Nouvelles majeures du secteur énergétique au 17 septembre 2025 : risques de sanctions, stabilité du marché pétrolier, préparation du secteur gazier pour l'hiver, records des énergies renouvelables, forte demande de charbon en Asie et prolongement des mesures de stabilisation des prix des combustibles en Russie.
Les événements récents dans le secteur énergétique au 17 septembre 2025 se caractérisent par une combinaison de tensions géopolitiques persistantes et de stabilité relative des marchés des matières premières. Après les contacts estivaux entre la Russie et les États-Unis, il n'y a pas eu de percée notable dans les relations - les risques de sanctions restent élevés. Cependant, l'Union européenne a soudainement reporté la présentation d'un nouveau (19ème) paquet de sanctions, prévu pour aujourd'hui : les discussions se poursuivent au sein du G7 et devraient prendre encore quelques semaines. Cela témoigne de la complexité de l'opposition par sanctions, bien que certains canaux de dialogue entre Moscou et l'Occident continuent de fonctionner. Le marché pétrolier mondial maintient un équilibre fragile : l'excès d'offre et le ralentissement de la demande maintiennent les prix du Brent autour de 60 $ le baril, reflétant la résilience du marché. Le marché gazier européen montre une préparation pour l'hiver - les stocks de gaz souterrains dans l'UE sont remplis à plus de 90 %, assurant une marge de sécurité avant la saison de chauffage et maintenant les prix des échanges à un niveau modéré. Parallèlement, la transition énergétique mondiale prend de l'ampleur : de nombreux pays enregistrent de nouveaux records de production d'énergies renouvelables, bien que la fiabilité des systèmes énergétiques nécessite encore un appui sur des ressources traditionnelles. En Russie, après une récente flambée des prix des combustibles, les autorités poursuivent la mise en œuvre d'un ensemble de mesures d'urgence visant à stabiliser le marché intérieur des produits pétroliers. Ci-dessous, un aperçu détaillé des principales nouvelles et tendances des secteurs pétrolier, gazier, énergétique et des matières premières à la date actuelle.
Marché pétrolier : excès d'offre maintient les prix face aux risques géopolitiques
Les prix mondiaux du pétrole à mi-septembre restent relativement stables, se maintenant dans une fourchette modérée. Le mélange de référence Brent se négocie autour de 66 à 68 $ le baril, le WTI américain se situant entre 62 et 64 $. Les cotations actuelles sont environ 10 % inférieures aux niveaux de l'année précédente, reflétant la normalisation progressive du marché après les pics de la crise énergétique de 2022-2023. La dynamique des prix est influencée par plusieurs facteurs :
- Augmentation de la production de l'OPEP+. L'alliance pétrolière continue d'augmenter progressivement l'offre. Lors de la réunion du 7 septembre, les pays participants à l'accord ont convenu d'une nouvelle augmentation de la quota de production collective d'environ 137 000 barils par jour à partir d'octobre (après une augmentation de 548 000 b/j le mois précédent). Malgré des prix relativement bas, l'OPEP+ s'efforce de retrouver des parts de marché perdues, ce qui entraîne une augmentation des stocks mondiaux de pétrole et de produits pétroliers.
- Faible croissance de la demande. La consommation mondiale de pétrole augmente beaucoup plus lentement que par le passé. Selon les estimations de l'Agence internationale de l'énergie (AIE), la hausse de la demande en 2025 sera de moins d'un million de barils/jour (à titre de comparaison : en 2023, elle était supérieure à 2,5 millions). L'OPEP prévoit également une croissance modeste (~1,2 à 1,3 million b/j). Les raisons en sont le ralentissement de l'économie mondiale (y compris la baisse des taux de croissance du PIB chinois) et l'effet des prix élevés des années passées, qui ont encouragé les économies d'énergie.
- Augmentation des stocks hors OPEP. Les stocks commerciaux de pétrole aux États-Unis ont soudainement augmenté en septembre, signalant la formation d'un surplus. Dans le même temps, certains producteurs augmentent leurs exportations : par exemple, l'Arabie saoudite a considérablement augmenté ses livraisons de pétrole à l'exportation après la fin de la saison de forte consommation intérieure. De plus, la réduction des exportations de produits pétroliers de la Russie libère des volumes supplémentaires de pétrole brut pour le marché mondial.
- Géopolitique et finances. Le conflit par sanctions en cours crée de la nervosité parmi les acteurs du marché. L'absence de progrès dans les négociations signifie le maintien des restrictions existantes et le risque de l'introduction de nouvelles, comme l'ont déclaré les dirigeants occidentaux. Dans le même temps, les attentes d'un assouplissement prochain de la politique monétaire de la Réserve fédérale des États-Unis augmentent en raison de données macroéconomiques faibles - cela assouplit quelque peu le dollar et soutient temporairement les matières premières. Le risque d'escalade des conflits au Moyen-Orient demeure également. Ces facteurs maintiennent ensemble les cotations pétrolières dans une fourchette étroite - sans prévisions ni pour un rallye brusque, ni pour un effondrement.
Marché du gaz : niveau de stocks élevé en Europe assure la stabilité des prix
Sur le marché du gaz, l'accent est mis sur la préparation de l'Europe pour la période hivernale. Les pays de l'UE ont rapidement injecté du gaz naturel dans les stocks tout au long de l'été, et à mi-septembre, le remplissage des stocks de gaz souterrains a dépassé 90 %. Ce niveau élevé de stocks assure une marge de sécurité pour le système énergétique avant la saison de chauffage. Cela maintient les prix du gaz à un niveau relativement bas : les contrats à terme sur le gaz sur le hub néerlandais TTF restent autour de 30 à 35 € par MWh, ce qui est plusieurs fois inférieur aux valeurs de pointe de l'hiver dernier. Cependant, les experts avertissent d'une possible volatilité des prix en cas d'hiver anormalement froid ou de perturbations dans les approvisionnements de GNL. Dans l'ensemble, le marché du gaz européen apparaît maintenant beaucoup plus résistant qu'un an auparavant, réduisant ainsi les risques de pénuries énergétiques dans les mois à venir.
Politique internationale : opposition par sanctions et son impact sur l'énergie
La situation géopolitique autour du secteur énergétique reste tendue. D'une part, Moscou et Washington déclarent leur disposition à maintenir des contacts - certains canaux de communication entre les gouvernements continuent d'exister, et de nouvelles consultations sont envisagées. D'autre part, un réel assouplissement du régime de sanctions ne se produit pas ; de plus, des intentions ont été évoquées pour renforcer la pression. Un signal important est que l'Union européenne a reporté la présentation du nouveau (19ème) paquet de sanctions contre la Russie, qui était attendue le 17 septembre, déplaçant la discussion à une date indéterminée. Selon les médias, cela est dû à la nécessité de peaufiner les mesures en coordination avec les partenaires du G7, y compris la proposition des États-Unis de développer un mécanisme pour saisir les actifs russes gelés. Bien qu'un répit temporaire dans l'escalade des sanctions offre une légère respiration au marché, les risques d'introduction de nouvelles restrictions dans le secteur énergétique persistent. Les pays occidentaux continuent d'envisager des options pour renforcer les sanctions si aucun progrès n'est réalisé dans le règlement du conflit. En parallèle, les menaces directes sur les infrastructures augmentent : ces dernières semaines, les attaques de drones contre des installations du secteur énergétique russe se sont intensifiées, ajoutant de l'incertitude et de la nervosité sur les marchés. Ensemble, l'opposition par sanctions et les risques militaires restent des facteurs clés d'incertitude pour l'énergie mondiale, freinant l'activité d'investissement et nécessitant une restructuration des chaînes d'approvisionnement traditionnelles en ressources énergétiques.
Asie : rôle clé de l'Inde et de la Chine sur les marchés énergétiques
Les pays asiatiques - principalement l'Inde et la Chine - continuent de jouer un rôle décisif sur le marché mondial des ressources énergétiques, combinant augmentation des importations et développement de leur propre production. **L'Inde** maintient un niveau élevé d'achats de pétrole et de produits pétroliers russes à des prix préférentiels, malgré la pression de l'Occident pour réduire la coopération avec Moscou. Le gouvernement indien déclare clairement qu'il ne sacrifiera pas la sécurité énergétique : l'importation en provenance de Russie reste stratégiquement importante en raison des besoins croissants de l'économie. En même temps, New Delhi cherche à diversifier ses sources : des contrats à long terme sont conclus avec le Moyen-Orient, les achats de GNL augmentent, et des investissements à l'intérieur du pays ciblent l'accroissement de la production de pétrole et de gaz. À court terme, la demande croissante dicte le maintien d'importations importantes, bien que l'Inde doive également prendre en compte les risques de sanctions - les plus grandes entreprises indiennes mettent en œuvre des mesures de conformité pour éviter les sanctions secondaires (par exemple, certains ports limitent l'accès des navires liés à des entreprises sanctionnées).
La Chine augmente également ses achats de ressources énergétiques traditionnelles - pétrole, gaz naturel par pipeline et GNL - tout en augmentant aussi sa production intérieure. Pékin ne s'est pas joint aux sanctions contre la Russie et reste le plus grand acheteur de pétrole et de gaz russes à des conditions avantageuses (les types de pétrole russes sont vendus à la Chine à des prix réduits par rapport au Brent). Selon les statistiques douanières, en 2024, la Chine a importé plus de 212 millions de tonnes de pétrole et environ 246 milliards de mètres cubes de gaz, dépassant les chiffres de l'année précédente. En 2025, les importations continuent d'augmenter, bien que de manière plus modérée en raison de la base élevée. Parallèlement, les entreprises nationales de pétrole et de gaz de la Chine établissent chaque année de nouveaux records historiques de production d'hydrocarbures ; cependant, cela reste insuffisant pour couvrir la demande intérieure : le pays dépend d'importations pour environ 70 % de son pétrole et 40 % de son gaz. Cherchant à renforcer sa sécurité énergétique à long terme, Pékin et Moscou continuent de développer leur coopération : les paramètres clés du futur gazoduc "Force de Sibérie - 2" vers la Chine ont récemment été convenus, ce qui augmentera à terme les exportations de gaz russe vers le marché asiatique. Ainsi, l'Asie reste la principale direction pour les ressources énergétiques russes, permettant à Moscou de compenser l'accès limité aux marchés européens.
Transition énergétique : nouveaux records de l'énergie verte et équilibre avec la génération classique
La transition mondiale vers une énergie propre en 2025 entre dans une nouvelle phase. De nombreuses régions du monde enregistrent des niveaux record de nouvelles capacités et de production d'électricité à partir de sources renouvelables (EnR). Par exemple, à la fin de 2024, les pays de l'Union européenne ont produit pour la première fois plus d'électricité grâce aux centrales solaires et éoliennes que par des centrales au charbon et au gaz – cette tendance se maintient en 2025 grâce à l'introduction active de nouveaux panneaux solaires et parcs éoliens. Il est prévu qu'en 2025, l'UE établisse un nouveau record pour l'installation de capacités EnR (selon les estimations de la Commission européenne, environ 85 à 90 GW de nouvelles installations). Aux États-Unis, la part des EnR dans la production d'électricité a déjà dépassé 30 %, et **la Chine** ajoute chaque année des dizaines de gigawatts de nouvelles centrales solaires et éoliennes, établissant invariablement de nouveaux records de production "verte". Selon l'AIE, les investissements totaux dans le secteur énergétique mondial en 2025 dépasseront 3 trillions de dollars, dont plus de la moitié iront à des projets d'EnR, à la modernisation des infrastructures et aux systèmes de stockage d'énergie.
Cependant, la croissance rapide de la part de la génération renouvelable variable crée également de nouveaux défis. En période d'absence de soleil ou de vent, des capacités de réserve provenant de centrales classiques sont toujours nécessaires pour couvrir les pics de demande et éviter les coupures. Dans de nombreux pays, des projets à grande échelle sont en cours pour créer des systèmes de stockage d'énergie (fermes de batteries industrielles, stations de pompage-turbinage) et mettre en œuvre des "smart grids" pour améliorer la flexibilité des systèmes énergétiques. Les experts prévoient qu'en 2026-2027, la génération renouvelable totale pourrait prendre la première place dans le monde, dépassant finalement la production à partir du charbon. Cependant, pour les prochaines années, les ressources traditionnelles – gaz, charbon ainsi que l'énergie nucléaire – joueront un rôle crucial en tant que source de secours. Ainsi, la phase actuelle de transition énergétique exige un équilibre délicat : l'énergie verte bat des records et augmente sa part, mais les sources d'hydrocarbures classiques restent nécessaires pour assurer la stabilité de l'approvisionnement énergétique.
Charbon : la demande asiatique maintient un niveau élevé sur le marché
Malgré l'agenda climatique, le marché mondial du charbon en 2025 continue de fonctionner à un niveau historiquement élevé. La consommation mondiale de charbon reste proche des niveaux records - principalement grâce aux pays asiatiques. **La Chine** demeure le plus grand producteur et consommateur de charbon, extrayant plus de 4 milliards de tonnes par an et brûlant ces volumes dans ses centrales électriques. Pendant les périodes de pointe (par exemple, lors des chaleurs estivales et des pics de consommation des climatiseurs), même ce volume s'avère parfois insuffisant : Pékin augmente ses importations de charbon pour éviter toute pénurie d'électricité. **L'Inde**, quant à elle, produit plus de 70 % de son électricité via des centrales à charbon, et sa consommation de charbon absolue augmente parallèlement à l'expansion de son économie. Plusieurs autres pays asiatiques en développement (Indonésie, Vietnam, Bangladesh, etc.) mettent également en œuvre de nouvelles capacités énergétiques à charbon pour essayer de répondre à la demande croissante d'électricité.
Les plus grands exportateurs de charbon - Indonésie, Australie, Russie, Afrique du Sud et d'autres - ont augmenté leur production et leurs exportations ces dernières années. Après les flambées de prix de 2021-2022, les prix mondiaux du charbon énergétique se maintiennent actuellement à un niveau relativement modéré, offrant d'une part un combustible accessible pour l'énergie, et d'autre part, restant rentables pour les entreprises minières. De nombreux États déclarent des plans de réduction de l'utilisation du charbon afin de respecter leurs engagements climatiques, mais à court terme, cette ressource reste indispensable pour l'approvisionnement électrique fiable de centaines de millions de personnes, en particulier en Asie. En conséquence, le secteur du charbon se trouve dans un état d'équilibre relatif : la demande de charbon reste constamment élevée, tandis que les prix sont modérés et prévisibles.
Marché des produits pétroliers en Russie : poursuite des mesures d'urgence et commentaire de l'analyste
Dans le secteur énergétique russe, des mesures sans précédent ont été mises en œuvre à la fin de l'été pour contenir la hausse des prix des produits pétroliers. En août, les prix de gros des carburants en Russie ont atteint des niveaux historiques en raison d'une demande frénétique, de réparations planifiées sur certaines raffineries, et de l'attractivité de l'exportation. Afin de saturer le marché intérieur en combustibles, le gouvernement a instauré des restrictions temporaires sur l'exportation de combustibles : pour les grandes compagnies pétrolières, l'interdiction d'exporter de l'essence et du diesel a été prolongée jusqu'au 30 septembre, tandis que pour les traders et les petits fournisseurs, jusqu'au 31 octobre 2025. Les raffineries ont reçu l'instruction de diriger en priorité leurs produits vers les consommateurs intérieurs, augmentant les livraisons dans les régions problématiques (des quantités supplémentaires de carburant ont été notamment envoyées dans l'Extrême-Orient et en Crimée, où une pénurie avait été observée).
En plus des mesures opérationnelles, les autorités examinent des mécanismes à long terme pour stabiliser le marché des produits pétroliers. Cela comprend l'ajustement du mécanisme de compensation : il est prévu d'élargir la plage d'écart de prix de marché des combustibles par rapport à l'indicateur de base pour lequel des compensations sont versées aux producteurs. En d'autres termes, l'État est prêt à augmenter le seuil d'activation du "mécanisme de compensation" (actuellement 10 % pour l'essence et 20 % pour le diesel), afin que les raffineries puissent recevoir des paiements même dans le cas de prix internes plus élevés. Ce pas vise à réduire les incitations à l'exportation et à soutenir l'économie des raffineries, en maintenant plus de carburant sur le marché intérieur.
Commentaire analytique :
“Le secteur se trouve dans une position où les régulateurs ne peuvent pas se permettre de ne pas répondre aux besoins des pétroliers. Les entreprises devront investir des sommes considérables pour maintenir l'infrastructure des raffineries, notamment grâce aux subventions du mécanisme de compensation et aux recettes des ventes de produits pétroliers. Par conséquent, la décision de modifier les limites de compensation est justifiée, même si cela comporte des risques pour le marché de détail. Dans les conditions actuelles, de tels risques sont inévitables. Par ailleurs, l'augmentation des limites de variation des prix de l'essence et du diesel rendra la hausse des prix dans le secteur de détail plus prévisible,” souligne Sergey Tereshkin dans son commentaire pour l'agence PRIME.
Au début de septembre, les mesures en place ont donné les premiers résultats : après des pics à la mi-août, les prix de gros des carburants ont reculé de 7 à 8 %. Cependant, dans la seconde quinzaine de septembre, la pression sur les prix s'est à nouveau intensifiée - les cotations boursières de l'essence et du diesel sont reparties à la hausse, en raison d'une demande encore élevée et de facteurs temporaires (des arrêts répétés des raffineries dus à des réparations et des attaques de drones). Dans le secteur de détail, le prix de l'essence a augmenté de plus de 7 % depuis le début de l'année, ce qui est une fois et demie supérieur à l'inflation générale (~ 4 %). Toutefois, le gouvernement déclare que la situation est sous contrôle : les stations-service sont approvisionnées en volume nécessaire de carburant, et les nouvelles livraisons des raffineries arrivent régulièrement. La Banque de Russie prévoit également qu'avec l'achèvement de la campagne de récolte et le retour des raffineries à l'activité après réparations, la hausse des prix de l'essence devrait ralentir. La reprise des exportations de produits pétroliers ne sera autorisée qu'après une saturation complète du marché intérieur et une baisse durable des prix boursiers. Ainsi, l'ensemble des mesures prises vise à normaliser progressivement la situation. Les autorités sont prêtes à prolonger les restrictions et à mobiliser des ressources supplémentaires pour maintenir les prix de l'essence et du diesel à des niveaux acceptables pour les consommateurs finals.
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