Analyse détaillée des événements économiques et des rapports d'entreprise du 25 janvier 2026. Journée tranquille sur les marchés, rapport de Baker Hughes, données sur la balance commerciale de l'Arabie Saoudite, jour férié en Australie et attentes avant les décisions clés de la Fed des États-Unis et de la Banque du Japon.
La journée de dimanche se déroule relativement calmement sur les marchés mondiaux : les principales bourses américaines et européennes sont fermées, et l'activité commerciale dans la région Asie-Pacifique est réduite. Les investisseurs font le point sur le Forum économique mondial de Davos qui vient de se terminer et se préparent pour une nouvelle semaine riche en événements. Au centre de l'attention se trouvent les prochaines réunions des banques centrales : dès mercredi, la Fed des États-Unis annoncera sa décision sur le taux d'intérêt, suivie potentiellement par la Banque du Japon qui pourrait ajuster sa politique monétaire. De plus, le secteur de l'énergie se distingue avec le rapport de l'entreprise de services pétroliers Baker Hughes, publié un jour atypique – dimanche. La publication des statistiques macroéconomiques sur la balance commerciale de l'Arabie Saoudite donne un aperçu de l'état des exportations de pétrole à la fin de l'année. Dans ce contexte, il est important pour les investisseurs de profiter de cette pause sur les marchés pour réévaluer les risques et se préparer à la volatilité de la semaine à venir.
Calendrier macroéconomique (heure de Moscou)
- 06:00 — Arabie Saoudite : balance commerciale pour le mois de novembre.
- Toute la journée — Australie : jour férié national (Australia Day, 26 janvier ; marchés australiens fermés).
Banques centrales : Fed des États-Unis et Banque du Japon
- Fed des États-Unis – le mercredi 28 janvier, se tiendra la première réunion de la Réserve fédérale en 2026. Les marchés s'attendent à un maintien du taux directeur sans changement, mais la rhétorique du régulateur sera scrutée de près. Tout signal concernant les futurs plans de la Fed en matière de resserrement ou de détente de la politique monétaire influencera les rendements des obligations d'État et la dynamique des indices S&P 500 et Nasdaq.
- Banque du Japon – en fin de semaine, elle tiendra une réunion durant laquelle pourrait être revue la politique de contrôle des rendements des obligations d'État (YCC). La montée des rendements des obligations japonaises à 10 ans vers des niveaux maximaux pluriannuels a suscité des attentes d'élargissement du corridor admissible. Toute modification des paramètres de l'YCC pourrait provoquer une forte variation du taux de change du yen et influencer les marchés mondiaux des obligations.
Pétrole et matières premières
- Le rapport de Baker Hughes (BKR) est publié alors que les prix du pétrole restent stables (Brent autour de 60 $ le baril) et que le marché du gaz naturel est modérément volatile. En tant que l'un des leaders du secteur des services pétroliers, Baker Hughes fournit des indicateurs précoces de l'activité dans l'industrie pétrolière. Les investisseurs évaluent la dynamique des nouvelles commandes d'équipements et de services de l'entreprise, ainsi que les commentaires de la direction concernant les perspectives du secteur face à la conjoncture des prix.
- Les données commerciales de l'Arabie Saoudite pour le mois de novembre reflètent l'état des exportations de pétrole du plus grand exportateur mondial. Un excédent commercial soutenu signale des revenus pétroliers stables et peut soutenir l'optimisme des pays de l'OPEP+. Cependant, une diminution de l'excédent pourrait indiquer une baisse des volumes d'exportation ou des prix, ce qui est important pour les prévisions du marché pétrolier. Les prix de l'or restent élevés (au-dessus de 3300 $ l'once), ce qui indique une demande soutenue pour les actifs refuges dans un contexte d'incertitude mondiale.
Rapport : États-Unis
- Baker Hughes (NASDAQ : BKR) – grande entreprise de services pétroliers du S&P 500 – publiera son rapport pour le quatrième trimestre de 2025 après la clôture des marchés dimanche. Les analystes prévoient un bénéfice par action d'environ 0,67 $ et un chiffre d'affaires d'environ 7,1 milliards USD. L'accent sera mis sur la rentabilité de l'activité de services et les volumes de nouvelles commandes d'équipements pour l'extraction pétrolière. Les résultats de Baker Hughes donneront le ton au secteur de l'énergie avant l'ouverture des marchés américains lundi.
Autres régions et indices : Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50 : En Europe, dimanche est traditionnellement une journée sans annonces d'entreprise, et les investisseurs se concentrent sur les facteurs macroéconomiques. Au début de la semaine à venir, des données sur le climat des affaires et les premiers rapports de géants industriels sont attendus dans la zone euro, ce qui pourrait influencer l'indice Euro Stoxx 50. Les taux EUR/USD et GBP/USD restent relativement stables, réagissant aux attentes concernant les décisions de la Fed et de la Banque d'Angleterre.
- Nikkei 225 / Japon : À Tokyo, la saison des rapports financiers pour le troisième trimestre de l'exercice fiscal 2025 se poursuit. Au cours des premiers jours de la semaine, plusieurs entreprises technologiques et industrielles (par exemple, des fabricants d'électronique et d'équipements) publieront leurs résultats, ce qui influencera la dynamique du Nikkei 225. En outre, la réunion imminente de la Banque du Japon maintient une tension sur le marché obligataire japonais et le secteur bancaire.
- MOEX / Russie : Sur le marché russe (indice MOEX), il n'y a pas de publications significatives pendant le week-end. Les principales valeurs bleues se préparent à annoncer leurs résultats annuels plus près de la fin du trimestre, par conséquent, les investisseurs se concentrent sur les repères externes : les prix du pétrole, le contexte géopolitique et les mouvements de devises du rouble. Les investisseurs de la région s'appuieront sur des signaux mondiaux et les décisions de la Fed pour évaluer l'impact potentiel sur les marchés des matières premières et les devises des pays émergents.
Résumé de la journée : ce à quoi l'investisseur doit faire attention
- 1) Baker Hughes : La publication inattendue du rapport dimanche fait des résultats de BKR un indicateur important pour l'ensemble du secteur pétrolier et gazier. Des résultats solides (dépassant les attentes en matière de bénéfice ou de chiffre d'affaires) pourraient soutenir les actions des entreprises énergétiques, tandis qu'une déception renforcerait la prudence sur le marché avant le début de la semaine.
- 2) Fed et macroéconomie : Un événement clé à venir – la réunion de la Fed le 28 janvier. Les investisseurs doivent se préparer à une éventuelle volatilité : tout indice de changement de la politique monétaire américaine pourrait entraîner une réévaluation des actifs risqués, des actions des entreprises technologiques aux devises des marchés émergents.
- 3) Banque du Japon et obligations mondiales : Un ajustement potentiel de la politique de la Banque du Japon en matière de contrôle des rendements pourrait non seulement impacter le Nikkei 225 et le taux de change du yen, mais aussi les marchés obligataires mondiaux. L'augmentation des rendements japonais pourrait se traduire par une hausse des taux d'intérêt dans d'autres pays, ce qui est essentiel à considérer pour les investisseurs globaux.
- 4) Marché pétrolier : La combinaison des données provenant de l'Arabie Saoudite et du rapport de Baker Hughes fournira un nouvel aperçu de l'équilibre entre l'offre et la demande sur le marché pétrolier. Si les statistiques indiquent des exportations soutenues et des prévisions optimistes pour les services, les prix du pétrole pourraient bénéficier d'un soutien, ce qui serait positif pour les actifs liés aux matières premières et les devises des exportateurs.
- 5) Stratégie pour la nouvelle semaine : La pause actuelle dans les échanges est un moment propice pour réviser le portefeuille. Compte tenu des événements à venir (Fed, rapports d'entreprises, données macroéconomiques), il est recommandé aux investisseurs de définir à l'avance les corridors de volatilité acceptables ainsi que les points d'entrée/sortie. L'utilisation d'ordres stop et la couverture des risques aideront à aborder la nouvelle semaine de manière plus préparée, d'autant plus que le lundi commencera avec une activité réduite (absence de négociation en Australie) et les marchés auront besoin de temps pour réagir à l'ensemble des nouvelles.
