Actualités du secteur pétrolier et gazier et de l'énergie au vendredi 28 novembre 2025 : cotations du pétrole et du gaz, sanctions, marché du combustible, Énergies Renouvelables, charbon, aperçu des événements clés pour les investisseurs.
Les événements actuels dans le complexe énergétique mondial au 28 novembre 2025 se déroulent dans un contexte de signaux contradictoires, attirant l'attention des investisseurs et des acteurs du marché de l'énergie. Les efforts diplomatiques pour résoudre les conflits suscitent un optimisme prudent quant à une réduction de la tension géopolitique : des initiatives de paix potentielles sont discutées, qui pourraient à terme alléger la pression des sanctions. En revanche, les pays occidentaux maintiennent une ligne de sanctions stricte, éprouvant une situation complexe pour les flux d'exportation traditionnels de ressources énergétiques.
Les prix mondiaux du pétrole demeurent à un niveau relativement bas en raison d'un excédent d'offre et d'une demande affaiblie. Le pétrole Brent de mer du Nord se maintient autour de 61 à 62 dollars le baril, tandis que le WTI américain est aux alentours de 57 dollars, proche des niveaux minimaux des deux dernières années et significativement inférieurs aux niveaux de l'année précédente. Le marché européen du gaz entre dans l'hiver dans un état relativement équilibré : les stocks de gaz souterrains dans les pays de l'UE sont remplis à environ 75 à 80 % de leur capacité totale à la fin de novembre. Ces réserves constituent une solide garantie de résistance, et les cotations du gaz restent à des niveaux relativement bas. Cependant, le facteur d'incertitude climatique persiste : une brusque chute des températures pourrait provoquer un pic de volatilité des prix à l'approche de la fin de la saison.
Parallèlement, la transition énergétique mondiale s'accélère - de nombreux pays établissent des records en matière de production d'électricité à partir de sources d'énergie renouvelables (ENR), bien que des ressources traditionnelles restent nécessaires pour assurer la fiabilité des systèmes énergétiques. Les investisseurs et les entreprises injectent des fonds sans précédent dans l'énergie « verte », même si le pétrole, le gaz et le charbon demeurent pour l'heure la base de l'approvisionnement énergétique mondial. En Russie, après la récente crise énergétique d'automne, les mesures d'urgence prises par les autorités ont stabilisé le marché intérieur des produits pétroliers à l'approche de l'hiver : les prix de gros de l'essence et du diesel ont commencé à baisser, éliminant la pénurie dans les stations-service. Ci-dessous, un aperçu détaillé des nouvelles et des tendances clés des segments pétrolier, gazier, énergétique et matières premières du secteur énergétique à la date actuelle.
Marché pétrolier : excédent d'offre et faible demande maintiennent les cotations à des minimums
Le marché mondial du pétrole montre une faible dynamique des prix en raison de facteurs fondamentaux d'excédent d'offre et de ralentissement de la demande. Le baril Brent se négocie dans une fourchette étroite autour de 61 à 62 dollars, tandis que le WTI se situe autour de 57 dollars, ce qui représente environ 15 % de moins par rapport à l'année précédente et est proche des niveaux les plus bas depuis plusieurs années.
- Augmentation de la production de l'OPEP+. L'alliance OPEP+ continue d'augmenter progressivement l'offre. En décembre 2025, le quota total de production des participants à l'accord va augmenter de 137 000 barils/jour. Bien que d'éventuelles augmentations de quotas soient repoussées au moins jusqu'au printemps 2026 en raison des craintes d'un surplus sur le marché, l'augmentation actuelle de l'offre exerce déjà une pression à la baisse sur les prix.
- Ralentissement de la demande. Le rythme de croissance de la demande mondiale de pétrole a fortement diminué. L'AIE estime la hausse de la demande pour 2025 à moins de 0,8 million de barils/jour (contre environ 2,5 millions en 2023). Même les prévisions de l'OPEP sont désormais plus tempérées — environ 1,2 million de barils/jour. Le ralentissement de l'économie mondiale et les effets des hausses de prix précédentes limitent la consommation ; un facteur additionnel est le ralentissement de la croissance industrielle en Chine.
- Facteurs géopolitiques. Les signaux concernant un possible plan de paix pour l'Ukraine ont temporairement diminué une partie de la prime géopolitique des prix. Cependant, aucun accord réel n'a encore été conclu, le régime de sanctions étant maintenu, si bien qu'une calmer durable du marché ne s'est pas produit. Les traders continuent de réagir nerveusement aux nouvelles : sans progrès réel, toute initiative de paix n'a qu'un effet temporaire.
- Production de schiste aux États-Unis. Des prix relativement bas commencent à freiner l'activité des entreprises américaines de schiste. Le nombre de plates-formes de forage dans les principaux bassins pétrolifères des États-Unis diminue, alors que les cotations se sont effondrées autour de 60 dollars le baril, rendant le développement de nouveaux puits moins rentable. Si cette conjoncture de prix persiste, la hausse de l'offre en provenance des États-Unis pourrait ralentir de manière significative.
L'impact cumulatif de ces facteurs entraîne un léger surplus sur le marché : l'offre dépasse légèrement la demande actuelle. Les prix du pétrole restent proches des minimums des dernières années. Certains analystes soulignent qu'en maintenant les tendances actuelles, en 2026, le prix moyen du Brent pourrait tomber à 50 dollars le baril. Pour l'instant, cependant, le marché reste dans un équilibre relatif, sans recevoir de fortes impulsions tant à la hausse qu'à la baisse.
Marché du gaz : l'Europe entre dans l'hiver avec des réserves élevées et des prix modérés
Sur le marché du gaz, l'accent est mis sur le passage de l'Europe à la saison de chauffage. Les pays de l'UE ont abordé les temps froids d'hiver avec des stocks de gaz souterrains remplis à des niveaux confortables, à 75 à 80 % de leur capacité totale à la fin novembre. Cela reste légèrement en dessous des niveaux records de l'automne dernier et constitue un puissant tampon en cas de froid prolongé. Grâce à cela et à la diversification des fournitures, les prix du gaz européens restent à un niveau bas : les contrats à terme pour décembre sur le TTF se situent autour de 27 euros par MWh (≈ 330 dollars pour 1000 mètres cubes) — le minimum depuis plus d'un an.
Des réserves élevées ont été possibles grâce à des importations de gaz naturel liquéfié (GNL) record. À l'automne, les entreprises européennes ont activement acquis du GNL en provenance des États-Unis, du Qatar et d'autres pays, compensant presque la réduction des livraisons par pipeline en provenance de Russie. Plus de 10 milliards de mètres cubes de GNL sont arrivés chaque mois dans les ports européens, permettant de remplir les réservoirs à l'avance. Un facteur additionnel a été le temps clément : un automne chaud et un retard dans l'arrivée du froid ont freiné la consommation et permis de dépenser les réserves de gaz plus lentement que d'ordinaire.
En conséquence, le marché européen du gaz apparaît maintenant résilient : les réserves sont importantes et les prix modérés par rapport à des normes historiques. Cela est favorable à l'industrie et à l'électrification de l'Europe au début de l'hiver, réduisant les coûts et les risques d'interruptions. Cependant, les acteurs du marché continuent de surveiller les prévisions météorologiques : en cas de froid anormal, l'équilibre pourrait rapidement changer, obligeant à consommer de manière accélérée le gaz des PCHS et provoquant des flambées de prix à l'approche de la fin de la saison.
Géopolitique : initiatives de paix et pression des sanctions forment des attentes mitigées
Dans la deuxième moitié de novembre, des espoirs prudents de désescalade géopolitique ont émergé. Les États-Unis ont présenté de manière informelle un plan de paix concernant la situation en Ukraine, prévoyant notamment l'annulation progressive de certaines sanctions contre la Russie. Selon les médias, le président ukrainien Volodymyr Zelensky a reçu de Washington le message qu'il devait sérieusement envisager l'accord proposé, élaboré avec la participation de Moscou. La perspective d'un compromis suscite de l'optimisme : la désescalade du conflit pourrait potentiellement permettre de lever les restrictions sur les exportations de ressources énergétiques russes et d'améliorer le climat des affaires sur les marchés des matières premières.
Cependant, à l'heure actuelle, il n'y a pas de percée concrète, et au contraire, l'Occident renforce la pression des sanctions. Un nouveau paquet de sanctions américaines, visant directement le secteur pétrolier et gazier russe, est entré en vigueur le 21 novembre. Les plus grandes entreprises "Rosneft" et "LUKOIL" sont tombées sous le coup des restrictions — les partenaires étrangers se voient enjoindre de terminer toute coopération avec elles d'ici ce jour. À la mi-novembre, la Grande-Bretagne et l'UE ont également annoncé de mesures supplémentaires contre les actifs énergétiques russes. Londres a accordé aux entreprises jusqu'au 28 novembre pour conclure des transactions avec ces géants pétroliers, après quoi toute coopération doit être interrompue. L'administration américaine a également menacé de mesures supplémentaires sévères (jusqu'à des tarifs spéciaux à l'encontre des pays continuant d'acheter du pétrole russe), si les progrès diplomatiques stagnent.
Ainsi, sur le front diplomatique, les avancées concrètes restent absentes, et l'opposition des sanctions perdure pleinement. Cependant, le simple fait que le dialogue entre les principaux acteurs continue apporte l'espoir que les restrictions les plus strictes pourraient être suspendues dans l'attente des résultats des négociations. Dans les semaines à venir, les marchés suivront les contacts entre les dirigeants mondiaux : le succès des initiatives de paix améliorera le moral des investisseurs et assouplira le discours sur les restrictions, tandis que leur échec risque de provoquer une nouvelle escalade. Les résultats de ces efforts détermineront les conditions de coopération à long terme dans le secteur énergétique et les règles du jeu sur le marché pétrolier et gazier.
Asie : L'Inde et la Chine sous pression des sanctions
L'Inde et la Chine, deux plus grands consommateurs asiatiques, sont contraintes de s'adapter à la pression des sanctions. Sous la pression de l'Occident, les raffineries indiennes réduisent leurs achats de pétrole russe (en particulier, la société Reliance a arrêté l'importation d'Urals au 20 novembre, obtenant en retour des remises de prix supplémentaires). En Chine, les entreprises publiques ont temporairement suspendu de nouvelles transactions concernant le pétrole russe, craignant des sanctions secondaires, mais les raffineries indépendantes ont accru leurs achats à des volumes record, profitant de la situation. Bien que la Chine augmente également sa propre production de pétrole et de gaz, le pays reste dépendant des importations extérieures à environ 70 % pour le pétrole et à 40 % pour le gaz.
Transition énergétique : records des ENR et défis pour les systèmes énergétiques
Dans de nombreux pays, de nouveaux records de production "verte" ont été établis. Dans l'UE, à la fin de 2024, la production combinée d'énergie solaire et éolienne a dépassé pour la première fois la production des centrales à charbon et à gaz ; aux États-Unis, la part des ENR a dépassé 30 % début 2025. La Chine crée chaque année des volumes record d'installations solaires et éoliennes, consolidant sa position de leader. Les investissements dans l'énergie propre sont également à leur maximum : selon les estimations de l'AIE, en 2025, ils dépasseront 3 trillions de dollars, dont plus de la moitié seront destinés aux ENR, aux réseaux électriques et au stockage d'énergie.
Cependant, les systèmes énergétiques nécessitent encore une génération traditionnelle pour garantir leur stabilité. L'augmentation de la part du solaire et de l'éolien pose des problèmes de rééquilibrage, car les ENR ne produisent pas de l'électricité en continu. Pour couvrir les pics de charge, il faut toujours des centrales à gaz, et dans certaines régions, des centrales à charbon — par exemple, l'hiver dernier, certains pays européens ont dû augmenter temporairement la production à partir du charbon lors des périodes sans vent. Les autorités investissent rapidement dans des systèmes de stockage d'énergie et des réseaux "intelligents", essayant d'améliorer la fiabilité. Les experts prévoient que d'ici 2026-2027, les sources renouvelables deviendront majoritaires dans la production électrique mondiale, dépassant le charbon, mais dans les années à venir, les centrales traditionnelles resteront nécessaires comme réserve. La transition énergétique atteint de nouveaux sommets, mais elle exige un équilibre délicat entre technologies vertes et ressources éprouvées.
Charbon : une demande stable soutient la stabilité du marché
Malgré l'orientation mondiale vers la décarbonisation, le charbon conserve une place essentielle dans l'équilibre énergétique. À l'automne, la Chine a porté la génération d'électricité à partir de centrales à charbon à des niveaux record, bien que sa production intérieure ait légèrement diminué — cela a fait grimper les importations à des niveaux historiquement élevés et a propulsé les prix mondiaux au-dessus des minimums estivaux. D'autres grands consommateurs (comme l'Inde) produisent encore la majorité de leur électricité à partir du charbon, et de nombreux pays en développement construisent de nouvelles centrales à charbon. Les exportateurs augmentent leurs livraisons, profitant de la forte demande. Après les turbulences de 2022, le marché du charbon a retrouvé une stabilité relative : la demande reste élevée, les prix modérés. Même en mettant en œuvre des stratégies climatiques, le charbon demeurera un composant indispensable de l'approvisionnement énergétique dans les prochaines années. Les analystes prévoient que la génération à partir de charbon, en particulier en Asie, continuera de jouer un rôle significatif au cours de la prochaine décennie, malgré les efforts pour réduire les émissions.
Marché russe des combustibles : normalisation des prix après la crise d'automne
Le marché intérieur des combustibles en Russie a atteint une stabilisation après la crise aiguë du début de l'automne. À la fin de l'été, les prix de gros de l'essence et du diesel dans le pays ont grimpé à des niveaux records, entraînant une pénurie locale de combustible dans certaines stations-service. Le gouvernement a été contraint d'intervenir : depuis fin septembre, des restrictions temporaires sur les exportations de produits pétroliers ont été mises en place, tandis que les raffineries (NPP) ont augmenté la production de combustibles après la fin des réparations. À la mi-octobre, grâce à ces mesures, la flambée des prix a pu être inversée.
La baisse des prix de gros s'est poursuivie jusqu'à la fin de l'automne. Au cours de la dernière semaine de novembre, les prix de marché de l'essence Ai-92 ont diminué d'environ 4 %, ceux de l'Ai-95 de 3 %, et le diesel a baissé d'environ 3 %. La stabilisation du marché de gros commence également à se refléter dans le commerce de détail : les prix à la consommation de l'essence connaissent une lente diminution pour la troisième semaine consécutive (bien que cela ne soit que de quelques centimes). Le 20 novembre, la Douma d'État a adopté une loi visant à garantir la priorité d'approvisionnement du marché intérieur en produits pétroliers. En somme, les mesures prises ont déjà porté leurs fruits : le pic de prix de l'automne a cédé la place à une baisse, et la situation sur le marché des combustibles se normalise progressivement. Les autorités sont déterminées à maintenir le contrôle des prix afin d'éviter de nouvelles flambées des coûts du combustible dans les mois à venir.
Perspectives pour les investisseurs et les acteurs du marché énergétique
D'un côté, l'excédent d'offre et les espoirs d'un règlement pacifique des conflits atténuent les prix et les risques. D'un autre côté, la poursuite de l'opposition des sanctions et la persistance de la tension géopolitique engendrent une incertitude sérieuse. Les investisseurs et les entreprises du secteur énergétique doivent en ces temps particulièrement gérer les risques avec soin et conserver leur flexibilité.
Les entreprises pétrolières et gazières se concentrent sur l'amélioration de l'efficacité et la diversification des canaux de vente dans le cadre de la réorganisation des flux commerciaux, et recherchent également de nouveaux axes de croissance — depuis l'exploitation de nouveaux gisements jusqu'à l'investissement dans les énergies renouvelables et l'infrastructure de stockage.
Dans un avenir proche, les événements clés seront la réunion de l'OPEP+ au début décembre et le progrès possible dans les négociations de paix concernant l'Ukraine — l'issue de ces événements déterminera en grande partie l'humeur du marché à l'aube de 2026. Les experts conseillent d'adopter une stratégie diversifiée : allier des mesures opérationnelles pour la résilience des entreprises à la réalisation de plans à long terme prenant en compte la transition énergétique accélérée et la nouvelle configuration du secteur énergétique mondial.
