Aperçu des événements économiques et des rapports d'entreprise de la semaine du 2 au 6 mars 2026 : PMI mondiaux, inflation de la zone euro, ADP, Livre Beige de la Fed et Nonfarm Payrolls des États-Unis. Rapports clés des entreprises du S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 et MOEX
Concentration de la semaine
La semaine du 2 au 6 mars 2026 s'annonce sous le signe d'une « mise à l'épreuve de la réalité » pour les investisseurs mondiaux après une série de signaux macroéconomiques précoces de l'année : les marchés vont simultanément recevoir une nouvelle évaluation de l'activité économique (PMI de l'industrie et des services), une estimation préliminaire de l'inflation dans la zone euro, un ensemble de données sur l'emploi aux États-Unis (ADP et Nonfarm Payrolls), ainsi que le « Livre Beige » de la Fed. Pour les devises et les taux, les commentaires de la direction de la BCE et la publication du compte rendu de la BCE seront déterminants, tandis que pour les actifs de matières premières, les données hebdomadaires sur les stocks de pétrole et de gaz aux États-Unis seront cruciales.
Parallèlement, la saison des résultats d'entreprise se poursuit : l'accent est mis sur les rapports du S&P 500 (distribution, cybersécurité, semi-conducteurs), de l'Euro Stoxx 50 (industrie, secteur de consommation, logistique) ainsi que sur des émetteurs significatifs d'Asie et de Russie. Plus que les chiffres eux-mêmes, les prévisions de la direction concernant la demande, la marge, les dépenses en capital et l'impact des taux sur la consommation et l'investissement seront cruciales.
Lundi, 2 mars 2026 — PMI manufacturiers mondiaux et début de semaine pour les actifs à risque
La journée donne le ton à la semaine avec un bloc synchronisé de PMI manufacturiers des principales économies. Pour les investisseurs, c'est un « moment de vérité » dans le cycle : un rétablissement de l'industrie soutiendrait les actions des secteurs cycliques et les marchés des matières premières, tandis qu'une faiblesse renforcerait la demande pour les secteurs défensifs et de qualité.
- Australie : PMI manufacturier (févr) — 01:00 MSK
- Japon : PMI manufacturier (févr) — 03:30 MSK
- Inde : PMI manufacturier (févr) — 08:00 MSK
- Russie : PMI manufacturier (févr) — 09:00 MSK
- Suisse : PMI manufacturier (févr) — 11:30 MSK
- Allemagne : PMI manufacturier (févr) — 11:55 MSK
- Zone euro : PMI manufacturier (févr) — 12:00 MSK
- Royaume-Uni : PMI manufacturier (févr) — 12:30 MSK
- Brésil : PMI manufacturier (févr) — 16:00 MSK
- Discours de la présidente de la BCE Christine Lagarde — 17:00 MSK
- Canada : PMI manufacturier (févr) — 17:30 MSK
- États-Unis : PMI manufacturier S&P (févr) — 17:45 MSK
- États-Unis : PMI manufacturier ISM (févr) — 18:00 MSK
Rapports d'entreprise clés :
- États-Unis : MongoDB (après fermeture) — indicateur de la demande d'entreprise pour les bases de données cloud et les budgets informatiques.
- États-Unis : Norwegian Cruise Line — sensibilité à la demande des consommateurs et aux prix du carburant dans le segment des loisirs.
- États-Unis : Plug Power — baromètre des sentiments dans l'hydrogène et l'agenda industriel « vert ».
- Europe : Cellnex Telecom — dynamique de l'infrastructure télécoms et de l'endettement dans un contexte de taux.
- Asie : Guotai Junan Securities — état du secteur des courtiers et des investissements en Chine.
A quoi faire attention pour l'investisseur : l'écart entre les PMI/ISM et les « composants de prix » dans les indices — un marqueur rapide de la pression inflationniste ; la rhétorique de Lagarde est importante pour la courbe de l’EUR et le secteur bancaire.
Mardi, 3 mars 2026 — inflation préliminaire de la zone euro, négociations entre Merz et Trump, et un bloc chargé de rapports de distribution
Mardi, les marchés équilibrent l'inflation de la zone euro et le tableau corporatif concernant le consommateur américain. Un facteur supplémentaire est le contexte géopolitique des négociations à Washington, ainsi que la publication par l'API des chiffres pétroliers aux États-Unis.
- Inde : pas de trading (Holi)
- Négociations entre Friedrich Merz et Donald Trump à Washington
- Discours du gouverneur de la RBA — 00:10 MSK
- Discours du gouverneur de la Banque du Japon — 07:00 MSK
- Turquie : IPC (févr) — 10:00 MSK
- Zone euro : IPC (févr, préliminaire) — 13:00 MSK
- Brésil : PIB (T4 2025) — 15:00 MSK
- États-Unis : pétrole, stocks de l'API — 00:30 MSK
Rapports d'entreprise clés :
- États-Unis : Target, Best Buy, Macy’s — « aperçu » de la demande des consommateurs, des pressions promotionnelles et des stocks de produits.
- États-Unis : AutoZone — résilience de la demande pour les pièces automobiles comme histoire « quasi-défensive » dans le domaine de la consommation discrétionnaire.
- États-Unis : CrowdStrike, Box — trajectoire des dépenses informatiques et des cyberrisques dans le secteur des affaires.
- Europe : Thales, Beiersdorf — cycle défense-aérospatial et marques de consommation en Europe.
- Asie/Chine : Alibaba — dynamique du commerce électronique et du cloud comme proxy pour l'économie numérique de la Chine.
A quoi faire attention pour l'investisseur : dans l'IPC de la zone euro, les services et l'inflation de base sont importants ; dans les rapports de distribution, les commentaires sur le trafic, la marge et l'élasticité des prix, ainsi que les prévisions pour le printemps sont à surveiller.
Mercredi, 4 mars 2026 — ADP, ISM Services et Livre Beige de la Fed au milieu des rapports sur les semi-conducteurs
Mercredi est le jour central de la semaine pour les États-Unis : l'emploi privé d'ADP, le secteur des services (ISM Services), le « Livre Beige » de la Fed et les stocks de pétrole EIA forment un paquet de risques complexe pour les actions, le dollar et les rendements. En Europe, les investisseurs recevront en plus l'indice PPI et le taux de chômage, tandis qu'en Russie, l'inflation sera publiée.
- Australie : PMI Services/Composite (févr) — 01:00 MSK
- Australie : PIB (T4 2024) — 03:30 MSK
- Chine : PMI Caixin (févr) — 04:45 MSK
- Inde : PMI Services/Composite (févr) — 08:00 MSK
- Russie : PMI Services/Composite (févr) — 09:00 MSK
- Suisse : IPC (févr) — 10:30 MSK
- Allemagne : PMI Services/Composite (févr) — 11:55 MSK
- Zone euro : PMI Services/Composite (févr) — 12:00 MSK
- Royaume-Uni : PMI Services/Composite (févr) — 12:30 MSK
- Zone euro : PPI (janv) — 13:00 MSK
- Zone euro : taux de chômage (janv) — 13:00 MSK
- Brésil : PMI Services/Composite (févr) — 16:00 MSK
- États-Unis : ADP Nonfarm Employment (févr) — 16:15 MSK
- Canada : PMI Services/Composite (févr) — 17:30 MSK
- États-Unis : PMI finaux (févr) — 17:45 MSK
- États-Unis : PMI Services ISM (févr) — 18:00 MSK
- États-Unis : pétrole, stocks EIA — 18:30 MSK
- Russie : IPC — 19:00 MSK
- États-Unis : Livre Beige de la Fed — 22:00 MSK
Rapports d'entreprise clés :
- États-Unis : Broadcom (après fermeture) — indicateur de la demande pour l'infrastructure d'IA (solutions réseau, ASIC) et les dépenses en capital des entreprises.
- États-Unis : Veeva Systems — numérisation de la pharma et résilience des revenus d'abonnement dans les logiciels.
- Europe : Bayer, Adidas, Continental — état de la consommation et du cycle industriel en Allemagne/Europe.
A quoi faire attention pour l'investisseur : l'association entre ADP et les composantes de l'emploi dans l'ISM Services fixe les attentes pour le NFP de vendredi ; concernant le Livre Beige, il est crucial de savoir si la pression salariale augmente et comment les entreprises répercutent la hausse des coûts sur les prix.
Jeudi, 5 mars 2026 — compte rendu de la BCE, balance commerciale des États-Unis et rapports de Costco/JD.com, plus une activité notable des émetteurs russes
Jeudi accentue le focus sur les « taux » : le compte rendu de la BCE et le discours de Lagarde sont importants pour réévaluer la trajectoire des taux, tandis qu'aux États-Unis, les données sur le commerce extérieur et les commandes industrielles ajouteront des détails au tableau de croissance. Pour le marché des matières premières, les stocks de gaz naturel EIA seront cruciaux.
- BCE : compte rendu de la dernière réunion — 15:30 MSK
- États-Unis : demandes initiales de chômage — 16:30 MSK
- États-Unis : balance commerciale (janv) — 16:30 MSK
- États-Unis : commandes à l'industrie (janv) — 18:00 MSK
- États-Unis : gaz naturel, stocks EIA — 18:30 MSK
- Discours de la présidente de la BCE Christine Lagarde — 20:00 MSK
Rapports d'entreprise clés :
- États-Unis : Costco — sensibilité aux paniers de consommation et à l'inflation alimentaire, ainsi que la dynamique des frais d'adhésion.
- États-Unis : Kroger, Burlington Stores — qualité de la demande dans le secteur de la distribution alimentaire et segment discount.
- Asie/Chine : JD.com — cycle de consommation en Chine et pression concurrentielle dans le commerce électronique.
- Europe : Deutsche Post (DHL) — logistique globale et flux commerciaux.
- Canada : Canadian Natural Resources — flux de trésorerie et discipline capitalistique dans l'extraction.
- Russie : Bourse de Moscou — conférence téléphonique sur les résultats FY 2025 IFRS.
- Russie : MTS — publication/discussion des résultats du T4 et FY 2025.
A quoi faire attention pour l'investisseur : dans le compte rendu de la BCE, les formulations concernant « l'équilibre des risques d'inflation » et les conditions pour un assouplissement sont critiques ; dans les rapports de distribution, le signal sur le consommateur dans un contexte de taux est à surveiller.
Vendredi, 6 mars 2026 — Nonfarm Payrolls des États-Unis et ultime test de la semaine pour les taux et le dollar
Vendredi concentre le risque : Nonfarm Payrolls et taux de chômage aux États-Unis — principal moteur des attentes à court terme pour la Fed et de la volatilité sur les marchés actions, obligations et devises. En Europe, le PIB de la zone euro sera publié, et le discours de Lagarde complétera le tableau pour l'EUR et les taux européens.
- Discours de la présidente de la BCE Christine Lagarde — 13:00 MSK
- Zone euro : PIB (T4 2024) — 13:00 MSK
- États-Unis : Nonfarm Payrolls (févr) — 16:30 MSK
- États-Unis : taux de chômage (févr) — 16:30 MSK
Rapports d'entreprise clés :
- Europe : Lufthansa — demande de transport aérien, coûts de carburant et discipline tarifaire.
- Amérique Latine : Embraer — portefeuille de commandes et dynamique des livraisons dans l'aéronautique.
- Canada/États-Unis : Algonquin Power & Utilities — sensibilité des services publics aux taux et à la structure de la dette.
- Russie : Banque « Saint-Pétersbourg » — publication des états financiers annuels IFRS (référence pour le segment des banques de deuxième niveau).
A quoi faire attention pour l'investisseur : en plus du headline NFP, la dynamique de la croissance de l'emploi et des rémunérations horaires moyennes est cruciale ; des données solides pourraient soutenir le dollar et augmenter les rendements, renforçant la pression sur les historiques de croissance « longs ».
Résultats de la semaine et recommandations pour l'investisseur
- Macro : comparez la trajectoire des PMI (industrie/services) avec les composants inflationnistes — cela aidera à comprendre si le scénario « croissance sans inflation » ou le risque d'une inflation « collante » domine.
- Taux et devises : le compte rendu de la BCE et les discours de Lagarde donnent le ton pour les actifs en EUR ; aux États-Unis, les NFP détermineront à quelle vitesse le marché intègre les étapes futures de la Fed.
- Matières premières : pétrole et gaz réagissent aux stocks et aux attentes de demande ; dans un contexte de données PMI, des signaux sur la consommation énergétique industrielle sont particulièrement cruciaux.
- Rapport financier : aux États-Unis, surveillez les marges et les prévisions des distributeurs (Target, Costco) et des leaders technologiques (Broadcom, CrowdStrike) — précisément ces indications font souvent évoluer les cotations.
- Diversification régionale : l'Europe (Bayer, Adidas, Deutsche Post) fournira des indications sur la résilience de la demande et de la logistique dans le contexte actuel des taux ; la Russie (MOEX, MTS, Banque « Saint-Pétersbourg ») donnera le signal sur l'activité interne et les flux financiers.
En pratique, la stratégie optimale pour la semaine consiste à rester concentré sur les données susceptibles de modifier les attentes en matière de taux et sur les prévisions des entreprises. Dans un tel environnement, les portefeuilles performants seront ceux équilibrés : qualité (flux de trésorerie), cyclicité modérée et duration contrôlée dans les actions et obligations.
