Événements économiques et rapports d'entreprise — 29 octobre 2025 : réunion de la Fed, taux de la Banque du Canada, inflation en Russie

Examen détaillé des événements économiques et des rapports d'entreprise du 29 octobre 2025. Réunion de la Réserve fédérale, décision de la Banque du Canada, données sur l'inflation en Russie et en Australie, négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine, ainsi que les résultats des entreprises aux États-Unis, en Europe, en Asie et en Russie.

Mercredi constitue un agenda chargé pour les investisseurs : en Asie, l'accent est mis sur la publication de l'indice des prix à la consommation (IPC) de l'Australie pour le troisième trimestre, tandis que la bourse de Hong Kong est fermée pour la fête de Chuangyuan. En Europe, les échanges en Turquie sont suspendus à l'occasion de la Journée de la République, et les sentiments sur les marchés seront largement influencés par des facteurs globaux. L'événement majeur de la journée sera la réunion de la Réserve fédérale des États-Unis – ses résultats donneront le ton au S&P 500 et aux autres actifs à risque. S'ajoutent à l'ensemble la décision de la Banque du Canada concernant le taux, les dernières données sur le commerce extérieur et l'immobilier aux États-Unis, l'allocution de la présidente de la Banque centrale de Russie, Elvira Nabiullina, ainsi que les statistiques hebdomadaires sur le pétrole. Sur le front des affaires, un flux dense de rapports : aux États-Unis, des géants technologiques et le secteur industriel présentent leurs résultats, tandis qu'en Europe, les rapports d'Adidas et de GSK méritent une attention particulière ; en Asie, les résultats de Samsung et de grandes entreprises japonaises, et en Russie, le rapport de Yandex. Pour les investisseurs, il est crucial d'évaluer ces événements dans leur ensemble : signaux des banques centrales ↔ rendements obligataires ↔ taux de change ↔ prix des matières premières ↔ appétit pour le risque sur les marchés.

Calendrier macroéconomique (MSK)

Toute la journée — Hong Kong : jour férié (festival de Chuangyuan, bourse fermée).
Toute la journée — Turquie : jour férié (Journée de la République, bourse fermée).
03:30 — Australie : indice des prix à la consommation (IPC) pour le T3 2025.
~12:00 — Russie : allocution de la présidente de la Banque centrale Elvira Nabiullina au Conseil fédéral.
15:30 — États-Unis : balance commerciale pour septembre (données préliminaires).
16:45 — Canada : décision de la Banque du Canada concernant le taux directeur.
17:00 — États-Unis : indice des ventes de maisons en attente pour septembre.
17:30 — Canada : conférence de presse de la Banque du Canada.
17:30 — États-Unis : réserves de pétrole selon les données de l'EIA (statistiques hebdomadaires).
19:00 — Russie : données opérationnelles sur l'inflation (IPC, % par rapport à l'année précédente).
21:00 — États-Unis : réunion du FOMC (décision finale concernant le taux de la Réserve fédérale).
21:30 — États-Unis : conférence de presse du président de la Réserve fédérale après la réunion.

Géopolitique : négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine

Washington et Pékin engagent des négociations ministérielles sur le commerce. L'accent est mis sur l'assouplissement des restrictions tarifaires, l'exportation de technologies et les livraisons de matières premières. Tout signe de progrès (par exemple, des accords sur les métaux rares ou les importations agricoles) soutenir le marché mondial des actions, en particulier les entreprises industrielles et technologiques. En revanche, l'absence de percées maintiendra la prudence des investisseurs vis-à-vis des actifs à risque.

Australie : IPC et politique de la RBA

L'inflation en Australie pour le T3, selon les prévisions, a accéléré pour atteindre environ 3 % en glissement annuel (contre 2,1 % au T2) en raison de la hausse des prix du carburant et de certains services. Ce résultat pourrait renforcer la prudence de la Banque de réserve d'Australie. Bien que le niveau actuel soit proche de l'objectif, un dépassement des prévisions (par exemple, une forte augmentation trimestrielle des prix) pourrait augmenter la probabilité de maintenir un discours ferme de la RBA, voire d'une augmentation supplémentaire des taux. Ceci impacte le dollar australien et les sentiments sur les marchés asiatiques.

Russie : inflation et signaux de la Banque centrale

Les données opérationnelles concernant l'inflation des consommateurs en Russie montreront à quel point la décélération récente de la croissance des prix est durable après une flambée. L'IPC annuel reste élevé (chiffres à deux chiffres), mais une tendance à la baisse sera perçue par les investisseurs comme une confirmation de l'exactitude des récentes baisses du taux directeur de la Banque centrale de Russie. Une hausse inattendue de l'inflation, en revanche, pourrait accentuer la pression sur le rouble et les obligations OBL.
Elvira Nabiullina prend la parole au Conseil fédéral, où elle mettra probablement l'accent sur la volonté de la Banque centrale de continuer un assouplissement prudent de la politique. Dans ses commentaires, les investisseurs chercheront des indices sur la trajectoire future des taux : le ralentissement de la demande intérieure et l'épuisement des facteurs inflationnistes (carburant, récolte) pourraient plaider en faveur d'une baisse des taux dans le futur. Tout signe dans le discours de Nabiullina aura des répercussions sur les attentes concernant le rouble et le secteur bancaire.

Pétrole : données de l'EIA sur les réserves

Le rapport du Département de l'Énergie des États-Unis (EIA) sur les réserves commerciales de pétrole et de produits pétroliers donnera une orientation à court terme pour le marché des ressources énergétiques. Il est prévu que les changements dans les réserves soient modérés ; par exemple, une diminution des réserves de pétrole brut indiquera une demande soutenue et soutiendra les prix, tandis qu'une hausse inattendue des réserves pourrait entraîner une correction des cotations pétrolières. Les investisseurs du secteur pétrolier et gazier doivent surveiller cette publication : la volatilité des prix du pétrole influencera les actions des entreprises énergétiques et les devises liées aux matières premières.

Réunion de la Réserve fédérale des États-Unis

La Réserve fédérale conclut sa réunion, dont le marché ne s'attend pas à un changement brutal du taux d'intérêt (la fourchette actuelle reste proche du pic du cycle de resserrement en cours). Le principal point d'interrogation réside dans le discours accompagnant et les commentaires de Jerome Powell. Si la Réserve fédérale reconnaît un ralentissement de l'inflation et de l'économie, cela pourrait signifier une pause, voire le début prochain d'un cycle de baisse des taux, ce qui soutiendrait les actions et les obligations. Cependant, l'accent mis sur une inflation toujours élevée et la volonté de maintenir les taux à des niveaux plus élevés plus longtemps que prévu augmenteront les rendements des obligations du Trésor et exerceront une pression sur le secteur technologique.
À surveiller : l'évaluation par la Réserve fédérale du marché du travail et de la consommation, l'équilibre des voix au sein du Comité (la position était-elle unanime ?) et tout indice sur les étapes futures. La réaction du marché peut être vive – traditionnellement, les indices S&P 500 et Nasdaq, ainsi que le dollar et l'or, effectuent des mouvements brusques dans les minutes suivant la publication de la décision et lors du discours de Powell.

Décision de la Banque du Canada

La Banque du Canada annoncera sa décision sur le taux : le consensus prévoit le maintien du taux directeur au niveau actuel, compte tenu de la stabilisation de l'inflation près de 2 %, l'objectif. Plus important est le communiqué qui l'accompagne : si le régulateur signale des risques de surchauffe de l'économie ou, au contraire, des signes de ralentissement, cela influencera le dollar canadien (CAD) et les rendements des obligations canadiennes. Les investisseurs doivent prêter attention au ton des communications : des signes d'une approche « faucon » (préoccupation concernant la pression sur les prix) pourraient faire grimper le CAD, tandis qu'un discours plus « colombe » sur la nécessité de soutenir la croissance pourrait avoir l'effet inverse.

Rapport : avant l'ouverture (BMO, États-Unis, Europe et Asie)

Boeing (BA) – géant aérospatial (Dow Jones). À l'ordre du jour : le rétablissement de la production et des livraisons d'avions, la réalisation des plans d'augmentation de la production du 737 MAX, ainsi que le flux de trésorerie disponible. Les investisseurs évalueront la dynamique du nouveau portefeuille de commandes face à l'augmentation de la demande de transport aérien et des contrats de défense.
Verizon (VZ) – télécom (S&P 500). Indicateurs clés : progression du nombre d'abonnés et taux d'attrition sur un marché mobile saturé, développement du service 5G et recettes des nouveaux services. Les commentaires de la direction sur la concurrence tarifaire et les prévisions de dividendes face au niveau élevé de l'endettement sectoriel sont également cruciaux.
Samsung Electronics – Corée du Sud, l'un des leaders de l'indice KOSPI. La rentabilité de la division semi-conducteurs est importante en raison de la reprise des prix de la mémoire et de la demande de puces pour l'IA, ainsi que des ventes de smartphones Galaxy. Le rapport de Samsung définira le ton pour l'ensemble du secteur technologique asiatique et influencera l'indice Nikkei 225 par le biais des chaînes d'approvisionnement.
Keyence Corp (6861.T) – Japon, entreprise de haute technologie (Nikkei 225). Le fabricant de capteurs et de systèmes d'automatisation a rendu compte de son semestre. Au centre de l'attention : la croissance des revenus sur les marchés industriels mondiaux, la marge opérationnelle et l'impact du taux de change yen. Les résultats de Keyence servent de baromètre pour la demande d'automatisation industrielle dans le monde.
Adidas (ADS) – Allemagne, première entreprise du secteur de la consommation (DAX, Euro Stoxx 50). Le rapport du T3 montrera la dynamique des ventes de vêtements et de chaussures de sport. Les investisseurs se concentrent sur la récupération des revenus en Chine, en Amérique du Nord et en Europe, le niveau des stocks, ainsi que sur la rentabilité – particulièrement en raison des fluctuations des taux de change et des prix des matières premières.
GSK (GSK) – Royaume-Uni, pharmacie (FTSE 100). Le rapport du trimestre portant sur les ventes des médicaments clés (par exemple, le vaccin Shingrix et de nouveaux médicaments dans le portefeuille) et la prévision mise à jour pour l'année est important. Le marché évaluera également les commentaires sur les progrès dans le développement de nouveaux médicaments et l'impact de la pression sur les prix sur la marge. Le rapport de GSK donnera le ton au secteur pharmaceutique européen.
Yandex (YNDX) – Russie, géant de l'IT (MOEX hors indice). La société présentera ses résultats selon les normes IFRS pour le T3 : au centre de l'attention, la dynamique des recettes publicitaires dans le secteur de la recherche, la croissance des services de commerce électronique et de taxi, ainsi que la rentabilité opérationnelle après la séparation des actifs. Les investisseurs dans le secteur technologique russe attendent de Yandex des signaux sur la reprise de l'activité et les perspectives de restructuration d'entreprise.

Rapport : après la fermeture (AMC, États-Unis)

Meta (META) – États-Unis, secteur Internet (FAANG). Indicateurs clés : croissance des revenus publicitaires sur Facebook, Instagram et WhatsApp, nombre et activité des utilisateurs (MAU/DAU), et dépenses consacrées au développement de la métavers et de l'infrastructure AI. Les résultats de Meta définiront le ton pour l'ensemble du secteur technologique du NASDAQ ; le pronostic de la direction concernant les revenus dans un contexte de ralentissement économique et de concurrence dans le secteur publicitaire est particulièrement important.
Alphabet (GOOGL) – États-Unis, conglomérat technologique (FAANG). Au centre de l'attention : revenus de la recherche et de la publicité de Google (secteur Google Services) et croissance continue des activités cloud de Google Cloud. Les investisseurs surveillent également les commentaires sur l'intégration de l'IA générative dans les produits de l'entreprise et le contrôle des coûts. Un rapport solide d'Alphabet soutiendra le Nasdaq et le S&P 500, tandis que des résultats faibles, en particulier pour le cloud, pourraient provoquer des ventes dans le secteur.
eBay (EBAY) – États-Unis, plateforme de e-commerce. Indicateurs : volume brut de marchandises (GMV) sur la plateforme, nombre d'acheteurs et de vendeurs actifs, panier moyen. Le marché évaluera le succès de la stratégie de monétisation (commissions, publicité) et les prévisions pour le trimestre des fêtes. Le rapport d'eBay donnera une idée de l'activité consumer en ligne et de la concurrence avec d'autres places de marché.
Starbucks (SBUX) – États-Unis, secteur de consommation. La chaîne de cafés rendra compte de son quatrième trimestre financier de 2025. Indicateurs clés : ventes comparables (LFL) dans les principales régions – principalement en Chine et en Amérique du Nord, où la dynamique de la demande varie. Les coûts des matières premières et des employés influencent la marge de l'entreprise ; les investisseurs attendent des commentaires sur la stratégie de croissance (ouverture de nouveaux points de vente, développement de programmes de fidélité). Les résultats de Starbucks reflètent l'état du secteur de la restauration et la volatilité des préférences des consommateurs.

D'autres régions et indices : Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX

Euro Stoxx 50 : Le marché européen est en pleine saison de publication des résultats. À la date du 29 octobre, plusieurs grands émetteurs ont déjà publié leurs résultats, maintenant les indices près de leurs sommets historiques. Le rapport d'Adidas ajoutera du contenu au secteur de la consommation, tandis que les statistiques macroéconomiques de la zone euro (données préliminaires sur le PIB, indice de sentiment) formeront le contexte général. L'accent est mis sur les secteurs bancaire et industriel, sensibles aux taux d'intérêt et au commerce mondial.
Nikkei 225 : Le marché boursier japonais se consolide près de ses sommets historiques (plus de 50 000 points pour les contrats futurs Nikkei 225). La saison des résultats semestriels se poursuit : de solides résultats d'entreprises de haute technologie (Keyence, NEC) et d'entreprises industrielles (Komatsu, JR Central) confirment la reprise durable de l'économie japonaise. Les fluctuations de change et les attentes avant la prochaine réunion de la Banque du Japon ont également une influence sur les sentiments des investisseurs.
MOEX : Le marché boursier russe évalue un mélange de facteurs externes et d'événements internes. L'indice de la Bourse de Moscou reste volatil sous l'influence de la dynamique des prix du pétrole et de l'appétit global pour le risque. La saison des résultats d'entreprises en RF pour le T3 prend progressivement de l'ampleur : la publication des indicateurs financiers de Yandex et d'autres grands émetteurs du secteur des services aux consommateurs et de l'énergie envoie des signaux aux investisseurs locaux. En outre, les participants au marché surveillent le taux de change du rouble, qui réagit aux décisions de la Banque centrale et à la rhétorique géopolitique.

Résultats de la journée : points d'attention pour les investisseurs

1) Réserve fédérale des États-Unis : les décisions et signaux du régulateur américain représentent le principal moteur des marchés mondiaux aujourd'hui. Une attention particulière doit être portée à la rhétorique de Powell sur les perspectives de taux : un ton doux stimulera la croissance des actions et la baisse des rendements, tandis qu'un ton ferme renforcera le dollar et pénalisera les actifs à haut risque.
2) États-Unis – Chine : les nouvelles des négociations commerciales entre Washington et Pékin peuvent renverser l'équilibre du marché. Un progrès dans le dialogue soutiendra les métaux industriels, les actions des exportateurs et les marchés asiatiques, tandis qu'un manque de résultats pourrait accroître la demande pour des actifs refuges (yen, franc, or).
3) Marché pétrolier : une combinaison des données de l'EIA concernant les réserves et le cadre géopolitique (Moyen-Orient, sanctions) déterminera le mouvement à court terme des prix du pétrole. Les investisseurs dans le secteur pétrolier et gazier doivent avoir un plan d'action en cas de fortes fluctuations des cotations, ce qui influence également les obligations et devises des pays émergents.
4) Indicateurs russes : la dynamique de l'inflation et les commentaires de Nabiullina sont des repères pour le marché local. Tous les imprévus (accélération de la croissance des prix ou changement de ton de la Banque centrale) auront un impact sur le cours du rouble, le coût des OBL et les actions des banques. Il est recommandé de définir à l'avance les niveaux aux lesquels vous êtes prêts à agir et d'utiliser des instruments de couverture pour protéger votre portefeuille.
5) Rapports d'entreprise : plusieurs grandes entreprises publient des résultats susceptibles d'influencer localement les secteurs. Avant l'ouverture du marché américain, une attention particulière doit être portée à Boeing (secteur industriel) et Verizon (télécom), et après la fermeture, aux géants technologiques Meta et Alphabet. De solides rapports d'acteurs majeurs peuvent recentrer l'attention des investisseurs de la macroéconomie vers les histoires d'entreprise, d'où l'importance de réaffecter à temps l'attention et les positions dans le portefeuille.