Nouvelles des startups et des investissements en capital-risque 7 novembre 2025 – méga-fonds, tours de financement AI record et nouveaux licornes
Le secteur mondial du capital-risque observe un net regain d'activité. Les grandes transactions et le lancement de nouveaux méga-fonds témoignent du retour de l'appétit pour le risque chez les investisseurs. Les startups dans le domaine de l'intelligence artificielle restent au premier plan, mais d'importants capitaux affluent également vers des projets dans d'autres secteurs – de la santé aux technologies automobiles. Examinons les principales nouvelles et tendances du marché du capital-risque au vendredi 7 novembre 2025.
Marché mondial du capital-risque : restauration des investissements
Après la baisse des dernières années, le marché du capital-risque montre des signes de reprise. Au terme du troisième trimestre 2025, le volume total des investissements mondiaux dans les startups a augmenté d'environ 38 % d'une année sur l'autre, atteignant environ 97 milliards de dollars – des niveaux inédits depuis 2022. Voici quelques indicateurs clés qui illustrent cette tendance :
- Augmentation des gros tours de financement : Les méga-tours de financement de plus de 500 millions de dollars constituent à nouveau une part significative du marché, représentant environ un tiers de tous les investissements au T3.
- Concentration des capitaux : Près de la moitié de tous les investissements en capital-risque (≈46 % au T3) a été dirigée vers des entreprises liées à l'intelligence artificielle.
- Activité des étapes avancées : Les investissements dans les startups en phase tardive ont augmenté de plus de 60 % d'une année sur l'autre, tandis que la croissance des phases précoces était d'environ 10 %.
Ainsi, au cours de l'année écoulée, le capital-risque revient fermement sur le marché. Les investissements importants se concentrent dans les secteurs les plus prometteurs, bien que le financement des jeunes projets augmente également progressivement. Les investisseurs montrent leur volonté de réinvestir des sommes importantes, en particulier dans les leaders de leurs secteurs.
Frénésie des investissements dans l'intelligence artificielle
Le secteur de l'intelligence artificielle continue d'attirer des fonds record. Les startups travaillant dans ce domaine réalisent des tours de financement d'une ampleur sans précédent. Au seul troisième trimestre, trois des plus grandes transactions mondiales concernaient des entreprises d'IA : la société américaine Anthropic a levé environ 13 milliards de dollars, le projet xAI d'Elon Musk a obtenu 5,3 milliards de dollars, et la startup française Mistral AI a attiré environ 2 milliards de dollars. Les investisseurs cherchent à sécuriser des positions dans la course à l'IA, allouant des capitaux tant aux développeurs de modèles qu'aux services AI applicables.
Un exemple de nouveau tour de financement soulignant l'engouement autour de l'IA est la startup Hippocratic AI, qui combine technologies médicales et IA générative. Cette semaine, l'entreprise a levé 126 millions de dollars avec une valorisation de 3,5 milliards de dollars. Ce tour, dirigé par le fonds Avenir Growth avec la participation de CapitalG (Google), General Catalyst, a16z et Kleiner Perkins, a presque doublé la valorisation d'Hippocratic AI depuis le début de l'année. Cela confirme une tendance : les investisseurs sont prêts à évaluer les entreprises axées sur l'IA à des milliards de dollars en raison de leur croissance rapide et de leurs perspectives de révolutionner les secteurs.
De plus, cet engouement ne concerne pas uniquement les développeurs de réseaux neuronaux, mais également les projets d'infrastructure dans le domaine de l'IA. Ainsi, la startup Vast Data, qui crée des systèmes de stockage de données pour les calculs AI, a conclu un accord stratégique avec le fournisseur de cloud CoreWeave d'une valeur d'environ 1,17 milliard de dollars. Ce contrat pluriannuel garantira à Vast un chiffre d'affaires stable et soulignera la demande croissante en infrastructure pour l'IA générative. Grâce à de tels accords, les entreprises « sous le capot » du secteur de l'IA bénéficient également d'un puissant élan pour passer à l'échelle. Dans l'ensemble, la frénésie d'investissement dans le domaine de l'intelligence artificielle se poursuit dans toute la chaîne de valeur – des services applicables et modèles aux puces et plateformes cloud.
Santé et nouveaux licornes
Au-delà du secteur numérique pur, un capital significatif se dirige vers la biomédecine et la santé – un secteur devenu le troisième en volume d'investissements en capital-risque au cours du dernier trimestre (~15,8 milliards de dollars). Cette semaine, plusieurs grandes transactions ont confirmé l'attractivité des technologies médicales pour les investisseurs. La startup médicale américaine Forward Health, spécialisée dans les soins préventifs, a levé 225 millions de dollars lors d'un tour D auprès de SoftBank Vision Fund 2 et de Founders Fund. Cet investissement a élevé la valorisation de Forward au-delà de 1 milliard de dollars, faisant de l'entreprise l'une des nouvelles « licornes » du marché. Le projet, qui propose aux clients des programmes de santé personnalisés basés sur des dépistages biométriques et des analyses, a gagné en popularité grâce à la tendance en faveur de la médecine préventive après la pandémie. Le capital provenant de SoftBank et d'autres investisseurs permettra à Forward de développer sa présence géographique à travers les États-Unis et de lancer de nouveaux services (programmes cardiaques, dépistage du cancer, gestion du stress, etc.).
En général, les investisseurs continuent de soutenir activement les technologies de santé, surtout à l'intersection avec l'IA. En plus de Forward, plusieurs autres startups medtech ont reçu un financement substantiel par le biais de capital-risque cette année. Cet intérêt peut s'expliquer par une demande soutenue pour des services médicaux à distance et personnalisés, qui s'est formée après la pandémie. Le succès d'entreprises comme Forward et Hippocratic AI démontre que les innovations dans le domaine de la santé demeurent une priorité pour les fonds de capital-risque, et que les nouvelles licornes dans ce domaine attirent l'attention de la communauté d'investissement mondial.
Variété des transactions : technologies automobiles, robots et fintech
Au-delà du secteur de l'IA et de la biomédecine, les investissements en capital-risque englobent également un large éventail d'industries. Cette semaine a été marquée par de grandes transactions dans des domaines variés :
- Technologies automobiles et mobilité : la startup européenne Spotawheel, qui propose un modèle d'abonnement pour des voitures d'occasion, a levé un financement de 300 millions d'euros (combinant capitaux propres et dettes) pour s'étendre sur de nouveaux marchés. Ce projet grec cherche à étendre son approche de vente et de location de voitures par abonnement, et les nouveaux financements seront un moteur de croissance sur le marché du transport.
- Services B2B (SaaS) : la nouvelle du lancement de la startup Reevo en provenance de la Silicon Valley a fait sensation : elle prévoit de combiner des outils de vente et de marketing disparates en une plateforme unique basée sur l'IA. En sortant de son « mode furtif », Reevo a obtenu un financement seed sans précédent de 80 millions de dollars, avec la participation de grands fonds comme Khosla Ventures et Kleiner Perkins. La taille de ce tour de financement initial indique une forte confiance des investisseurs dans les perspectives d'un nouveau modèle de gestion des revenus pour les entreprises du secteur B2B.
- Robotique : dans le segment matériel, des tours de financement records sont également observés. La startup californienne Figure, développant des robots humanoïdes pour le travail et les tâches domestiques, a attiré plus de 1 milliard de dollars d'investissements cette année, atteignant une valorisation d'environ 39 milliards de dollars. Ce capital permettra à Figure d'accroître sa production de robots et d'approcher la mise en œuvre commerciale des robots humanoïdes, démontrant que l'intérêt des fonds de capital-risque s'étend également aux innovations technologiques profondes.
De plus, l'activité persiste également dans d'autres niches. Les entreprises fintech ont collectivement reçu environ 12 milliards de dollars d'investissements mondiaux au T3 2025 (4e place parmi les industries) – malgré la diminution de l'engouement, le secteur fintech continue d'attirer des capitaux significatifs, surtout pour les modèles commerciaux durables dans les paiements et les finances. Le secteur des affaires orientées vers le climat est également en plein essor : les startups dans les domaines des énergies renouvelables, du stockage d'énergie et des technologies durables continuent de recevoir des financements en raison d'une attention accrue portée à l'agenda ESG. Ainsi, au-delà de la domination de l'IA, les capitaux de capital-risque se répartissent dans divers secteurs – des services de transport aux innovations industrielles – ce qui témoigne de la diversité des points de croissance sur la scène des startups.
Les plus grands fonds de capital-risque élargissent leurs capacités
Le flux de capitaux vers les startups est soutenu non seulement par des transactions individuelles, mais aussi par l'émergence de nouveaux fonds de capital-risque de taille record. Cette semaine, il a été annoncé que le fonds de la Silicon Valley TCV a levé 4 milliards de dollars pour son onzième fonds – le plus grand de l'histoire de 25 ans de l'entreprise. Cela indique que les principaux acteurs du marché du capital-risque accumulent du « poudre sèche » pour des investissements dans les années à venir. TCV prévoit d'investir activement ces fonds dans des segments prometteurs – allant du fintech et des technologies éducatives au divertissement numérique – doublant ses positions dans les domaines les plus performants de son portefeuille.
La croissance est également observée parmi les fonds spécialisés. Par exemple, la société américaine CMT Digital a récemment clôturé un fonds dédié aux cryptomonnaies de 136 millions de dollars pour investir dans des startups blockchain – signal permettant de constater que même dans un contexte de volatilité du marché des cryptomonnaies, les acteurs de capital-risque spécialisés sont prêts à soutenir ce secteur. Simultanément, en Afrique, l'un des investisseurs les plus actifs du continent, le fonds Ventures Platform du Nigéria, est en phase de finalisation d'une levée de 75 millions de dollars pour son deuxième fonds – confirmant le caractère mondial de l'expansion des capitaux-risque. Ces exemples montrent qu'un capital se forme dans tous les coins du monde, visant une nouvelle vague de startups. Les nouveaux grands fonds – des méga-fonds mondiaux aux fonds régionaux et sectoriels – fourniront à l'écosystème des startups des ressources significatives et une concurrence entre investisseurs pour les meilleures transactions.
Les entreprises comme investisseuses : alliances et transactions stratégiques
Une autre tendance marquante est le rôle croissant des grandes entreprises technologiques dans l'écosystème du capital-risque. Au lieu de fusions et d'acquisitions directes, les géants de l'industrie s'engagent de plus en plus dans des partenariats avec des startups ou agissent en tant qu'investisseurs minoritaires pour ne pas manquer de nouvelles technologies. Un cas illustratif est la société Snap Inc. (propriétaire de Snapchat) qui a conclu un accord avec la startup AI Perplexity AI d'une valeur de 400 millions de dollars. Dans le cadre de cet accord, Snapchat intégrera le moteur de recherche basé sur l'IA de Perplexity dans son chatbot My AI, tandis que la startup versera à Snap une récompense combinée en espèces et en actions. Pour Perplexity, cette alliance ouvre l'accès à une audience multimillionnaire sur Snapchat, tandis que pour Snap, cela renforce ses positions dans la bataille des réseaux sociaux pour la fonctionnalité AI. Le marché a réagi positivement : l'action Snap a grimpé à la suite de l'annonce, témoignant de la confiance des investisseurs dans ces manœuvres stratégiques.
En général, les grandes entreprises investissent activement dans des startups innovantes, en particulier dans le secteur de l'IA. Microsoft, Google, Amazon et d'autres géants technologiques ont investi des milliards de dollars dans des jeunes entreprises au cours des deux dernières années. Par exemple, la participation de Microsoft dans OpenAI est maintenant évaluée à des niveaux beaucoup plus élevés que les investissements initiaux et est stratégiquement importante pour son activité cloud. Amazon s'est engagé en 2023-2024 à investir jusqu'à 8 milliards de dollars dans le développeur de modèles d'IA Anthropic, tandis que Google a soutenu de nombreux projets, allant des solutions verticales AI aux startups quantiques. Parallèlement, le secteur corporatif industriel intensifie son activité de capital-risque : selon les analystes, le nombre de transactions impliquant des divisions de capital-risque d'entreprise a considérablement augmenté cet automne. Les entreprises montrent un intérêt particulier pour la robotique, les drones, les transports autonomes et d'autres domaines susceptibles de renforcer leur activité principale. Cette synergie entre grandes entreprises et startups est bénéfique pour les deux parties : les entreprises obtiennent un accès anticipé aux innovations, tandis que les startups bénéficient d'une échelle de ressources et d'un accès aux marchés.
Sorties et perspectives d'introduction en bourse
Après un relatif calme en 2022-2024, le marché des sorties commence à reprendre vie, ce qui est crucial pour l'écosystème du capital-risque. Au troisième trimestre 2025, une augmentation du nombre de grandes IPO et de sorties a été observée. Parmi les sorties les plus significatives de cette période figurent l'introduction en bourse du constructeur automobile chinois Chery Automobile (devenue publique avec une des plus grandes évaluations de l'année), la finalisation de la vente multibillionnaire du service de design américain Figma à la société Adobe, ainsi que les préparatifs pour une IPO de plusieurs licornes bien connues. Parmi elles, le géant fintech suédois Klarna et la société californienne de cybersécurité Netskope qui, selon les médias, envisagent sérieusement d'entrer en bourse dans un avenir proche. Les histoires à succès de ces entreprises offrent aux acteurs du marché l'espoir que la « fenêtre IPO » s'ouvre progressivement.
Il est révélateur que les entreprises d'infrastructure dans le domaine de l'IA soient également en mesure d'accéder au marché public. Ainsi, la startup cloud CoreWeave, qui offre un accès aux GPUs pour les charges de travail AI, a réalisé son IPO en mars 2025, démontrant la volonté des investisseurs de soutenir les entreprises liées au boom de l'IA sur les marchés publics. Cependant, les investisseurs et les analystes soulignent que, pour qu'une nouvelle vague d'IPO soit durable, les startups doivent présenter des finances saines. Contrairement à la période d'engouement, l'accent est désormais mis sur la rentabilité et la prévisibilité de la croissance de l'entreprise. Seules les licornes ayant prouvé leur modèle d'affaires et capables de générer des revenus stables peuvent espérer un accueil chaleureux sur le marché boursier. Cette approche plus mesurée signifie que toutes les startups à succès ne se précipiteront pas vers le capital public, mais que seules les acteurs les plus solides et les mieux préparés sortiront en premier, donnant le ton.
Si les tendances actuelles se maintiennent, il est possible d'attendre une montée progressive de l'activité sur le marché des IPO et des fusions-acquisitions en 2026. Des sorties réussies non seulement généreront des revenus pour les investisseurs en capital-risque, mais elles ramèneront également des capitaux significatifs pour de nouveaux tours et fonds. Ainsi, le regain d'activité des sorties complète un cycle positif du marché du capital-risque : de la croissance des investissements – à l'expansion des startups – et enfin, aux événements de liquidité tant attendus, confirmant la valeur des entreprises créées.
