Actualités pertinentes du secteur pétrolier, gazier et énergétique pour le samedi 27 décembre 2025 : pétrole, gaz, électricité, ÉVIR, charbon, produits pétroliers et tendances majeures du TEP mondial - aperçu et analyse pour les investisseurs et participants du marché.
Sur le front diplomatique, des tentatives intensives se poursuivent pour résoudre le conflit prolongé en Europe de l'Est, mais les résultats concrets restent encore inexistants. Les États-Unis et leurs alliés européens ont offert à Kiev des garanties de sécurité sans précédent en échange d'un cessez-le-feu, instillant un optimisme prudent quant à la possibilité d'un accord de paix. Cependant, les négociations ont terminé l'année sans percée, et le régime de sanctions strict à l'égard du secteur énergétique russe reste pleinement en vigueur.
Le marché mondial du pétrole termine l'année sous pression, en raison d'une surabondance de l'offre et d'une demande modérée. Les cotations du pétrole de référence Brent se maintiennent autour de 62-63 $ le baril, proche des niveaux minimaux de 2021, indiquant la formation d'un surplus de matières premières. Le marché européen du gaz fait preuve de résilience : même au paroxysme de la consommation hivernale, les stocks de gaz souterrain dans l'UE sont remplis à environ deux tiers, pratiquement excluant le risque de pénurie. Les livraisons stables de gaz naturel liquéfié (GNL), ainsi que des combustibles alternatifs par pipeline, maintiennent les prix de gros à un niveau modéré, bien inférieur aux pics de 2022, ce qui allège le fardeau des dépenses pour les consommateurs.
Parallèlement, la transition énergétique mondiale prend de l'ampleur. De nombreux pays enregistrent de nouveaux records de production d'électricité à partir de sources renouvelables, bien que pour la fiabilité des systèmes énergétiques, les centrales à charbon et à gaz traditionnelles conservent encore un rôle important. Simultanément, dans plusieurs régions, un regain d'intérêt pour l'énergie nucléaire se fait sentir comme source d'énergie stable et à faible teneur en carbone, capable de réduire la dépendance aux combustibles fossiles.
OPEC+ maintient les quotas pour stabiliser le marché
- Lors de la réunion de décembre, les membres de l'alliance OPEC+ ont décidé de maintenir les quotas de production de pétrole actuels pour le premier trimestre 2026, afin de prévenir un éventuel excès d'offre sur le marché.
- Depuis le printemps 2025, les pays de l'OPEC+ ont progressivement réintroduit environ 2,9 millions de barils par jour sur le marché à partir de volumes précédemment réduits, mais la limitation globale de la production d'environ 3,2 millions de barils par jour reste en vigueur et a été prolongée jusqu'à la fin 2026.
- La réunion s'est tenue dans un contexte de nouvelle tentative des États-Unis d'atteindre un accord de paix entre la Russie et l'Ukraine. L'OPEC+ prend en compte que le succès des négociations et un éventuel assouplissement des sanctions pourraient entraîner l'arrivée de volumes supplémentaires de pétrole sur le marché, tandis qu'un échec renforcerait la pression des sanctions et limiterait encore plus l'exportation de la Russie.
Les prix du pétrole restent à un niveau bas
Les prix mondiaux du pétrole terminent l'année 2025 sans fluctuations brutales, se stabilisant dans une fourchette relativement étroite grâce à un équilibre entre une demande stable et une offre suffisante.
- Au début de la semaine actuelle, les cotations pétrolières ont augmenté d'environ 2 % en raison de données macroéconomiques solides des États-Unis : la croissance du PIB au troisième trimestre a dépassé les prévisions, renforçant les attentes de hausse de la demande de carburant.
- Des risques supplémentaires de perturber les approvisionnements ont également soutenu les prix. Les nouvelles sanctions américaines contre le secteur pétrolier vénézuélien, ainsi que les frappes sur l'infrastructure d'exportation en mer Noire, ont amplifié les inquiétudes sur le marché concernant la stabilité des approvisionnements.
- Cependant, à la fin de l'année 2025, le pétrole Brent a chuté d'environ 15 %. Le marché a affiché un corridor de prix exceptionnellement étroit (~60-80 $ le baril) même au milieu de bouleversements géopolitiques - en grande partie grâce à une production record aux États-Unis (plus de 13,5 millions de barils par jour) et à une augmentation des livraisons en provenance de pays en dehors de l'OPEC, compensant les perturbations locales.
- Les raffineries ont augmenté la production de produits pétroliers, et les stocks commerciaux de brut et de carburant aux États-Unis ont augmenté en décembre. Cela a empêché les prix de l'essence et du diesel d'augmenter fortement à la fin de l'année, ce qui a été favorable pour les consommateurs.
Gaz naturel : réserves confortables et prix stables
Le marché du gaz naturel aborde l'hiver relativement calmement. En Europe, même la période de froid n'a pas provoqué de panique, compte tenu du niveau élevé des réserves et de la diversification des approvisionnements.
- Les stocks de gaz souterrain des pays de l'UE sont remplis à plus de 70 % au début de janvier, ce qui est largement au-dessus des normes de moyenne pluriannuelle. Une telle marge de sécurité réduit le risque de pénurie de gaz même en cas de froid prolongé.
- L'importation de GNL reste élevée, permettant de compenser l'arrêt des approvisionnements par pipeline en provenance de Russie. Les plus grands consommateurs européens (Allemagne, Italie, etc.) achètent activement du gaz liquéfié sur le marché spot, diversifiant leurs sources d'approvisionnement.
- Aux États-Unis, les prix du gaz naturel (hub Henry Hub) se maintiennent autour de 5 $ par million BTU. Un niveau de production record et de hauts volumes d'exportation de GNL maintiennent l'équilibre sur le marché américain, bien que des périodes de froid anormal entraînent tout de même des poussées temporaires des prix.
Géopolitique et sanctions : impact sur les approvisionnements énergétiques
Les conflits politiques et les restrictions sanitaires continuent d'influer significativement sur les marchés énergétiques mondiaux, créant à la fois menaces de perturbations et espoirs d'amélioration de la situation à l'avenir.
- L'administration américaine a renforcé les mesures contre le secteur pétrolier vénézuélien : les tankers transportant le pétrole vénézuélien sont sous sanctions. En décembre, plusieurs navires ont été interceptés et contraints de revenir, ce qui risque de surcharger les infrastructures de stockage locales et d'entraîner une réduction de la production dans le pays.
- Dans le contexte du conflit en cours en Ukraine, les attaques contre l'infrastructure énergétique se sont multipliées. En novembre, un drone ukrainien a endommagé le terminal CTC près de Novorossiysk, réduisant l'exportation de pétrole kazakh CPC Blend en décembre d'environ un tiers (jusqu'à environ 1,14 million de barils par jour) et forçant une partie des volumes à contourner la mer Noire.
- En dépit du durcissement des sanctions américaines à l'encontre des principales entreprises pétrolières russes (« Rosneft » et « Lukoil »), l'impact direct de ces mesures sur le marché mondial s'est révélé limité. L'exportation de pétrole russe reste proche de niveaux maximaux sur plusieurs mois grâce à la réorganisation des chaînes logistiques, même si le brut Urals se négocie avec un important décote par rapport au Brent.
- D'après Reuters, les revenus pétroliers et gaziers du budget fédéral russe en décembre 2025 se chiffreront à environ 410 milliards de roubles, soit presque deux fois moins qu'un an auparavant, et proche des niveaux minimaux des dernières années (similaire à l'échec d'août 2020). Au total, pour l'année 2025, les recettes provenant du pétrole et du gaz sont estimées à environ 8,44 trillions de roubles, près de 25 % inférieures au niveau de 2024 et en dessous de la prévision révisée du Ministère des Finances, soulignant la gravité de l'impact des prix bas et des sanctions sur les revenus de la Russie.
- La Russie, pour sa part, ne prévoit pas de diminuer ses exportations : le monopole pétrolier Transneft a déclaré qu'en 2026, les volumes de pétrole transportés resteront à peu près au même niveau qu'en 2025. Cela témoigne d'une volonté de maintenir des approvisionnements stables de pétrole russe sur le marché extérieur, malgré la pression des sanctions.
Sources d'énergie renouvelable : records et investissements
Le secteur de l'énergie verte continue de croître rapidement, établissant de nouveaux records d'installations de capacité et d'attraction de capitaux, malgré certains risques politiques et économiques.
- Le Royaume-Uni a enregistré le 5 décembre un maximum historique de production d'électricité éolienne, atteignant environ 23 825 MW, ce qui couvrait plus de la moitié des besoins du pays à ce moment-là. Ce record a été favorisé par de forts vents hivernaux et l'expansion des parcs éoliens en mer.
- D'après BloombergNEF, les investissements mondiaux dans de nouveaux projets d'énergie renouvelable au premier semestre 2025 ont atteint un niveau record de 386 milliards de dollars. La majeure partie des fonds a été investie dans la construction de centrales solaires et éoliennes, ainsi que dans des systèmes de stockage d'énergie pour l'intégration des ÉVIR dans les réseaux énergétiques.
- Aux États-Unis, un tribunal fédéral a annulé l'interdiction antérieure à la construction de nouvelles installations d'énergie éolienne sur les terres fédérales et le plateau continental. Cette décision ouvre la voie à la réalisation de grands parcs éoliens offshore et soutient les plans de plusieurs États pour augmenter la part d'énergie propre.
- La Chine maintient son leadership mondial dans le secteur des ÉVIR : la capacité installée totale des sources d'énergie renouvelable dans le pays dépasse 1,88 TW (environ 56 % de la capacité totale des centrales électriques). Le déploiement massif de stations solaires et éoliennes, ainsi que de systèmes de stockage d'énergie, a permis à la Chine de maintenir ses émissions de CO2 à un niveau stable malgré la croissance économique.
Énergie nucléaire : retour d'une grande capacité
Après une longue période de déclin, le secteur nucléaire mondial connaît une reprise. De nombreux pays réévaluent le rôle de la génération nucléaire comme source stable d'énergie à faible carbone, dans le contexte de la volonté de réduire la dépendance aux combustibles fossiles.
- Au Japon, des préparatifs sont en cours pour le redémarrage par étapes de la plus grande centrale nucléaire « Kashiwazaki-Kariwa ». La compagnie d'énergie TEPCO a obtenu l'approbation des autorités de la préfecture de Niigata et prévoit le lancement du réacteur n° 6 d'une capacité de 1360 MW le 20 janvier 2026 - le premier réacteur mis en service par la société depuis 2011. La restauration complète de la centrale de 8,2 GW se fera par étapes et prendra plusieurs années.
- Le gouvernement japonais a annoncé des mesures de soutien au secteur nucléaire visant à doubler la part de la génération nucléaire dans le mix énergétique. Un système de prêts et de garanties d'État pour la modernisation des réacteurs existants a été mis en place ; jusqu'à présent, 14 des 33 réacteurs arrêtés après l'accident de Fukushima-1 ont déjà repris leurs activités.
- Le retour à l'énergie nucléaire est également observé dans d'autres pays. En Europe, la Finlande a mis en service un nouveau réacteur Olkiluoto-3, la France et le Royaume-Uni investissent dans la construction de centrales nucléaires modernes, et aux États-Unis, l'extension de la durée de vie des réacteurs existants et le financement de la mise au point de réacteurs modulaires de petite puissance sont à l'étude.
Secteur du charbon : pic de consommation avant un déclin
Le marché mondial du charbon a atteint un pic historique en 2025, mais les experts s'attendent à un retournement de tendance dans les années à venir. Selon l'Agence internationale de l'énergie (AIE), la consommation mondiale de charbon a augmenté d'environ 0,5 % pour atteindre environ 8,85 milliards de tonnes par an. D'ici la fin de la décennie, une diminution progressive de la demande de charbon est prévue, alors que les énergies renouvelables, le nucléaire et le gaz naturel le remplaceront progressivement dans le secteur électrique.
- Aux États-Unis, la consommation de charbon dans les centrales électriques a augmenté en 2025. Cela résulte de la flambée des prix du gaz l'année dernière et du décret de l'administration prolongant l'exploitation de certaines centrales au charbon précédemment prévues pour fermeture.
- La Chine reste le plus grand consommateur de charbon, représentant environ 60 % de la production d'électricité du pays. En 2025, la demande de charbon en RPC s'est stabilisée ; elle devrait diminuer progressivement d'ici 2030 grâce à l'ajout massif de capacités renouvelables. La politique de Pékin vise à atteindre un pic d'émissions d'ici 2030, ce qui implique de limiter le rôle du charbon dans l'énergie.
Produits pétroliers et raffinage : marges élevées pour les raffineries
À la fin de 2025, le marché mondial des produits pétroliers montre une rentabilité accrue pour les raffineries. La baisse des prix du pétrole, combinée à une demande stable pour l'essence, le diesel et le kérosène d'aviation, a entraîné une hausse des marges de raffinage dans de nombreuses régions. Les raffineurs profitent d'une matière première relativement bon marché tout en maintenant un niveau de consommation de carburant encore sain.
- Les marges indicatives mondiales de raffinage du pétrole ont atteint des niveaux maximums des dernières années. Les ventes de diesel, dont la demande reste forte dans le secteur du transport et de l'industrie, affichent une rentabilité particulièrement élevée.
- La construction active de nouvelles raffineries en Asie et au Moyen-Orient (y compris de grands complexes en Chine et dans les pays du Golfe Persique) augmente les capacités mondiales de raffinage du pétrole. Cependant, la fermeture parallèle des anciennes raffineries en Europe et en Amérique du Nord maintient un équilibre sur le marché des produits pétroliers, évitant une surabondance de l'offre et préservant une forte rentabilité pour les raffineries en activité.
- En Russie, les autorités ont prolongé l'interdiction d'exportation d'essence et de diesel après la crise pétrolière de l'été, afin de saturer le marché intérieur et de faire baisser les prix. Ces mesures ont stabilisé la situation à l'intérieur du pays, mais ont également réduit l'offre de diesel sur le marché mondial, contribuant ainsi à maintenir des marges élevées pour les raffineurs européens et asiatiques.
Actualités des entreprises : transactions et stratégies des sociétés énergétiques
La fin de l'année est marquée par des mouvements corporatifs significatifs dans le secteur TEP, reflétant la volonté des entreprises d'optimiser leurs portefeuilles d'actifs et de s'adapter aux nouvelles conditions du marché. Les grandes entreprises pétrolières et énergétiques réévaluent leurs stratégies, se concentrant tant sur l'amélioration de l'efficacité de l'activité traditionnelle que sur les investissements dans la transition énergétique et les projets écologiques.
- BP a annoncé la vente de 65 % de sa filiale Castrol (fabricant de lubrifiants) à un fonds d'investissement américain, Stonepeak, pour 6 milliards de dollars. L'accord évalue l'ensemble de l'entreprise Castrol à 10,1 milliards de dollars ; BP conservera 35 % des actions dans la nouvelle coentreprise. Les fonds levés seront utilisés pour réduire la dette et verser des dividendes, conformément à la stratégie d'augmentation du rendement dans le segment pétrolier traditionnel.
- Malgré les sanctions, les partenaires étrangers continuent de s'intéresser aux projets pétroliers et gaziers russes. En particulier, l'indienne ONGC et la japonaise SODECO ont maintenu leurs participations dans le projet Sakhaline-1, et un accord préliminaire entre ExxonMobil et Rosneft concernant la compensation des pertes des années précédentes signale la volonté de grands acteurs de reprendre leur coopération dès que la situation politique se normalisera.
- La convergence des secteurs technologique et énergétique se poursuit. Ainsi, le géant américain de la technologie Alphabet (société mère de Google) a annoncé en décembre l'acquisition pour 4,7 milliards de dollars de l'entreprise Intersect Power, qui réalise des projets dans le domaine de l'énergie renouvelable et de l'infrastructure énergétique (y compris l'approvisionnement en énergie des centres de données). Ce pas permettra à Alphabet d'accélérer le développement de sa propre production basée sur les ÉVIR et de réduire la dépendance de ses centres de données aux réseaux électriques surchargés.
