Analyse des événements économiques et des rapports d'entreprise pour le samedi 29 novembre 2025 : attentes de la réunion de l'OPEP+, premiers résultats du Black Friday, influence des facteurs mondiaux sur les marchés des États-Unis, d'Europe, d'Asie et de Russie.
Le dernier samedi de novembre apporte aux investisseurs un moment de calme sur les marchés après une semaine de trading abrégée et l'ouverture de la saison des soldes. Les bourses du monde entier sont fermées le week-end, permettant aux participants du marché d'évaluer l'impact des récentes données macroéconomiques et des nouvelles d'entreprise. Les principaux sujets du jour sont les premiers résultats du « Black Friday » – le jour de lancement de la saison des soldes – et la préparation à un événement clé sur le marché pétrolier : la prochaine réunion de l'OPEP+ prévue pour dimanche. Dans ce contexte, l'attention des investisseurs des pays de la CEI se tourne vers les facteurs externes et les indicateurs mondiaux, tandis que peu de nouveaux rapports d'entreprise sont publiés ce samedi.
Pour les marchés boursiers mondiaux – de Wall Street aux places asiatiques (indices S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, ainsi que l'indice de la Bourse de Moscou) – la semaine écoulée s'est avérée inégale. Les marchés américains ont vu leur activité diminuer en raison des célébrations de Thanksgiving et d'une séance écourtée vendredi, tandis qu'en Europe et en Asie, les transactions se sont déroulées normalement, assimilant un flux de statistiques et de rapports de clôture. Maintenant, dans le calme du week-end, les investisseurs évaluent la force des signaux de demande des consommateurs et de stabilité sur le marché des matières premières, avant la reprise des échanges lundi.
Agenda mondial : attentes de la réunion de l'OPEP+
L'attention se concentre sur la réunion prévue dimanche 30 novembre des ministres des pays de l'OPEP+. Le marché pétrolier retient son souffle dans l'attente des résultats de ces négociations. Selon les dernières informations, le cartel et ses alliés devraient probablement maintenir les restrictions actuelles sur la production : les huit plus grands exportateurs (« volontaires », y compris la Russie et l'Arabie Saoudite) ont prolongé leurs réductions jusqu'à la fin du premier trimestre 2026. Ainsi, lors de la prochaine réunion de l'OPEP+, la question principale ne sera pas les quotas pour le trimestre prochain (qui sont déjà établis), mais les détails techniques : les ministres discuteront du mécanisme d'évaluation des capacités maximales de production des pays participants pour planifier la politique pour 2027.
Les prix du pétrole montrent avant la réunion une relative stabilité. Le Brent se maintient légèrement au-dessus de 60 $ le baril, tandis que le WTI tourne autour de 58-59 $, ayant rebondi après des niveaux les plus bas récemment. L'absence d'attentes concernant de nouvelles réductions de production freine la hausse des prix. Les analystes notent que sans mesures supplémentaires de la part de l'OPEP+, une nouvelle vague de baisse des prix du pétrole semble possible dans les mois à venir – jusqu'à des niveaux inférieurs à 50 $ le baril début 2026.
Cependant, toute décision inattendue à l'issue de la réunion de dimanche aura un impact déterminant : la confirmation du cap actuel (production stable) sera perçue par le marché comme neutre, tandis qu'un signal inattendu de réductions plus importantes pourrait soutenir les prix du pétrole et les actions des entreprises pétrolières. Dans le même temps, l'absence d'actions pourrait renforcer la pression sur les exportateurs : les devises des pays producteurs de matières premières, y compris le rouble russe, réagiront fortement aux résultats de la réunion.
Demande des consommateurs : premiers résultats du Black Friday
Aux États-Unis et en Europe, ce week-end marque le début de la saison intense des soldes, qui a traditionnellement commencé avec le Black Friday du 28 novembre. Les premiers chiffres indiquent un niveau élevé d'activité d'achat, notamment dans le segment en ligne. Selon les analystes, les consommateurs américains ont établi un nouveau record de ventes en ligne : le chiffre d'affaires total en ligne pour le week-end des fêtes (de Thanksgiving au Cyber Monday) pourrait dépasser les niveaux de l'année précédente de 5 à 7 %. En revanche, le trafic dans les magasins physiques a augmenté légèrement ou est resté au même niveau que l'année précédente, de plus en plus de consommateurs préférant effectuer leurs commandes en ligne.
Les détaillants signalent une demande accrue pour l'électronique, les jouets et les biens pour la maison. Des géants de la distribution, tels que Walmart et Amazon, rapportent des ventes stables, tandis que les discounters de format « off-price » (par exemple, les chaînes TJX, propriétaires de TJ Maxx, et Ross Stores) cherchent à attirer les acheteurs soucieux de leurs dépenses avec des remises agressives. Dans un contexte de forte inflation et d'augmentation du coût des crédits, les consommateurs à faibles revenus abordent les dépenses avec prudence, tandis que les ménages aisés, qui ont profité de la montée des marchés boursiers en 2025, continuent à dépenser activement.
En Europe, l'événement "Black Friday" prend également de l'ampleur : de grandes chaînes et des magasins en ligne constatent un regain de chiffre d'affaires, bien que les véritables taux de croissance des ventes soient limités par la contraction des revenus dans certains pays.
Néanmoins, un bon départ pour les soldes de fin d'année serait un signal positif pour les marchés boursiers : les actions des entreprises du secteur de la vente au détail et du commerce électronique pourraient recevoir un soutien si les fortes ventes sont confirmées par les statistiques.
Rapports d'entreprise aux États-Unis
Le calendrier corporatif américain pour le week-end est pratiquement vide – aucun nouveau rapport financier n'est prévu pour samedi. Cela n'est pas surprenant puisque la saison des résultats trimestriels aux États-Unis est arrivée à son terme. La grande majorité des entreprises de l'indice S&P 500 ont déjà publié leurs résultats du troisième trimestre, et les investisseurs n'attendent pas de nouvelles sorties avant la semaine prochaine. La semaine écoulée a apporté les derniers rapports importants de la saison. Par exemple, le géant technologique NVIDIA a précédemment dépassé les prévisions de bénéfices grâce à une forte demande pour des puces destinées à l'intelligence artificielle, ce qui a déclenché un rallye dans le secteur et renforcé la confiance dans la poursuite du « boom de l'IA ». Les plus grandes chaînes de distribution, Walmart et Target, ont également partagé leurs résultats trimestriels : leur chiffre d'affaires est resté stable, signalant une demande des consommateurs toujours présente, même dans un contexte de forte inflation. Après une période aussi riche en nouvelles, le week-end actuel offre une pause aux marchés. Les investisseurs ont le temps de digérer les informations reçues et d'ajuster leurs stratégies avant que quelques entreprises restantes ne publient leurs résultats en début décembre et que l’attention ne se tourne vers les macro-données.
Rapports d'entreprise en Europe
Les marchés boursiers européens ne s'attendent pas non plus à de nouvelles publications d'entreprise ce samedi. La plupart des grands émetteurs de la région (y compris les entreprises composant l'Euro Stoxx 50) ont déjà publié leurs résultats financiers pour le troisième trimestre au cours des semaines précédentes. La saison des résultats en Europe est en fait terminée, et aucune publication significative n'est prévue pour le week-end. Après un afflux de nouvelles d'entreprise en octobre et début novembre, un calme relatif s'observe maintenant : les investisseurs digèrent les rapports précédemment publiés et évaluent les tendances macroéconomiques. Les résultats récents des grandes entreprises européennes dessinent un tableau mitigé de l'économie de la région. Par exemple, les rapports du conglomérat industriel Siemens et de plusieurs grandes banques de la zone euro ont confirmé que dans certains secteurs, la croissance se maintient, tandis que la demande des consommateurs et les investissements semblent faibles. En l'absence de nouveaux rapports ces jours-ci, les participants européens au marché vont principalement se tourner vers des facteurs externes – les nouvelles mondiales, la dynamique de Wall Street après les vacances aux États-Unis et la situation sur les marchés des matières premières. Les prochaines données macroéconomiques de décembre (y compris les chiffres sur l'inflation et l'activité commerciale) et les prévisions des entreprises pour la fin de l'année seront les prochains repères pour l'Europe.
Rapports d'entreprise en Asie
La région Asie-Pacifique n’est également pas riche en événements d'entreprise ce samedi. Dans les plus grandes économies asiatiques, la saison des résultats pour la période de juillet à septembre est quasiment terminée à la fin novembre. De nombreux géants technologiques et industriels de Chine et du Japon ont publié leurs résultats au cours de la première moitié du mois. Au cours de la semaine, le géant internet chinois Alibaba a publié ses résultats financiers – son chiffre d'affaires pour le troisième trimestre 2025 a augmenté d'environ 5 % d'une année sur l'autre (environ +15 % hors des unités précédemment vendues), mais son bénéfice net a chuté de plus de la moitié en raison d'importants investissements dans de nouvelles activités. Un autre indicateur du marché de consommation chinois, la société Meituan, a déçu les investisseurs : son chiffre d'affaires trimestriel n’a augmenté que de 2 % d'une année sur l'autre, dépassant à peine les prévisions, et en raison de la guerre des prix avec ses concurrents, Meituan a enregistré une perte nette – la première en trois ans.
Cependant, ces cas isolés ne changent pas le tableau général : la plupart des grandes entreprises asiatiques ont déjà partagé des résultats corrects plus tôt. Ainsi, pendant ce week-end, les bourses asiatiques sont principalement influencées par des moteurs externes. En l'absence de nouveaux résultats, les acteurs du marché surveillent les résultats de la semaine et les événements mondiaux – en particulier les signaux du marché américain et les prix des matières premières – qui détermineront le ton des échanges en Asie lundi matin.
Rapports d'entreprise en Russie
Sur le marché boursier russe, aucun nouveau rapport des grandes entreprises publiques n'est attendu ce samedi. La plupart des publications des résultats financiers pour les 9 premiers mois de 2025 sont déjà passées en novembre. Presque tous les leaders de la Bourse de Moscou ont déjà présenté leurs résultats : les banques ont enregistré une croissance modérée des bénéfices (par exemple, Sberbank a annoncé une augmentation de son bénéfice net d'environ +6 % d'une année sur l'autre selon les normes nationales pour les 9 mois, montrant la résistance du secteur bancaire face aux sanctions et aux taux élevés) ; les entreprises pétrolières et gazières ont enregistré une baisse de leurs revenus en raison de prix plus bas pour les énergies et d'une pression fiscale accrue ; les entreprises métallurgiques et chimiques ont publié des résultats mitigés, manœuvrant entre des restrictions à l'exportation et un retour de la demande intérieure.
Au cours de la semaine écoulée, les investisseurs ont reçu encore quelques résultats tardifs : le monopole des pipelines "Transneft" a présenté ses résultats financiers pour le III trimestre 2025 selon les normes IFRS – les chiffres de l'entreprise étaient proches des attentes (chiffre d'affaires d'environ 360 milliards de roubles pour le trimestre, bénéfice net au niveau du trimestre précédent). De plus, l'entreprise énergétique "RusHydro" a déclaré une augmentation de ses bénéfices de près de 29 % d'une année sur l'autre, confirmant une tendance positive dans le secteur de l'électricité. Puisqu'aucune nouvelle publication n'est attendue durant le week-end, les traders de la Bourse de Moscou prennent une pause pour analyser les données déjà publiées et ajuster leurs positions. Le mouvement futur du marché russe au début de la semaine prochaine sera déterminé principalement par le contexte d'actualité mondial – la dynamique des prix du pétrole après la réunion de l'OPEP+ et les sentiments généraux sur les marchés mondiaux.
Ce sur quoi les investisseurs doivent prêter attention
- Résultats de la réunion de l'OPEP+ : dimanche, la décision des pays producteurs de pétrole concernant la production pour les prochains mois sera rendue connue. Si l'OPEP+ répond aux attentes et maintient les quotas actuels sans changement, la réaction du marché pétrolier sera mesurée. Cependant, toute action inattendue – comme l'annonce de réductions supplémentaires de production – pourrait modifier radicalement les conditions du marché des matières premières. Il est important pour les investisseurs de suivre la déclaration à l'issue de la réunion : celle-ci conditionne la trajectoire des prix du pétrole en décembre et la dynamique des actions du secteur pétrolier. De plus, le rouble russe et d'autres devises des économies de matières premières pourraient connaître d'importantes fluctuations lundi sous l'influence des résultats de la réunion de l'OPEP+.
- Ventes durant la saison des fêtes : les premiers rapports des détaillants sur le week-end des soldes fourniront des repères concernant l'activité des consommateurs. Un bon départ pour le « Black Friday » et le Cyber Monday indiquera la volonté des consommateurs de dépenser, ce qui améliorera les prévisions de chiffre d'affaires des entreprises du secteur de la vente au détail et du e-commerce pour le IV trimestre. Cela pourrait soutenir leurs actions et le pessimisme général sur les marchés. À l'inverse, si l'activité d'achat s'avère inférieure aux attentes, les investisseurs pourraient revoir leurs prévisions concernant le rythme de croissance économique à la fin de l'année. Les actions des chaînes de détail et des plateformes en ligne risquent de subir une pression, et les indices boursiers pourraient commencer la semaine avec une attitude prudente.
- Appétit pour le risque global avant la nouvelle semaine : l'ensemble des nouvelles du week-end formera l’humeur des investisseurs à l'ouverture du marché lundi. L'absence de surprises négatives et des signaux positifs (comme de bonnes ventes chez les détaillants, des décisions stables de l'OPEP+ sans conflits) pourraient renforcer la tendance au risque, entraînant une hausse des contrats à terme sur les indices clés avant le début de la séance. En revanche, si le week-end apporte des nouvelles contradictoires ou préoccupantes, les marchés pourraient accueillir lundi une augmentation de la demande pour des actifs refuges – tels que l'or et les obligations d'État – et un affaiblissement des monnaies des pays émergents. Les investisseurs des pays de la CEI doivent surveiller les nouvelles dimanche soir et la dynamique des contrats à terme sur les indices boursiers pour être prêts à des fluctuations possibles de volatilité au début de la nouvelle semaine.
Dans l'ensemble, le 29 novembre se déroule sous le signe de l'évaluation des indicateurs de consommation et de matières premières. Le succès du début de la saison des soldes de fin d'année et le verdict de l'OPEP+ détermineront en grande partie la position de départ des marchés avant décembre. En l'absence d'événements internes, il est conseillé aux investisseurs de la CEI de porter une attention particulière au contexte externe. Dès la semaine prochaine, l'attention se déplacera vers les futures réunions des banques centrales et les statistiques de fin d'année – mais les bases pour cela se forment maintenant, pendant ces jours calmes de week-end, alors que les marchés mondiaux digèrent les signaux reçus des consommateurs et des producteurs de pétrole.
