Événements économiques et rapports : jeudi 30 octobre - PIB américain, taux de la BCE et de la Banque du Japon, rencontre entre Trump et Xi.

Examen détaillé des événements économiques et des rapports d'entreprise du 30 octobre 2025. La rencontre entre Trump et Xi, les décisions de la Banque du Japon et de la BCE sur les taux d'intérêt, la publication du PIB des États-Unis et de la zone euro (T3), ainsi que les résultats d'entreprises en provenance des États-Unis, d'Europe, d'Asie et de Russie.

Le jeudi s'annonce chargé pour les marchés mondiaux : plusieurs événements clés seront au centre de l'attention. En Asie, les investisseurs attendent la décision de la Banque du Japon concernant le taux d'intérêt, susceptible d'influencer la dynamique de l yen, et suivent également la rencontre entre Donald Trump et le président chinois Xi Jinping, dont dépend en grande partie l'orientation des relations entre les États-Unis et la Chine. En Europe, les principaux moteurs de la journée seront les estimations préliminaires du PIB pour le T3 en France, en Allemagne et dans la zone euro, qui seront publiées peu avant la réunion de la BCE. Cette dernière annoncera sa décision sur les taux dans l'après-midi et pourrait donner de nouveaux signaux concernant la politique monétaire face à la lutte contre l'inflation et au ralentissement économique. Aux États-Unis, la publication de l'estimation préliminaire du PIB pour le T3 et les nouvelles données sur le marché du travail constituera un test de la solidité de l'économie après une série d'augmentations des taux de la Fed. En plus de l'agenda macroéconomique, la saison de publication des résultats d'entreprise continue d'être animée : aujourd'hui, les résultats de plusieurs grandes entreprises des secteurs technologique, financier, énergétique et de consommation aux États-Unis, en Europe et en Asie seront publiés. Il est essentiel pour les investisseurs d'évaluer ces données et événements dans leur ensemble afin d'ajuster leurs stratégies en temps voulu et de tenir compte des changements potentiels des tendances du marché.

Calendrier macroéconomique (heure de Moscou)

?? — États-Unis/Chine : rencontre entre Donald Trump et le président chinois Xi Jinping (l'heure exacte n'est pas annoncée).
06:00 — Japon : décision de la Banque du Japon sur le taux d'intérêt.
09:30 — Japon : conférence de presse de la Banque du Japon (le gouverneur Haruhiko Kuroda ou son successeur commente la décision).
09:30 — France : PIB pour le T3 2025 (estimation préliminaire).
12:00 — Allemagne : PIB pour le T3 2025 (estimation préliminaire).
?? — Russie : la Douma d'État de la Fédération de Russie examine les principales orientations de la politique monétaire unifiée pour 2026-2028.
13:00 — Zone euro : indicateur de confiance des consommateurs (octobre).
13:00 — Zone euro : attentes d'inflation du public (octobre).
13:00 — Zone euro : PIB pour le T3 2025 (estimation préliminaire).
15:30 — États-Unis : PIB pour le T3 2025 (préliminaire).
15:30 — États-Unis : demandes initiales d'allocations chômage (hebdomadaires).
16:15 — Zone euro : décision de la BCE concernant le taux d'intérêt.
16:45 — Zone euro : conférence de presse de la BCE (la présidente Christine Lagarde commente la décision et les prévisions).
17:30 — États-Unis : stocks de gaz naturel (EIA, hebdomadaires).

Banque du Japon : taux et cours de l yen

La politique monétaire du Japon est sous haute surveillance : la Banque du Japon pourrait maintenir un taux négatif ou signaler un retrait progressif de sa politique ultraloose. Tout indice de changement de politique (comme un ajustement du contrôle des rendements des obligations) pourrait provoquer un bond du yen.
L'inflation au Japon dépasse l'objectif de 2 %, mais le régulateur fait preuve de prudence en pesant les risques pour la croissance économique. Les investisseurs analyseront la rhétorique de la Banque du Japon : un accent accru sur les risques d'inflation pourrait préparer le terrain pour de futures hausses de taux.
Attente des marchés concernant la décision : on s'attend à un renforcement du yen et à une augmentation des rendements des obligations souveraines japonaises si la Banque du Japon durcit son ton. Cela pourrait influencer les marchés mondiaux, augmentant les rendements des obligations d'autres pays et modifiant la demande pour des actifs risqués, en particulier les actions des secteurs financier et des entreprises orientées vers l'exportation.

Europe : PIB et décision de la BCE

Les données préliminaires du PIB de la France, de l'Allemagne et de l'ensemble de la zone euro pour le T3 montreront si l'économie européenne a réussi à éviter un déclin. Un ralentissement de la croissance ou une récession technique (en particulier en Allemagne) accentuera la pression sur la BCE pour qu'elle assouplisse son ton, tandis qu'une croissance étonnamment robuste soutiendra l'attitude "hawkish" du régulateur.
La Banque centrale européenne annoncera sa décision sur les taux : après une longue série de hausses d’ici à l’automne 2025, le régulateur fermera probablement la porte à de nouvelles augmentations. Les investisseurs se concentreront sur les commentaires de Christine Lagarde concernant les perspectives inflationnistes et économiques. Tout indice d'une possible baisse des taux en 2026 pourrait affaiblir l'euro et soutenir les actions européennes, tandis qu'un maintien d'une rhétorique austère augmenterait la pression sur le marché obligataire.
La conférence de presse de la BCE abordera également les attentes d'inflation : de nouveaux indicateurs d'octobre concernant la confiance des consommateurs et les attentes des prix seront publiés le même jour. Si la population et les entreprises s'attendent à un ralentissement supplémentaire de l'inflation, la BCE disposera de marge de manœuvre pour une politique plus douce. Mais des attentes d'inflation élevées inciteront le régulateur à rester vigilant malgré un ralentissement économique.

États-Unis : PIB T3 et marché du travail

La première estimation du PIB des États-Unis pour le T3 2025 sera un baromètre de l'état de la plus grande économie mondiale. Les analystes prévoient une croissance modérée, mais des surprises peuvent survenir en raison des fluctuations des dépenses de consommation ou des investissements. Un dépassement des prévisions de croissance du PIB pourrait provoquer une augmentation des rendements des obligations du Trésor et renforcer les attentes d'une prolongation durable des taux élevés de la Fed, ce qui est généralement négatif pour les actions de croissance. Des données faibles concernant le PIB, en revanche, pourraient alimenter les discussions sur un assouplissement de la politique en 2026, mais soulever des craintes de récession.
La structure de la croissance du PIB sera tout aussi importante que le chiffre global. Les investisseurs prêteront attention à la dynamique des dépenses de consommation (la base de l'économie américaine), des investissements des entreprises et du commerce. Par exemple, une forte demande des consommateurs soutiendra les entreprises du secteur de la vente au détail et des services, tandis qu'une chute des investissements pourrait peser sur le secteur industriel.
Les données hebdomadaires sur les demandes d'allocations chômage compléteront le tableau du marché du travail. Les demandes d'allocations restent à des niveaux historiquement bas, signalant la solidité persistante du marché du travail. Toute hausse des demandes pourrait être un signe précoce d'un refroidissement de l'économie. Pour la Fed, l'état de l'emploi est une référence clé : un taux de chômage durablement bas permet de maintenir une politique stricte, mais une augmentation des demandes pourrait plaider en faveur d'un assouplissement dans le futur.

États-Unis–Chine : rencontre entre Trump et Xi

La géopolitique revient au premier plan : de la rencontre entre l'ancien, et peut-être futur président américain Donald Trump, et le leader chinois Xi Jinping, les investisseurs attendent des signaux de détente ou, au contraire, un nouveau tour de tensions. Les thèmes des relations commerciales, des tarifs et des restrictions technologiques seront probablement centraux lors des négociations. Des déclarations positives à l'issue de la rencontre pourraient accroître l'appétit pour le risque sur les marchés mondiaux, soutenant particulièrement les actions des entreprises asiatiques et du secteur technologique.
Cependant, l'incertitude est grande : toute déclaration ferme de Trump à l'encontre de la Chine ou l'absence d'accords concrets pourraient décevoir les marchés. Une rhétorique protectionniste accrue de la part des États-Unis pourrait exercer une pression sur les chaînes d'approvisionnement et les actions des entreprises mondiales dépendantes de la production et de la demande en Chine (automobile, électronique, secteur du luxe).
Le contexte de la rencontre est marqué par la saison électorale aux États-Unis (2024) et les relations tendues entre les États-Unis et la Chine ces dernières années. Les investisseurs scruteront attentivement les commentaires officiels, essayant d'évaluer si le ton du dialogue entre Washington et Pékin s'atténuera. Même de petits gestes d'ouverture (comme la reprise de négociations commerciales complètes ou un accord sur l'exportation de technologies) pourraient donner un élan aux marchés des pays émergents et aux matières premières.

Résultats : avant l'ouverture (BMO, États-Unis et Asie)

Merck & Co (MRK) — secteur pharmaceutique. Focalisation : ventes de médicaments clés (y compris en oncologie et vaccinations) et prévisions de bénéfices dans un marché pharmaceutique en mutation.
Bristol-Myers Squibb (BMY) — biopharmaceutique. Clé : dynamique des revenus provenant des nouveaux médicaments, stratégie de substitution des produits à brevet expiré et mise à jour des prévisions pour l'année.
Mastercard (MA) — systèmes de paiement mondiaux. Analyse des volumes des transactions et des dépenses des consommateurs : une croissance soutenue des paiements témoigne d'une économie saine, tandis qu'un ralentissement pourrait indiquer de la prudence de la part des ménages.
Comcast (CMCSA) — médias et télécommunications. Attention à la croissance du nombre d'abonnés aux services internet et de streaming, ainsi qu'aux revenus publicitaires et au développement de la plateforme Peacock ; les investisseurs évalueront comment l'entreprise équilibre ses activités dans les médias et les télécoms.
S&P Global (SPGI) — services financiers (indices, agence de notation). Indicateurs clés : volumes d'émission d'obligations (pour l'activité de notation) et demande de données analytiques. Un ralentissement de l’activité pourrait avoir un impact sur le segment des services pour les marchés, tandis qu'une volatilité sur les marchés augmente souvent la demande pour des indices et des données.
Biogen (BIIB) — biotechnologies. Focalisation : succès dans la commercialisation de nouveaux médicaments (notamment la thérapie de la maladie d'Alzheimer), croissance des revenus dans le segment neurologique et suffisance des liquidités pour le développement de la prochaine génération de médicaments.
Hitachi Ltd — conglomérat industriel (Nikkei 225, Japon). Focalisation : commandes dans le secteur des infrastructures et demande pour les services informatiques de l'entreprise. Les résultats de Hitachi donneront une idée de l'état des investissements industriels et technologiques en Asie.
Hyundai Motor Co — constructeur automobile (Corée du Sud). Clé : ventes mondiales de voitures et marge opérationnelle. Accent particulier sur la croissance du segment des véhicules électriques et les exportations ; les investisseurs évalueront comment les coûts et les taux de change ont affecté la rentabilité de Hyundai.

Résultats : après la fermeture (AMC, États-Unis)

Amazon.com (AMZN) — e-commerce et services cloud. Métriques clés : croissance des ventes en ligne (particulièrement en période de soldes de fin d'année) et dynamique des revenus du service cloud AWS. Les investisseurs attendent également des signaux concernant l'impact des coûts d'implémentation de l'IA et de l'expansion logistique sur la marge d'Amazon.
Cloudflare (NET) — infrastructure cloud et cybersécurité. Focalisation : croissance des revenus du segment entreprise et progression vers des bénéfices durables. Les indicateurs de nouveaux abonnements aux services Cloudflare et le taux de conservation des grands clients montreront si la demande pour la sécurité internet et le réseau de distribution de contenu demeure forte.
Atlassian (TEAM) — développement de logiciels d'entreprise (Australie). Observation de la dynamique du nombre d'utilisateurs payants et des réussites dans la transition des clients vers les versions cloud de Jira, Confluence et d'autres produits. Les commentaires de la direction sur les conditions macroéconomiques de la demande logiciels seront également importants : les entreprises réduisent-elles leurs dépenses en IT ou continuent-elles à investir dans des outils de collaboration ?
Roku (ROKU) — plate-forme de streaming et appareils. Critique : croissance des comptes utilisateurs actifs et des revenus de la plate-forme (publicité et contenu). Les investisseurs apprendront si Roku a réussi à réduire ses pertes par l'optimisation des coûts et comment la concurrence des Smart TV influence les ventes d'appareils.
Coinbase (COIN) — bourse de cryptomonnaies. Les volumes de transactions et les revenus des commissions en période de volatilité du marché des actifs cryptographiques sont importants. Le rapport montrera si Coinbase a réussi à réduire ses pertes quel que soit le prix du Bitcoin, et si les dirigeants fourniront des commentaires concernant l'environnement réglementaire aux États-Unis et les perspectives d'approbation des ETF crypto.
Gilead Sciences (GILD) — secteur pharmaceutique. Au centre de l'attention : ventes de médicaments clés (pour le VIH, hépatites et oncologie) et avancement du développement de nouveaux traitements. Les investisseurs évalueront comment la concurrence des biosimilaires impacte les revenus et s'il existe de nouveaux moteurs de croissance pour Gilead, par exemple dans le domaine de l'immunothérapie du cancer.
DexCom (DXCM) — dispositifs médicaux (systèmes de surveillance de la glycémie pour les diabétiques). Clé : expansion de la base d'utilisateurs et taux de croissance des revenus, surtout sur les marchés internationaux. Les indicateurs de rentabilité et le pronostic pour le lancement de nouvelles générations de capteurs seront également déterminants pour la position de DexCom sur le marché concurrentiel des technologies médicales.
Illumina (ILMN) — génomique. Focalisation : demande pour les séquenceurs et les consommables pour les études génétiques, ainsi que la situation autour de la filiale Grail (diagnostic précoce du cancer). Les investisseurs attendent d'Illumina une amélioration de la marge et une clarification de la stratégie après un long différend avec les régulateurs concernant l'acquisition de Grail.
First Solar (FSLR) — énergie solaire. Observation des volumes de nouvelles commandes de panneaux solaires, plan d'expansion de la capacité de production et impact des prix des semi-conducteurs et des matières premières sur le coût de production. Les résultats de First Solar serviront d'indicateur de la santé du secteur des énergies renouvelables dans le contexte de fluctuations des prix de l'énergie.
Western Digital (WDC) — production de dispositifs de stockage. Focalisation : signes de reprise de la demande pour les disques durs et la mémoire flash, ainsi que mises à jour concernant une éventuelle opération de spin-off de l'activité NAND (en partenariat avec Kioxia). Une amélioration de la conjoncture tarifaire sur le marché de la mémoire peut réduire les pertes, tandis que des retards dans les changements structurels laisseraient ouverte la question de la rentabilité à long terme.

Autres régions et indices : Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX

Euro Stoxx 50 : En Europe, le 30 octobre marque le pic de la saison des résultats des grandes entreprises. Les géants pétroliers Shell et TotalEnergies présentent leurs résultats pour le T3, qui devraient probablement refléter des bénéfices élevés provenant du trading et de l'extraction face à des prix des ressources énergétiques volatils. Le secteur financier est sous les projecteurs grâce aux rapports de Deutsche Bank (secteur bancaire) et AXA (assurances), qui donnent un signal sur la santé de l'industrie dans un contexte de taux d'intérêt élevés. Cependant, le ton général pour le marché européen est dicté par les indicateurs macroéconomiques (PIB) et la décision de la BCE - des surprises fortes dans ce domaine pourraient éclipsent l'impact des nouvelles d'entreprise individuelles.
Nikkei 225 / Japon : La saison des résultats pour le premier semestre de 2025 (le deuxième trimestre de l'année financière) des entreprises japonaises se poursuit. Plusieurs leaders industriels et technologiques, y compris Hitachi (mécanique et IT) et Advantest (équipement pour semi-conducteurs), publient des résultats reflétant la demande mondiale pour les biens d'investissements et les puces. Les indicateurs de Astellas Pharma donneront également un aperçu sur le secteur pharmaceutique. Les investisseurs à Tokyo prennent également en compte le contexte externe : de fortes fluctuations de l yen après la réunion de la Banque du Japon pourraient influencer les évaluations des exportateurs et l'humeur générale du marché.
MOEX / Russie : Le marché russe est arrivé au pic des publications de résultats financiers pour les neuf premiers mois de 2025. Les émetteurs clés publient leurs résultats : Sberbank a annoncé une augmentation de son bénéfice net (IFRS) d'environ 6,5 % en glissement annuel, atteignant plus de 1,3 trillion de roubles, tandis que Gazprom a réduit sa perte nette selon les normes russes au terme des neuf mois. Le 30 octobre, des rapports de plusieurs autres grandes entreprises du secteur des matières premières énergétiques, de la métallurgie et du commerce de détail sont attendus. Traditionnellement, la principale vague de publications des "blue chips" a lieu à la fin d'octobre - début novembre. L'attention des investisseurs est également attirée par les signaux émanant de la Douma d'État concernant la politique monétaire et le contexte externe : ils influencent l'humeur sur le marché domestique, au même titre que les nouvelles d'entreprise.

Points à surveiller pour les investisseurs

Banques centrales et obligations : La décision matinale de la Banque du Japon et la réunion de la BCE en soirée donneront le ton aux marchés mondiaux. Les changements dans la rhétorique des régulateurs influencent directement les rendements des obligations et les taux de change (yen, euro), et par conséquent - l'attractivité des actions du secteur bancaire (sensible aux taux) et des sociétés exportatrices.
PIB des États-Unis et de la zone euro : Les données macroéconomiques (en particulier le PIB des États-Unis) peuvent provoquer des fluctuations significatives sur les marchés. Une croissance économique étonnamment forte aux États-Unis renforcera les attentes de maintien d'une politique stricte de la Fed et pourrait conduire à une vente d'obligations et à une hausse des rendements, pesant sur les actions, en particulier technologiques. Des données faibles, en revanche, pourraient relancer les discussions sur d'éventuelles baisses de taux futures, soutenant les obligations et potentiellement les segments d'actions à forte croissance.
États-Unis–Chine : Le résultat de la rencontre entre Trump et Xi est un important facteur de risque géopolitique. Tout signe de détente des relations (par exemple, des accords commerciaux ou technologiques) pourrait améliorer l'humeur des investisseurs, augmentant les cotations dans la région asiatique et les prix des matières premières. Si en revanche le ton de la rencontre reste conflictuel, les actifs refuges (yen, or) pourraient bénéficier de soutien, tandis que les actions dépendantes de la Chine seraient sous pression.
Rapports d'entreprises : Suivre attentivement les grandes entreprises. Avant l'ouverture du marché, les rapports de Merck, Mastercard et d'autres géants pourraient établir le ton des secteurs de la santé et des finances. Après la fermeture, une attention particulière sera portée au secteur technologique : les résultats d'Amazon ainsi que les rapports d'entreprises telles que Cloudflare, Roku et Gilead pourraient devenir des moteurs de mouvement pour certaines actions et même pour l'ensemble du Nasdaq, détournant l'attention des statistiques macroéconomiques.
Gestion des risques : La journée est riche en événements - une forte volatilité est probable sur le forex, dans les rendements et sur de nombreux actifs. Il est conseillé aux investisseurs de définir à l'avance les plages de fluctuations acceptables pour leur portefeuille et d'établir des repères de protection (stop-loss, couverture) au cas où des mouvements brusques se produiraient. Des impulsions divergentes provenant des données macroéconomiques et des rapports nécessitent une attention accrue à la corrélation entre les marchés (par exemple, "rendements américains ↔ actions technologiques" ou "nouvelles de la Chine ↔ monnaies de matières premières") afin de rééquilibrer les positions en temps utile.