Aperçu détaillé des événements économiques et des rapports d'entreprise du 16 novembre 2025. Réunion du G20, PIB préliminaire du Japon pour le troisième trimestre, ainsi que la clôture des rapports des entreprises des États-Unis, d'Europe, d'Asie et de Russie.
Le dimanche présente un agenda relativement calme pour les marchés mondiaux, mais avec quelques repères importants. Au cœur de la journée se trouve la réunion des sherpas du G20 en Afrique du Sud, où des problèmes économiques mondiaux et l'ordre du jour final du prochain sommet des dirigeants sont discutés. La session asiatique se prépare à la publication des données préliminaires du PIB du Japon pour le troisième trimestre, susceptibles d'influencer le taux de change du yen et le sentiment des investisseurs dans la région. Aux États-Unis et en Europe, il n'y a pas de grandes publications macroéconomiques en raison du jour férié, ce qui déplace l'attention vers les résultats de la semaine et les signaux émanant du G20. Sur le front des entreprises, la saison des rapports trimestriels touche à sa fin : aucun nouveau rapport des sociétés du S&P 500 ou de l'Euro Stoxx 50 n'est attendu, bien que certaines entreprises d'Asie et des marchés émergents continuent de publier leurs résultats. Il est essentiel pour les investisseurs d'évaluer les événements limités du week-end dans le contexte de la dynamique générale : géopolitique et réunions du G20 ↔ données asiatiques ↔ attentes en matière de politique monétaire pour la semaine à venir.
Calendrier macroéconomique (heure de Moscou)
- Toute la journée — G20 : début de la réunion finale des sherpas avant le sommet des dirigeants (Johannesburg, Afrique du Sud, 16-19 novembre).
- 02:50 (lun) — Japon : PIB pour le 3e trimestre (estimation préliminaire).
G20 : ordre du jour mondial et coordination des politiques
- La réunion finale des sherpas du G20 vise à finaliser le projet de communiqué du sommet ; les mesures pour soutenir la croissance mondiale, les réformes des institutions financières internationales, les initiatives climatiques et le soutien au développement sont au centre des préoccupations.
- Le contexte politique est compliqué : les États-Unis ont déclaré qu'ils n'enverraient pas de délégation officielle au sommet à venir, soulignant des désaccords au sein du G20. Cependant, les autres participants cherchent à démontrer une unité sur des questions clés, allant de l'allégement de la dette pour les pays en développement à la coordination de la politique énergétique.
- Les marchés surveillent les déclarations provenant de Johannesburg : un consensus du G20 concernant les mesures de relance de l'économie mondiale ou le financement climatique pourrait soutenir l'appétit pour le risque, tandis que des signes de tensions géopolitiques pourraient augmenter la demande pour des actifs refuge (or, yen).
Japon : données préliminaires du PIB pour le 3e trimestre
- L'économie japonaise, ayant enregistré +0,5 % T/T au 2e trimestre 2025 (annualisé +2,2 % T/T), pourrait avoir ralenti entre juillet et septembre. Les prévisions suggèrent une première contraction du PIB trimestrielle en un an et demi (environ -0,5 à -0,7 % T/T), due à un recul des exportations, une baisse des investissements dans le secteur du logement et une réduction des stocks.
- Il est important de noter que la demande intérieure reste relativement résiliente : la consommation des ménages et les dépenses d'investissement des entreprises continuent de croître modérément, selon les estimations. Cela indique un caractère ponctuel de la baisse actuelle – par exemple, les exportations auraient pu diminuer après un accroissement prématuré des livraisons avant l'instauration de tarifs américains, et l'activité de construction a été ajustée après des changements réglementaires.
- Pour les marchés, les données du PIB seront un indicateur des perspectives monétaires : une contraction plus profonde pourrait renforcer les attentes d'une politique accommodante de la Banque du Japon et affaiblir le yen, soutenant les actions des exportateurs. En revanche, si l'économie parvient à éviter une contraction ou si celle-ci se révèle minimale, cela renforcera la confiance dans la reprise, potentiellement entraînant une hausse du Nikkei 225 et un renforcement du yen.
Rapports : États-Unis et Europe
- Aux États-Unis, la saison des rapports pour le troisième trimestre est pratiquement achevée. La plupart des entreprises du S&P 500 ont déjà publié leurs résultats, montrant dans l'ensemble une reprise des bénéfices après la chute de l'année précédente. Le jour férié signifie qu'il n'y a pas de nouveaux rapports, donc les investisseurs digèrent les résultats déjà publiés. L'accent est mis sur les tendances générales : le secteur de la vente au détail a montré une demande des consommateurs résiliente, les entreprises technologiques ont largement dépassé les attentes, et la rentabilité du secteur industriel s'est redressée dans un contexte de pression inflationniste réduite.
- Les marchés européens connaissent également une pause dans les publications entreprises. Dans l'Euro Stoxx 50, la quasi-totalité des émetteurs a déjà révélé ses performances trimestrielles, et le ton général est neutre-positif : les banques et les compagnies d'énergie ont bénéficié de la montée des taux d'intérêt et des prix des matières premières, tandis que le secteur de la consommation ressent une demande hétérogène. En l'absence de nouveaux rapports pendant le week-end, les investisseurs européens se concentrent sur les signaux externes - la situation en Chine et les résultats des réunions du G20 - évaluant comment ils pourraient influencer les perspectives des exportateurs de la région.
Rapports : Asie et Russie
- En Asie, la publication de certains résultats d'entreprise se poursuit. En Chine et sur d'autres places asiatiques, plusieurs entreprises avec des exercices financiers non standards ou de plus petite capitalisation publient leurs rapports pour juillet-septembre à cette période. Par exemple, la semaine prochaine, les investisseurs attendent des résultats financiers de grands détaillants chinois et de sociétés technologiques, ce qui ajoutera de la volatilité dans le secteur. Sur le marché japonais, la plupart des grandes entreprises ont déjà rapporté début novembre, donc aucun nouveau moteur de rapports n'est prévu dimanche.
- Sur le marché russe (MOEX), la saison des publications pour les résultats des neuf mois touche à sa fin. Les principales entreprises blue-chip - banques, sociétés pétrolières et métallurgiques - ont rapporté début novembre, montrant principalement une augmentation des revenus grâce à un rouble faible et à des prix élevés des exportations. Les rapports restants sont ponctuels (principalement des émetteurs moyens et petits) et n'ont pas d'impact substantiel sur l'indice. Les investisseurs en Russie se concentrent sur les prévisions des entreprises concernant les dividendes et les performances opérationnelles du quatrième trimestre, ainsi que sur les facteurs externes, notamment la dynamique des prix du pétrole et les risques de sanctions.
Autres régions et indices : Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50 : L'absence de publications statistiques durant le week-end signifie que le sentiment des marchés européens sera influencé par les nouvelles mondiales. Lundi, les investisseurs en Europe évalueront les résultats de la réunion du G20 et toute déclaration relative au commerce mondial ou à la politique climatique. De plus, après les données macroéconomiques décevantes en provenance de Chine (ralentissement de la production industrielle et des ventes au détail en octobre), les exportateurs européens pourraient être sous pression si les signes de refroidissement de la demande se confirment.
- Nikkei 225 / Japon : Le marché japonais entre dans une nouvelle semaine avec les données sur le PIB et le contexte externe. Le Nikkei 225 a montré une dynamique haussière en 2025, alimentée par un yen faible et un afflux d'investissements étrangers. L'attention se tourne désormais vers l'indication macroéconomique : la confirmation d'une baisse du PIB pourrait temporairement refroidir l'enthousiasme, en particulier dans le secteur financier et l'immobilier. Cependant, la demande intérieure résiliente et l'absence de surprises de la Banque du Japon continueront de soutenir les investisseurs. L'humeur sera également influencée par le prochain rapport du plus grand fabricant de puces des États-Unis (Nvidia) cette semaine - en tant que baromètre de la demande pour la technologie, ce qui est important aussi pour les entreprises japonaises orientées vers l'exportation.
- MOEX / Russie : Le marché boursier russe a terminé la semaine en hausse, en partie grâce à la stabilité des prix du pétrole et à l'afflux d'investisseurs de détail. En l'absence d'impulsions externes dimanche, la dynamique du marché local est déterminée par des facteurs techniques et les attentes pour la nouvelle semaine. Le rouble s'est renforcé ces derniers jours en raison des ventes fiscales de devises, ce qui freine quelque peu l'indice de la Bourse de Moscou, riche en exportateurs. Néanmoins, la dynamique favorable des marchés de matières premières et les dividendes records continueront de susciter l'intérêt pour les titres russes. Les investisseurs devraient suivre les éventuelles déclarations des autorités ou des entreprises pendant le week-end, susceptibles d'influencer le prix de certaines actions lundi.
Résultats de la journée : à quoi prêter attention pour les investisseurs
- G20 et géopolitique : Tout accord ou désaccord évoqué lors de la réunion du G20 donnera le ton au début de la semaine. L'unité sur les questions de soutien à l'économie mondiale et au commerce renforcera l'optimisme sur les marchés, tandis que l'escalade de la rhétorique entre les grandes puissances (par exemple, les États-Unis et la Chine) pourrait au contraire accroître la demande pour des "refuges sûrs".
- Données asiatiques : La réaction des marchés aux données du PIB du Japon sera immédiate - en particulier sur le marché des devises. Un écart important par rapport aux prévisions pourrait provoquer un mouvement notable du taux USD/JPY et donner un élan aux indices asiatiques. Il est important pour les investisseurs de prendre en compte la dynamique asiatique lundi matin pour ajuster leurs positions avant l'ouverture de l'Europe.
- Liquidité et risques du week-end : Le dimanche, les principales bourses mondiales sont fermées, ce qui peut entraîner une faible liquidité sur certaines plateformes (par exemple, au Moyen-Orient, où le trading se poursuit) et des mouvements brusques en cas de nouvelles inattendues. Il est souhaitable de garder le portefeuille protégé : utiliser des ordres stop et des couvertures, en tenant compte des écarts potentiels lors de l'ouverture des échanges lundi.
- Début d'une nouvelle semaine : Le calme informatif du week-end représente une bonne occasion pour les investisseurs de réévaluer les facteurs macro et micro. La semaine à venir apportera des événements importants (protocoles de la Fed, données d'inflation en Europe, rapports clés d'entreprises), il est donc judicieux de définir dès maintenant les niveaux et les stratégies. Un dimanche tranquille peut être utilisé pour l'équilibrage du portefeuille et la préparation à une éventuelle volatilité.
