Événements économiques clés et rapports d'entreprise du vendredi 20 février 2026 : PMI mondial, taux LPR de la Chine, PIB et inflation PCE des États-Unis, données sur le marché immobilier et sentiments des consommateurs. Aperçu pour les investisseurs sur le S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 et MOEX.
Introduction brève : ce que surveillent les marchés mondiaux
Vendredi, 20 février 2026, est marqué par plusieurs “ancres” de risque qui façonnent l'agenda des investisseurs : les indices préliminaires PMI de l'activité économique dans les principales économies, la décision de la Chine concernant le taux LPR, un ensemble de statistiques significatives des États-Unis (PIB et inflation PCE) et une décision judiciaire potentiellement significative concernant la légalité des droits de douane aux États-Unis. En parallèle des résultats trimestriels saisonniers, les rapports d'entreprise viennent éclairer la demande, la rentabilité et la qualité des flux de trésorerie dans différents secteurs.
Thèmes clés du jour : macroéconomie et politique
- PMI (préliminaire) mondial : un indice synchronisé des sentiments dans l'industrie et les services, important pour évaluer les taux de croissance et les risques inflationnistes.
- Chine : taux LPR : un signal sur le coût du crédit, le soutien à l'économie et la trajectoire de l'impulsion crédit en Asie.
- États-Unis : PIB (T4 2025, préliminaire) et inflation PCE : éléments clés pour les attentes concernant le taux de la Réserve fédérale et la réévaluation des rendements.
- Tribunal américain et droits de douane : un carrefour possible pour la politique commerciale et les chaînes d'approvisionnement (risque sur/risque hors pour les actions et les matières premières).
- Russie : Semaine des affaires russes (16-20 février) : accent sur les attentes des entreprises, les projets d'investissement et les signaux sectoriels pour le marché MOEX.
Asie et région du Pacifique : PMI et ton pour le Nikkei 225
- Australie — PMI de l'industrie/Services/Composite (février, préliminaire) — 01:00 MSK
- Japon — PMI de l'industrie/Services/Composite (février, préliminaire) — 03:30 MSK
- Inde — PMI de l'industrie/Services/Composite (février, préliminaire) — 08:00 MSK
Pour les marchés asiatiques et l'indice Nikkei 225, l'équilibre entre les “nouvelles commandes” et la composante des prix sera crucial. Des PMI solides dans le secteur des services soutiennent généralement les histoires cycliques et le secteur bancaire, tandis qu'une accélération des indicateurs de prix peut accroître les attentes en matière de taux et renforcer les monnaies de la région.
Chine : taux LPR et baisse de la liquidité en raison des fêtes
- Chine — taux LPR (Loan Prime Rate) — 04:15 MSK
- Chine — période non travaillée (Nouvel An chinois) : activité commerciale réduite et liquidité
Le taux LPR est un indicateur important pour le crédit immobilier et d'entreprise. Cela influence les attentes mondiales concernant la demande de matières premières, les métaux industriels et la reprise de la consommation intérieure. Compte tenu du facteur des fêtes, la réaction du marché pourrait être moins “propre” : une liquidité faible accroit la volatilité de certains actifs.
Europe et Royaume-Uni : PMI comme indicateur de croissance et de marge
- Allemagne — PMI de l'industrie/Services/Composite (février, préliminaire) — 11:30 MSK
- Zone Euro — PMI de l'industrie/Services/Composite (février, préliminaire) — 12:00 MSK
- Royaume-Uni — PMI de l'industrie/Services/Composite (février, préliminaire) — 12:30 MSK
Pour les actions européennes et l'indice Euro Stoxx 50, la question principale est de savoir si l'amélioration des services se maintient et si l'industrie se stabilise. Le PMI influence souvent les attentes en matière de bénéfice des entreprises à travers les prévisions de demande, de coûts et de prix. Pour les investisseurs en actions, il est important de suivre l'écart entre la composante “livraison/délai” et “prix d'entrée” : cela donne une indication de la rentabilité dans les prochains trimestres.
États-Unis : PIB, PCE et bloc de données pour le S&P 500
- États-Unis — PIB (T4 2025, préliminaire) — 16:30 MSK
- États-Unis — inflation de l'indice des prix PCE (novembre) — 16:30 MSK
- États-Unis — PMI de l'industrie/Services/Composite (février, préliminaire) — 17:45 MSK
- États-Unis — Ventes de maisons neuves (décembre) — 18:00 MSK
- États-Unis — Sentiment des consommateurs du Michigan (février) — 18:00 MSK
- États-Unis — attentes d'inflation des consommateurs (février) — 18:00 MSK
Pour le S&P 500, la clé d'aujourd'hui réside dans “croissance vs inflation” : si le PIB préliminaire s'avère résistant alors que le PCE ralentit, cela soutient généralement l'appétit pour le risque et l'élargissement des multiples. En revanche, si l'inflation PCE et les attentes d'inflation des consommateurs restent élevées, le marché pourrait réévaluer la trajectoire du taux de la Réserve fédérale, ce qui pèse sur les actions de croissance à long terme et renforce le rôle du secteur financier et des entreprises avec un solide flux de trésorerie.
Politique commerciale : verdict du tribunal américain sur les droits de douane et effet sur les chaînes globaux
Un autre moteur de la journée pourrait être la décision potentielle d'un tribunal américain sur la légalité des droits de douane liés à l'agenda commercial de l'administration Trump. Pour les marchés mondiaux, cela est important par trois canaux :
- Prime de risque : les restrictions commerciales augmentent l'incertitude et peuvent élargir les spreads de risque.
- Impulsion inflationniste : les tarifs sont souvent répercutés sur les prix des biens importés et les composants de coût.
- Réorganisation des chaînes : les entreprises ayant localisé leur production en profitent, tandis que celles avec une large part de livraisons transfrontalières en pâtissent.
Russie et la région de la CEI : agenda commercial et focus pour le MOEX
En Russie, la Semaine des affaires russes (16-20 février) se termine. Pour les investisseurs du MOEX, les signaux sur les programmes d'investissement, l'accès au financement, l'import substitution et les attentes concernant la demande intérieure sont intéressants. En pratique, cela aide à évaluer le profil de risque des secteurs (pétrole et gaz, métallurgie, finances, secteur de consommation) et la robustesse de la base de dividendes.
Rapports d'entreprise : plus grandes entreprises cotées publiant leurs résultats le 20 février
Pré-marché et avant l'ouverture (globalement)
- États-Unis (référence pour le S&P 500):
- PPL (secteur des services publics)
- Portland General Electric (secteur des services publics)
- Lamar Advertising (publicité extérieure, cyclicalité de la demande)
- Cogent Communications (télécoms/infrastructure de données)
- Hudbay Minerals (métaux et extraction)
- Oil States International (services pétroliers)
- Balchem (ingrédients/chimie spécialisée)
- Europe (pertinent pour Euro Stoxx 50 et marché large):
- Air Liquide (gaz industriels)
- Danone (secteur de consommation)
- Anglo American (exploitation minière diversifiée)
- Sika (matériaux de construction/chimie)
- Australie et Asie (impact sur les marchés régionaux et le Nikkei 225 via l'appétit pour le risque):
- Wesfarmers (distribution et holding diversifiée)
- Zip Co (fintech/BNPL, qualité du portefeuille de crédit)
- Regis Resources (or)
- Karoon Energy (énergie)
- Russie (MOEX):
- Gazprom Neft (MOEX : SIBN) — date de publication des résultats
Après la clôture et conférences téléphoniques : ce qui sera important dans les détails
- États-Unis:
- The Chemours Company (chimie spécialisée : prix et volumes, marge)
- The Western Union Company (paiements : activité transactionnelle, frais)
- Alliant Energy (services publics : base tarifaire et dépenses d'investissement)
- Fidelity National Financial (assurance titre/services financiers : cyclicité de l'immobilier)
- Extra Space Storage, American Homes 4 Rent (REIT : taux de location, occupation, coût du capital)
- Transocean (forage : occupation de la flotte, taux, charge de la dette)
- Europe:
- Anglo American — accent sur les métriques opérationnelles, capex, dividendes et prévisions sur les matières premières
Pour les investisseurs en actions, il est particulièrement utile ce jour-là de comparer les rapports d'entreprises avec le contexte macroéconomique : les entreprises des “utilities” et les REIT sont sensibles aux rendements, le secteur extractif à la demande chinoise et aux attentes pour la croissance mondiale, tandis que les entreprises de paiement sont influencées par l'activité des consommateurs et les effets de change.
Comment relier macroéconomie et rapports : checklist pratique pour les investisseurs
- Scénario “croissance durable, inflation décroissante” : soutien aux indices mondiaux (S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225), intérêt pour les secteurs cycliques et la croissance de la qualité.
- Scénario “inflation collante” : hausse des rendements, pression sur la longue durée, avantage pour les entreprises avec un flux de trésorerie stable et un pouvoir de fixation des prix.
- PMI inférieur aux attentes : prudence dans l'industrie et les matières premières, attention accrue aux guides des entreprises et aux commentaires concernant la demande.
- Risque de droits de douane : contrôle de l'exposition aux chaînes d'approvisionnement, choix d'entreprises avec localisation et flexibilité des prix.
- Pour le marché MOEX : suivre les signaux sectoriels et les nouvelles d'entreprise dans le cadre de la semaine d'affaires, évaluer le potentiel de dividende et la robustesse des flux financiers.
Que surveiller pour les investisseurs le vendredi 20 février 2026
Au centre de la journée se trouvent des statistiques qui déterminent la trajectoire des taux et de l'appétit pour le risque : PIB des États-Unis et inflation PCE couplés aux PMI et attentes des consommateurs. Parallèlement, les résultats d'un certain nombre d'entreprises cotées aux États-Unis, en Europe, en Australie et en Russie ajouteront des “preuves micro” sur la demande, la rentabilité et le coût du capital. Pour le portefeuille des investisseurs, il est sage de garder le focus sur la réaction des rendements, la réévaluation des attentes sur les taux et la qualité des prévisions d’entreprise : ce sont généralement ces aspects qui déterminent la direction des marchés mondiaux dans les semaines à venir.
