Aperçu détaillé des événements économiques et des rapports d'entreprise du 5 janvier 2026. PMI Japon, Caixin PMI Chine, inflation CPI en Turquie et indice de fabrication ISM aux États-Unis, ainsi que l'absence de grands rapports d'entreprise aux États-Unis, en Europe, en Asie et en Russie.
Le lundi inaugure la nouvelle année sur les marchés mondiaux avec une série de publications macroéconomiques importantes. En Asie, les indices des directeurs d'achat (PMI) au Japon et en Chine donneront le ton pour l'industrie et les services de la région. En Europe, l'accent sera mis sur le niveau d'inflation en Turquie et sur le moral des investisseurs de la zone euro, tandis qu'aux États-Unis, l'indice ISM de l'activité économique dans le secteur manufacturier pour décembre sera le principal indicateur de la journée. L'ordre du jour d'entreprise du 5 janvier est relativement calme : la saison des rapports pour le quatrième trimestre 2025 n'a pas encore commencé, donc aucune grande publication des entreprises faisant partie des indices S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 ou MOEX n'est attendue. Les investisseurs devront relier les signaux économiques reçus - de la demande asiatique et des prix des matières premières aux attentes concernant les taux de la Réserve fédérale - pour évaluer le sentiment global du marché au début de 2026.
Calendrier macroéconomique (MSK)
- 03:30 — Japon : indice PMI manufacturier (décembre, final).
- 04:45 — Chine : indices Caixin PMI des services et composite (décembre).
- 10:00 — Turquie : indice des prix à la consommation (CPI) de décembre (inflation annuelle).
- 11:30 — Zone euro : indice de confiance des investisseurs Sentix (janvier).
- 17:45 — États-Unis : indice PMI manufacturier final de S&P Global (décembre).
- 18:00 — États-Unis : indice ISM de l'activité économique dans le secteur manufacturier (décembre).
Asie : PMI au Japon et en Chine
L'activité commerciale en Asie commencera l'année par une évaluation du PMI de décembre. L'indice PMI manufacturier du Japon, selon les premières données, est resté en dessous du seuil des 50 points (novembre : ~48.7 ; décembre flash : ~49.7), indiquant une contraction continue dans le secteur manufacturier, bien que plus modérée que le mois précédent. Cela reflète la faiblesse persistante de la demande extérieure pour l'exportation japonaise, malgré des signes de stabilisation de la demande intérieure.
- PMI manufacturier japonais - des valeurs inférieures à 50 signalent une contraction de la production. Un PMI se rapprochant de 50 témoigne d'un affaiblissement de la récession et peut soutenir les actions des entreprises industrielles japonaises et des marchés voisins.
- Caixin PMI des services chinois - prévu légèrement au-dessus de 50 (valeur précédente autour de 52), ce qui indique une poursuite de la croissance dans le secteur des services en Chine. Le ralentissement par rapport au mois précédent (52.6 en novembre) peut refléter la prudence des consommateurs, tandis que des valeurs stables renforceront l'optimisme concernant la demande en République populaire de Chine. Le PMI composite de la Chine combinera les tendances de la production et des services, offrant une large image de l'économie.
Les données PMI d'Asie fourniront aux investisseurs des signaux sur la manière dont les plus grandes économies de la région terminent l'année : une amélioration des indicateurs est susceptible de soutenir les marchés des matières premières et les devises des marchés émergents, tandis que de mauvaises surprises renforceront les craintes concernant un ralentissement de la demande mondiale.
Turquie : dynamique de l'inflation CPI
L'inflation annuelle en Turquie pour décembre sera l'un des indicateurs clés du jour pour les marchés EM. On s'attend à ce que la croissance des prix à la consommation ralentisse à environ 30-32% an/an (contre ~31% en novembre), ce qui serait le niveau le plus bas depuis plusieurs années. Ce ralentissement est lié au resserrement de la politique monétaire par la nouvelle direction de la Banque centrale de Turquie au second semestre 2025.
- Ralentissement du CPI - La poursuite de la baisse de l'inflation confirmera l'efficacité des récentes hausses rapides des taux d'intérêt (le taux de la CBRT a été porté à des valeurs à deux chiffres). Un refroidissement de la pression des prix renforcera les attentes que, en 2026, le régulateur pourra adopter une politique plus souple, ce qui est positif pour les obligations et les actions turques.
- Structure de l'inflation - les investisseurs examineront quels composants entraînent la désinflation. Un ralentissement de la hausse des prix des aliments et des énergies réduira la tension socio-économique, tandis qu'une réduction de l'inflation de base (hors composants volatils) indiquera une amélioration durable de la situation.
- Réaction du marché - une attention particulière sera portée au taux de la livre turque et au secteur bancaire. Des données modérées sur le CPI pourraient renforcer la livre et soutenir les cours des banques et des entreprises turques (dans l'attente d'une baisse des taux), tandis qu'une accélération inattendue de l'inflation pourrait provoquer des ventes sur les actifs turcs en raison des craintes d'un resserrement supplémentaire de la politique.
Europe : Sentix et sentiment des investisseurs
En Europe, il y a peu de publications macroéconomiques majeures ce lundi, mais l'indice de confiance des investisseurs Sentix pour la zone euro de janvier sera publié. Cet indicateur avancé reflète le moral des participants financiers concernant l'économie de la zone euro. Le mois dernier, la valeur de Sentix était de −6.2 (dans un contexte de baisse des prix des énergies et d'espoirs d'un atterrissage en douceur de l'économie).
- Attentes concernant Sentix - Le pronostic prévoit une légère amélioration du moral, avec une possible augmentation de l'indice vers −5…−4. Bien que l'indicateur reste en territoire négatif (ce qui témoigne d'un excès de pessimistes), son relèvement signale un rétablissement partiel de la confiance des investisseurs dans la stabilité de l'économie de la zone euro.
- Impact sur les marchés de l'UE - Un Sentix modérément positif pourrait soutenir les indices boursiers européens (Euro Stoxx 50 et indices nationaux) en début d'année, en particulier dans les secteurs sensibles au cycle (banques, industrie). En revanche, un faible indice renforcerait les sentiments de protection, augmentant l'intérêt pour les obligations allemandes et les actions « défensives ».
Dans l'ensemble, Sentix fixera le ton avant la publication de données plus significatives en Europe plus tard dans la semaine (y compris les estimations préliminaires de l'inflation dans des pays clés). Les investisseurs des pays de la CEI, axés sur le marché européen, considéreront Sentix comme un baromètre de l'atmosphère générale du marché dans l'UE.
États-Unis : indice ISM et secteur manufacturier
Aux États-Unis, l'indice d'activité économique ISM dans le secteur manufacturier pour décembre sera publié - l'un des premiers indicateurs importants de l'état de l'économie américaine dans la nouvelle année. Le PMI manufacturier de l'Institute for Supply Management est attendu aux alentours de 47–49 points (novembre : 48.2), ce qui indique probablement une poursuite du déclin dans le secteur manufacturier (des valeurs inférieures à 50 signifient une contraction). Dans le même temps, les marchés rechercheront dans le rapport des signes de changement de dynamique - une possible approche de l'inflexion ou un approfondissement du déclin.
- Nouveaux ordres et production - des composants clés de l'ISM. Le mois dernier, l'indice des nouveaux ordres était nettement inférieur à 50, reflétant une faible demande pour les biens. Si en décembre un rebond des nouveaux ordres vers 50 est observé, ce sera le premier signal d'un redressement de l'industrie. En revanche, une baisse indiquera une poursuite de la demande faible, notamment de la part des exportations.
- Prix et stocks - le sous-indice des prix (Prices Paid) indiquera comment évoluent les coûts des producteurs. Un ralentissement de la croissance des prix des matières premières et des composants témoigne d'une atténuation de la pression inflationniste dans le secteur manufacturier, ce qui est positif pour les marges des entreprises. Les données concernant les stocks et les commandes non satisfaites (Backlog) donneront une idée de savoir si les entreprises réduisent leur production en prévision d'une reprise de la demande.
- Réaction des marchés américains - Pour les investisseurs, l'indice ISM sera un indicateur du moral dans le secteur industriel, ce qui pourrait influencer la dynamique des indices de Wall Street. Un PMI plus fort que prévu (plus proche de 50) pourrait soutenir les actions des entreprises cycliques (industrie, matériaux) tout en faisant monter les rendements des obligations d'État (dans un contexte de réduction des attentes d'une baisse agressive des taux de la Réserve fédérale). En revanche, si l'indice déçoit et chute davantage, cela pourrait renforcer les discussions sur des stimuli potentiels ou une baisse des taux - cela pourrait affaiblir le dollar américain et provoquer une hausse des prix de l'or en raison des attentes d'une politique accommodante.
Il convient de noter qu'en même temps que l'ISM, la valeur finale de l'S&P Global PMI des États-Unis pour décembre (secteur manufacturier) sera publiée, mais elle a moins d'impact, car les chiffres préliminaires sont déjà connus. Les investisseurs se concentreront principalement sur le rapport ISM et la réaction ultérieure des marchés - du S&P 500 aux rendements des obligations américaines.
Rapports : avant l'ouverture (BMO, États-Unis et Asie)
- Absence de grands rapports trimestriels : Aucune des entreprises des principaux indices (S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX) ne publie de rapport financier le 5 janvier. La saison des rapports pour le quatrième trimestre 2025 n'a pas encore commencé, les investisseurs déplaçant temporairement leur attention vers la macroéconomie.
- Constructeurs automobiles américains - des données sur les ventes de voitures de décembre et de toute l'année 2025 sont attendues de la part des principaux constructeurs automobiles (General Motors, Ford, Stellantis, etc.). Ces chiffres ne constituent pas un rapport traditionnel sur les bénéfices, mais donneront un aperçu de la demande sur le marché automobile américain à la fin de l'année, en particulier pour les véhicules électriques. De fortes ventes pendant la période des fêtes pourraient soutenir les actions du secteur automobile.
- Fabricants de VE en Chine - les grands fabricants chinois de véhicules électriques (NIO, Xpeng, Li Auto) publient traditionnellement des données sur les livraisons de décembre au début janvier. Des taux de croissance élevés des ventes de véhicules électriques en République populaire de Chine à la fin de l'année souligneront la demande persistante pour les VE et pourraient avoir un impact positif sur les actions de ces entreprises en bourse (ainsi que sur les marchés associés, comme les fabricants de batteries).
- Hon Hai Precision (Foxconn) - le géant technologique taïwanais et principal fabricant d'électronique (assembleur de l'iPhone) publie des données mensuelles sur le chiffre d'affaires. Le rapport de décembre est attendu le 5 janvier : les investisseurs examineront à quel point la croissance du chiffre d'affaires a été forte d'une année sur l'autre au cours de la période des fêtes. Les performances de Hon Hai servent de baromètre de la demande mondiale en électronique et gadgets : une hausse des ventes de décembre indiquera une saison réussie pour les fabricants d'électronique, tandis que des données faibles pourraient temporairement refroidir l'appétit pour les actions du secteur.
Rapports : après la fermeture (AMC, États-Unis)
- Après la fermeture des marchés américains le 5 janvier, aucune publication de rapports financiers de grandes entreprises publiques américaines n'est prévue. Les investisseurs utilisent cette pause avant le début de la saison des rapports pour analyser les signaux macroéconomiques et se préparer à l'afflux de nouvelles d'entreprise, qui s'intensifiera à partir de la deuxième semaine de janvier.
Résultats du jour : ce à quoi les investisseurs doivent faire attention
- 1) PMI en Asie : les indicateurs d'activité commerciale du Japon et de la Chine serviront d'indicateur précoce de la santé industrielle mondiale. Une amélioration des PMI soutiendra les matières premières et les devises des marchés émergents, tandis que des données faibles renforceront les craintes concernant la demande de matières premières et l'exportation des pays asiatiques.
- 2) Inflation en Turquie : la poursuite de la désinflation (baisse du CPI) renforcera la confiance dans la politique économique des autorités turques et pourrait conduire à une hausse des prix des obligations et des actions turques. Cependant, un dérapage inattendu de l'inflation pourrait provoquer une volatilité - affaiblissant la livre et révisant les risques pour les investisseurs sur le marché turc.
- 3) Indice ISM manufacturier (États-Unis) : ce rapport pourrait donner une direction aux marchés américains et mondiaux. Si l'ISM dépasse les attentes, les investisseurs réviseront probablement leurs prévisions de taux d'intérêt (vers un Fed plus « faucon »), ce qui se traduira par une hausse des rendements obligataires et un soutien aux actions cycliques. En cas de déception dans les données PMI, les attentes d'assouplissement de la politique augmenteront - une correction du dollar et un intérêt croissant pour les actifs de protection (or, obligations) sont possibles.
En conclusion, le premier lundi de trading de 2026 offre aux investisseurs un aperçu complexe des tendances économiques - de l'Asie à l'Amérique. Les résultats de ces événements dépendront du degré d'appétit pour le risque sur les marchés : des données équilibrées et modérément positives pourraient donner aux marchés un coup de pouce au début de l'année, tandis que des surprises négatives inciteraient les participants à adopter une position plus prudente, en attendant des signaux supplémentaires provenant des rapports et des statistiques à venir.
