Événements économiques et rapports d'entreprise : vendredi 31 juillet 2026 – décision de la Banque du Japon, inflation de la zone euro, rapports d'ExxonMobil, Chevron et de Norilsk Nickel
Le vendredi 31 juillet 2026 marque la fin d'une des semaines les plus chargées du calendrier d'affaires estival. En arrière-plan, il y a eu la réunion de la Réserve fédérale des États-Unis dirigée par le nouveau président Kevin Warsh, la première estimation du PIB américain pour le deuxième trimestre ainsi que les rapports des géants technologiques Apple, Microsoft, Meta et Amazon. La note finale de la semaine est tout aussi significative : les investisseurs attendent la décision de la Banque du Japon concernant le taux d'intérêt, les données préliminaires sur l'inflation de la zone euro pour juillet, les indices de l'activité économique en Chine, ainsi que les rapports trimestriels des grandes compagnies pétrolières ExxonMobil et Chevron. Sur le marché russe, l'accent est mis sur le rapport semestriel de Norilsk Nickel selon les normes IFRS. Le dernier jour de négociation du mois est traditionnellement accompagné d'une rééquilibration des portefeuilles, ce qui renforce la volatilité sur les marchés boursiers mondiaux.
Événements clés du jour : aperçu
- Décision de la Banque du Japon concernant le taux d'intérêt, rapport prévisionnel mis à jour et conférence de presse de Kazuo Ueda.
- Estimation préliminaire de l'inflation des consommateurs (CPI) dans la zone euro pour juillet.
- Indices officiels de l'activité économique (PMI) chinois pour juillet.
- Indice des coûts du travail (ECI) pour le deuxième trimestre, PMI de Chicago et indice final de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan aux États-Unis.
- Rapports pour le deuxième trimestre : ExxonMobil, Chevron, AbbVie, Linde, Colgate-Palmolive, Eaton, Sony Group, Moderna et d'autres.
- Publication des états financiers consolidés de Norilsk Nickel selon les normes IFRS pour le premier semestre 2026.
Banque du Japon : taux, prévisions et yen à des niveaux de 40 ans minimum
L'événement macroéconomique majeur du vendredi est le résultat de la réunion de deux jours de la Banque du Japon. Le consensus prévoit le maintien du taux directeur à 1 % par an, cependant, l'intrigue réside dans les détails : avec sa décision, le régulateur publiera un rapport prévisionnel trimestriel, et le gouverneur Kazuo Ueda tiendra une conférence de presse. Le cours du yen se situe près des niveaux les plus bas depuis quatre décennies, autour de 163-164 pour un dollar, ce qui accroît la pression sur le régulateur et augmente les risques d'interventions monétaires. Toute suggestion d'accélération du cycle de hausse des taux pourrait catalyser le renforcement du yen, la réduction des opérations de carry trade et la correction de l'indice Nikkei 225, sensible au facteur monétaire en raison de la forte proportion d'exportateurs.
Inflation dans la zone euro : test de la politique de la BCE
À 12h00 (heure de Moscou), Eurostat présentera une estimation préliminaire de la croissance des prix à la consommation pour juillet. Après une baisse de l'inflation annuelle à 2,8 % en juin, les économistes s'attendent à un rebond vers environ 2,9-3,0 % en raison de l'augmentation des prix des énergies liée à une nouvelle flambée de tensions au Moyen-Orient. L'inflation de base, selon les prévisions, devrait rester autour de 2,4 %. Cette publication sera un argument clé dans le débat autour d'une éventuelle hausse des taux de la BCE lors de la réunion du 10 septembre - le marché anticipe déjà une forte probabilité de resserrement. Des données plus solides soutiendront l'euro, mais exerceront une pression sur les indices Euro Stoxx 50 et DAX.
Statistiques américaines : coûts du travail et confiance des consommateurs
Le calendrier américain pour vendredi est nettement plus léger que les jours précédents, mais ne passera pas inaperçu :
- Indice des coûts du travail (Employment Cost Index) pour le deuxième trimestre – un indicateur important pour la Fed du point de vue de la pression salariale sur l'inflation.
- Indice de l'activité économique de Chicago (Chicago PMI) pour juillet – un signal leading avant la publication de l'ISM début août.
- Évaluation finale de l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan, y compris les attentes d'inflation des ménages.
Après la décision de la Fed de maintenir son taux et la publication de données sur le déflateur PCE la veille, ces publications préciseront la trajectoire de la politique monétaire pour l'automne dans un contexte d'inflation, qui reste encore au-dessus de l'objectif de 2 %.
Chine : les indices PMI influenceront les marchés des matières premières
Dans la matinée, les indices officiels de l'activité économique en Chine pour juillet – dans les secteurs manufacturiers et des services – seront publiés. Après la récente réunion du Politburo, qui a tracé des mesures de soutien à la demande intérieure, les investisseurs rechercheront une confirmation de la stabilisation de la deuxième économie mondiale. Les données PMI influencent directement les cotations du pétrole, des métaux industriels et des actions des entreprises de matières premières, allant du secteur minier en Europe aux exportateurs russes.
ExxonMobil et Chevron : journée des géants pétroliers à Wall Street
Avant l'ouverture des marchés aux États-Unis, ExxonMobil et Chevron présenteront leurs résultats trimestriels. ExxonMobil a déjà orienté le marché : le bénéfice du deuxième trimestre pourrait s'élever à environ 5 milliards de dollars au-dessus du niveau du premier grâce à l'envolée des prix du pétrole (le prix moyen du Brent au cours du trimestre s'est établi à environ 96,7 dollars le baril, +23 % par rapport au premier trimestre) et à la reprise de la marge de raffinage. Les investisseurs évalueront la durabilité du programme de rachat d'actions de 20 milliards de dollars par an et l'historique des dividendes, qui affiche 43 années de croissance continue des paiements. Pour Chevron, les éléments clés sont l'intégration des actifs Hess, la production en Guyane et dans le bassin de Perm, ainsi que la capacité à générer des flux de trésorerie disponibles en période de volatilité des prix des matières premières.
D'autres rapports aux États-Unis : pharmaceutique, secteur des consommateurs et industrie
En plus des géants pétroliers, d'autres entreprises publieront leurs résultats avant l'ouverture du marché :
- AbbVie – dynamique des ventes du portefeuille immunologique Skyrizi et Rinvoq;
- Linde – indicateur de l'état de l'industrie mondiale à travers la demande de gaz techniques;
- Colgate-Palmolive – politique tarifaire et croissance organique dans le segment des consommateurs;
- Eaton – commandes liées à l'électrification et à la construction de centres de données;
- Dominion Energy, Cameco, Cboe Global Markets, T. Rowe Price, Moderna, AutoNation – un large éventail de secteurs allant de l'énergie aux finances.
Dans l'ensemble, la saison des résultats s'annonce forte : selon les estimations de FactSet, le bénéfice des entreprises S&P 500 au deuxième trimestre a augmenté de près de 25 % d'une année sur l'autre – c'est le deuxième trimestre consécutif avec des taux supérieurs à 20 %.
Asie et Europe : Sony et la fin d'une semaine de pointe
En Asie, le rapport clé sera celui de Sony Group – les investisseurs évalueront les résultats des segments vidéo, musical et semi-conducteurs, ainsi que l'impact du yen faible sur les revenus de l'exportateur. En Europe, le pic de la saison est tombé au milieu de la semaine, avec les résultats d'EssilorLuxottica, GSK, Rio Tinto et d'autres poids lourds ; vendredi, l'attention sera déplacée vers les statistiques macroéconomiques et la dynamique hebdomadaire finale de l'Euro Stoxx 50 à la lumière du rapport sur l'inflation.
Marché russe : Norilsk Nickel et le flot de rapports semestriels
À la Bourse de Moscou, le 31 juillet, Norilsk Nickel publiera ses états financiers consolidés selon les normes IFRS pour le premier semestre 2026. Le marché évaluera l'impact des prix du palladium, du nickel et du cuivre, la dynamique des dépenses d'investissement et de la charge de la dette de l'entreprise – les perspectives de retour à des dividendes en dépendent. De plus, la fin du mois entraîne traditionnellement un flot de rapports semestriels selon les normes RAS d'un large éventail d'émetteurs de l'indice MOEX, tandis que les investisseurs continuent à prendre en compte les résultats de Sberbank, Yandex, VTB et Ozon, publiés dans les derniers jours de juillet.
Ce à quoi les investisseurs doivent prêter attention le 31 juillet 2026
Le dernier jour de négociation de juillet combine plusieurs facteurs de risque et opportunités. Les priorités du jour apparaissent comme suit :
- Discours de la Banque du Japon. Même si le taux reste inchangé, les signaux fermes d'Ueda pourraient engendrer un renforcement rapide du yen et une contraction mondiale du carry trade – avec des conséquences pour les devises des marchés émergents et les actifs risqués.
- Inflation de la zone euro. Un rebond au-dessus de 3 % renforcera les attentes d'une hausse des taux de la BCE en septembre et pourrait exercer une pression sur les actions et obligations européennes.
- Rapports d'ExxonMobil et Chevron. Les commentaires de la direction sur les prix du pétrole, l'activité de forage et les rachats donneront le ton à l'ensemble du secteur énergétique, y compris les pétroliers russes.
- PMI de la Chine. Des données faibles seraient un signal de risque pour les devises de matières premières, les métaux et les exportateurs ; des données solides soutiendraient l'appétit global pour le risque.
- Effet de fin de mois. La rééquilibration des grands fonds pourrait accentuer les mouvements dans les deux sens, donc une volatilité accrue, non liée aux nouvelles fondamentales, est possible dans la dernière heure de négociation.
L'association des décisions des banques centrales, des statistiques d'inflation et des résultats des géants des matières premières fait du 31 juillet une journée où la discipline en matière de gestion des risques est plus importante que la recherche de rendements à court terme. Une approche mesurée, une diversification par devises et secteurs, ainsi qu'une attention aux prévisions des entreprises pour le second semestre aideront les investisseurs à clôturer le mois sans pertes excessives.
