Événements économiques du 26 février 2026 — BCE, négociations à Genève et rapports de Dell, Zscaler, Duolingo

Événements économiques et rapports d'entreprise du jeudi 26 février 2026 : négociations à Genève, discours de la présidente de la BCE, données sur le chômage aux États-Unis et réserves de gaz de l'EIA, ainsi que les rapports de Dell, Zscaler, Duolingo et CoreWeave

Le jeudi 26 février 2026 se déroule à l'intersection de trois moteurs de marché : la géopolitique (Genève comme plateforme de contacts diplomatiques), la rhétorique monétaire (discours de la présidente de la BCE) et un ensemble de statistiques en provenance des États-Unis (demandes initiales d'allocations de chômage, indice de l'activité économique de la Fed de Kansas City, ainsi que les données hebdomadaires de l'EIA sur les réserves de gaz naturel). Pour les portefeuilles mondiaux, cette combinaison augmente la sensibilité aux taux et aux primes de risque, tandis que pour les investisseurs de la CEI, elle ajoute un contexte important concernant les devises, les matières premières et l'appétit pour le risque sur les marchés développés.

Dans le domaine des entreprises, l'accent se déplace vers l'infrastructure technologique et la cybersécurité, les plateformes numériques et les médias, ainsi que la « crypto-équité » à travers les mineurs. C'est pourquoi il est important aujourd'hui de ne pas se concentrer uniquement sur les titres des rapports, mais aussi sur la qualité des revenus, la rentabilité, les flux de trésorerie, les prévisions de la direction et la dynamique des commandes.

Contexte du marché : ce qui influencera les cotations tout au long de la journée

• Taux et attentes en matière d'inflation : les commentaires de la BCE peuvent déplacer la courbe des rendements dans la zone euro et influencer l'euro, ce qui se répercute rapidement sur l'appétit pour le risque des actions mondiales.
• Données sur le marché du travail aux États-Unis : les demandes initiales d'allocations de chômage constituent l'un des indicateurs les plus rapides de l'échauffement ou de la résistance de l'économie américaine.
• Énergie et matières premières : les réserves hebdomadaires de gaz de l'EIA exacerbent souvent la volatilité dans le gaz naturel et les actions énergétiques connexes, ce qui est important pour le positionnement dans le cycle des matières premières.
• Prime géopolitique : tout signal en provenance de Genève peut modifier les primes de risque sur le pétrole, dans les paniers de devises et sur les actifs défensifs.

Géopolitique : Genève au centre de l'attention

États-Unis - Iran : des négociations entre les États-Unis et l'Iran sont annoncées à Genève. Pour les marchés, le canal clé d'influence réside dans les attentes concernant les régimes de sanctions, la disponibilité des approvisionnements, ainsi que la trajectoire générale de la tension au Moyen-Orient. Même sans décisions immédiates, le marché intègre généralement le changement des « risques de queue » à travers le pétrole, le dollar et les actifs défensifs.

Ukraine : la probabilité de négociations sur l'Ukraine à Genève est également discutée. Pour les investisseurs, c'est avant tout un facteur des primes de risque : la dynamique des actifs européens, l'équilibre énergétique de la région, ainsi que l'humeur des indices mondiaux, y compris le S&P 500 et le Euro Stoxx 50, par le canal « risk-on/risk-off ».

Macroéconomie européenne : BCE et attentes des consommateurs

• Zone euro - discours de la présidente de la BCE Christine Lagarde (11h30 heure de Moscou). Le marché cherchera à obtenir une confirmation des pauses ou de la volonté de corriger, ainsi que des évaluations de la résilience de l'inflation dans les services et de la dynamique du crédit.
• Zone euro - Confiance des consommateurs (février) (13h00 heure de Moscou). Cet indicateur est important comme signe précoce de la consommation et de la propension des ménages à dépenser.
• Zone euro - attentes d'inflation des consommateurs (février) (13h00 heure de Moscou). Les changements d'attentes peuvent influencer la rhétorique de la BCE et la tarification des taux sur le marché.

Pour les investisseurs de la CEI, le bloc de données européen est particulièrement important à travers le canal des devises (euro contre dollar et paniers), mais également à travers son influence sur les actions européennes et les spreads de crédit, ce qui donne le ton pour la demande mondiale de risque.

États-Unis : marché du travail, activité industrielle et gaz naturel

• États-Unis - Initial Jobless Claims (16h30 heure de Moscou). Un rapport fort ou faible modifie les attentes concernant la trajectoire des taux et des rendements des obligations d'État.
• États-Unis - Réserves de gaz de l'EIA (18h30 heure de Moscou). L'accent est mis sur la dynamique saisonnière des prélèvements/stockages et les écarts par rapport aux attentes, influençant le gaz naturel et le secteur énergétique.
• États-Unis - Indice manufacturier de la Fed de Kansas City (février) (19h00 heure de Moscou). Cet indice est utile comme « instantané » régional de l'industrie et des chaînes d'approvisionnement.

La combinaison de ces publications renforce souvent les mouvements intrajournaliers dans les indices S&P 500 et Nasdaq, notamment si les données du marché du travail commencent à diverger des attentes concernant l'inflation et la croissance.

Rapports d'entreprise : sujets principaux de la journée

L'intérêt clé aujourd'hui se concentre sur trois sujets :

1. Infrastructure numérique et calculs AI : demande de capacité, économie des centres de données, dépenses d'investissement et contrats à long terme.
2. Cybersécurité et logiciels d'entreprise : résilience du modèle d'abonnement, fidélisation des clients, croissance du chiffre d'affaires récurrent (ARR) et rentabilité.
3. Médias et marques de consommation : marché publicitaire, monétisation du contenu, efficacité des coûts et sensibilité de la demande aux taux et aux revenus des ménages.

Rapports : États-Unis - avant l'ouverture du marché (préouverture)

Les entreprises publiant leurs rapports avant l'ouverture des marchés aux États-Unis donnent souvent le ton pour la journée, en particulier si elles fournissent des prévisions fortes ou faibles.

• D-Wave Quantum (QBTS) : commercialisation des solutions quantiques, taux de contractualisation, flux de trésorerie et taux de consommation.
• Vistra (VST) : génération d'énergie, couverture, sensibilité aux prix des combustibles et réglementation.
• Celsius (CELH) : dynamique des ventes et distribution, rentabilité, concurrence dans les boissons fonctionnelles.
• Eos Energy (EOSE) : livraisons et indicateurs de production, économie des projets de stockage d'énergie.
• ACM Research (ACMR) : demande d'équipements pour semi-conducteurs, géographie des revenus, portefeuille de commandes.
• Baidu (BIDU) : publicité et cloud, monétisation des services AI, dynamique en Chine.
• Warner Bros. Discovery (WBD) : streaming et contenu, revenus publicitaires, niveau d'endettement et synergies.
• Rackspace Technology (RXT) : transformation de l'activité cloud, churn, marge des services et bilan.
• Royal Bank of Canada (RY) : qualité du portefeuille de crédits, NIM, réserves et banque d'investissement.
• Compass Diversified (CODI) : résultats des actifs de portefeuille, flux de trésorerie et robustesse de la dette.

Rapports : États-Unis - après la fermeture du marché (après clôture)

Les publications après la clôture entraînent souvent des écarts de prix sur le marché après la clôture et reportent la volatilité sur la session suivante.

• CoreWeave (CRWV) : intégration de l'infrastructure AI, croissance du chiffre d'affaires, CAPEX et économie unitaire des capacités.
• Rocket Lab (RKLB) : fréquence des lancements, carnet de commandes, rentabilité et prévisions contractuelles.
• Marathon Digital (MARA) : coût d'extraction, taux de hachage, influence du prix du bitcoin sur les flux de trésorerie.
• Dell Technologies (DELL) : demande de serveurs/stockages, budgets d'entreprise, rentabilité et moteurs du segment AI.
• OPKO Health (OPK) : services médicaux/diagnostics, revenus et stabilité de la marge.
• Innodata (INOD) : contrats dans le domaine des données et de l'AI, croissance du chiffre d'affaires et efficacité opérationnelle.
• SoundHound AI (SOUN) : monétisation des solutions AI vocales, croissance de la clientèle et marge brute.
• Zscaler (ZS) : dynamique des abonnements, taux de rétention nette, prévisions de facturation et rentabilité.
• Duolingo (DUOL) : croissance des abonnés, fidélisation, ARPU et scalabilité du marketing.

Europe, Asie et Russie : comment intégrer la journée dans un portefeuille mondial

Bien que le flux principal de rapports d'entreprise aujourd'hui provienne des États-Unis, il est important pour les investisseurs de garder à l'esprit le cadre des principales régions :

• Euro Stoxx 50 : réaction à la rhétorique de la BCE et aux attentes des consommateurs ; sensibilité des banques et des entreprises cycliques à la courbe des taux.
• Nikkei 225 : attention à la demande mondiale pour les technologies et au taux de change du yen via le canal des rendements américains.
• MOEX : pour les investisseurs de la CEI, les moteurs de devises et de matières premières (pétrole, gaz, prime de risque) sont pertinents et peuvent être amplifiés par les nouvelles de Genève et les données américaines sur le gaz.

La logique pratique est simple : en cas de renforcement du « risk-off », les secteurs défensifs et la qualité des bilans ont tendance à mieux performer ; si les données et la rhétorique soutiennent le « risk-on », la demande pour les histoires de croissance, y compris le logiciel, l'infrastructure AI et les plateformes de consommation, augmente.

À quoi faire attention pour les investisseurs : liste de vérification pour le 26 février

1. 11h30 heure de Moscou - BCE : tout changement dans l'accent mis par Lagarde peut immédiatement modifier les mouvements de l'euro et des indices européens.
2. 13h00 heure de Moscou - confiance des consommateurs et attentes d'inflation dans la zone euro : signal important concernant la résilience de la demande intérieure.
3. 16h30 heure de Moscou - demandes d'allocations de chômage aux États-Unis : vérification du scénario de « soft landing » et des attentes liées aux taux.
4. 18h30 heure de Moscou - réserves de gaz de l'EIA : point de volatilité pour le gaz naturel et le secteur énergétique.
5. Rapports après la clôture : Dell, Zscaler, Duolingo, CoreWeave et d'autres - publications clés pour le secteur des technologies, de la cybersécurité et de l'infrastructure AI.
6. Hautes tensions géopolitiques en provenance de Genève : évaluez l'impact sur les primes de risque et les actifs des matières premières, surtout en cas d'augmentation de l'incertitude.

Conclusion de la journée : le jeudi combine des déclencheurs macro et des rapports d'entreprise, pouvant rapidement modifier les attentes concernant les taux et l'appétit pour le risque. Il est rationnel pour les investisseurs de maintenir une discipline en matière de gestion des risques : suivre la réaction du marché au discours de la BCE et aux données américaines, et pour les rapports d'entreprise, mettre l'accent sur les prévisions, la qualité des revenus et les flux de trésorerie. Pour l'audience de la CEI, une attention particulière doit être prêtée à l'impact des nouvelles sur les devises et les matières premières, car ces canaux tendent souvent à amplificar ou lisser le mouvement des indices mondiaux au cours de la session.