans les instruments de dette des PME et verse des dividendes stables (rendement autour de 9 %). Le rapport pour le quatrième trimestre de l'exercice 2025 montrera comment la hausse des taux d'intérêt a affecté les revenus d'intérêts et la qualité du portefeuille de crédits. Les analystes prévoient un bénéfice d'environ 0,51 $ par action. Les investisseurs rechercheront des signes de résilience : un faible taux de défauts des emprunteurs et un niveau de dividendes couvert par les bénéfices seront des indications positives. Les résultats de GLAD sont intéressants dans le contexte de l'ensemble du secteur BDC et des obligations à haut rendement, car ils reflètent l'état des petites et moyennes entreprises aux États-Unis dans un cadre de financement coûteux.

XP Inc. (XP) – Le plus grand courtier en ligne brésilien et la plateforme d'investissement publiera ses résultats tard dans la nuit de lundi (le marché sera déjà fermé aux États-Unis et au Brésil). Les données pour le troisième trimestre attendent des indicateurs clés de croissance des actifs clients et des revenus des commissions. Dans un environnement de forte volatilité sur les marchés financiers brésiliens, XP pourrait avoir attiré de nouveaux investisseurs recherchant des alternatives aux banques traditionnelles. Le consensus en matière de bénéfice est d'environ 0,50 à 0,55 $ par action. La semaine dernière, XP Inc. a ravi les investisseurs avec l'annonce d'un bénéfice trimestriel record (par exemple, au deuxième trimestre 2025, la société a enregistré un bénéfice net record), ce qui soutenait ses actions. Le marché attend maintenant la confirmation de cette tendance positive. De bons résultats d'XP pourraient servir d'indicateur pour le développement du secteur financier en Amérique Latine et de l'intérêt de la population pour les investissements.

LifeMD (LFMD) – La société américaine de télémédecine avec une petite capitalisation publiera ses résultats après la clôture des marchés. LifeMD fournit des services de consultation médicale en ligne et la vente de médicaments sur ordonnance par Internet. Au cours des derniers trimestres, l'entreprise a enregistré une croissance des revenus à deux chiffres, élargissant sa base d'abonnés à des services médicaux. Cependant, l'entreprise reste déficitaire, et les investisseurs attendent une réduction des pertes trimestrielles avec l'expansion. Le rapport du T3 2025 indiquera si LifeMD a réussi à se rapprocher du seuil de rentabilité : les indicateurs de rentabilité, le ticket moyen par client et le taux de fidélisation des utilisateurs seront cruciaux. Le secteur de la télémédecine se développe rapidement, donc toute nouvelle (comme de nouveaux partenariats ou un ralentissement de la croissance) pourrait avoir un impact substantiel sur les cours de LFMD.

HP Inc. (HPQ) – L'un des plus grands fabricants mondiaux de PC et d'imprimantes publiera ses résultats après la clôture de la session principale. HP présentera les résultats pour le quatrième trimestre de l'exercice financier 2025 (août-octobre) dans un contexte de difficultés sectorielles : la demande de PC reste instable après le boom pandémique, et la concurrence s'intensifie. Les analystes s'attendent à une baisse des revenus en glissement annuel, mais les investisseurs se concentreront sur la marge et les prévisions de la direction pour l'année suivante. Des thèmes importants à discuter seront la dynamique des ventes d'ordinateurs portables pour les entreprises, la reprise de la demande pour les imprimantes et l'impact du programme de réduction des coûts que HP met en œuvre pour maintenir ses bénéfices. La semaine dernière, les actions de HPQ ont été sous pression après l'annonce d'une réduction de la participation de Berkshire Hathaway dans l'entreprise, mais un rapport trimestriel solide pourrait redonner confiance aux investisseurs. La conférence téléphonique avec le PDG Enrique Lores est prévue après la publication des résultats, où des détails concernant les initiatives stratégiques et les attentes de l'entreprise pour le projet fiscal 2026 seront discutés.

3V Systems (III) – La société 3V Systems (symbole III) figure également parmi celles qui publieront leurs résultats. (Remarque : les données sur cette société sont limitées.) La publication des résultats financiers est attendue le soir du 17 novembre. Selon le symbole, l'entreprise fait partie d'un indice international et pourrait représenter le secteur technologique ou d'investissement. Les investisseurs examineront le rapport 3V Systems pour comprendre la dynamique de son activité. Bien que ce nom soit moins connu par rapport aux autres membres de la liste, les résultats de 3V Systems pourraient être intéressants dans le contexte de la situation générale de l'industrie concernée. Lors de l'analyse du rapport, l'attention sera portée sur les principaux indicateurs financiers et les prévisions de la direction pour évaluer les perspectives de l'entreprise.

Trip.com Group (TCOM) – L'agent de voyages en ligne chinois majeur (propriétaire des plateformes Trip.com, Ctrip, Skyscanner) publiera ses résultats après la clôture du marché aux États-Unis (le soir à New York, ce qui correspond à la matinée du 18 novembre à Shanghai). Les prévisions indiquent que le troisième trimestre a été réussi pour Trip.com en raison de la saison touristique active : les analystes prévoient un bénéfice d'environ 1,0 à 1,1 $ par action. Le tourisme intérieur en Chine a continué de croître rapidement, et les voyages internationaux se redressent après l'assouplissement des restrictions liées à la COVID. Les investisseurs s'interrogent sur l'ampleur de l'augmentation des revenus des réservations d'hôtels et d'emplois, ainsi que sur les perspectives pour le quatrième trimestre au regard de la « semaine d'or » et des festivités. Au trimestre précédent, Trip.com avait largement dépassé les attentes, entraînant une hausse de ses actions de près de 15 % le lendemain. Si les résultats de cette fois-ci s'avèrent également meilleurs que prévu, accompagnés de prévisions optimistes, cela confirmerait la force du secteur du tourisme en ligne et la demande solvable des consommateurs chinois.

Gladstone Capital (GLAD) – reprise (voir ci-dessus, le rapport est attendu après la fermeture du marché).

Danaos Corporation (DAC) – L'un des leaders mondiaux de la location de porte-conteneurs présentera ses résultats financiers après les transactions. La société grecque Danaos possède une flotte importante de porte-conteneurs qu'elle loue à long terme à des lignes de transport maritime. Grâce aux taux de fret élevés des dernières années, Danaos a enregistré des bénéfices record, et bien que ces taux se normalisent, il est attendu qu'elle annonce également pour le troisième trimestre 2025 des revenus significatifs et un solide flux de trésorerie. Le consensus sur les bénéfices se situe entre 7 et 7,5 $ par action, ce qui représenterait une croissance à deux chiffres par rapport à l'an dernier. Les investisseurs se concentreront sur la mise à jour des informations sur la dette de l'entreprise, les projets de distribution de capital (dividendes, rachats d'actions) et des commentaires sur la demande de transport de conteneurs. Étant donné que la conférence téléphonique de Danaos est prévue pour le matin du 18 novembre, les détails clés pourraient n'être connus qu'au lendemain, mais les chiffres de base du rapport permettront déjà d'évaluer l'état du secteur mondial du transport maritime de marchandises.