Événements économiques majeurs du 24 octobre 2025 : décision de la Banque centrale de Russie sur le taux, inflation aux États-Unis, PMI dans le monde et résultats financiers de grandes entreprises — Procter & Gamble, HCA Healthcare, General Dynamics et d'autres. Analyse et prévisions pour les investisseurs.
Introduction. Les investisseurs de la CEI commencent la journée de vendredi, le 24 octobre, en se concentrant sur les événements économiques majeurs et les derniers rapports d'entreprises. Le ton des affaires est donné par les données PMI mondiales, les statistiques sur l'inflation et les décisions clés des banques centrales. Au cours de la journée, les indices PMI préliminaires de l'activité commerciale seront publiés pour plusieurs grandes économies — de l'Australie et du Japon à l'Allemagne et aux États-Unis. De plus, les investisseurs devront évaluer d'importants indicateurs macroéconomiques, y compris l'inflation aux États-Unis pour le mois de septembre, et suivre la décision de la Banque de Russie concernant le taux directeur. Parallèlement, la saison des résultats des entreprises se poursuit : des sociétés cotées américaines de l'indice S&P 500, ainsi que de grandes entreprises d'Europe et d'Asie, publient leurs résultats. Ci-dessous, une vue détaillée des événements économiques et des annonces d'entreprises par région, ainsi que leur influence possible sur le marché boursier et le portefeuille des investisseurs aujourd'hui.
Asie et Australie : PMI et indicateurs d'inflation
Dans la région Asie-Pacifique, la matinée a commencé par la publication des données d'activité commerciale. L'Australie a publié les indices PMI préliminaires pour les secteurs manufacturier et des services d'octobre (S&P Global Manufacturing, Services, Composite PMI) — la publication est sortie à 02h00, heure de Moscou. Le Japon a publié des données sur la dynamique des prix à la consommation : l'indice CPI de septembre a été publié à 02h30, heure de Moscou. L'inflation au Japon reste sous haute surveillance, compte tenu de la politique de la Banque du Japon. Ensuite, à 03h30, heure de Moscou, des estimations préliminaires des PMI japonais pour octobre ont été publiées — des indicateurs de l'activité des affaires dans le secteur manufacturier et des services. Ces chiffres aideront à comprendre si la reprise de l'économie japonaise se maintient à la lumière des derniers stimuli et de l'affaiblissement du yen.
De plus, à 08h00, heure de Moscou, les PMI d'octobre en Inde ont été publiés. Les investisseurs considèrent les indicateurs de l'activité commerciale indienne comme un baromètre de la santé de l'une des plus grandes économies émergentes. Les attentes du marché prévoyaient que les valeurs PMI de l'Inde demeureraient en zone de croissance (>50), reflétant une demande résiliente et une prévision de marché pour une poursuite de l'expansion du secteur privé.
Sur le plan des entreprises en Asie, peu de publications de résultats sont attendues le 24 octobre. Néanmoins, il convient de noter le rapport de l'une des plus grandes banques d'Inde — ICICI Bank, qui publie les résultats de son deuxième trimestre financier (trimestre juillet-septembre) et peut donner le ton au secteur financier sur les marchés émergents. Au Japon, la saison des résultats commence à peine : de nombreuses sociétés du Nikkei 225 présenteront leurs résultats semestriels dans les semaines à venir, et il y a peu de publications aujourd'hui concernant les entreprises japonaises. Par conséquent, les marchés asiatiques réagissent principalement aux statistiques macroéconomiques. Le vendredi matin, les indices boursiers asiatiques affichent une dynamique mixte : les investisseurs tiennent compte des données PMI solides (par exemple, une augmentation de l'activité dans les services en Australie) dans un contexte d'inflation modérée au Japon, ce qui, ensemble, soutient l'analyse d'une reprise progressive de l'économie dans la région.
Europe : activité économique et résultats des entreprises
Les investisseurs européens se concentrent sur une série de PMI préliminaires pour les principales économies de la région en octobre. En Allemagne, l'indice de l'activité commerciale (HCOB Manufacturing/Services PMI) a été publié à 10h30, heure de Moscou. Les chiffres préliminaires montreront si l'amélioration observée en septembre, lorsque l'activité commerciale de la zone euro a connu l'une de ses plus fortes croissances en 16 mois, s'est poursuivie. Les analystes s'attendent à ce que les PMI allemands restent proches des niveaux de septembre, indiquant une prévision de stabilisation progressive de l'industrie avec une faiblesse persistante du secteur manufacturier. À 11h00, heure de Moscou, l'indice composite PMI de la zone euro a été publié — un indicateur clé avancé pour la région. Sa dynamique indiquera si la zone euro maintien son rythme de croissance ou si elle fait face à un nouvelle décélération. Selon les prévisions de S&P Global, le pic de septembre pourrait se poursuivre, mais les investisseurs regardent de près comment l'incertitude politique (telles que les récents événements en France) influence la confiance des entreprises.
Pratiquement en même temps, à 11h30, heure de Moscou, les données PMI du Royaume-Uni ont été publiées. L'économie britannique a auparavant montré des signes de stagnation — le PMI de septembre indiquait une forte décélération de la croissance et une contraction de l'emploi. L'indice préliminaire d'octobre montrera si un déclin a été évité. En plus des PMI, des données sur le commerce de détail et des indices de confiance des consommateurs (comme l'indice GfK) pourraient également avoir été publiées le matin au Royaume-Uni, complétant ainsi le tableau de l'état de l'économie. Une inflation élevée (dernière estimation — 3,8 % en glissement annuel en août) reste un problème pour la Banque d'Angleterre, donc tout signe d'un assouplissement de l'activité commerciale dans un contexte d'inflation élevée place le régulateur dans une position délicate.
Le secteur d'entreprise européen propose également plusieurs rapports importants. NatWest Group (NWG), l'une des plus grandes banques du Royaume-Uni, a publié ses résultats pour le troisième trimestre 2025 tôt le matin (à 7h00 BST, 9h00 heure de Moscou). La banque a déclaré une croissance des prêts et des dépôts, ainsi qu'une augmentation de ses prévisions de revenus en profitant de la hausse des taux d'intérêt. Les investisseurs de la CEI portent une attention particulière à NatWest comme baromètre du secteur bancaire européen — ses chiffres concernant les marges et la qualité des actifs donnent le ton à d'autres actions bancaires. En France, le géant pharmaceutique Sanofi a publié ses résultats du troisième trimestre ; la direction a passé en revue ces résultats lors d'une conférence téléphonique matinale avec des analystes. Une augmentation modérée des revenus était attendue, grâce à la demande pour les vaccins et les nouveaux médicaments. En Suède, le groupe Saab AB (défense et aérospatial) a publié son rapport pour le troisième trimestre 2025 — l'entreprise note une augmentation des commandes en raison de la forte tension géopolitique, présentant son rapport à 7h30 CET et tenant une présentation à 10h00 CET.
Parmi d'autres grandes entreprises européennes, la société italienne d'énergie et de gaz ENI publiera également ses résultats pour le troisième trimestre (publication le 24 octobre), reflétant la dynamique des prix du pétrole et du gaz. Dans l'ensemble, au sein de l'Euro Stoxx 50 et d'autres indices régionaux, le pic des rapports trimestriels d'entreprises se situe à la fin octobre — les investisseurs évaluent les premiers signaux. Des rapports modérément positifs de NatWest et Sanofi pourraient soutenir les marchés européens, mais beaucoup dépendra de l'orientation du marché après la publication des PMI. Les indices boursiers européens ont ouvert aujourd'hui sans une dynamique claire : les indicateurs PMI se rapprochent des prévisions, et l'attention se déplace vers les surprises d'entreprise. Les analystes notent que les résultats des échanges en Europe à la fin de la semaine seront déterminés par la combinaison de ces facteurs macroéconomiques et microéconomiques.
Russie : décision de la Banque centrale de Russie et résultats des entreprises
Le marché russe se concentre aujourd'hui sur la réunion de la Banque de Russie. À 13h30, heure de Moscou, le régulateur annoncera sa décision concernant le taux directeur, et à 15h00, heure de Moscou, une conférence de presse dirigée par la direction de la Banque centrale commencera. Le taux directeur actuel est de 17 % par an, après une série d'augmentations précédentes cette année. Lors des trois précédentes réunions, la Banque de Russie a progressivement réduit le taux (d'1 point de base en juin, de 2 points de base en juillet et d'1 point de base en septembre), s'éloignant du niveau maximal de 21 % par an. Cependant, la situation est désormais ambiguë : l'inflation annuelle a de nouveau dépassé les 8 %, des risques inflationnistes se sont intensifiés (hausse des prix des combustibles, augmentation de la TVA à partir de la nouvelle année, etc.). Les analystes sont partagés sur les prévisions : certains experts estiment que le régulateur fera une pause et maintiendra le taux à 17 % pour contenir l'inflation galopante et l'économie en ralentissement. D'autres envisagent une légère réduction — de 0,25 % à 0,5 %, tandis que les prévisions les plus audacieuses évoquent une décision d'un recul de 100 points de base en cas de signes significatifs de ralentissement économique. Par exemple, SberCIB s'attend officiellement à une conservation du taux à 17 % par an, indiquant des arguments en faveur d'une position d'attente. L'intrigue persistera jusqu'à l'annonce : la Banque centrale a souligné que la décision d'octobre n'était pas prédéterminée à l'avance et tiendrait compte des nouvelles données sur l'inflation et le taux de change du rouble.
Le marché boursier russe réagit à tout signe du régulateur. Ce matin, l'indice de la Bourse de Moscou oscille dans l'attente : les investisseurs évaluent les probabilité d'une baisse du taux qui pourrait soutenir les actions des entreprises du secteur réel, tout en affaiblissant le rouble, et le scénario de maintien du taux à 17 %, qui retiendrait temporairement le rendement des instruments en roubles. Le secteur bancaire est au centre de l'attention — en particulier les banques d'État, les plus sensibles aux décisions de la Banque centrale. VTB publie aujourd'hui son rapport trimestriel : la banque a annoncé la publication de ses résultats pour le troisième trimestre 2025 précisément le 24 octobre. Ceci est un événement important pour les investisseurs sur le marché moscovite : après que VTB a enregistré des pertes l'année dernière dues aux sanctions, le marché attend des signes de restauration de la rentabilité. Selon des informations préliminaires, la situation financière des grands acteurs, notamment Gazprom et Sberbank, demeure stable, et les investisseurs espèrent que VTB va montrer une amélioration des métriques (revenus d'intérêts, frais) dans le contexte d'adaptation à de nouvelles conditions.
D'autres événements d'entreprise en Russie pour le 24 octobre incluent des nouvelles sur les dividendes des entreprises pétrolières et gazières. Le conseil d'administration de Lukoil aurait dû discuter des dividendes intérimaires, mais la réunion a été annulée en raison des sanctions américaines. Cela crée une incertitude pour les actions du secteur pétrolier et gazier. Cependant, les résultats des échanges de jeudi ont montré une hausse de près de 0,9 % de l'indice de la Bourse de Moscou grâce à une reprise du marché après une longue baisse. Si la Banque centrale de Russie répond aujourd'hui aux attentes des investisseurs (par exemple, en signalant un assouplissement de la politique dans les mois à venir ou au moins en ne durcissant pas son discours), les actions russes pourraient poursuivre leur reprise. Les recommandations des analystes pour les investissements sur le marché local consistent à privilégier les actions orientées vers l'exportation (au cas où le rouble faiblirait après une baisse de taux) et à faire preuve de prudence avec les obligations dont les prix ont déjà pris en compte les futures baisses de taux.
États-Unis : inflation, activité économique et résultats des entreprises publiques
Dans l'après-midi, l'attention se déplacera vers les marchés américains. À 15h30, heure de Moscou, un indicateur clé sera publié — l'indice des prix à la consommation (CPI) des États-Unis pour le mois de septembre. Cette publication est généralement publiée plus tôt dans le mois, mais en raison de l'arrêt récent du gouvernement américain, le processus a été retardé. Les données sur l'inflation sont extrêmement importantes pour comprendre la future politique de la Fed. Selon les économistes, le CPI de septembre pourrait montrer une accélération de l'inflation de 2,9 % à environ 3,1 % en glissement annuel. Toute valeur supérieure à la prévision pourrait inquiéter le marché : bien que la Fed ait marquée une première pause de l'augmentation des taux, elle sera contrainte de maintenir un discours ferme en cas de hausse des prix. Dans ce contexte, les contrats à terme sur les indices américains oscillent le matin sans dynamique claire — les investisseurs ne se précipitent pas à ouvrir de grandes positions avant la publication des chiffres sur l'inflation aux États-Unis.
En plus de l'inflation, à 16h45, heure de Moscou, un indice composite PMI préliminaire pour les États-Unis pour octobre (S&P Global) sera publié. Au cours des mois précédents, les États-Unis ont surpassé d'autres économies développées en termes de croissance, bien qu'en septembre, une certaine décélération de l'activité commerciale ait été observée. Le PMI d'octobre indiquera si les États-Unis ont maintenu cette position de leader. Une valeur d'environ 50 à 51 points était attendue, signalant une légère croissance. Si l'indicateur tombe soudainement en dessous de 50, cela pourrait intensifier les craintes de récession. Cependant, certains experts estiment que la baisse des taux de la Fed (qui a eu lieu pour la première fois en un an, plus tôt cet automne) et les attentes d'un assouplissement supplémentaire pourraient soutenir l'activité commerciale — les données PMI confirmeront ou infirmeront cette analyse.
À 17h00, heure de Moscou, plusieurs autres rapports des États-Unis seront publiés : l'indice final de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan pour octobre (accompagné des attentes en matière d'inflation des ménages) et des données sur les ventes de logements neufs pour septembre. L'indicateur de sentiment de l'Université du Michigan, selon les prévisions, est resté autour des valeurs récentes — les consommateurs américains se montrent relativement confiants grâce à un marché du travail fort, bien que la hausse des prix et l'incertitude politique (la fermeture budgétaire prolongée, dont on a enfin appris qu'elle se terminerait cette semaine) aient pu légèrement détériorer les attentes. Les ventes de nouveaux logements devraient montrer une légère baisse après un pic en été, reflétant l'impact des taux hypothécaires élevés sur le marché immobilier. Ensemble, tous ces indicateurs fourniront une image plus complète de l'état de l'économie américaine au début du quatrième trimestre.
Enfin, cette journée est particulièrement riche en publications de résultats aux États-Unis — plusieurs grandes entreprises publient leurs résultats trimestriels avant l'ouverture du marché américain (Friday Before Open). Pour les investisseurs, c'est une occasion d'évaluer les prévisions de bénéfices des entreprises face aux défis macroéconomiques. Ci-dessous, les principales entreprises de l'indice S&P 500 et d'autres dont les rapports sortiront le 24 octobre avant le début des échanges à New York (période de rapport — 3ème trimestre 2025) :
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Procter & Gamble (PG) – leader mondial des biens de consommation. Un bénéfice trimestriel de 1,90 $ par action est attendu avec un chiffre d'affaires d'environ 22,17 milliards de dollars. Les investisseurs chercheront dans le rapport des signes de résilience de la demande pour les biens de consommation et de l'impact de l'inflation des coûts sur la marge. P&G est traditionnellement considéré comme un indicateur de l'état du secteur de la consommation des États-Unis.
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HCA Healthcare (HCA) – le plus grand opérateur d'un réseau d'hôpitaux privés aux États-Unis. Le consensus de bénéfices est d'environ 5,65 $ par action, chiffre d'affaires de 18,56 milliards de dollarsi. Les résultats de HCA montreront si l'occupation élevée des établissements de santé se maintient et si l'entreprise a pu contrôler la montée des coûts. Le secteur de la santé est au centre de l'attention des investisseurs dans le contexte de la reprise post-pandémique.
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General Dynamics (GD) – entrepreneur en défense et conglomérat industriel. Le bénéfice prévu est de 3,73 $ par action avec un chiffre d'affaires d'environ 12,53 milliards de dollars. Étant donné la croissance globale des dépenses en défense, les marchés s'attendent à de bons résultats et peut-être à une augmentation des prévisions de bénéfices (le carnet de commandes d'équipements de défense grandit). Les actions des entreprises de défense ont surperformé le marché ces derniers mois en raison des hauts risques géopolitiques.
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Illinois Tool Works (ITW) – entreprise industrielle diversifiée (équipements et composants). Les prévisions sont de 2,69 $ de bénéfice par action, chiffre d'affaires d'environ 4,09 milliards de dollarsi. Pour ITW, les signes de demande du secteur automobile et du secteur de la construction sont essentiels. Les investisseurs porteront attention aux prévisions du marché fournies par la direction concernant les segments et les régions — tout signal d'un ralentissement de la demande industrielle pourrait influencer l'ensemble du secteur industriel.
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Booz Allen Hamilton (BAH) – société de conseil et d'ingénierie, grand entrepreneur du gouvernement américain. Un bénéfice d'environ 1,50 $ par action et un chiffre d'affaires de 2,99 milliards de dollars sont attendus. Au centre de l'attention sont les commentaires sur les dépenses budgétaires en défense et technologie, car Booz Allen profite de l'augmentation des dépenses informatiques dans le secteur public.
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Gentex Corp (GNTX) – fabricant de composants électroniques pour automobiles (par exemple, des miroirs avec électronique intégrée). Le bénéfice attendu est de 0,47 $ par action avec un chiffre d'affaires d'environ 669 millions de dollars. Les résultats de Gentex seront un indicateur pour le secteur automobile : l'entreprise fournit des composants à l'échelle mondiale, et son rapport reflétera la demande pour les automobiles et les problèmes de chaînes d'approvisionnement.
En plus des entreprises mentionnées, plusieurs banques régionales et sociétés d'investissement publieront également leurs résultats avant l'ouverture du marché américain, notamment Flagstar Bank (FLG), Southside Bancshares (SBSI), Stellar Bancorp (STEL) et Virtus Investment Partners (VRTS). Ces banques régionales et entreprises d'investissement fourniront de nouvelles données sur l'état du crédit, les résultats des échanges sur les marchés financiers et la gestion d'actifs. Bien qu'aucune d'entre elles ne figure parmi les géants, leurs résultats combinés donneront un signal sur la santé du secteur financier au niveau local — particulièrement important, pour voir si les flux de dépôts et la marge se sont stabilisés après les turbulences entourant les banques régionales américaines plus tôt dans l'année.
Le vendredi matin, les contrats à terme sur le S&P 500 et le Nasdaq se négocient prudemment : l'incertitude avant les données sur l'inflation et le flot de rapports pèse. Les résultats des échanges d'hier sur Wall Street ont été mitigés — l'indice Nasdaq a chuté en raison de résultats décevants d'importantes entreprises technologiques plus tôt dans la semaine, tandis que le Dow Jones et le S&P 500 se sont maintenus à la hausse grâce à l'optimisme concernant des secteurs plus traditionnels. Dans l'ensemble, selon les analystes, au troisième trimestre, le bénéfice des entreprises du S&P 500 pourrait augmenter d'environ 9 % d'une année sur l'autre, ce qui est meilleur que les attentes du début du trimestre. Cela alimente les prévisions du marché sur un atterrissage en douceur de l'économie. Cependant, les investisseurs « sont fatigués de regarder les rapports à travers le prisme de la fumée politique », notent les médias, insinuant que la géopolitique et les différends fiscaux (fermeture, sanctions) détournent souvent l'attention des indicateurs fondamentaux. Ainsi, aujourd'hui, l'attention est centrée sur les données économiques nettes et les revenus réels des entreprises.
Les principaux événements de la journée pour les investisseurs — la combinaison de macroéconomie et d'actualités d'entreprises — donneront le ton aux marchés mondiaux lors de cette dernière journée de négociations de la semaine. Les PMI préliminaires en Europe et en Asie ont déjà tracé les contours : l'économie mondiale envoie des signaux mixtes, continuant de croître dans certaines régions tout en ralentissant dans d'autres. La décision de la Banque de Russie sur le taux sera l'événement central de la journée sur le marché local, déterminant le climat sur le marché obligataire et sur le marché des devises du rouble. Aux États-Unis, les données sur l'inflation peuvent soit apaiser les investisseurs (si le CPI est conforme aux prévisions), soit les inquiéter quant à la perspective d'une période plus longue de taux élevés de la Fed. L'importante publication des résultats des entreprises pour le trimestre fournit des repères essentiels : des surprises positives pourraient soutenir le marché boursier, tandis que des déceptions par rapport aux attentes pourraient accroître la volatilité. Les investisseurs de la CEI sont invités aujourd'hui à suivre attentivement l'analyse publiée : les prévisions consensuelles et les commentaires des directions (particulièrement dans les rapports d'entreprises aux États-Unis et en Europe) aideront à ajuster les stratégies. L'équilibre entre les risques et les opportunités est actuellement fragile, de sorte que les prévisions du marché pour un avenir proche dépendront de la façon dont les attentes clés d'aujourd'hui se réaliseront. En fin de semaine, les investisseurs évaluent les résultats des échanges et en tirent des conclusions : la diversification par régions et secteurs reste une approche sage, et les principales nouvelles du 24 octobre rappellent que les investissements mondiaux nécessitent la prise en compte de nombreux facteurs — des taux d'intérêt aux bénéfices de chaque entreprise.
