Événements économiques clés et rapports d'entreprise pour le samedi 10 janvier 2026. Analyse des marchés mondiaux, de la macroéconomie et des sociétés cotées aux États-Unis, en Europe, en Asie et en Russie. Points d'attention pour les investisseurs.
Samedi 10 janvier - traditionnellement jour de repos sur les marchés boursiers mondiaux. Les indices clés des États-Unis, d'Europe et d'Asie ont montré une dynamique positive au début de l'année 2026 : le S&P 500 a augmenté d'environ 1 % au cours de la première semaine, tandis que les investisseurs attendent le début prochain de la saison des rapports et des données macroéconomiques importantes. Parmi les événements notables de ce jour, la publication du rapport trimestriel du détaillant indien DMart (Avenue Supermarts). En dehors de cela, les marchés s'orientent vers des tendances fondamentales : la situation sur le marché du travail aux États-Unis, la dynamique de l'inflation dans l'économie mondiale et les perspectives de la politique monétaire des banques centrales.
États-Unis : marché du travail et inflation
- On s'attend à ce qu'environ 60 000 emplois soient créés aux États-Unis en décembre, tandis que le taux de chômage devrait chuter à 4,5 %. Ces données reflètent un régime de "no hire, no fire" sur le marché du travail et renforcent la confiance dans une pause de la Fed en matière d'augmentation des taux.
- La croissance des salaires horaires moyens ralentit, ce qui atténue la pression inflationniste. Cependant, les investisseurs surveillent de près l'indice CPI de décembre et l'inflation de base, qui seront publiés au début de la semaine prochaine et constitueront des déclencheurs clés pour le dollar et les rendements.
- Les indices boursiers américains continuent de toucher de nouveaux sommets : le S&P 500 se trouve à des niveaux record. Le marché est soutenu par l'optimisme concernant les bénéfices des entreprises et un assouplissement de la politique monétaire. Toutefois, une forte augmentation des rendements pourrait entraîner une correction dans le secteur technologique et renchérir le financement.
Asie : Chine et Japon
- Chine : selon un sondage partiel de S&P Global, l'indice des activités dans le secteur des services en Chine a chuté à 52,0 en décembre (un minimum de six mois). Une faible croissance de la demande intérieure et une baisse des commandes à l'exportation augmentent les risques de déflation, renforçant les attentes de nouveaux stimuli de la part de la Banque populaire de Chine. Cela exerce une pression sur les prix mondiaux des matières premières et sur les marchés émergents.
- Japon : les revenus réels des ménages ont baissé de 2,8 % en glissement annuel en novembre - la plus forte baisse en un an. Ce déclin est attribué à une réduction significative des primes exceptionnelles ; la croissance nominale des salaires n'a été que d'environ 0,5 %. Pendant ce temps, l'inflation annuelle au Japon est de 3,3 %, ce qui est nettement supérieur à la croissance des revenus. Cette dynamique limite les dépenses de consommation et oblige la Banque du Japon à se préparer à un resserrement progressif de sa politique.
Europe : Allemagne et zone euro
- Allemagne : une baisse inattendue de 2,5 % des exportations en novembre en rythme annuel signale une faiblesse persistante de la demande externe. Cette tendance est due à une baisse des expéditions vers les pays de l'UE et les États-Unis. D'autre part, la production industrielle a augmenté de 0,8 % en novembre - le troisième mois consécutif de croissance. Cela indique un début de stabilisation de la demande intérieure et peut-être un adoucissement de la baisse de l'industrie.
- Impact sur les marchés : de bonnes données sur la production allemande soutiennent les actions du secteur industriel (DAX, Euro Stoxx 50) et le cours de l’euro. En revanche, si les statistiques déçoivent, les marchés boursiers européens pourraient replonger dans un climat de prudence : les investisseurs pourraient se tourner vers les obligations et l'or, et les attentes d'une assouplissement de la politique de la BCE pourraient s'intensifier.
Résultats d'entreprise : DMart et saison bancaire
Le samedi voit un calendrier d'entreprises plutôt modeste - sauf en Inde. Les grandes entreprises des États-Unis, d'Europe et de Russie ne publient pas de rapports. Le point central est le détaillant DMart (Avenue Supermarts), qui présentera ses résultats financiers pour le troisième trimestre de l'exercice 2025/26 (octobre-décembre).
- Avenue Supermarts (DMart, Inde) : selon les prévisions des analystes, les revenus du réseau pour le Q3 2025/26 devraient augmenter d'environ 13 % par rapport à l'année précédente (atteignant environ 17 613 crores ₹). On s'attend à ce que le bénéfice net montre une croissance modérée, mais la marge opérationnelle se réduira en raison de la hausse des coûts de logistique et de distribution. Les investisseurs suivront de près la dynamique des ventes comparables (same-store sales) et les commentaires de la direction sur la politique de prix et l'expansion du réseau.
- Secteur financier américain : la semaine prochaine marquera le début de la saison des rapports pour le quatrième trimestre - les plus grandes banques américaines (JP Morgan, Citigroup, Bank of America, Goldman Sachs, etc.) publieront leurs résultats du mardi au jeudi. Ces rapports donneront un aperçu de l'activité de crédit et de l'état des dépenses de consommation dans l'économie.
Indices et marchés : S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- S&P 500 (États-Unis) : a commencé l'année de manière forte et se trouve à des sommets historiques. Compte tenu de la croissance attendue des bénéfices des entreprises et du soutien de la politique monétaire accommodante, les investisseurs ont tendance à conserver un sentiment « haussier ». Les données fondamentales restent des facteurs clés : les publications sur l'inflation aux États-Unis et les résultats bancaires.
- Euro Stoxx 50 (Zone euro) : sont influencés par le calendrier macroéconomique. L'amélioration de l'industrie allemande soutient la confiance des investisseurs, mais le ralentissement des exportations crée de l'incertitude. La zone euro est sensible à la dynamique des devises (taux EUR/USD) et à la décision de la BCE ; toute nouvelle négative liée à la conjoncture externe pourrait entraîner une correction des marchés européens.
- Nikkei 225 (Japon) : continue d’augmenter dans un contexte d'optimisme autour de la reprise économique et du renforcement du yen. Cependant, fondamentalement, le marché est limité par la faible croissance des revenus réels et la politique prudente de la Banque du Japon. Les rapports d'entreprise japonais, qui ont commencé à la fin de la semaine (comme Yaskawa Electric), donnent le ton au marché local.
- MOEX (Russie) : est influencé par des facteurs externes - en premier lieu les prix du pétrole et les risques géopolitiques. Le rouble est stable autour de 100 roubles/$, tandis que le pétrole se maintient au-dessus de 60 $/baril. Dans les jours à venir, les investisseurs suivront la dynamique des recettes pétrolières budgétaires (un niveau minimal est attendu en janvier, le plus bas en trois ans) et les actions de la Banque centrale en réponse aux chocs externes.
Conclusion de la journée : points d’attention pour les investisseurs
- Marché du travail américain : déclencheur clé – les données sur l'emploi et le chômage. Leur publication définira la dynamique des rendements et du dollar. Une faible création d'emplois soutiendrait le scénario « colombiste » de la Fed, tandis que l'accélération des embauches et des salaires constituerait un prétexte pour une pression « faucon » sur les actifs.
- Chine et marchés des matières premières : l'activité en baisse de la demande intérieure en Chine menace la hausse des prix des ressources. Les investisseurs devraient surveiller les signaux de stimulation qui pourraient bientôt être annoncés par les autorités, ainsi que l'impact des statistiques chinoises sur les marchés émergents.
- Europe : l'indice de production industrielle en Allemagne confirmera ou infirmera les espoirs de croissance de la zone euro. De fortes données aideront l’EUR/USD à se renforcer et soutiendront les actions de l’Euro Stoxx 50, tandis que les données faibles renforceront les attentes de diversification de la politique de la BCE et la hausse des obligations en euros.
- Rapports d'entreprise : la publication des résultats de DMart donnera un aperçu de la demande de consommation sur les marchés émergents. Par la suite, les rapports des banques américaines, qui influencent l'évaluation de la qualité des actifs et du cycle du crédit, suivront. Le reflet de ces tendances dans les résultats financiers des entreprises aidera à ajuster les portefeuilles.
- Gestion des risques : à la suite de la publication de données macroéconomiques importantes et d'un calendrier de rapports chargé, une augmentation de la volatilité est prévue. Il est recommandé de déterminer à l'avance les niveaux de risque, de diversifier le portefeuille et d'utiliser des instruments de couverture (dérivés de change et d'intérêt) pour protéger les économies.
