Analyse des événements économiques et des rapports d'entreprise pour le samedi 6 décembre 2025 : ralentissement de l'inflation aux États-Unis, baisse des taux en Inde et résultats des négociations diplomatiques
Le premier samedi de décembre 2025 apporte aux investisseurs un calme relatif sur les marchés mondiaux après une semaine riche en événements. Les bourses du monde entier sont fermées pendant le week-end, offrant aux acteurs du marché l'occasion d'évaluer l'impact des données macroéconomiques récentes et des nouvelles d'entreprise. Les principaux sujets de la journée deviennent les nouveaux signaux de ralentissement de l'inflation et de changements dans la politique monétaire (indicateurs clés des États-Unis et décision inattendue en Inde), ainsi que les résultats de contacts diplomatiques importants au plus haut niveau. Dans ces conditions, les investisseurs russes et des pays de la CEI se concentrent sur les facteurs externes et les indicateurs mondiaux, d'autant plus que, le samedi même, il n'y a pratiquement aucune nouvelle publication de rapports d'entreprise.
Pour les marchés boursiers mondiaux - de Wall Street aux bourses européennes et aux places asiatiques (indices S&P 500, DAX, FTSE 100, Nikkei 225), ainsi que l'indice russe MOEX - la semaine qui s'achève s'est révélée favorable. Les indices américains ont poursuivi leur rallye dans l'espoir d'un assouplissement imminent de la politique monétaire de la Fed après une série de données inflationnistes modérées. En Europe, une amélioration inattendue de l'estimation du PIB de la zone euro pour le troisième trimestre a soutenu le moral sur les places allemandes et britanniques. En Asie, les grands marchés ont été négociés sans mouvements brusques, s'orientant sur des signaux externes en l'absence de moteurs locaux. L'indice russe MOEX a d'abord subi une pression en raison d'une appréciation significative du rouble et de l'augmentation de l'inflation intérieure, mais à la fin de la semaine, il a récupéré ses pertes et a dépassé le niveau de 2700 points grâce à des nouvelles sur une possible désescalade de la situation géopolitique.
Macroéconomie et taux : ralentissement de l'inflation et assouplissement de la politique
Au cœur de l'attention des investisseurs se trouvent les dernières données sur l'inflation et les décisions des banques centrales. Aux États-Unis, l'indice des prix PCE (dépenses de consommation personnelle) d'octobre a été publié, un indicateur clé de l'inflation pour la Fed. Il a confirmé un ralentissement de la hausse des prix : le PCE de base a approché le niveau d’environ 2,8–2,9 % en glissement annuel, ce qui est le niveau le plus bas depuis plusieurs années. Le ralentissement de l'inflation aux États-Unis renforce les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale passera bientôt à une baisse des taux d'intérêt. Les contrats à terme anticipent déjà une forte probabilité d'une première baisse des taux lors de la prochaine réunion de la Fed en décembre.
Dans la zone euro, l'estimation finale du PIB pour le troisième trimestre s'est avérée légèrement supérieure aux attentes (+0,3 % t/t et +1,4 % y/y), ce qui a légèrement réduit les craintes de récession. Cependant, l'inflation dans la région reste supérieure à l'objectif de la BCE, le marché s'attendant donc à ce que le régulateur marque une pause dans l'augmentation des taux, attendant de nouvelles données.
La nouvelle inattendue de la semaine a été la décision de la Réserve bancaire d'Inde de réduire le taux d'intérêt clé. Lors de la réunion du 5 décembre, la RBI a abaissé le taux repo de 25 points de base, à 5,25 % par an. Il s'agit de la première assouplissement de la politique monétaire en Inde depuis longtemps, rendu possible par le ralentissement de l'inflation dans le pays. Simultanément, le régulateur indien a amélioré ses prévisions de croissance économique et abaissé ses prévisions d'inflation pour l'exercice 2026 à environ 2 %. La décision de la RBI reflète une tendance globale : à mesure que la pression sur les prix diminue, les banques centrales des pays émergents commencent à passer à une baisse des taux pour soutenir l'économie.
Géopolitique : négociations pour la paix et renforcement des partenariats
L'agenda géopolitique continue d'influer sur le moral des investisseurs. Au cours de la semaine écoulée, d'importantes rencontres diplomatiques ont eu lieu. Le président russe Vladimir Poutine a terminé une visite d'État en Inde (4–5 décembre), à l'issue de laquelle Moscou et New Delhi ont confirmé leur intention de renforcer leur coopération économique et commerciale. Les dirigeants des deux pays se sont mis d'accord pour élargir les règlements en monnaies nationales et développer des projets conjoints dans les domaines de l'énergie, des infrastructures et de la défense. Ces résultats de la visite témoignent du renforcement du partenariat stratégique entre deux grandes économies émergentes, ce qui pourrait à long terme ouvrir de nouvelles opportunités pour les entreprises des deux pays.
Parallèlement, des efforts ont été entrepris pour réduire les tensions internationales. Au début de la semaine, des négociations prolongées ont eu lieu à Moscou entre le représentant spécial du président américain, Steve Whitcoff, et Vladimir Poutine (en présence de Jared Kushner). La réunion avait pour thème des discussions sur les moyens de résoudre le conflit en Ukraine. Bien qu'aucune avancée concrète n'ait été annoncée, le simple fait d'un dialogue direct entre des représentants de haut niveau des États-Unis et de la Russie suscite un optimisme prudent sur les marchés. Tout signe de progrès possible dans les négociations de paix est perçu positivement par les investisseurs.
Cette semaine, la visite du président français Emmanuel Macron en Chine a également attiré l'attention des marchés. Les négociations à Pékin les 4 et 5 décembre visaient à élargir les liens commerciaux (aéronautique, énergie et autres secteurs). Le renforcement du dialogue UE-Chine est perçu positivement par les investisseurs, bien que des désaccords stratégiques persistent entre les grandes puissances.
Rapports d'entreprises américaines
Le calendrier des entreprises américaines pour le week-end est pratiquement vide : aucun nouveau rapport financier n'est prévu pour le samedi 6 décembre. Cela était attendu, car les grandes entreprises publiques de l'indice S&P 500 publient majoritairement leurs résultats trimestriels en semaine. La saison principale des résultats pour le troisième trimestre aux États-Unis est déjà terminée, donc il n'y a pas de publications régulières de bénéfices de sociétés majeures un samedi.
Rapports d'entreprises européennes
Les marchés boursiers européens ne s'attendent également pas à de nouvelles publications d'entreprise samedi. La plupart des grands émetteurs de la région (y compris les entreprises de l'indice paneuropéen Euro Stoxx 50 ainsi que celles des indices DAX et FTSE 100) ont déjà révélé leurs résultats précédemment, publiant des rapports financiers uniquement pendant les jours de semaine. Donc, le 6 décembre, le fond d’information sur les entreprises en Europe sera neutre.
Rapports d'entreprises asiatiques
La région Asie-Pacifique ne connaît également pas d'événements d'entreprise riches ce samedi. Dans les plus grandes économies asiatiques, la saison des rapports trimestriels pour juillet-septembre est pratiquement terminée, et aucune publication de nouveaux résultats financiers des entreprises n'est attendue le 6 décembre. Les participants régionaux au marché concentrent leur attention sur les facteurs externes - taux de change, prix des matières premières, nouvelles géopolitiques - en raison de l'absence de moteurs locaux.
Rapports d'entreprises russes
Sur le marché boursier russe, aucun nouveau rapport d'entreprises publiques majeures n'est attendu samedi. La vague principale de publication des résultats pour les 9 mois de 2025 s'est achevée en novembre, et les entreprises ne publient traditionnellement pas de rapports pendant les week-ends. Ainsi, le 6 décembre, aucune surprise d'entreprise n'est prévue à la Bourse de Moscou, et les investisseurs se concentrent principalement sur des signaux externes (situation sur le marché pétrolier, taux de change du rouble, nouvelles mondiales).
À quoi prêter attention, investisseur
- Politique monétaire des principales banques centrales : Les marchés surveillent les signaux de la Fed des États-Unis et de la BCE à la lumière des nouvelles données sur l'inflation. Le ralentissement de la croissance des prix renforce les attentes d'une prochaine baisse des taux, de sorte que tout commentaire des régulateurs pourrait influencer considérablement les sentiments mondiaux.
- Demande des consommateurs et ventes au détail : L'attention se concentre sur les résultats de la saison des soldes de fin d'année. Les premières évaluations du « Black Friday » et du « Cyber Monday » montrent des ventes en ligne record (5 à 7 % au-dessus de l'année précédente). Si la tendance à une forte demande des consommateurs se poursuit en décembre, cela soutiendra les actions des entreprises du secteur de la vente au détail et des firmes de commerce électronique. Inversement, une dynamique faible de l'activité d'achat incitera les investisseurs à se méfier lors de l'évaluation des perspectives des bénéfices des entreprises.
- Événements géopolitiques : Les investisseurs continuent de suivre les négociations concernant l'Ukraine et les visites internationales des dirigeants. Tout progrès vers la résolution des conflits ou de nouveaux accords entre les puissances pourraient réduire la prime géopolitique sur les marchés, tandis qu'un durcissement de la rhétorique aura l'effet inverse.
- Inflation et politique en Russie : Dans les prochains jours, la publication des données sur l'inflation pour novembre en Russie est attendue ; une accélération de la hausse des prix (pour la semaine du 26 novembre au 2 décembre, +0,5 %) augmente la probabilité d'une nouvelle hausse des taux par la Banque centrale de Russie le 20 décembre. Les attentes concernant le taux directeur et la rhétorique de la Banque centrale se feront sentir sur le marché obligataire, le secteur bancaire et le taux de change du rouble.
