Aperçu détaillé des événements économiques et des rapports d'entreprise du 8 janvier 2026. Commandes industrielles en Allemagne, indice des prix à la production (IPP) de la zone euro, indicateurs de confiance des consommateurs, demandes hebdomadaires d'allocations de chômage aux États-Unis, balance commerciale et données sur les stocks de gaz, ainsi que les rapports des plus grandes entreprises cotées en bourse des États-Unis, d'Europe, d'Asie et de Russie.
Le jeudi s'annonce modérément chargé pour les marchés mondiaux. En Europe, l'accent est mis sur les statistiques industrielles et les prix : des données récentes sur les commandes dans les usines allemandes et sur l'IPP de la zone euro indiqueront l'état de l'économie de la région et la dynamique de la pression inflationniste, essentielles pour les perspectives de la politique de la BCE. Aux États-Unis, l'attention se concentre sur l'état du marché du travail et l'équilibre de la balance commerciale : les demandes hebdomadaires d'allocations de chômage restent l'un des indicateurs de la santé de l'économie, tandis qu'un rapport sur la balance commerciale est également publié. Les investisseurs évalueront également les attentes inflationnistes des consommateurs fournies par la Fed de New York, à la recherche de confirmations de la stabilisation de l'inflation à des niveaux modérés. Le secteur énergétique surveille la publication du rapport EIA sur les stocks de gaz naturel en période hivernale. Du côté des entreprises, les premiers rapports de l'année commencent : plusieurs entreprises américaines des secteurs des biens de consommation et des technologies publieront leurs résultats trimestriels, tandis qu'en Europe, les principaux détaillants rapporteront sur les ventes de Noël. Il est important pour les investisseurs de considérer ces signaux disparates dans leur ensemble afin d'ajuster leurs attentes concernant les taux, les cours des devises et les sentiments dans les actifs à risque.
Calendrier macroéconomique (UTC+3)
- 10:00 — Allemagne : commandes industrielles (novembre).
- 13:00 — Zone euro : indice des prix à la production (IPP) (novembre).
- 13:00 — Zone euro : indice de confiance des consommateurs (décembre).
- 13:00 — Zone euro : attentes inflationnistes des consommateurs (décembre).
- 16:30 — États-Unis : premières demandes d'allocations de chômage (hebdomadaires).
- 16:30 — États-Unis : balance commerciale (octobre).
- 18:30 — États-Unis : stocks de gaz naturel (EIA) (hebdomadaires).
- 19:00 — États-Unis : attentes inflationnistes des consommateurs (Fed de NY, 1 an) (décembre).
Europe : commandes en Allemagne, prix à la production et confiance des consommateurs
- Allemagne (Commandes industrielles) : le chiffre des nouvelles commandes industrielles pour novembre montrera si l'élan de reprise se maintient dans la principale économie d'Europe. Le mois dernier avait enregistré une augmentation des commandes, en partie grâce à des contrats importants, ce qui a soutenu les espoirs de stabilisation de l'industrie. Des données maigres en novembre pourraient confirmer un maintien d'une demande faible pour les biens et renforcer les attentes de relance, alors qu'une hausse inattendue des commandes serait un signal positif pour l'économie allemande et l'ensemble de la zone euro.
- Zone euro (IPP) : l'indice des prix à la production pour novembre indiquera probablement une poursuite de la tendance à la baisse de la pression des prix au début du cycle de production. Un ralentissement ou une baisse de l'IPP d'une année sur l'autre reflète une baisse des coûts des matières premières et de l'énergie par rapport à l'année précédente, allégeant ainsi la pression sur les entreprises. Pour la BCE, la dynamique de l'IPP sert d'indicateur avancé de l'inflation future : un PPI durablement bas augmentera la confiance que l'inflation continuera de diminuer et renforcera les arguments en faveur d'une pause dans la hausse des taux.
- Confiance et attentes des consommateurs : les indices d'humeur des ménages pour la zone euro publiés en même temps fourniront un aperçu de la façon dont les Européens terminent l'année. On s'attend à ce que l'indice de confiance des consommateurs pour décembre reste en territoire négatif, mais s'améliore modérément à la lumière d'une inflation en ralentissement et de la hausse des salaires. Un composant important sera le chiffre des attentes inflationnistes de la population : si les attentes pour l'année à venir baissent ou se maintiennent à des niveaux récents, cela confirmera que les efforts de la BCE pour instaurer la confiance dans la stabilité des prix portent leurs fruits. Une amélioration de l'humeur des consommateurs pourrait soutenir les perspectives du secteur de la vente au détail et des services dans l'UE, tandis qu'un pessimisme latent pourrait freiner la reprise de la demande intérieure.
États-Unis : marché du travail, balance commerciale et attentes inflationnistes
- Demandes d'allocations de chômage : Les demandes hebdomadaires d'allocations aux États-Unis sont traditionnellement considérées comme un baromètre opérationnel du marché du travail. Au cours des dernières semaines, le nombre de demandes est resté à des niveaux historiquement bas (~200 000), indiquant que les entreprises continuent de retenir leurs employés malgré des taux élevés de la Fed. Si le rapport de la première semaine de janvier montre à nouveau moins de 220 000 demandes, cela confirmera la résilience du marché du travail et pourrait renforcer les sentiments « faucons » : un marché du travail solide permet à la Fed de maintenir une politique stricte plus longtemps. En revanche, une augmentation des demandes au-delà des attentes serait le premier signe d'un affaiblissement des recrutements et pourrait alimenter les discours sur un tournant imminent dans la politique monétaire.
- Balance commerciale des États-Unis : les données publiées sur le commerce extérieur d'octobre montreront l'ampleur du déficit commercial au début du quatrième trimestre. En septembre, le déficit des biens et services américains avait diminué à environ 53 milliards de dollars grâce à une augmentation des exportations d'énergie et à une baisse des importations. Cependant, en octobre, les analystes n'excluent pas une nouvelle extension du déficit par rapport au renforcement de la demande intérieure et à la hausse des prix du pétrole, qui auraient pu augmenter le coût des combustibles importés. Un écart important du déficit réel par rapport aux prévisions pourrait avoir un impact sur le cours du dollar et sur les évaluations de la contribution du commerce extérieur au PIB des États-Unis pour le trimestre. Les investisseurs suivront également les tendances des exportations : un affaiblissement de la demande mondiale pour les produits américains ou un renforcement du dollar pourraient affecter les revenus des entreprises industrielles.
- Attentes inflationnistes (Fed de NY) : le rapport de la Fed de New York concernant les attentes des consommateurs sera un complément important au panorama de l'inflation. En novembre, l'inflation médiane prévue pour l'année à venir était d'environ 3,2 %, ayant considérablement diminué au cours de l'année, mais restant supérieure à l'objectif de 2 %. L'enquête de décembre montrera à quel point les ménages américains sont confiants quant à un ralentissement de la hausse des prix : une nouvelle baisse des attentes (par exemple, vers ~3,0 %) serait un signe encourageant pour la Fed, indiquant un renforcement de la confiance dans la stabilité des prix à long terme. En revanche, si les attentes inflationnistes demeurent fermement au-dessus de 3 % ou, pire encore, commencent à augmenter, cela inquiétera les marchés, car cela pourrait contraindre la Fed à maintenir des taux élevés plus longtemps. Le comportement des attentes des consommateurs influence directement les rendements obligataires et, à travers cela, affecte l'évaluation des actions technologiques sensibles aux changements du taux d'actualisation.
Marchés de l'énergie : rapport EIA sur les stocks de gaz
- Stocks de gaz naturel (EIA) : le rapport hebdomadaire traditionnel du ministère américain de l'Énergie sur les stocks de gaz prend une importance particulière en plein hiver. Les précédents rapports ont montré que les stocks de gaz aux États-Unis restent légèrement au-dessus de la moyenne pluriannuelle grâce à un début d'hiver doux et une production record. La nouvelle publication reflétera le volume de gaz retiré des stocks au cours de la dernière semaine de décembre : un ralentissement modéré des stocks en raison de la douceur du climat pourrait continuer à exercer une pression sur les prix du gaz naturel, tandis qu'une hausse inattendue de la consommation (par exemple, en raison d'un refroidissement) pourrait faire remonter les cotations. Les traders européens surveillent également ces données, tenant compte de l'intégration mondiale des marchés du gaz via le GNL : des stocks stables aux États-Unis indiquent indirectement la fiabilité des fournitures d'exportation de gaz liquéfié, ce qui est important pour les pays européens confrontés à l'hiver. En fin de compte, l'équilibre de l'offre et de la demande sur le marché du gaz des deux côtés de l'Atlantique influencera les actions des entreprises énergétiques et les devises des pays exportateurs de ressources énergétiques.
Rapports : avant l'ouverture (BMO, États-Unis et Asie)
- Helen of Troy (HELE) : le fabricant de biens de consommation (marques OXO, Braun, Vicks, etc.) publiera ses résultats pour le 3ème trimestre de l'exercice financier 2026 avant l'ouverture du marché. Les investisseurs se concentrent sur la dynamique des ventes dans les segments des biens ménagers et des produits de santé pendant la période de fêtes, ainsi que sur la reprise de la rentabilité. L'entreprise avait précédemment été confrontée à des coûts élevés et à des problèmes de chaîne d'approvisionnement, le marché attend donc des signes d'amélioration de la rentabilité et des prévisions révisées de la direction pour l'année.
- Neogen Corporation (NEOG) : cette entreprise biotechnologique spécialisée dans les tests de sécurité alimentaire et le diagnostic vétérinaire fera état de ses résultats avant l'ouverture du marché. Ce rapport concernera le 2ème trimestre de l'exercice financier 2026, le premier trimestre complet après l'intégration des secteurs récemment acquis. Les investisseurs évalueront la croissance des revenus, les synergies résultant de la fusion avec l'activité sécurité alimentaire de 3M et l'état de la marge opérationnelle. Tous les commentaires de la direction sur la demande émanant du secteur agricole et des producteurs alimentaires seront cruciaux pour les prévisions de croissance future.
- The Simply Good Foods Company (SMPL) : le fabricant d'aliments sains et de collations (marques Atkins, Quest) présentera les résultats financiers du 1er trimestre 2026. La période des fêtes soutient traditionnellement la demande de collations, et les analystes s'attendent à une forte croissance des ventes. La question clé sera la dynamique de la marge : les investisseurs surveilleront si l'entreprise a réussi à contenir le coût des ingrédients et de la logistique pour maintenir sa rentabilité face à l'inflation des matières premières. Les prévisions de l'entreprise pour le reste de l'année concernant les tendances de la demande pour les barres protéinées et les produits à faible teneur en glucides influenceront également la perception des perspectives du secteur de l'alimentation saine.
- TD SYNNEX (SNX) : l'un des plus grands distributeurs de matériel informatique et de solutions fera état de ses résultats pour le 4ème trimestre de l'exercice financier 2025 (et pour l'ensemble de l'exercice FY2025) avant l'ouverture des marchés à New York. Les résultats de TD SYNNEX fourniront un aperçu de l'état du marché mondial des technologies et des dépenses informatiques des entreprises à la fin de l'année. L'accent sera mis sur le volume des revenus et les commandes de fournitures électroniques, de matériel informatique et de logiciels dans un contexte de demande incertaine : certains concurrents ont auparavant signalé un affaiblissement des achats par les petites entreprises, mais la demande persistante pour des solutions cloud et la mise à niveau de l'infrastructure d'entreprise pourraient soutenir les ventes. Les investisseurs examineront également les prévisions de l'entreprise pour l'année prochaine et les commentaires sur l'impact des macrofacteurs (taux d'intérêt élevés, géopolitique) sur le secteur informatique.
Rapports : après la clôture (AMC, États-Unis)
- WD-40 Company (WDFC) : le fabricant emblématique de lubrifiants et de produits ménagers annoncera les résultats pour le 1er trimestre de l'exercice financier 2026 après la clôture du marché américain. Les actionnaires s'interrogent sur la capacité de l'entreprise à augmenter le volume des ventes de son aérosol WD-40 et de produits connexes sur ses marchés clés (États-Unis, Europe, Asie) dans un contexte d'incertitude économique. Au trimestre dernier, WD-40 a affiché une croissance à deux chiffres de ses revenus en Asie, et la poursuite de cette tendance sera un signal positif. L'accent sera également mis sur la marge brute, compte tenu de la volatilité des prix des matières chimiques et de l'emballage : une amélioration de la marge indiquera l'efficacité de la politique de tarification et des mesures de réduction des coûts. Les prévisions de la direction pour le reste de l'exercice financier relatives à la demande des secteurs industriel et domestique donneront le ton aux actions de l'entreprise.
Autres régions et indices : Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50 : à la date du 8 janvier, il n'y a pas de publications importantes de résultats d'entreprises du pan-européen indice ; les données macroéconomiques (commandes allemandes, statistiques de prix de la zone euro) et la réaction des marchés des devises et des matières premières donneront le ton aux marchés en Europe. De plus, les mises à jour commerciales des plus grands détaillants britanniques seront au centre de l'attention des investisseurs : ce jour-là, des géants comme Marks & Spencer (MKS) et Tesco (TSCO) présenteront leurs rapports de vente de Noël à Londres. Une saison des fêtes réussie pour le commerce de détail au Royaume-Uni pourrait soutenir le sentiment positif sur le marché de consommation européen, tandis que de mauvais résultats renforceraient les inquiétudes concernant la réduction des dépenses des ménages.
- Nikkei 225 : au Japon, le calendrier des entreprises du 8 janvier est peu chargé, le principal trimestre de publication des résultats commençant plus tard en janvier. Les échanges sur la Bourse de Tokyo se concentreront principalement sur les signaux extérieurs – la dynamique de Wall Street la veille, les fluctuations du yen ainsi que le sentiment des investisseurs vis-à-vis du secteur technologique. L'absence de moteurs internes signifie que l'indice Nikkei 225 cherchera à évoluer dans le sillage des tendances mondiales en matière d'appétit pour le risque. En général, les marchés asiatiques continueront de suivre les perspectives de la politique monétaire de la Fed des États-Unis et de la Chine, qui dictent les flux de capitaux dans la région.
- MOEX : le marché russe est ce jeudi encore dans une situation d'activité faible en raison des fêtes du Nouvel An (en Russie, les jours fériés officiels sont prolongés jusqu'au 8 janvier inclus). Aucune publication significative de résultats d'entreprises n'est prévue à la Bourse de Moscou, et par conséquent, les sentiments de trading seront influencés par le contexte extérieur – les prix du pétrole et du gaz, la dynamique des indices boursiers mondiaux et les taux de change sur le forex. Les investisseurs du marché russe se concentreront sur la façon dont les données mondiales et les rapports d'entreprise peuvent influencer l'appétit pour le risque, se préparant à un réveil des échanges à partir de la semaine prochaine lorsque les fêtes seront terminées.
Bilan de la journée : à quoi faire attention pour les investisseurs
- 1) Indicateurs européens : les données matinales d'Allemagne et de la zone euro donneront le ton à la session dans l'UE. Des commandes solides des entreprises allemandes et un IPP bas pourraient soutenir l'euro et les actions du secteur industriel, renforçant les espoirs d'un atterrissage en douceur de l'économie. Cependant, des statistiques faibles renforceraient les attentes d'une politique de relance, ce qui pourrait à la fois affaiblir l'euro et augmenter l'intérêt pour les exportateurs sur le marché.
- 2) Signaux des États-Unis : le bloc de publications quotidiennes aux États-Unis (marché du travail, balance commerciale, attentes inflationnistes) sera un moteur clé pour les actifs en dollars dans l'après-midi. Une attention particulière sera accordée aux demandes d'allocations : une nouvelle confirmation de la santé du marché du travail pourrait provoquer une hausse des rendements des bons du trésor et exercer une pression sur les actions technologiques. En revanche, si les données montrent un refroidissement de l'économie (augmentation du chômage, déficit commercial croissant, attentes inflationnistes élevées), les investisseurs pourraient adopter une approche plus prudente, en soutenant les obligations et les secteurs défensifs.
- 3) Rapports d'entreprise et prévisions : les premières publications des résultats des entreprises en 2026 offriront des idées locales pour les mouvements d'actions individuelles. Les rapports d'Helen of Troy et d'autres entreprises de consommation clarifieront l'état de la demande des consommateurs sur les marchés clés, tandis que les résultats de TD SYNNEX montreront les tendances dans les dépenses informatiques des entreprises. En Europe, les rapports des réseaux de vente au détail (M&S, Tesco) seront des indicateurs du comportement d'achat des consommateurs pendant la période festive. Des publications d'entreprise réussies pourraient améliorer le moral des investisseurs dans les secteurs concernés, tandis que des déceptions limiteraient la hausse des indices boursiers.
- 4) Facteur énergétique : les données sur les stocks de gaz aux États-Unis et toutes les fluctuations des prix des matières énergétiques resteront à l'œil, surtout pour les investisseurs sur les marchés européens et russes. Une baisse des prix du gaz ou du pétrole grâce à un hiver doux et à des niveaux de stock élevés soutiendrait le secteur du transport et de la chimie, mais pourrait exercer une pression sur les actions des entreprises pétrolières et gazières. À l'inverse, un pic de prix soudain dans les matières énergétiques se fera immédiatement sentir sur les attentes inflationnistes et la rentabilité des entreprises énergivores. Ainsi, les investisseurs devraient tenir compte des marchés de l'énergie lors de la réévaluation de leur portefeuille ce jour-là.
