Actualités des start-ups et des investissements en capital-risque du vendredi 6 février 2026 : les plus gros tours de financement, l'activité des fonds de capital-risque, la croissance des start-ups AI et les tendances clés du marché mondial du capital-risque.
À l'aube de février 2026, le marché mondial du capital-risque montre un rétablissement confiant après la dépression des dernières années. Selon les estimations préliminaires, l'année 2025 a été l'une des plus réussies de l'histoire en termes de volume d'investissements dans les start-ups (seulement derrière les sommets de 2021 et 2022), ce qui témoigne du retour de capitaux privés substantiels dans le secteur technologique. Les investisseurs du monde entier financent à nouveau activement des entreprises prometteuses : des transactions de taille record sont conclues et les projets de cotation en bourse des start-ups reviennent à l'ordre du jour. Les plus grands fonds de capital-risque font leur apparition avec de nouveaux mégatours et des stratégies d'investissement, les gouvernements et les fonds souverains augmentent leur soutien à l'innovation, dans le but de ne pas être laissés pour compte dans la course technologique mondiale. En conséquence, au début de l'année 2026, le marché du capital-risque affiche une dynamique positive, suscitant un optimisme prudent, bien que les investisseurs continuent d'être sélectifs quant aux évaluations et aux modèles d'affaires des start-ups.
Sur le plan géographique, la montée de l'activité en capital-risque est d'une portée mondiale. Les États-Unis demeurent le principal moteur — une part importante des tours de financement de grande envergure concerne des projets américains, principalement dans le domaine de l'intelligence artificielle. En Europe, les investissements continuent de croître : à la fin de 2025, l'Allemagne a, pour la première fois en une décennie, surpassé le Royaume-Uni en capital-risque total attiré, ce qui reflète le renforcement des pôles technologiques européens. En Asie, la dynamique est hétérogène : l'écosystème indien a atteint un nouveau niveau de maturité (en janvier, les premiers « unicorns » de 2026 sont apparus et des IPO bruyants ont repris sur les marchés locaux), tandis que le marché chinois reste calme en raison de la pression réglementaire et de la réorientation des capitaux vers des projets internes. Cependant, les investisseurs chinois investissent activement dans des start-ups AI et des entreprises de semi-conducteurs à l'étranger pour maintenir leur présence mondiale. Au Moyen-Orient et en Afrique du Nord, on observe une accélération : les fonds des Émirats, d'Arabie saoudite et du Qatar augmentent le financement des entreprises technologiques tant dans leur région qu'à l'international, en pariant sur la fintech, les services cloud et l'IA. Les écosystèmes de start-ups en Russie et dans les pays voisins s'efforcent également de ne pas être laissés en arrière, en lançant des fonds locaux et des programmes de soutien, bien que les volumes du marché soient encore bien plus modestes. Dans l'ensemble, l'année 2026 commence sous le signe d'un nouveau rebond du capital-risque, même si les acteurs du marché n'oublient pas les risques.
Ci-dessous sont énumérés les événements et tendances clés qui définissent l'agenda des start-ups et des investissements en capital-risque au 6 février 2026 :
- Retour des mégafonds et des grands investisseurs. Les acteurs de premier plan attirent des fonds de capital-risque d'une taille record et augmentent considérablement leurs investissements, réapprovisionnant à nouveau le marché en capitaux.
- Mégatours de financement AI sans précédent et nouveaux « unicorns ». Des investissements historiquement importants dans l'intelligence artificielle portent les évaluations des start-ups à des sommets jamais atteints.
- L'énergie et les technologies climatiques attirent des mégas offres. Le secteur de l'énergie durable et de la tech climatique prend de l'importance grâce à des tours de financement de plusieurs milliards.
- Consolidation de la fintech et vague d'accords M&A. Les entreprises fintech matures deviennent la cible d'absorptions, de fusions et d'achats stratégiques multibillionnaires sur le marché mondial.
- Renaissance du marché IPO. Les introductions en bourse des entreprises technologiques sont à nouveau au centre de l'attention : des IPO réussies encouragent de nouveaux candidats à entrer sur le marché.
- Concentration sur les start-ups de défense et de cybersécurité. Les fonds de capital-risque réorientent leur capital vers des secteurs stratégiques — défense, espace et cybersécurité — en réponse à de nouveaux défis géopolitiques.
Retour des mégafonds et investissements records
Après une période de calme, le marché du capital-risque a triomphalement vu le retour des « mégafonds » — d'énormes pools de capitaux pour les investissements technologiques. Le pilier américain Andreessen Horowitz (a16z) a levé plus de 15 milliards de dollars dans de nouveaux fonds, augmentant ses actifs sous gestion à un niveau record de 90 milliards de dollars. Ces fonds sont destinés à des domaines prioritaires — intelligence artificielle, cryptomonnaies, technologies de défense et biotechnologie. Parallèlement, le japonais SoftBank a renforcé sa présence dans le secteur de l'IA : à la fin de 2025, SoftBank a investi environ 22,5 milliards de dollars dans OpenAI, réalisant l'un des plus gros investissements uniques de l'histoire de l'industrie des start-ups. Le renouveau d'activité de tels grands acteurs confirme la tendance à la concentration du capital parmi les leaders du secteur et la volonté des investisseurs de s'assurer une part dans la prochaine innovation technologique.
Boom des start-ups AI : mégatours et nouveaux « unicorns »
Le secteur de l'intelligence artificielle reste le principal moteur de l'actuel boom du capital-risque. Les start-ups AI attirent des volumes de financement sans précédent, établissant de nouveaux records en matière de taille de tours. Par exemple, le projet xAI, fondé par Elon Musk, a obtenu environ 20 milliards de dollars d'investissements avec la participation de l'entreprise Nvidia — un volume sans précédent pour une entreprise privée. Le leader du secteur, OpenAI, attire non seulement régulièrement d'importants capitaux, mais aussi conclut des accords stratégiques : récemment, OpenAI a sécurisé des livraisons exclusives de puces haute performance de Cerebras d'une valeur supérieure à 10 milliards de dollars pour accélérer ses modèles, renforçant ainsi son avantage technologique. En parallèle aux géants, de nouveaux acteurs émergent rapidement. Aux États-Unis, des start-ups dans le domaine de la vidéo générative (comme Higgsfield) et de l'intelligence vocale (Deepgram et autres) ont atteint des évaluations de « unicorn » seulement quelques années après leur création. En Europe, la société allemande Parloa a levé 350 millions de dollars avec une évaluation d'environ 3 milliards de dollars, ce qui confirme le caractère global de la folie actuelle pour l'IA. Les énormes ressources actuellement dirigées vers l'intelligence artificielle reflètent la course intense entre entreprises et États pour la domination dans ce domaine. Une part massive des dollars de capital-risque afflue vers les projets AI, ce qui crée de nouveaux déséquilibres sur le marché et soulève des questions sur la surchauffe de certains segments.
Technologies climatiques recevant des mégas offres
Sur la vague de la croissance de la demande d'électricité et de la transition vers des sources durables, des capitaux ont afflué dans le domaine des technologies climatiques et énergétiques. Un des événements marquants récents a été un tour de financement record pour le projet américain Base Power (Austin, Texas), qui développe un réseau de batteries domestiques pour le stockage de l'énergie et la restitution des excédents au réseau selon le principe de la « centrale électrique virtuelle ». La start-up a levé environ 1 milliard de dollars (tour C) avec une évaluation d'environ 3 milliards de dollars — l'un des plus gros tours dans l'histoire des technologies climatiques. Les investisseurs Addition, Andreessen Horowitz, Lightspeed, Google CapitalG et d'autres ont participé à la transaction, montrant un niveau élevé de confiance dans les innovations énergétiques. Les fonds de capital-risque misent sur des solutions capables de réduire la pression sur les réseaux électriques pendant les périodes de pointe (surtout compte tenu de la croissance rapide de la consommation d'énergie des centres de données pour l'IA) et d'accélérer la transition vers les énergies renouvelables. Dans l'ensemble, le segment des start-ups climatiques et « vertes » attire de plus en plus de financements. Des milliards sont investis dans des projets de stockage d'énergie, des développements de véhicules électriques, des fintech climatiques (par exemple, des plateformes de négociation de crédits carbone ou d'assurance des risques climatiques) et d'autres technologies pour lutter contre le changement climatique.
Consolidation de la fintech : grandes sorties et M&A
Dans le secteur des technologies financières, une nouvelle vague de consolidation a commencé, signalant la maturité du marché de la fintech. Plusieurs transactions retentissantes ont été annoncées en janvier 2026. Ainsi, la banque Capital One a négocié l'acquisition de la start-up Brex (plateforme de gestion des dépenses d'entreprise) pour 5,15 milliards de dollars. Cet achat est devenu la plus grande transaction « banque-fintech » de l'histoire, soulignant le désir des géants financiers traditionnels d'intégrer des solutions fintech avancées. Le fonds de capital-risque européen Hg a acqueri la plateforme financière américaine OneStream pour environ 6,4 milliards de dollars, rachetant des parts auprès des investisseurs précédents (y compris KKR). D'autres grandes transactions ont également été annoncées : l'opérateur boursier Deutsche Börse achète la plateforme d'investissement Allfunds pour 5,3 milliards d'euros afin de renforcer sa position dans le WealthTech, et US Bancorp acquiert la société de courtage BTIG pour environ 1 milliard de dollars. En plus de l'acquisition de fintechs par des acteurs traditionnels, plusieurs start-ups à forte croissance ont elles-mêmes pris le chemin des acquisitions : par exemple, le licorne australienne Airwallex s'étend en Asie en acquérant l'entreprise de paiements coréenne Paynuri. L'activation des transactions M&A démontre qu'à mesure que le secteur mûrit, les fintechs prospères passent soit sous le contrôle de grandes corporations, soit renforcent elles-mêmes leur influence via des acquisitions stratégiques.
Le marché IPO reprend vie : entreprises technologiques en bourse
Le marché des introductions en bourse (IPO) des entreprises technologiques reprend confiance après une longue pause. Déjà en 2025, il a dépassé les attentes des analystes en termes de nombre d'entrées remarquables : rien qu'aux États-Unis, au moins 23 entreprises ont réalisé des IPO avec une évaluation supérieure à 1 milliard de dollars (contre 9 l'année précédente), et la capitalisation totale de ces placements a dépassé 125 milliards de dollars. Les investisseurs sont de nouveau prêts à accueillir des entreprises rentables et à forte croissance sur les marchés publics, en particulier si l'entreprise a une histoire marquée par l'intelligence artificielle ou d'autres technologies « chaudes ». En 2026, cette tendance devrait se poursuivre — plusieurs « unicorns » bien connus laissent entendre directement ou indirectement qu'elles se préparent à l'IPO. Parmi les candidats les plus attendus pour une introduction en bourse :
- Les plus grands licornes fintech : les plateformes de paiements Plaid et Revolut.
- Les leaders dans le domaine de l'intelligence artificielle : le développeur de modèles IA OpenAI, la plateforme de données massives Databricks, ainsi que la start-up AI pour les entreprises Cohere.
- D'autres géants technologiques : par exemple, la société spatiale SpaceX, si les conditions du marché s'avèrent favorables.
Les débuts réussis de ces entreprises pourraient donner un nouvel élan au marché, bien que les experts rappellent que la volatilité pourrait à tout moment fermer cette « fenêtre d'IPO ». Néanmoins, l'actuelle revitalisation des marchés publics renforce la conviction que les investisseurs sont prêts à récompenser les start-ups dotées de solides performances de croissance et de rentabilité.
Start-ups de défense et de cybersécurité au centre des préoccupations
Le contexte géopolitique et les nouveaux risques reconfigurent les priorités des investisseurs en capital-risque. Sur la vague de tensions mondiales et le désir d'assurer l'indépendance technologique, un capital substantiel est dirigé vers les technologies de défense et la cybersécurité. Aux États-Unis, le concept d'American Dynamism prend de l'ampleur — des investissements dans des entreprises qui renforcent la sécurité nationale. Il est révélateur qu'une partie des fonds du nouveau mégatour de a16z sera précisément investie dans des start-ups du secteur de la défense et du deeptech. Les développeurs de technologies pour l'armée et les agences gouvernementales attirent des montants à neuf chiffres : par exemple, la société californienne Onebrief, qui crée des logiciels pour la planification militaire, a récemment obtenu environ 200 millions de dollars d'investissements avec une évaluation supérieure à 2 milliards de dollars et a simultanément acquis une start-up spécialisée pour étendre les capacités de sa plateforme. En Europe, l'une des start-ups de cybersécurité à la croissance la plus rapide est la belge Aikido Security, qui a atteint le statut de « unicorn » (évaluation de 1 milliard de dollars) en seulement deux ans grâce à une plateforme de protection du code source et des systèmes cloud. De tels succès reflètent la demande croissante du marché pour des technologies garantissant la sécurité numérique et nationale — de la protection des chaînes d'approvisionnement (le projet britannique Cyb3r Operations a obtenu environ 5 millions de dollars pour la surveillance des risques cybernétiques) aux nouveaux moyens de renseignement et d'observation par satellite. La tendance à accroître l'intérêt pour les projets de défense est également visible au niveau gouvernemental : les autorités et les fonds publics aux États-Unis, en Europe et en Israël investissent activement dans des start-ups à double usage, capables d'apporter un avantage stratégique.
Perspective d'avenir : optimisme prudent et équilibre de la croissance
Malgré l'essor rapide du début de l'année, les investisseurs restent prudents, se rappelant les leçons du récent refroidissement du marché. Les capitaux affluents vers le secteur technologique, mais les exigences à l'égard des start-ups se sont durcies : les fonds attendent des équipes des modèles commerciaux clairs, de l'efficacité économique et des parcours compréhensibles vers la rentabilité. Les évaluations des entreprises augmentent à nouveau, notamment dans le segment de l'IA, cependant les investisseurs mettent de plus en plus l'accent sur la diversification des risques et la durabilité à long terme du portefeuille. La liquidité retrouvée — allant des fonds de capital-risque de plusieurs milliards aux nouvelles IPO — crée des opportunités pour une croissance à grande échelle, mais intensifie également la concurrence pour les projets d'exception. Très probablement, en 2026, l'industrie du capital-risque entrera dans une phase de développement plus équilibré. Le financement de directions « disruptives » (comme l'intelligence artificielle, la biotechnologie, les technologies climatiques et de défense) se poursuivra, mais l'attention accrue à la qualité de la croissance, à la gouvernance d'entreprise et à la conformité réglementaire devrait aider le marché à éviter la surchauffe et à poser les fondations d'un développement durable des innovations à long terme.
