Actualités mondiales du secteur pétrolier et énergétique au 31 janvier 2026 : pétrole, gaz, électricité, EnR, charbon, produits pétroliers et tendances clés de l'ETT mondial pour les investisseurs et les acteurs du marché.
La fin janvier 2026 est marquée pour le complexe énergétique mondial par une poursuite de la tension géopolitique et une restructuration à grande échelle des flux mondiaux de ressources énergétiques. Les pays occidentaux maintiennent une forte pression sanctionnelle sur la Russie — l'Union européenne a mis en place de nouvelles restrictions sur le commerce des combustibles fossiles. Parallèlement, l'escalade de la situation autour de l'Iran au Moyen-Orient suscite des inquiétudes quant aux interruptions d'approvisionnement pétrolier, ce qui a entraîné une forte augmentation des prix.
Sur le marché pétrolier mondial, après plusieurs mois de stabilité relative, une hausse significative des prix a été observée. Le mélange de référence Brent a dépassé pour la première fois depuis juillet la barre des 70 dollars le baril, tandis que le WTI s'est rapproché de 65 dollars, atteignant des sommets depuis six mois dans un contexte de risques accrus. Le marché européen du gaz s’adapte à l’hiver dans de nouvelles conditions, sans gaz russe, et maintient pour l’instant sa stabilité : un niveau élevé de stocks et une diversification des sources d'approvisionnement ont permis d'éviter les pénuries. Cependant, à la fin janvier, les stocks de gaz dans les installations de stockage souterraines de l'UE ont diminué à environ 44 % de la capacité totale — le niveau le plus bas à cette date depuis 2022 — et pourraient descendre en dessous de 30 % au printemps, ce qui pose un défi sérieux pour leur reconstitution.
La transition énergétique s’accélère : en 2025, des capacités record en énergies renouvelables ont été mises en service dans le monde, bien que le bon fonctionnement des systèmes énergétiques nécessite toujours un recourt aux ressources traditionnelles. Par exemple, un récent froid anormal aux États-Unis a contraint les énergéticiens à augmenter considérablement la génération sur les centrales à charbon pour couvrir la demande de pointe. En Asie, la demande de charbon et de matières premières hydrocarburées reste élevée, soutenant les marchés matières malgré l'agenda climatique. En Russie, après une flambée des prix des combustibles l'automne dernier, les autorités ont prolongé les mesures d'urgence restrictives à l'exportation de produits pétroliers pour maintenir la stabilité du marché intérieur des combustibles. Voici un aperçu détaillé des principales actualités et tendances des secteurs pétrolier, gazier, énergétique et des matières premières à la fin janvier 2026.
Marché pétrolier : les prix augmentent face aux risques au Moyen-Orient
Les prix mondiaux du pétrole ont considérablement augmenté à la fin janvier. Les cotations Brent se maintiennent au-dessus de 70 dollars le baril (avec des sommets autour de 71 dollars), tandis que le WTI se négocie autour de 65 dollars — les niveaux les plus élevés depuis mi-2025. Cette hausse a suivi une période de stabilité relative au second semestre 2025, où un excédent d'offre et une demande modérée ont maintenu les prix autour de 60 dollars. Le principal moteur de ce rallye actuel est la géopolitique : l'escalade du conflit autour de l'Iran et les menaces de perturbations de la navigation à travers le détroit d'Ormuz — artère clé du commerce pétrolier mondial — ont conduit à une prime pour le risque intégrée dans les prix.
Néanmoins, les facteurs fondamentaux du marché pétrolier continuent de signaler une offre significative. Les pays de l'OPEP+ ont augmenté leur production au second semestre 2025, cherchant à récupérer des parts de marché perdues, ce qui a conduit à un excédent d'environ 2 millions de barils par jour. Des volumes supplémentaires arrivent également en dehors du cartel : les États-Unis ont partiellement levé les restrictions sur la production au Venezuela, permettant ainsi à son pétrole de revenir sur le marché, tandis que la production américaine est proche d'un niveau record. La croissance de la demande mondiale de pétrole a ralenti en raison d'un affaiblissement de l'économie mondiale (en particulier d'une baisse des taux de croissance en Chine) et de l'effet d'économie d'énergie après le choc des prix des années précédentes. Certains analystes prévoient qu'en l'absence de nouveaux chocs, le prix moyen du Brent en 2026 pourrait rester autour de 60 à 62 dollars le baril, en raison d'un excédent d'offre persistant. À court terme, cependant, la dynamique des prix dépendra de l'évolution de la situation géopolitique. Une éventuelle escalade du conflit au Moyen-Orient pourrait faire grimper les cotations encore plus haut, tandis qu'un progrès dans les négociations (par exemple, sur les problématiques iraniennes ou ukrainiennes) réduirait les tensions sur le marché. De plus, le facteur financier influence également les prix : les attentes de détente de la politique de la Réserve fédérale des États-Unis affaiblissent le dollar, ce qui soutient temporairement les matières premières, y compris le pétrole. Ainsi, le pétrole se négocie dans une fourchette plus élevée en raison des risques géopolitiques, mais une offre abondante peut contenir une hausse supplémentaire des prix.
Marché du gaz : stabilité hivernale et défis de reconstitution des stocks
Le marché européen du gaz naturel entre dans la phase finale de l'hiver relativement calmement grâce à la réserve créée et aux nouvelles routes d'approvisionnement. Au début de la saison de chauffage, les pays de l'UE ont rempli leurs installations de stockage souterrain (UGS) à plus de 90 %, garantissant ainsi une marge de sécurité pour les mois froids. À la fin janvier, le niveau des stocks a chuté à environ 44 % de la capacité totale, le plus bas niveau pour cette période de l'année depuis 2022. Cependant, les prix des échanges de gaz restent relativement modérés et sont plusieurs fois inférieurs aux pics de l'hiver dernier. Cela est favorisé par plusieurs facteurs : temps doux durant la majeure partie de la saison, achats record de gaz naturel liquéfié (GNL) sur le marché mondial, ainsi que des approvisionnements stables par pipelines en provenance de Norvège, d'Afrique du Nord et d'Azerbaïdjan. Grâce à la diversification des sources, l'Europe parvient jusqu'à présent à couvrir la demande actuelle, compensant l'absence de gaz russe.
Cependant, le secteur gazier de l'UE est confronté à des défis sérieux. Si la tendance actuelle se poursuit, d'ici mars, le niveau des stocks pourrait chuter à environ 30 %, et les entreprises européennes devront injecter environ 60 milliards de mètres cubes de gaz pour revenir aux niveaux de remplissage de l'année dernière. Assurer de tels volumes de reconstitution sans les approvisionnements traditionnels russes est une tâche complexe. Avant la prochaine saison de chauffage, l'Union européenne renforce activement les infrastructures d'accueil du GNL (de nouveaux terminals de regazéification sont en construction) et conclut des contrats à long terme avec des fournisseurs alternatifs. De plus, en janvier, la décision stratégique de l'UE de cesser complètement l'importation de gaz russe (qu'il soit par pipeline ou GNL) d'ici 2027 a été confirmée, mettant fin à des années de dépendance. Les volumes perdus devraient être principalement compensés par le marché mondial du GNL : l'Agence internationale de l'énergie prévoit qu'en 2026, les livraisons mondiales de gaz liquéfié atteindront un nouveau record (environ 185 milliards de m3) grâce au lancement de projets d'exportation aux États-Unis, au Canada et au Qatar. Cependant, la situation tarifaire soulève des questions : sur le hub gazier TTF, une structure de prix inverse anormale est observée (les futures d'été sont plus chers que ceux d'hiver), ce qui réduit les incitations à stocker du gaz. Des experts avertissent que sans mesures spéciales de soutien, cette conjoncture de marché pourrait compliquer les préparatifs pour l'hiver prochain. Dans l'ensemble, le marché gazier européen est maintenant nettement plus résilient qu'en 2022 lors de la crise, mais le maintien de cette résilience nécessitera une diversification continue des approvisionnements, le développement des systèmes de stockage et, peut-être, des actions coordonnées des gouvernements pour stimuler des stocks nécessaires.
Politique internationale : sanctions et énergie
L'affrontement sanctionnel entre Moscou et l'Occident continue de façonner le paysage énergétique mondial. À la fin de 2025, l'Union européenne a approuvé son 19e paquet de sanctions, dont une grande partie cible le secteur de l'énergie — de la rigueur du plafond de prix pour le pétrole russe aux interdictions d'exportation d'équipements et de services pour l'extraction. Les États-Unis et leurs alliés signalent également qu'ils sont prêts à intensifier la pression : de nouvelles mesures de sanctions sont discutées, y compris des mécanismes de saisie des actifs russes gelés pour financer la reconstruction de l'Ukraine. Bien que certains canaux de dialogue entre les gouvernements demeurent, il n'y a pas encore de signes réels d'un assouplissement des sanctions. Pour les marchés, cela signifie le maintien d'une division des flux de combustibles entre « autorisés » et « alternatifs ». Le pétrole et le gaz russes continuent d'être redirigés vers l'Asie à des prix réduits — vers des pays comme la Chine, l'Inde et la Turquie — tandis que les consommateurs européens se réorientent complètement vers d'autres sources. Deux zones de prix parallèles se sont en fait formées : une occidentale, où le refus des combustibles russes est appliqué, et une alternative, où les barils et mètres cubes russes trouvent une demande, mais à un prix sous-évalué et avec une logistique rallongée. Les investisseurs et les acteurs du marché surveillent de près la politique de sanctions, car tout changement a un impact immédiat sur les itinéraires d'approvisionnement et la conjoncture tarifaire.
En plus du conflit russo-ukrainien, les sanctions imposées à d'autres États influencent également le secteur de l'énergie. En janvier, les États-Unis et l'UE ont élargi les listes de sanctions contre l'Iran — sur fond de répression des manifestants et de controverses concernant le programme nucléaire — ce qui complique le commerce du pétrole iranien et ajoute une incertitude au marché. Parallèlement, le régime de sanctions à l'égard du Venezuela est progressivement ajusté : après un assouplissement des restrictions américaines à l'automne 2023, l'industrie pétrolière vénézuélienne a commencé à augmenter sa production, et de grandes entreprises (ExxonMobil, Chevron, etc.) élaborent de nouveaux projets dans le pays. Cela ramène sur le marché mondial une partie des volumes précédemment perdus de pétrole lourd. Les barrières géopolitiques influencent également les transactions d'entreprise : ainsi, le fonds d'investissement américain Carlyle Group a conclu un accord pour acquérir une grande partie des actifs étrangers de « Loukoil », que le deuxième plus grand producteur de pétrole en Russie a dû mettre en vente en raison des sanctions. Cet exemple illustre comment les acteurs internationaux redéfinissent leurs stratégies et actifs sous la pression des sanctions. Dans l'ensemble, le secteur de l'énergie reste au cœur de la politique mondiale : les sanctions, les conflits et les décisions diplomatiques déterminent directement les flux mondiaux de pétrole et de gaz, renforçant le rôle des risques politiques dans les décisions d'investissement des entreprises de l'ETT.
Transition énergétique : records et équilibre
La transition mondiale vers une énergie propre en 2025 a été marquée par une croissance sans précédent de la génération d'énergie renouvelable. De nombreux pays ont mis en service des capacités record de centrales solaires et éoliennes :
- UE : environ 85 à 90 GW de sources d'énergie renouvelable ajoutées en un an ;
- États-Unis : la part de l'électricité renouvelable a pour la première fois dépassé 30 % dans le bilan énergétique total ;
- Chine : des dizaines de gigawatts de nouvelles centrales « vertes » mises en service, battant des records nationaux pour l'installation de sources d'énergie renouvelable.
La croissance rapide du secteur des énergies renouvelables soulève des questions sur la fiabilité des systèmes énergétiques. Pendant les périodes de calme ou de manque de soleil, il est toujours nécessaire de disposer de capacités de secours des centrales traditionnelles pour couvrir les pics de demande et prévenir les interruptions d'approvisionnement électrique. Par exemple, lors d'un fort refroidissement aux États-Unis en janvier 2026, les opérateurs de réseaux ont dû augmenter de plus de 30 % la production sur les centrales à charbon pour satisfaire une demande électrique fortement accrue — cette situation a souligné l'importance d'avoir des réserves suffisantes de capacité dans des conditions extrêmes. C'est pourquoi dans le monde entier, des projets de stockage d'énergie sont activement réalisés : d'importantes fermes de batteries sont construites pour stocker l'électricité, et des technologies de stockage d'énergie sous forme d'hydrogène et d'autres ressources énergétiques sont explorées. Le développement de systèmes de stockage permettra d'atténuer les fluctuations de la génération d'énergies renouvelables et de renforcer la résilience des systèmes énergétiques à mesure que la part d'énergie renouvelable augmente.
Les entreprises énergétiques recherchent en même temps un équilibre entre les objectifs environnementaux et le maintien de la rentabilité. L'expérience de BP, qui en 2025 a annoncé une réduction des investissements dans les énergies renouvelables et a radié plusieurs milliards de dollars d'actifs « verts », a montré que même les géants du secteur doivent ajuster leur stratégie. Malgré une forte croissance du secteur propre, le segment traditionnel pétrolier et gazier reste la principale source de revenus, et les actionnaires exigent une approche prudente. Les projets « verts » doivent être développés sans compromettre la stabilité financière des entreprises. La transition énergétique se poursuit à un rythme élevé, mais la leçon principale de 2025 est la nécessité d'une stratégie plus équilibrée qui allie l'accélération de l'implémentation des énergies renouvelables à la maintenance de la fiabilité des systèmes énergétiques et au retour sur investissements dans le secteur.
Charbon : forte demande en Asie
Le marché mondial du charbon est resté en plein essor en 2025, malgré les objectifs mondiaux visant à réduire l'utilisation du charbon. La raison principale en est la demande toujours élevée en Asie. Des pays comme la Chine et l'Inde continuent de brûler d'énormes volumes de charbon pour la production d'électricité et les besoins industriels, compensant ainsi la baisse de la consommation dans les économies occidentales. La Chine représente presque la moitié de la consommation mondiale de charbon et, même en extrayant plus de 4 milliards de tonnes par an, doit augmenter ses importations lors des pics de demande. L'Inde, de son côté, augmente également sa propre production, mais en raison de la croissance rapide de son économie, elle doit acheter d'importants volumes de combustibles à l'étranger — principalement en provenance d'Indonésie, d'Australie et de Russie.
La forte demande asiatique soutient les prix du charbon à un niveau relativement élevé. Les principaux exportateurs, de l'Indonésie et l'Australie à l'Afrique du Sud, ont vu leurs revenus augmenter en 2025 grâce à des commandes stables en provenance de Chine, d'Inde et d'autres pays de la région. En Europe, au contraire, après un pic temporaire d'utilisation du charbon en 2022-2023, sa part diminue à nouveau en raison du développement rapide des énergies renouvelables et de la remise en service de plusieurs centrales nucléaires. Dans l'ensemble, malgré l'agenda climatique, le charbon conservera une part significative du bilan énergétique mondial dans les années à venir, même si les investissements dans de nouvelles capacités charbonnières diminuent progressivement. Les gouvernements et les entreprises s'efforcent de maintenir un équilibre : répondre à la demande actuelle de charbon, en particulier dans les pays en développement, tout en accélérant la transition vers des sources d'énergie plus propres.
Marché russe : restrictions et stabilisation
Depuis l'automne 2025, le gouvernement russe intervenait manuellement dans la régulation du marché du combustible, freinant la hausse des prix sur le marché intérieur. Après que les prix de gros des essences et du diesel aient atteint des niveaux record en août, les autorités ont imposé une interdiction temporaire à l'exportation des principaux produits pétroliers, qui a ensuite été prolongée jusqu'au 28 février 2026. Les restrictions s'appliquent à l'exportation d'essence, de diesel, de fioul et de gazole. Ces mesures ont déjà eu un effet palpable : à l'approche de l'hiver, les prix de gros des carburants ont diminué de plusieurs dizaines de pour cent par rapport aux niveaux maximaux. L'augmentation des prix à la consommation s'est considérablement ralentie, et à la fin de l'année, la situation dans les stations-service s'est stabilisée — les stations sont approvisionnées en carburant et la demande panique des consommateurs a cessé.
Pour les entreprises pétrolières et les raffineries (NPP), de telles restrictions signifient une perte de gains sur les marchés étrangers, mais les autorités exigent des entreprises qu'elles « serrent la ceinture » afin de maintenir la stabilité des prix à l'intérieur du pays. Le coût d'extraction du pétrole dans la plupart des champs russes reste faible, donc même avec un prix du pétrole russe à l'exportation inférieur à 40 dollars le baril, il n'entraîne pas de pertes directes et permet de maintenir la rentabilité. Toutefois, la baisse des revenus d'exportation met en péril la réalisation de nouveaux projets, qui nécessitent des prix mondiaux plus élevés et un accès à des marchés d'exportation. Le gouvernement s'abstient de subventionner directement le secteur, affirmant que la situation est sous contrôle et que les entreprises de l'ETT continuent de faire des bénéfices même avec une réduction des exportations. Le secteur énergétique russe s'adapte aux nouvelles conditions. L'objectif principal pour 2026 est de maintenir un équilibre entre la maîtrise des prix intérieurs des combustibles et le soutien aux revenus d'exportation, cruciaux pour le budget et le développement du secteur.
