Actualités sur les startups et les investissements de capital-risque au 28 décembre 2025 : retour des méga-fonds, essor de l'intelligence artificielle, revival du marché des IPO, renaissance de l'industrie crypto et vague de grandes opérations de fusions et acquisitions. Un panorama des tendances clés pour les investisseurs en capital-risque et les fonds.
À la fin de 2025, le marché mondial du capital-risque a repris confiance après une période de déclin prolongé. Les investisseurs du monde entier financent à nouveau activement les startups technologiques : des transactions multimillionnaires sont conclues, et les projets d'IPO pour des entreprises prometteuses font à nouveau surface. Les plus grands fonds de capital-risque et corporations reviennent sur le devant de la scène avec des programmes d'investissement sans précédent, et les gouvernements de différents pays intensifient leur soutien aux entreprises innovantes. L'afflux de capital privé offre aux jeunes entreprises la liquidité nécessaire pour croître et se développer.
L'activité de capital-risque s'étend à toutes les régions. Les États-Unis demeurent le leader grâce à des investissements colossaux dans le secteur de l'intelligence artificielle. Au Moyen-Orient, le volume des investissements dans les startups a été multiplié par plusieurs fois grâce à un financement généreux des fonds souverains. En Europe, un changement notable s'est produit : l'Allemagne a devancé le Royaume-Uni pour la première fois en dix ans en termes de volume des transactions de capital-risque, renforçant ainsi la position des hubs continentaux. L'Inde, l'Asie du Sud-Est et d'autres marchés émergents attirent des capitaux records, malgré la prudence relative des investisseurs en Chine liée aux risques réglementaires.
Cependant, la Chine prend de nouvelles mesures pour stimuler l'innovation : des fonds de capital-risque nationaux et régionaux de plusieurs dizaines de milliards de yuans ont été lancés pour investir dans la « hard tech », tandis que les règles d'IPO pour les entreprises spatiales ont été assouplies. Les écosystèmes de startups en Afrique et en Amérique Latine prennent également de l'ampleur — ces régions voient émerger leurs premiers « licornes », soulignant le véritable caractère global du boom actuel du capital-risque. La Russie et les pays de la CEI s'efforcent de ne pas être en reste, malgré les contraintes extérieures : de nouveaux fonds et accélérateurs sont lancés dans la région avec le soutien des États et des entreprises, afin d'intégrer les projets locaux aux tendances mondiales. Un nouvel essor mondial du capital-risque se forme, bien que les investisseurs restent prudents et sélectifs dans leurs transactions.
Ci-dessous se trouvent les événements et tendances clés qui définissent le paysage du capital-risque au 28 décembre 2025 :
- Retour des méga-fonds et des grands investisseurs. Les plus grands acteurs du capital-risque forment des fonds d'une taille sans précédent et augmentent leurs investissements, apportant de la liquidité dans l'écosystème et renforçant l'appétit pour le risque.
- Records de financement et nouvelle vague de « licornes » dans le secteur de l'IA. Des investissements sans précédent dans l'intelligence artificielle portent les évaluations des startups à des sommets inédits, en particulier dans le segment de l'IA, entraînant l'émergence de nombreuses nouvelles « licornes ».
- Revival du marché des IPO. Les sorties réussies d'entreprises technologiques en bourse et l'augmentation du nombre de nouvelles demandes indiquent que la « fenêtre d'opportunité » pour des désinvestissements reste ouverte.
- Renaissance des startups crypto. La montée du marché des actifs numériques a ravivé l'intérêt des investisseurs pour les projets blockchain, renforçant l'afflux de capital dans l'industrie crypto.
- Les technologies de défense et aérospatiales attirent du capital. Les facteurs géopolitiques stimulent les investissements dans les technologies militaires, les projets spatiaux et la robotique.
- Diversification des secteurs : fintech, climat et biotechnologie en plein essor. Le capital-risque se dirige non seulement vers l'IA, mais aussi vers la fintech, les technologies « vertes », les biotechnologies et d'autres secteurs prometteurs, élargissant les horizons du marché.
- Vague de consolidation et opérations de fusions et acquisitions. Des évaluations élevées des startups et une concurrence féroce provoquent une nouvelle vague de fusions et acquisitions, ouvrant des opportunités supplémentaires pour des désinvestissements et une croissance rapide des entreprises.
- Expansion mondiale du capital-risque. Le boom des investissements dépasse les centres traditionnels — un afflux puissant de capital est observé au Moyen-Orient, en Asie du Sud, en Afrique et en Amérique Latine, où se forment de nouveaux hubs technologiques.
- Focus local : Russie et CEI. Malgré les restrictions, de nouveaux fonds et initiatives voient le jour dans la région pour développer les écosystèmes locaux de startups, signalant ainsi une reprise progressive de l'activité en capital-risque.
Retour des méga-fonds : l'argent revient sur le marché
Les plus grands investisseurs font un retour triomphal sur la scène du capital-risque, témoignant d'une nouvelle vague d'appétit pour le risque. Le conglomérat japonais SoftBank connaît son propre « renaissance », pariant à nouveau sur les projets technologiques dans le domaine de l'IA. Son fonds Vision Fund III, d'environ 40 milliards de dollars, investit déjà activement dans des domaines prometteurs, et la société réorganise son portefeuille pour de nouvelles initiatives en IA : par exemple, SoftBank a entièrement vendu sa part dans Nvidia pour environ 6 milliards de dollars, afin de libérer du capital pour investir dans l'intelligence artificielle. De plus, SoftBank mise gros sur le secteur de l'IA, prévoyant d'investir environ 20 milliards de dollars dans l'un des leaders du secteur – la société OpenAI.
Parallèlement, les principaux fonds de Silicon Valley ont accumulé des réserves sans précédent de capital non investi (la « poudre sèche ») – des centaines de milliards de dollars, prêts à être réinjectés dans le marché lorsque celui-ci se renforce. Par exemple, la société de capital-risque Andreessen Horowitz (a16z) rassemble un nouveau méga-fonds d'environ 20 milliards de dollars, ciblant principalement les derniers stades des startups américaines en IA. Les fonds souverains des pays du Golfe s'activent également : les gouvernements des pays du Moyen-Orient injectent des milliards de dollars dans des programmes d'innovation, créant ainsi de puissants hubs technologiques régionaux. Plusieurs sociétés d'investissement renommées, qui avaient pris un temps de pause, font également leur retour sur le terrain avec de grandes transactions. Par exemple, après une période de prudence, le fonds Tiger Global a annoncé un nouveau fonds de 2,2 milliards de dollars (bien que cela soit modeste par rapport à ses fonds géants précédents), promettant une approche plus sélective en matière d'investissement. Le retour des « grands méga-fonds » commence déjà à produire des effets visibles : l'écosystème se remplit de liquidités, la concurrence pour les meilleures transactions s'intensifie et l'industrie obtient une impulsion essentielle de confiance pour un afflux futur de capitaux.
Records de financement en IA et nouvelles « licornes » : l'essor de l'IA
Le secteur de l'intelligence artificielle reste le principal moteur de la montée actuelle du capital-risque, établissant de nouveaux records en matière de financement. Les investisseurs s'efforcent de se positionner sur les leaders du marché de l'IA, dirigeant des sommes colossales vers les entreprises les plus prometteuses. Par exemple, la startup d'Elon Musk xAI a attiré environ 10 milliards de dollars d'investissements, tandis qu'OpenAI a reçu 8,3 milliards de dollars, portant son évaluation à environ 300 milliards de dollars. Ces deux tours de financement ont été largement sursouscrits, soulignant l'engouement autour des principales entreprises de l'IA.
L'afflux de capital de risque ne se concentre pas seulement sur les services appliqués de l'IA, mais aussi sur l'infrastructure critique nécessaire à leur développement. Les investisseurs sont prêts à financer même les « pelles et pioches » de la nouvelle ère numérique – de la production de puces spécialisées et de plateformes cloud aux outils d'optimisation de la consommation d'énergie des centres de données. Le volume total des investissements dans l'IA en 2025 est estimé à plus de 120 milliards de dollars, plus de la moitié de l'ensemble des fonds de capital-risque de l'année étant consacrée à des projets liés à l'IA. Cette montée en flèche a engendré des dizaines de nouvelles « licornes » à travers le monde – des entreprises valorisées à plus de 1 milliard de dollars émergent dans de nombreux pays. Bien que les experts mettent en garde contre le risque de surchauffe de ce segment, l'appétit des investisseurs pour les startups en IA ne montre pour l'instant aucun signe d'affaiblissement.
Le marché des IPO reprend vie : la fenêtre d'opportunité pour des désinvestissements est ouverte
Le marché mondial des introductions en bourse a fortement rebondi après une longue période de stagnation et continue de prendre de l'ampleur. En Asie, Hong Kong a lancé une nouvelle vague d'IPO : au cours des dernières semaines, plusieurs grandes entreprises technologiques y ont fait leur entrée en bourse, attirant des investissements de plusieurs milliards de dollars – confirmant ainsi la volonté des investisseurs de participer activement aux IPO. En Amérique du Nord et en Europe, la situation s'améliore également : le nombre d'introductions en bourse aux États-Unis pour l'année 2025 a augmenté de plus de 60 % par rapport à l'année précédente, revenant à des niveaux d'avant la pandémie. Plusieurs startups à haute valeur ont réussi leur première sur le marché : par exemple, la licorne fintech Chime a vu ses actions augmenter d'environ 30 % lors de son premier jour de négociation, tandis que la plateforme de design Figma a levé environ 1,2 milliard de dollars lors de son IPO, triplant sa capitalisation par rapport au prix d'introduction. D'autres sorties remarquables sont à venir, parmi lesquelles le géant des paiements Stripe et d'autres « licornes » connues qui cherchent à tirer parti de cette fenêtre favorable.
Le retour de la vie sur le marché public revêt une importance critique pour l'écosystème du capital-risque. Des IPO réussies permettent aux fonds de réaliser des sorties profitables et de réinvestir le capital libéré dans de nouveaux projets, bouclant ainsi le cycle d'investissement. La prolongation de cette « fenêtre d'opportunités » incite de plus en plus de startups à envisager une introduction en bourse. De plus, une transaction sans précédent se profile à l'horizon : SpaceX se prépare à une IPO et, selon des informations, prévoit de lever entre 25 et 30 milliards de dollars avec une valorisation d'environ 1 trillion de dollars. Si cet IPO record se concrétise en 2026, il pourrait ouvrir les vannes à une nouvelle vague d'IPO et consolider la reprise du marché des IPO.
Les startups crypto connaissent une renaissance
Après un déclin profond, le marché crypto a de nouveau pris de l'ampleur en 2025, ce qui a ravivé l'intérêt des investisseurs de capital-risque pour les startups blockchain. Le capital est à nouveau dirigé vers l'industrie crypto – des solutions d'infrastructure et des échanges aux plateformes DeFi et projets Web3. Des fonds spécialisés ont repris leurs activités dans ce segment, tandis que de nouvelles startups crypto attirent des montants considérables de financement en raison de la montée des prix des actifs numériques. Par exemple, le bitcoin a clôturé l'année à un niveau proche de 90 000 dollars, renforçant la foi des investisseurs dans le potentiel des actifs crypto. L'intérêt stratégique des entreprises pour ce marché renaît également : par exemple, l'échange de cryptomonnaies sud-coréen Upbit a été acquis par le conglomérat financier Naver pour environ 10 milliards de dollars – l'une des plus grandes transactions de l'année dans l'industrie crypto. Dans l'ensemble, cette nouvelle vague d'intérêt pour les projets blockchain témoigne d'un véritable renaissance pour les startups crypto, propulsée par une amélioration du climat économique.
Les technologies de défense et aérospatiales attirent du capital
La situation géopolitique et l'augmentation des budgets de défense stimulent les investissements dans les technologies militaires et aérospatiales. Les startups proposant des innovations pour le secteur de la défense – allant des drones et de la cybersécurité aux systèmes d'intelligence artificielle pour l'armée – bénéficient de soutien tant des institutions publiques que des grands investisseurs privés. Les projets aérospatiaux commerciaux sont également fortement financés : le développement de constellations satellites, de services en orbite et de nouvelles technologies de fusées attire des capitaux de risque significatifs. En Chine, par exemple, l'assouplissement des règles d'IPO pour les entreprises spatiales vise à faciliter l'obtention de fonds dans ce secteur. En plus de financer directement les startups, les géants technologiques s'efforcent de garder le rythme : la société Google a accepté d'acquérir la startup israélienne Wiz pour un montant record de 32 milliards de dollars – cette transaction étant la plus importante de l'industrie technologique israélienne. La volonté des leaders du marché de dépenser des dizaines de milliards pour des technologies clés souligne la signification stratégique du secteur des technologies de défense.
Diversification des investissements : fintech, climat et biotechnologie en plein essor
En 2025, les investissements en capital-risque se diversifient vers un éventail de secteurs de plus en plus large et ne se concentrent plus uniquement sur l'intelligence artificielle. Après un déclin dans les années précédentes, le secteur fintech a vu un renouveau : des grands tours de financement se déroulent aux États-Unis, en Europe et sur les marchés émergents, stimulant la croissance de nouveaux services financiers numériques. Parallèlement, les investisseurs manifestent un intérêt croissant pour les technologies climatiques et les énergies « vertes ». Les projets dans le domaine des énergies renouvelables, des matériaux écologiques et de l'agritech obtiennent un financement record dans le cadre de la tendance mondiale vers le développement durable. Par exemple, la startup climatique suisse Climeworks a récemment levé 162 millions de dollars pour développer des technologies de capture du CO2, portant le total de ses investissements à plus de 1 milliard de dollars.
L'intérêt pour les biotechnologies revient. L'émergence de percées médicales attire de nouveau d'importants capitaux : une startup développant un traitement innovant contre l'obésité a réussi à obtenir environ 600 millions de dollars en un seul tour de table, suscitant l'attention des investisseurs pour les innovations biomédicales. Même les projets « gelés » auparavant dans le domaine des technologies crypto commencent à reprendre vie (comme mentionné ci-dessus, le marché crypto connaît un regain d'activité). L'élargissement du focus sectoriel démontre que les investisseurs recherchent de nouveaux points de croissance en plus du segment de l'IA, rendant l'ensemble de l'écosystème de startups plus équilibré et résilient.
Consolidation et opérations de fusions et acquisitions : agrandissement des acteurs
Les évaluations élevées des entreprises et la compétition intense pour les marchés poussent l'écosystème des startups vers la consolidation. Les grandes fusions et acquisitions reviennent au premier plan, redéfinissant les rapports de force dans l'industrie. L'année 2025 est marquée par un nombre record de grandes acquisitions de « licornes » : 36 transactions ont été conclues pour un montant total d'environ 67 milliards de dollars (à titre de comparaison, en 2024, il y avait 22 transactions pour 7 milliards de dollars). Les plus grandes transactions de l'année incluent :
- l'acquisition par Google de la startup israélienne de cybersécurité Wiz pour 32 milliards de dollars ;
- l'acquisition par Naver (Corée du Sud) de l'opérateur de la plateforme d'échange Upbit (société Dunamu) pour 10,3 milliards de dollars ;
- l'achat par Palo Alto Networks de la plateforme cloud de surveillance Chronosphere pour 3,4 milliards de dollars.
De telles méga-transactions montrent même que les leaders du secteur sont prêts à débourser des dizaines de milliards pour ne pas être laissés pour compte dans la course technologique. Dans l'ensemble, cette vague renouvelée d'acquisitions reflète la maturation de l'industrie : des startups matures s'unissent ou deviennent des cibles pour les grandes entreprises, tandis que les fonds de capital-risque obtiennent des sorties profitables tant attendues. La consolidation augmente l'efficacité de l'écosystème, permettant aux entreprises de mutualiser leurs ressources pour une croissance accélérée et une internationalisation, et permettant aux investisseurs d'améliorer leur rendement grâce à des sorties massives et réussies.
Expansion mondiale du capital-risque : le boom atteint de nouvelles régions
Le boom du capital-risque en 2025 se caractérise par une géographie de plus en plus large. Au-delà des centres technologiques traditionnels (États-Unis, Europe de l'Ouest, Chine), un afflux puissant de capitaux est observé sur de nouveaux marchés à travers le monde. Les pays du Golfe – Arabie Saoudite, Émirats Arabes Unis et autres – investissent des milliards dans la création de parcs technologiques locaux et d'écosystèmes de startups au Moyen-Orient. L'Inde et l'Asie du Sud-Est connaissent une véritable éclosion de la scène startup, attirant des volumes record de capital-risque et donnant naissance à de nouvelles « licornes ». En Afrique et en Amérique Latine, également, des entreprises technologiques à forte croissance émergent – certaines atteignant pour la première fois des évaluations supérieures à 1 milliard de dollars, consolidant leur statut d'acteurs mondiaux.
Ainsi, le capital-risque devient plus global que jamais. Des projets prometteurs peuvent désormais obtenir du financement, quelle que soit leur localisation, s'ils possèdent un potentiel d'échelle. Pour les investisseurs, cela ouvre de nouveaux horizons pour rechercher des opportunités à haute rentabilité à travers le monde tout en diversifiant les risques entre pays et régions. L'expansion du boom du capital-risque sur de nouveaux territoires favorise également un échange de savoir-faire et de talents, rendant l'écosystème mondial de startups plus interconnecté.
Russie et CEI : focus local dans un contexte mondial
Malgré les sanctions et d'autres restrictions, la Russie et les pays voisins ont connu un regain d'activité des startups. En 2025, de nouveaux fonds de capital-risque ont été lancés, totalisant plusieurs dizaines de milliards de roubles, visant à soutenir des projets technologiques à un stade précoce. De grandes entreprises créent leurs propres accélérateurs et départements de capital-risque, et des programmes gouvernementaux aident les startups à obtenir des subventions et des investissements. Par exemple, au terme du programme moscovite « Académie des Innovateurs », plus d'un milliard de roubles d'investissements ont été attirés dans des projets technologiques locaux.
Bien que l'ampleur des transactions de capital-risque en Russie et dans la CEI soit encore largement inférieure à celle du marché mondial, l'intérêt pour les projets locaux est en train de revenir lentement. Un assouplissement partiel des restrictions ouvre des possibilités d'investissements provenant de pays amis, compensant en partie le retrait du capital occidental. Certaines entreprises envisagent une introduction en bourse avec une amélioration de la conjoncture : il est significatif qu'une startup régionale dans le secteur de l'agroalimentaire ait récemment obtenu du financement avec une évaluation multibillionnaire et se prépare à une IPO – un signe des ambitions croissantes des acteurs locaux. De nouvelles initiatives visent à donner un coup de fouet supplémentaire à l'écosystème local de startups et à intégrer son développement dans le contexte des tendances mondiales.
Optimisme prudent : le marché du capital-risque se projette vers l'avenir
À l'approche de la fin de l'année 2025, des sentiments modérément optimistes se sont installés dans l'industrie du capital-risque. Des tours de financement records et des IPO réussies ont montré que la période de déclin appartiennent désormais au passé. Cependant, les acteurs du marché demeurent prudents. Les investisseurs portent une attention accrue à la qualité des projets et à la durabilité des modèles économiques, cherchant à éviter un engouement injustifié. Au cœur de cette nouvelle montée – pas une course aux évaluations les plus élevées, mais une recherche d'idées réellement prometteuses, capables de générer des profits et de transformer des secteurs.
Même les plus grands fonds prônent une approche réfléchie. On remarque que les évaluations de plusieurs startups restent très élevées et ne sont pas toujours étayées par des indicateurs fondamentaux. Conscients du risque de surchauffe (en particulier dans le secteur de l'IA), la communauté du capital-risque entend agir avec prudence, alliant audace d'investissement et analyse approfondie. Ainsi, ce nouvel essor s'édifie sur des bases plus solides : du capital est investi dans des projets de qualité, et l'industrie regarde vers l'avenir avec un optimisme prudent, orientée vers une croissance durable à long terme.
