Événements économiques et rapports d'entreprise de la semaine du 1 au 5 décembre 2025 : PMI, PCE, fin du QT de la Fed, saison des rapports

Revue détaillée des événements économiques clés et des rapports d'entreprises pour la semaine du 1er au 5 décembre 2025 : PMI, PCE, fin de QT de la Fed, réunions des ministres des affaires étrangères de l'UE, statistiques sur l'inflation et l'emploi, résultats des plus grandes entreprises aux États-Unis, en Europe, en Asie et en Russie.

Cette semaine, les banques centrales clôturent leurs programmes annuels (y compris la fin de la réduction de bilan de la Fed), les données sur l'inflation et l'activité économique (PMI) des grandes économies sont publiées, et les rapports trimestriels des plus grandes entreprises sont dévoilés. Parmi les annonces d'entreprises, on trouve les résultats financiers de Salesforce, Kroger, Dollar Tree, ainsi que plusieurs entreprises technologiques asiatiques. Cet éventail d'événements crée un climat mixte pour les marchés mondiaux : d'une part, le ralentissement de l'inflation et la fin du QT ouvrent des perspectives de soutien pour les actifs à risque, d'autre part, le ton des prévisions des entreprises et les nouvelles géopolitiques peuvent ajouter de la volatilité.

Lundi 1er décembre 2025

Le lundi commencera sur une note calme : les événements macroéconomiques mondiaux sont limités, donc l'attention des investisseurs se concentrera sur les rapports d'entreprises. Plusieurs rapports technologiques seront publiés sur les marchés asiatiques, tandis qu'aucun rapport majeur ne sera annoncé aux États-Unis. Les cours des actions réagiront à l'humeur du marché en général et à l'évolution des prix des matières premières. Les investisseurs porteront une attention particulière aux résultats des entreprises technologiques et de vente au détail, ainsi qu'aux statistiques hebdomadaires sur le PMI pour évaluer les tendances de l'économie mondiale.

Avant l'ouverture des marchés :

Aucune grande entreprise ne publie de rapport avant l'ouverture des marchés.

Après la fermeture des marchés :

MongoDB (MDB) – États-Unis, secteur technologique (bases de données cloud). A publié son rapport après la fermeture : les investisseurs s'attendent à une forte croissance des revenus grâce à la demande pour des solutions cloud.
Tatneft ADR (OAOFY) – Russie, secteur de l'énergie (pétrole et gaz). Rapport sur les résultats du troisième trimestre publié : indicateur clé pour les actions pétrolières et le taux de change du rouble.
Children’s Place (PLCE) – États-Unis, secteur de la vente au détail (vêtements pour enfants). A publié son rapport après la fermeture ; les investisseurs portent attention aux tendances des ventes et des stocks dans le secteur.
Duluth Holdings (DLTH) – États-Unis, secteur de la vente au détail (vêtements pour la vie active). Rapport publié après la fermeture : la marge et le revenu de l'entreprise donneront une idée des sentiments d'achat.

Événements économiques (heure de Moscou) :

00:00 – États-Unis : la Fed termine officiellement son programme de réduction de bilan (QT).
— UE : réunion conjointe des ministres des affaires étrangères concernant le 20e paquet de sanctions contre la Russie (sur fond de déclarations ukrainiennes à propos d'un soutien continu).
— Conférence de presse conjointe des ministres des affaires étrangères de l'UE sur la sécurité de l'Ukraine (salle de presse Kalas) après la réunion.
— Chine : le ministre des affaires étrangères Wang Yi arrive en Russie (1er-2 décembre).
01:00 – Australie : PMI dans le secteur manufacturier (novembre).
03:30 – Japon : PMI (novembre).
04:45 – Chine (Caixin) : PMI (novembre).
08:00 – Inde : PMI (novembre).
09:00 – Russie : PMI (novembre).
10:00 – Turquie : PIB T3 2025.
11:55 – Allemagne : PMI (novembre).
12:00 – Zone euro : PMI (novembre).
12:30 – Royaume-Uni : PMI (novembre).
16:00 – Brésil : PMI (novembre).
17:30 – Canada : PMI (novembre).
17:45 – États-Unis : indice S&P Global Manufacturing PMI (novembre).
18:00 – États-Unis : indice ISM Manufacturing PMI (novembre).

Conclusion pour les investisseurs : Le lundi se déroule sans grands bouleversements globaux – les statistiques macroéconomiques sont limitées et les indices boursiers pourraient évoluer dans une fourchette étroite. De bons rapports d'entreprises comme ceux de MongoDB encourageront l'intérêt pour le secteur technologique, tandis que les résultats des entreprises pétrolières (Tatneft) seront corrélés à l'évolution des prix du pétrole et du rouble. En l'absence de nouvelles significatives, les principaux indicateurs seront les PMI des grandes économies : un soutien à l'activité économique viendra d'un niveau supérieur à 50, tandis qu'une baisse pourrait susciter la prudence chez les investisseurs. Les prix du pétrole et des matières premières resteront sous surveillance – ils pourraient influencer le secteur énergétique et le marché russe (MOEX).

Mardi 2 décembre 2025

Mardi, l'accent sera à nouveau mis sur les rapports d'entreprises des grandes sociétés technologiques et de consommation. L'agenda macroéconomique est minime, donc les marchés boursiers réagiront principalement à l'orientation des rapports. Les résultats des entreprises de cybersécurité et de vente au détail aux États-Unis et au Canada seront les principales publications. De plus, le voyage du représentant spécial des États-Unis, Steve Whitcoff, à Moscou et les négociations sur le plan de paix attireront également l'attention – les facteurs géopolitiques pourraient ajouter de la volatilité dans les secteurs de l'énergie et de la défense.

Avant l'ouverture des marchés :

Aucun rapport majeur n'est prévu avant le début des négociations.

Après la fermeture des marchés :

CrowdStrike (CRWD) – États-Unis, cybersécurité. Le rapport du troisième trimestre est attendu après la clôture : les investisseurs évalueront la croissance de l’ARR et des revenus des services cloud.
Marvell Technology (MRVL) – États-Unis, semi-conducteurs. Résultats financiers publiés ; la dynamique des ventes de puces pour centres de données et réseaux 5G sera clé.
Okta (OKTA) – États-Unis, cybersécurité. Les résultats de l'entreprise de gestion d'accès aux applications cloud montreront l'état des budgets informatiques des entreprises.
American Eagle Outfitters (AEO) – États-Unis, vente au détail (vêtements). Rapport publié après la clôture : ventes pendant la saison des fêtes et prévisions de marges seront important.
Bank of Nova Scotia (BNS) – Canada, secteur bancaire. Les prévisions sur l'inflation et le crédit sont critiques pour le marché boursier canadien.

Événements économiques (heure de Moscou) :

— Russie : se déroule le 16e forum d'investissement « La Russie appelle ! » (jour 1).
— OTAN : réunion des ministres des affaires étrangères de l'Alliance (y compris une discussion sur le plan de paix américain pour l'Ukraine).
00:30 – États-Unis : stocks de pétrole brut selon l'API.
13:00 – Zone euro : indice d'inflation des consommateurs CPI (novembre, préliminaire). Le changement de l'inflation annuelle est important pour la BCE.
18:00 – États-Unis : demandes d'emploi JOLTS (septembre). Ce chiffre sur le marché du travail donnera un aperçu des tendances de l'emploi.

Conclusion pour les investisseurs : Mardi, l'attention des participants au marché est concentrée sur les résultats d'entreprise – les données macroéconomiques sont quasiment inexistantes. De bons rapports de CrowdStrike et Marvell peuvent relancer l'optimisme des investisseurs dans le secteur technologique et soutenir le Nasdaq. Les succès ou déceptions dans la vente au détail (American Eagle) se refléteront dans les indices S&P 500 et Nasdaq, signalant la robustesse des dépenses de consommation. Le contexte géopolitique (la rencontre de Whitcoff avec Poutine) pourrait renforcer les fluctuations sur le marché énergétique – des nouvelles négatives pourraient accroître la demande pour des actifs « défensifs ». Dans l'ensemble, avec une statistique minimale, le marché réagira au ton des prévisions d'entreprise et aux signaux en matière de politique étrangère.

Mercredi 3 décembre 2025

Mercredi marquera un jour clé : un vaste ensemble de PMI (des services et des totaux) sera publié dans plusieurs régions, ainsi qu'un discours de la présidente de la BCE, Christine Lagarde. Cependant, l'événement principal pour le marché sera les résultats des leaders de l'industrie. Salesforce, Snowflake et Dollar Tree publieront leurs résultats du troisième trimestre – leurs publications pourraient engendrer une forte volatilité sur les places américaines. Les indicateurs matinaux de l'activité économique (avec le PMI S&P Global) montreront les tendances de l'économie des États-Unis, de la Chine et de l'Europe à l'approche de la fin de l'année. Les investisseurs porteront également une attention particulière aux commentaires de Lagarde au Parlement européen, qui pourraient modifier les attentes concernant les taux de la BCE.

Avant l'ouverture des marchés :

Les rapports avant l'ouverture du marché ne comportent pas de leaders mondiaux.

Après la fermeture des marchés :

Salesforce (CRM) – États-Unis, logiciels d'entreprise. Rapport publié après la fermeture : le principal indicateur est la croissance des revenus des systèmes CRM dans le cloud.
Snowflake (SNOW) – États-Unis, solutions cloud pour le stockage de données. Le rapport éclairera la dynamique des revenus et des abonnements face à la demande pour l'analyse des données.
Dollar Tree (DLTR) – États-Unis, vente au détail (discounter). A publié après le marché : les chiffres de vente et de marge montreront l'état de la demande des consommateurs.
Royal Bank of Canada (RY) – Canada, secteur financier. Les résultats de la plus grande banque canadienne indiqueront la résilience du système bancaire.
Inditex ADR (IDEXY) – Espagne, vente au détail (Zara). Receipt de dépôt américain : le rapport reflétera l'état de la vente au détail en Europe et en Asie.

Événements économiques (heure de Moscou) :

03:30 – Australie : PIB T3 2025.
10:30 – Suisse : IPC (novembre). L'inflation annuelle est importante pour la BNS.
11:55 – Allemagne : PMI (services et total, novembre).
12:00 – Zone euro : PMI (services et total, novembre).
12:30 – Royaume-Uni : PMI (services et total, novembre).
12:00 – Banque de Russie annoncera les paramètres des opérations de change pour décembre (plafonds d'achat et de vente de devises).
13:00 – Zone euro : PPI (octobre, préliminaire). Données sur les prix industriels de l'UE.
16:15 – États-Unis : ADP Nonfarm Employment (novembre). Données détaillées sur l'emploi, précurseur des NFP.
16:30 – États-Unis : discours de F. Powell (conférence de presse ou discours de la Fed).
16:30 – UE : discours de la présidente de la BCE Christine Lagarde lors des débats au Parlement européen (commission économique).
17:15 – États-Unis : production industrielle (novembre).
17:30 – Canada : PMI (octobre).
17:45 – États-Unis : S&P Global Services/Composite PMI (novembre).
18:00 – États-Unis : ISM Services PMI (novembre).
18:30 – UE : discours de Christine Lagarde (en tant que présidente de l'ESCB) lors des débats au Parlement européen.
18:30 – États-Unis : rapport hebdomadaire de l'EIA sur les stocks de pétrole (30 minutes après l'API).
19:00 – Russie : IPC (novembre) – inflation annuelle.

Conclusion pour les investisseurs : Mercredi apporte plusieurs signaux pour les marchés mondiaux. Les indicateurs du PMI en Grande-Bretagne et dans la zone euro confirmeront la tendance au ralentissement de l'inflation et pourraient soutenir les indices européens et l'euro. Cependant, le principal événement du jour sera les rapports de Salesforce, Snowflake et Dollar Tree après la fermeture américaine : les résultats de ces entreprises, surtout dans les secteurs technologique et de consommation, donneront le ton au commerce sur Wall Street. Tout écart par rapport aux attentes pourrait radicalement modifier l'appétit pour le risque. De plus, les commentaires de la présidente de la BCE Lagarde lors des réunions au sein de l'UE ajoutent de l'importance à ce jour – les investisseurs rechercheront des indications sur la politique future de la BCE. Dans l'ensemble, la combinaison de données PMI robustes et de résultats d'entreprises positifs donnerait de l'optimisme aux marchés, alors que des chiffres faibles ou des prévisions prudentes de la part des entreprises inciteront les participants à se tourner vers des actifs plus « défensifs ».

Jeudi 4 décembre 2025

Jeudi, les investisseurs surveilleront plusieurs grands développements. Ce jour-là, deux événements géopolitiques significatifs sont prévus : la visite du président Poutine en Inde et celle du président Macron en Chine – ce qui pourrait accroître la volatilité sur les marchés émergents et le marché des devises. Les marchés financiers se concentreront également sur les importants rapports de vente au détail et les banques centrales : le matin, les États-Unis publieront les résultats de détaillants tels que Kroger (vente d'aliments) et Ulta Beauty (cosmétiques), et le soir, Dollar General (discounter). De plus, une estimation préliminaire du PIB du Brésil pour le troisième trimestre sera publiée. À la fin de la journée, les investisseurs porteront attention aux données hebdomadaires sur l'emploi aux États-Unis.

Avant l'ouverture des marchés :

Aucun rapport avant l'ouverture : les grandes publications sont absentes.

Après la fermeture des marchés :

Kroger (KR) – États-Unis, vente au détail alimentaire. Rapport sur le T3 : l'importance de la croissance des ventes alimentaires et des commentaires sur les dépenses des consommateurs.
Dollar General (DG) – États-Unis, discounters. Les résultats financiers montreront la résilience de la demande pour des produits à bas prix dans le segment économique.
Ulta Beauty (ULTA) – États-Unis, cosmétiques. Rapport sur le T3 évalué en fonction des revenus des produits cosmétiques haut de gamme et des prévisions pour la période des fêtes.
Hewlett Packard Enterprise (HPE) – États-Unis, services informatiques. Rapport financier publié après la fermeture : métriques des services cloud et des services destinés aux entreprises.
TD Bank (TD), BMO (BMO), CIBC (CM) – Canada, secteur bancaire. Les plus grandes banques canadiennes publient leurs résultats avant ou après la négociation, leur analyse reflète l'état du crédit et les effets de l'inflation.

Événements économiques (heure de Moscou) :

04:30 – Chine : décision de la Banque populaire de Chine sur les taux d'intérêt (maintien du LPR prévu).
15:00 – Brésil : PIB T3 (données préliminaires).
16:30 – États-Unis : demandes d'allocations chômage (hebdomadaires).
18:00 – Canada : PMI (novembre).
00:30 (5 déc) – États-Unis : stocks de pétrole brut selon l'API.

Conclusion pour les investisseurs : Jeudi constitue un mélange de facteurs d'entreprise et macroéconomiques. Les rapports matinaux de Kroger et de Dollar General donneront le ton au secteur de la consommation aux États-Unis : de bons résultats renforceront les marchés, tandis que des chiffres faibles indiqueront la pression exercée par l'inflation sur le pouvoir d'achat des ménages. Les annonces des banques centrales – en particulier un assouplissement éventuel en Chine et en Inde – confirment la tendance à une politique accommodante dans un environnement d'inflation maîtrisée. D'un autre côté, les investisseurs doivent « sélectionner les meilleurs » secteurs : les entreprises technologiques et financières (Intuit, autres) réagiront à leurs propres moteurs. Le marché boursier russe ce jour-là dépendra plutôt de l'environnement extérieur – des prix du pétrole stables et des signes de diminution de l'inflation dans le monde pourraient soutenir l'indice de la Bourse de Moscou. Dans l'ensemble, une combinaison de nouvelles macroéconomiques (assouplissement à la banque) et d'informations d'entreprise aux États-Unis crée des conditions pour un optimisme modéré avant le week-end.

Vendredi 5 décembre 2025

Le dernier jour de la semaine apportera un ensemble d'informations macroéconomiques mondiales, tandis que l'activité des entreprises sera déjà presque terminée. Au centre de l'attention se trouveront les indices PMI dans le secteur des services et l'évaluation de la confiance des entreprises aux États-Unis (Michigan), ainsi que les résultats trimestriels de la zone euro. Le matin, les marchés analyseront les données sur l'inflation au Japon et les visites d'État recentes (Inde, Chine). Les PMI finaux donneront un aperçu de l'entrée des économies dans le dernier trimestre de 2025, tandis que l'indice des attentes des consommateurs du Michigan révélera le sentiment des Américains. Le soir, l'indice des prix PCE de septembre et les données sur le sentiment de Michigan pourraient ajuster les attentes concernant la politique monétaire de la Fed.

Avant l'ouverture des marchés :

Baker Hughes – nombre de forages (21:00 heure de Moscou) ; un indicateur important de l'activité dans le secteur pétro-gazi.

Après la fermeture des marchés :

Aucune grande entreprise ne publie de rapport vendredi.

Événements économiques (heure de Moscou) :

02:30 – Japon : IPC (octobre).
07:30 – Inde : décision de la Banque de l'Inde sur les taux (maintien prévu à un niveau record pour lutter contre l'inflation).
13:00 – Zone euro : PIB T3 (évaluation élargie).
18:00 – États-Unis :Indice des prix PCE (indice des prix des dépenses, septembre) ; confidence des consommateurs du Michigan (décembre, préliminaire) ; attentes d'inflation des consommateurs (décembre, préliminaire).
18:30 – États-Unis : Discours d'un membre du Conseil des gouverneurs ou publication des agrégats monétaires (selon événements du jour).

Conclusion pour les investisseurs : Vendredi, les marchés analyseront un large éventail d'informations macroéconomiques. La publication des PMI aux États-Unis, en Europe et au Royaume-Uni montrera à quel point les entreprises sont confiantes en entrant dans le dernier trimestre de l'année : une hausse des PMI et une amélioration des sentiments donneraient de l'optimisme et soutiendraient les actions dans les secteurs cycliques, tandis que des chiffres faibles inciteront les investisseurs à se tourner vers des actifs défensifs. L'indice Michigan montrera le niveau des attentes des consommateurs – une hausse sera favorable aux entreprises de consommation. L'évaluation finale de l'inflation (notamment au Japon) et les signaux de la Banque d'Inde (BIPR sur les taux) complètent le tableau : un ralentissement de l'inflation dans le monde rassure sur la continuité de la politique monétaire des banques centrales. Les investisseurs doivent évaluer ces données en combinaison avec la fin de la saison des rapports : des risques d'inflation modérés et un éclaircissement des perspectives monétaires créent des conditions pour un environnement plus prévisible. Cependant, les nouvelles géopolitiques (sommet des ministres des affaires étrangères de l'OTAN) et l'évolution des prix du pétrole au cours de la semaine demeurent des facteurs d'incertitude importants.