Aperçu détaillé des événements économiques et des rapports d'entreprise pour le mercredi 24 décembre 2025. Veille de Noël : protocole de la Banque du Japon, demandes d'allocations aux États-Unis, rapport EIA sur le pétrole, données sur l'inflation en Russie.
Mercredi, les marchés mondiaux accueillent la veille de Noël avec un ton mixte : certaines bourses sont fermées, tandis qu'aux États-Unis et dans plusieurs pays, les échanges seront réduits à une demi-journée. Néanmoins, des événements économiques importants demeurent à l'ordre du jour. En Asie, les investisseurs suivent le protocole de la dernière réunion de la Banque du Japon, qui pourrait éclairer la future politique monétaire suite à la hausse historique des taux. Aux États-Unis, les demandes hebdomadaires d'allocations chômage – un indicateur du marché du travail, publié en période de fêtes – seront un point central de la journée. Sur le marché des matières premières, l'attention se tourne vers le rapport hebdomadaire du département de l'Énergie des États-Unis (EIA) sur les stocks de pétrole, qui fixe traditionnellement le ton à court terme pour les cotations pétrolières. En Russie, des chiffres sur la production industrielle et l'inflation des consommateurs seront publiés en fin de journée, permettant ainsi d'évaluer l'état de l'économie russe à la fin de l'année.
L'actualité des entreprises connaît globalement une accalmie : il n'y a pas de publications significatives aux États-Unis et en Europe en raison des fêtes, tandis qu'en Asie et à la Bourse de Moscou, seuls quelques résultats sont rendus publics. Les investisseurs devront prendre en compte la faible liquidité et la forte volatilité d'un marché peu actif pendant les fêtes, en surveillant de près même les données secondaires – des écarts inattendus peuvent avoir un impact disproportionné sur les sentiments du marché.
Calendrier macroéconomique (heure de Moscou)
- 02:50 — Japon : publication du protocole de la dernière réunion de la Banque du Japon.
- 16:30 — États-Unis : demandes d'allocations chômage (semaine).
- 18:30 — États-Unis : stocks hebdomadaires de pétrole et de produits pétroliers selon l'EIA.
- 19:00 — Russie : production industrielle, novembre 2025.
- 19:00 — Russie : inflation des consommateurs (CPI).
Marchés en vacances : fermetures de Noël
- Bourses sans trading : En Allemagne, en Suisse, en Argentine et au Brésil, les marchés financiers sont fermés le 24 décembre en raison des célébrations de Noël.
- Séances réduites : Aux États-Unis, au Royaume-Uni, en Australie et en Nouvelle-Zélande, les séances de trading se terminent vers midi (fermeture anticipée des marchés).
Protocole de la Banque du Japon : regard après la hausse des taux
La Banque du Japon (BoJ) a surpris les marchés lors de sa dernière réunion en durcissant sa politique, augmentant le taux directeur à 0,75 % – le plus élevé en trois décennies. Le protocole de cette réunion, publié aujourd'hui, donnera aux investisseurs un aperçu détaillé des discussions des régulateurs. Il est particulièrement important de déterminer :
- Y a-t-il eu des désaccords parmi les membres du conseil de la BoJ concernant la hausse des taux et l'évaluation des risques inflationnistes ?
- Des changements sont-ils envisagés dans la politique de contrôle des rendements des obligations d'État japonaises (YCC) à la lumière de la hausse des rendements et de l'inflation au-dessus de l'objectif ?
- Comment la BoJ évalue-t-elle le taux de change du yen et les facteurs externes : le protocole pourrait contenir des indices sur la manière dont le régulateur perçoit l'impact d'un yen faible sur l'économie et les prix.
Tout signal sur les prochaines étapes de la BoJ influencera la dynamique du yen et le sentiment sur le marché asiatique. Jusqu'à présent, le ton de la direction de la Banque reste prudent, indiquant que les actions futures dépendront des données économiques du Japon.
Marché du travail américain : les demandes d'allocations en ligne de mire
Les demandes hebdomadaires d'allocations chômage aux États-Unis sont l'un des indicateurs opérationnels de l'état du marché du travail. Les données de la semaine dernière sont publiées dans le contexte de la période des fêtes, lorsque le bruit statistique augmente traditionnellement. Il est essentiel pour les investisseurs de surveiller la tendance :
- Si le nombre de nouvelles demandes reste près des minimums historiques (~ 200-230 K), cela confirme la robustesse du marché du travail et soutient le sentiment sur le marché des actions S&P 500.
- Une augmentation du chiffre au-dessus des prévisions pourrait indiquer un ralentissement des embauches et les premiers signes d'une hausse du chômage. Cependant, un bond isolé durant les semaines de fêtes est souvent perturbé par des facteurs saisonniers.
Étant donné que la Réserve fédérale américaine s'appuie sur la solidité de l'emploi pour prendre ses décisions de taux, même des statistiques secondaires, comme les demandes d'allocations, peuvent influencer les attentes du marché vis-à-vis de la politique du régulateur – particulièrement en cas d'écart inattendu par rapport aux prévisions.
Rapport de l'EIA sur les stocks de pétrole aux États-Unis
Le ministère de l'Énergie des États-Unis publiera un rapport hebdomadaire sur les stocks commerciaux de pétrole et de produits pétroliers (EIA). Cette publication, qui sort traditionnellement le mercredi, peut exercer une influence à court terme sur les prix du pétrole WTI et Brent. Les aspects clés du rapport incluent :
- Changement des stocks de pétrole : une baisse des stocks (drawdown) indique généralement une demande soutenue ou une offre limitée, soutenant la hausse des prix. En revanche, une augmentation inattendue des stocks (build) peut signaler une demande faible ou une offre excessive, pesant sur les cotations.
- Stocks d'essence et de distillats : la dynamique des réserves de carburant est importante pendant l'hiver. Une réduction des stocks d'essence ou de diesel au moment des transports durant les fêtes pourrait intensifier la hausse des prix des énergies, alors qu'un excédent de stocks de carburant exercerait une pression inverse.
Compte tenu de l'approche de la fin de l'année, la volatilité sur le marché pétrolier pourrait augmenter en raison de la faible liquidité. Les investisseurs dans des actifs de matières premières devraient se préparer à des mouvements de prix soudains en cas de données inattendues de l'EIA.
Production industrielle et inflation en Russie
Les indicateurs macroéconomiques russes seront publiés en soirée et attireront une attention particulière sur le marché local (indice MOEX) et le marché des devises du rouble :
- Production industrielle (novembre) : les chiffres de la production industrielle éclairciront le degré d'adaptation de l'économie aux conditions de sanctions. Une modeste croissance annuelle serait un signal du début de la reprise du secteur, tandis qu'une baisse indiquerait une pression persistante sur le secteur manufacturier.
- Indicateurs d'inflation (CPI) : l'inflation des consommateurs en Russie a montré un ralentissement ces derniers mois après avoir connu une forte augmentation plus tôt dans l'année. De nouvelles données montreront si la tendance à la baisse des prix a été maintenue. Pour la Banque de Russie, qui a récemment réduit son taux directeur à 16 %, la poursuite de la désinflation sera un argument en faveur d'un assouplissement supplémentaire de la politique en 2026. Cependant, si l'inflation dépasse les prévisions, cela pourrait limiter les possibilités de baisse des taux.
La réaction du marché boursier russe et du taux du rouble à ces indicateurs dépendra de l'écart des données par rapport aux prévisions. De bons résultats industriels et une faible inflation pourraient soutenir les actions des entreprises locales et renforcer le rouble, tandis que des chiffres faibles renforceraient l'inquiétude des investisseurs quant aux perspectives de l'économie russe.
Autres régions et indices : S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- États-Unis (S&P 500) : Aucune publication des rapports financiers des grandes entreprises n'est prévue dans l'indice américain S&P 500 pour le 24 décembre. Les investisseurs aux États-Unis se concentreront sur les statistiques macroéconomiques du jour, clôturant les échanges tôt en raison des fêtes.
- Europe (Euro Stoxx 50) : En Europe, les vacances de Noël signifient qu'il n'y a pas de publications d'entreprises pour les valeurs sûres de l'Euro Stoxx 50. Les marchés européens étant fermés, les repères pour eux ne seront formés que par le contexte externe – la dynamique des devises et les prix des matières premières.
- Asie (Nikkei 225) : Le marché japonais (Nikkei 225) fonctionne normalement dans le cadre du calme mondial général. À Tokyo, la période de publication des résultats trimestriels se poursuit : par exemple, la chaîne de pharmacie Kusuri No Aoki Holdings annonce ses résultats financiers le 24 décembre. Bien que ces événements soient locaux, ils reflètent l'état de la demande des consommateurs dans la région.
- Russie (MOEX) : À la Bourse de Moscou, la majorité des entreprises ont déjà publié leurs résultats financiers pour le troisième trimestre, donc le 24 décembre, il n'y a pratiquement pas de nouveaux rapports d'entreprise. Les principaux résultats annuels des plus grands émetteurs russes seront publiés après les festivités du Nouvel An, conformément au calendrier standard des rapports.
Bilan de la journée : points d'attention pour les investisseurs
- Faible liquidité du marché : Une journée précédant les fêtes avec des séances réduites et des bourses fermées entraînera une baisse des volumes de trading. Dans de telles conditions, même de petites nouvelles peuvent provoquer des fluctuations de prix disproportionnées. Il est important pour les investisseurs d'être particulièrement prudents lors de la passation d'ordres et de prendre en compte les éventuelles flambées de volatilité.
- Politique de la Banque du Japon : Les détails du protocole de la BoJ montreront dans quelle mesure le régulateur est prêt à continuer d'endurcir sa politique. Si le document contient des signaux de nouvelles hausses de taux ou de modifications du YCC, cela aura un impact sur le taux de change du yen et donnera le ton aux échanges en Asie.
- Données américaines : Les métriques du marché du travail aux États-Unis (demandes d'allocations) serviront de baromètre pour l'activité économique à la fin de l'année. De fortes déviations provoqueront une révision des attentes vis-à-vis des taux de la Fed et pourraient influencer l'indice S&P 500, bien que, lors d'une séance écourtée, la réaction puisse être contenue.
- Marché pétrolier : Le rapport de l'EIA sur les stocks de pétrole sera publié sur un marché peu liquide : la réaction des prix du pétrole pourrait être amplifiée. La volatilité du pétrole pourrait toucher les devises liées aux matières premières (comme le dollar canadien) et les actions du secteur énergétique dans le monde entier.
- Statistiques macroéconomiques de la Russie : Les indicateurs de production et d'inflation en Russie influenceront l'indice MOEX et le taux du rouble. De bonnes données soutiendront les attentes d'une poursuite de la baisse des taux par la Banque centrale de Russie et amélioreront le sentiment des investisseurs, tandis que de mauvais chiffres renforceront la prudence et pourraient peser sur le marché.
