Événements économiques et rapports d'entreprise du 26 juillet 2026 : Fed, Big Tech, pétrole.

Vue d'ensemble des événements économiques et des rapports d'entreprise du 26 juillet 2026 : les marchés fermés, mais l'agenda de la semaine est déjà établi — décision de la Fed, réunion de la Banque du Japon, résultats trimestriels de Microsoft, Meta, Apple, Amazon, Shell et Rio Tinto, ainsi que la réaction de l'indice Moscow Exchange à la baisse du taux directeur de la Banque de Russie

Dimanche 26 juillet 2026 — journée sans transactions et sans statistiques macroéconomiques. Les marchés mondiaux sont fermés, le calendrier économique est vide, et en Russie, on célèbre la Journée de la Marine. Cependant, pour un investisseur, ce n'est pas une pause, mais une occasion de préparation : une des semaines les plus chargées de l'année approche. Les événements économiques et les rapports d'entreprise du 27 au 31 juillet comprennent la décision de la Fed sur les taux d'intérêt, la réunion de la Banque du Japon, la publication du PIB des États-Unis pour le deuxième trimestre et du déflateur PCE, ainsi que les résultats trimestriels d'entreprises représentant une part significative de la capitalisation du S&P 500. En toile de fond, le conflit autour de l'Iran maintient le pétrole Brent à proximité de niveaux à trois chiffres.

Résultats de la semaine de négociation sur les marchés mondiaux

La semaine s'est terminée sur une note mitigée, généralement négative. Le vendredi 24 juillet, l'indice S&P 500 a gagné un symbolique 0,05 % et a clôturé à 7411,98 points, le Dow Jones a progressé de 0,46 % pour atteindre 51 947,25, tandis que le Nasdaq Composite a chuté de 0,64 % pour s'établir à 24 975,82 points. À l'issue de cinq sessions, les trois principaux indices américains ont terminé la semaine en baisse, le Nasdaq perdant environ 2 %.

• Le choc principal de la semaine — la vente massive de jeudi, lorsque le groupe des « sept majestés » a perdu collectivement près de 800 milliards de dollars de capitalisation.
• Alphabet a perdu environ 7 %, Tesla — 14 % : les deux entreprises ont affiché un flux de trésorerie libre négatif pour le trimestre en raison d'une forte augmentation des investissements dans l'infrastructure d'IA.
• Intel a perdu presque 8 % vendredi, malgré des résultats supérieurs aux attentes — le marché sanctionne les dépenses, pas les revenus.
• Apple, en revanche, a gagné environ 3,5 % et a soutenu le Dow, atteignant des niveaux historiques plus tôt en juillet.

Cependant, la saison des résultats est forte : parmi les 95 premières entreprises du S&P 500 ayant publié leurs résultats, environ 88 % ont dépassé les prévisions de bénéfices. L'écart entre de bons chiffres et la réaction faible des cotations est un signal clé pour les investisseurs : le marché ne surévalue pas les bénéfices, mais les dépenses en capital.

Pétrole, gaz et or : prime géopolitique dans les prix

Les marchés des matières premières restent le principal canal de transmission du risque géopolitique dans l'économie mondiale. Vendredi, le Brent a perdu environ 4 % et s'est clos autour de 97 $ le baril — la plus forte baisse quotidienne depuis fin juin, mais au terme de la semaine, les prix ont augmenté de plus de 12 %.

1. Le transport maritime à travers le détroit d'Ormuz est perturbé, une partie des flux d'exportation du Golfe Persique est redirigée.
2. Les attaques des houthis sur deux pétroliers saoudiens en mer Rouge ont ouvert un deuxième front de risques logistiques et ont fait grimper les taux de fret.
3. L'or se maintient près d'un niveau historique (environ 4,1 milliers de dollars l'once), reflétant une demande soutenue pour des actifs refuges.
4. La marge de raffinage des produits diesel et du kérosène en Europe reste anormalement élevée malgré de faibles stocks.

Banques centrales : Fed, Banque du Japon et Banque de Russie

La semaine du 27 au 31 juillet sera une semaine de politique monétaire.

• La Fed des États-Unis tiendra sa réunion les 28 et 29 juillet. Le taux se situe entre 3,50 et 3,75 %, aucune prévision nouvelle (dot plot) ne sera publiée. Les contrats à terme évaluent la probabilité de maintien du taux à environ 64 %, tandis que l'augmentation de 25 points de base est évaluée à environ 35 %. L'événement principal sera la conférence de presse du président du régulateur, Kevin Warsh.
• La Banque du Japon se réunira les 30 et 31 juillet et publiera le rapport Outlook trimestriel. Le taux, après l'augmentation de juin, est de 1,0 % ; le consensus s'attend à une pause, mais des commentaires sur l'inflation pourraient faire bouger fortement le cours du yen.
• La Banque de Russie a abaissé son taux directeur de 25 points de base le 24 juillet — à 14,00 % par an. C'est la dixième baisse consécutive et la cinquième de l'année 2026. Le régulateur a donné un signal neutre, notant la hausse des attentes d'inflation et l'accélération des prix du combustible et des produits alimentaires, tout en maintenant une inflation stable dans la fourchette de 4 à 5 % en termes annuels.

Rapports d'entreprise de la semaine : États-Unis et indice S&P 500

Le calendrier des résultats des entreprises publiques américaines pour la semaine à venir est le plus dense du trimestre :

• Mercredi 29 juillet : Microsoft, Meta Platforms, Qualcomm, Starbucks, Public Storage, Humana, Boston Scientific, Biogen, Cognizant.
• Jeudi 30 juillet : Amazon, Apple, Mastercard, Valero Energy, Regeneron, Exelon, Xcel Energy.
• Durant la semaine : Procter & Gamble, General Dynamics, L3Harris, Johnson Controls, Amphenol, Garmin, Old Dominion Freight Line, Visa, Coca-Cola, PayPal.

La question clé pour les investisseurs n'est pas le chiffre d'affaires, mais les dépenses en capital des hyperscalers et la dynamique des segments cloud Azure et AWS.

Europe : Euro Stoxx 50, FTSE 100 et distorsion énergétique des bénéfices

Les résultats européens du deuxième trimestre montrent une augmentation du bénéfice cumulatif d'environ 17 %, mais presque toute cette augmentation est due au secteur énergétique. TotalEnergies a annoncé un bénéfice net ajusté d'environ 6 milliards de dollars (+67 % en glissement annuel), Repsol — 1,84 milliard d'euros contre 598 millions d'euros l'année précédente. Pour l'industrie, les compagnies aériennes et le secteur de la consommation, le même pétrole se traduit par des coûts.

Cette semaine, des résultats sont attendus d'AstraZeneca et Vodafone (27 juillet), Barclays, GSK, Unilever (28 juillet), Airbus, Rio Tinto, Standard Chartered, Reckitt, Glencore (29 juillet), Shell, Lloyds, Rolls-Royce, BAE Systems, Anglo American, British American Tobacco, London Stock Exchange Group (30 juillet), NatWest, IAG, ITV, Taylor Wimpey (31 juillet). L'indice PMI composite de l'Allemagne en juillet est revenu en zone de croissance (51,2), ce qui améliore légèrement la situation pour la zone euro.

Asie : Nikkei 225, yen et demande chinoise

Le marché japonais se maintient près des niveaux record, et le yen faible continue de soutenir les exportateurs : certaines sociétés de services financiers ont révisé leurs prévisions pour le USD/JPY dans le sens d'un affaiblissement prolongé de la monnaie japonaise. Les décisions de la Banque du Japon, les données sur la production industrielle et l'inflation à Tokyo, ainsi que la réaction des métallurgistes et des raffineurs chinois à l'augmentation des coûts des matières premières seront déterminantes pour les marchés asiatiques.

Russie : indice Moscow Exchange après la baisse du taux

Le marché boursier russe a, pour la première fois en près de vingt semaines, terminé la semaine en hausse. L'indice Moscow Exchange, tombé en dessous de 2100 points avant la réunion de la Banque de Russie, a récupéré ses pertes après la décision sur le taux. Les leaders de la journée de vendredi étaient « Rusagro » (+35,7 % suite à des nouvelles d'entreprise), Moscow Exchange (+5,7 %), MMK (+4,9 %), « En+ Group » (+4,2 %), ainsi que « PhosAgro », « Yandex » et NLMK.

Le calendrier des événements d'entreprise sur MOEX :

• 27 juillet — « Norilsk Nickel » : résultats de production pour le premier semestre 2026.
• 28 juillet — TGK-1 et « Tous les outils » : résultats opérationnels pour 6 mois.
• 29 juillet — « Acron » : assemblée générale annuelle des actionnaires concernant les dividendes (235 roubles par action).

Parmi les publications récentes : le bénéfice net de « Novatek » selon les normes IFRS pour le semestre a chuté à 218,6 milliards de roubles. Un facteur distinct est la prolongation de la licence OFAC pour négocier la vente des actifs internationaux de « Lukoil » jusqu'au 22 août 2026.

Statistiques macroéconomiques de la semaine

1. PIB des États-Unis pour le deuxième trimestre (première estimation) — jeudi.
2. Déflateur PCE de base pour juin — indicateur clé de l'inflation pour la Fed.
3. Revenus et dépenses des ménages américains, demandes de chômage.
4. Indices de confiance des consommateurs aux États-Unis et des affaires en zone euro.
5. Inflation à Tokyo et production industrielle au Japon.

Résumé du jour : points d'attention pour l'investisseur

1. Les dépenses en capital sont plus importantes que le chiffre d'affaires. La réaction aux résultats d'Alphabet et Tesla a montré : le marché est prêt à punir pour des investissements agressifs dans l'IA même face à de solides résultats opérationnels. Les résultats de Microsoft, Meta, Amazon et Apple seront un test pour savoir si ces investissements se traduisent par une augmentation des revenus cloud.
2. Double risque lié au pétrole. Le Brent près de 100 $ constitue à la fois un soutien pour les exportateurs d'hydrocarbures (y compris le marché russe) et une taxe inflationniste pour l'industrie, le transport et le consommateur. Il convient d'évaluer de quel côté de cet équilibre se trouve votre portefeuille.
3. Décision de la Fed sans dot plot. L'absence de nouvelles prévisions augmente le poids des formulations de la déclaration et de la conférence de presse. Le scénario d'une hausse des taux, que le marché évalue à environ un tiers, semble sous-évalué dans les cotations des actifs risqués.
4. Nouveaux tarifs américains. Les droits de douane appliqués, allant de 10 à 12,5 % pour les principaux partenaires commerciaux, commencent à se faire sentir progressivement dans la marge des importateurs et dans les statistiques d'inflation cet automne.
5. Marché russe : le cycle d'assouplissement se poursuit. La baisse du taux directeur à 14 % rend le financement moins coûteux et augmente l'attractivité des actions par rapport aux dépôts, mais le signal neutre de la Banque centrale et la hausse des attentes d'inflation exigent de la prudence dans les obligations d'État à long terme.
6. Travail à domicile pour le week-end. Vérifiez la diversification par régions et secteurs, la part des actifs refuges et les niveaux des ordres stop avant l'ouverture des transactions lundi — la semaine promet d'être particulièrement volatile.