Actualités du secteur pétrolier et gazier et de l'énergie au 26 novembre 2025 : pétrole, gaz, Énergies renouvelables, politique énergétique, sanctions, secteur énergétique, marchés mondiaux des matières premières, analyses et événements clés du jour.
Marché mondial du pétrole
Après une vente récente, les prix du pétrole restent à des niveaux minimaux des derniers mois. Le baril de Brent se négocie autour de 62 à 63 dollars, tandis que le WTI est à environ 58 dollars. Le marché est sous pression en raison de plusieurs facteurs : une augmentation significative des stocks de pétrole aux États-Unis, des prévisions de demande prudentes de l'AIE et de l'EIA, ainsi que des signaux géopolitiques. L'intensification des négociations pour un règlement pacifique du conflit en Ukraine a réduit les craintes de perturbations d'approvisionnement et a exercé une pression supplémentaire à la baisse sur les cotations.
- Stocks et demande : Selon le département américain de l'énergie, les stocks commerciaux de pétrole ont augmenté de 6,4 millions de barils au cours de la semaine, ce qui est bien au-delà des attentes. Les analystes signalent un risque de surapprovisionnement sur le marché : selon l'AIE, dès 2026, l'offre mondiale de pétrole pourrait dépasser la demande d'environ 4 millions de barils par jour, ce qui pourrait entraîner un important excédent.
- Décision de l'OPEP+ : Début novembre, les pays de l'OPEP+ ont convenu d'une légère augmentation de la production - de 137 000 barils par jour en décembre, tout en décidant de ne pas augmenter davantage les quotas au premier trimestre 2026 en raison de craintes d'excédent d'offre. Dans le même temps, de nouvelles sanctions occidentales compliquent l'augmentation de la production russe : les restrictions imposées par les États-Unis et le Royaume-Uni ont surtout touché Rosneft et Lukoil, freinant les investissements.
Sanctions et exportations de pétrole russe
Depuis le 21 novembre, les sanctions américaines contre les plus grandes entreprises pétrolières russes sont entrées en vigueur. Ces mesures, visant Rosneft et Lukoil, pourraient théoriquement retirer jusqu'à 48 millions de barils de pétrole russe du marché mondial. Les flux d'exportation de la Russie ont déjà rencontré des perturbations : plusieurs pétroliers transportant des grades Urals, ESPO et d'autres ont été redirigés en cours de route ou retardés. Les raffineries indiennes ont commencé à affréter des pétroliers pour des approvisionnements en provenance du Golfe Persique en remplacement des volumes russes.
Dans le même temps, les institutions financières en Asie recherchent des moyens de contourner les restrictions. Selon des sources, les banques indiennes ont développé un mécanisme de paiement spécial, permettant de régler le pétrole russe en devises alternatives - en dirhams des Émirats ou en yuans chinois - à condition que les vendeurs ne soient pas soumis à des sanctions. Auparavant, certains raffineurs indiens avaient temporairement suspendu leurs achats, mais l'augmentation de l'escompte sur le brut Urals à environ 7 dollars par baril les pousse à reprendre leurs importations dans de nouvelles conditions. Le plus grand raffineur indien, Indian Oil, a déjà déclaré qu'il continuerait à acheter du pétrole brut en provenance de Russie auprès d'entreprises non sanctionnées.
- Conséquences sur les prix : Pour l’instant, la pression des sanctions a conduit à ce que le pétrole russe se vende à des escomptes record, stimulant ainsi la demande des raffineries asiatiques pour le grade Urals. Cependant, dès le 16 janvier, une interdiction complète de l'UE sur l'importation de produits pétroliers dérivés du pétrole russe entrera en vigueur (la bourse ICE ne pourra plus accepter la livraison de diesel ou d'essence "russe"). Cela devrait créer une pénurie sur le marché des carburants et maintenir des marges bénéficiaires élevées pour les fournisseurs d'approvisionnements alternatifs.
Marché du diesel et produits pétroliers
Le marché des produits pétroliers reste tendu : les prix du diesel sont maintenus à des niveaux élevés. Au cours de la dernière semaine, les cotations du diesel n'ont légèrement reculé, restant environ 8 % plus élevées qu'à la fin octobre. La principale raison est la pénurie mondiale de diesel. La Russie, deuxième exportateur mondial de diesel, a réduit ses livraisons à un niveau historiquement bas en raison des sanctions et des attaques contre ses raffineries. En octobre, les exportations de diesel russe ont chuté à environ 669 000 barils par jour, atteignant un niveau minimal depuis 2020. Auparavant, Rosneft et Lukoil fournissaient environ 270 000 barils de diesel par jour (environ 37 % des exportations russes et 9 % de la production mondiale) - ces volumes sont désormais pratiquement absents de l'offre.
Les raffineries européennes et asiatiques, qui auparavant dépendaient de l'approvisionnement en pétrole russe bon marché, réorganisent leurs chaînes d'approvisionnement et réduisent leurs achats en provenance de Russie. En conséquence, la marge de raffinage du diesel a considérablement augmenté. Les raffineurs américains ont intensifié l'exportation de diesel vers l'Europe, augmentant leur profitabilité avec chaque baril d'environ 12 %. Même en cas de détente géopolitique, il est peu probable que l'UE lève rapidement les restrictions sur les combustibles russes - par conséquent, la pénurie de diesel et le coût élevé des carburants persisteront.
Marché européen du gaz
Les prix du gaz naturel en Europe ont poursuivi leur tendance à la baisse, atteignant des niveaux les plus bas depuis des années. Le 24 novembre, les cotations du gaz sur le hub TTF pour livraison en décembre sont tombées en dessous de 30 € par MWh (≈ 355 $ pour 1000 m³) - pour la première fois depuis mai 2024. La pression sur le marché a été exacerbée par l'optimisme entourant un éventuel plan de paix en Ukraine. Les acteurs du marché estiment que si des progrès sont réalisés dans les initiatives de paix, l'Union européenne pourrait assouplir son approche concernant les achats de GNL russe, supprimant ainsi en partie la "prime de risque" sur les prix. Rappelons qu'avant le conflit, la Russie fournissait jusqu'à 45 % des importations de gaz de l'UE, cette part étant désormais réduite à environ 10 %. Bien que Bruxelles ait officiellement pour objectif d'arrêter complètement les importations de gaz russe d'ici fin 2027, certains pays (Hongrie, Slovaquie) contestent ces délais stricts.
- Stocks et demande : Malgré des prix bas, l'Europe enregistre des taux de prélèvement record de gaz dans les stocks souterrains. Selon Gas Infrastructure Europe, entre le 19 et le 21 novembre, les pays européens ont prélevé des volumes de gaz sans précédent contenus dans les stocks. Au 21 novembre, le taux de remplissage des stocks est descendu en dessous de 80 % - l'un des niveaux les plus bas de la dernière décennie pour cette date. En cas de longues vagues de froid, les réserves actuelles pourraient s'avérer insuffisantes pour satisfaire la demande des consommateurs résidentiels et industriels.
Gaz naturel liquéfié (GNL)
- Importations des États-Unis : En 2025, l'Union européenne a établi un nouveau record d'achats d'énergie en provenance des États-Unis - environ 200 milliards de dollars, y compris du gaz naturel liquéfié, du pétrole et du combustible nucléaire. La part des États-Unis dans les importations de GNL en Europe a augmenté jusqu'à 60 %. Bruxelles conclut activement des contrats à long terme pour l'approvisionnement en GNL américain, réduisant encore sa dépendance à d'autres sources.
- Projets et risques : Sur le marché mondial du GNL, de nouveaux défis se profilent. En Australie, les syndicats du secteur du GNL ont lancé une grève sur un projet d'extension en cours de la centrale de Pluto (opérée par Woodside Energy), exigeant une égalisation des salaires avec un projet similaire, Wheatstone. Si la grève a lieu, le lancement de la capacité supplémentaire pour l'exportation de GNL sera retardé d'au moins la fin de 2026. De telles perturbations augmentent la tension sur le marché du gaz : ainsi, en 2023, des grèves sur les terminaux d'exportation australiens ont déjà provoqué des hausses de prix dues à la redistribution des flux d'approvisionnement.
Partenariat énergétique entre la Russie et la Chine
À Pékin, le VIIe Forum des affaires énergétiques russo-chinois a débuté, marquant une nouvelle étape de coopération entre les deux pays dans le secteur énergétique. Le président chinois Xi Jinping a déclaré dans un message de bienvenue à aux participants du forum sa volonté d'approfondir le partenariat global dans le domaine de l'énergie, soulignant la contribution de cette coopération bilatérale à la stabilité des chaînes d'approvisionnement énergétiques mondiales. La partie russe a noté les succès impressionnants de la Chine : le directeur de Rosneft, Igor Sechin, a qualifié la Chine de "superpuissance industrielle" et de grande puissance énergétique. Selon ses mots, la Chine façonne un nouveau visage de l'énergie mondiale, combinant sources d'énergie traditionnelles et alternatives.
Les exemples de leadership chinois dans le secteur sont impressionnants. La production d'électricité en Chine dépasse déjà plus de deux fois celle des États-Unis (il y a deux décennies, la situation était inversée). La Chine représente environ un tiers de tous les investissements mondiaux dans le secteur énergétique - en 2025, ceux-ci devraient atteindre 900 milliards de dollars, soit 30 % de plus que les investissements cumulés de l'Amérique du Nord et 1,5 fois ceux de l'Europe. L'électrification rapide et le développement technologique ont propulsé la Chine au premier rang mondial en matière de consommation d'énergie. Pour répondre à ses besoins croissants, Pékin accorde une attention particulière à la sécurité énergétique et à l'infrastructure.
Un pas concret dans le développement de la coopération a été le progrès dans le secteur gazier. Gazprom et la CNPC chinoise ont entamé la construction d'un tronçon transfrontalier du gazoduc par le biais de la route "lointaine" - à travers la rivière Oussouri à la frontière des deux pays. Ce projet est réalisé dans le cadre d'un accord de 2023 et prévoit des livraisons à la Chine de jusqu'à 12 milliards de mètres cubes de gaz par an (après l'augmentation récente du volume prévu de 10 milliards). Pour cela, un détour de 25 kilomètres sera construit à partir du gazoduc Sakhaline - Khabarovsk - Vladivostok, équipé d'une installation de dessalement de gaz et d'une station de mesure dans la région de Dalnerechensk. Le début des livraisons d'exportation par le nouveau gazoduc est attendu d'ici la fin janvier 2027, renforçant ainsi les positions du gaz russe sur le marché asiatique.
Politique énergétique et énergies renouvelables
- COP30 (ONU) : Lors du sommet climatique de l'ONU COP30 au Brésil, les pays participants n'ont pas réussi à se mettre d'accord rapidement sur l'abandon des ressources fossiles. Le point sur l'arrêt progressif de l'utilisation du pétrole, du gaz et du charbon a été exclu de la déclaration finale, ce qui signifie qu'il n'y a plus d'engagements officiels à renoncer à ces sources de combustible. Cette formulation a été un compromis entre les pays plaidant pour une transition douce vers une énergie propre et les grands exportateurs d'hydrocarbures défendant leurs intérêts économiques.
- Déclaration du G20 : Les dirigeants du "Groupe des vingt" lors de leur sommet à Johannesburg ont accordé une attention particulière à la sécurité énergétique. Dans la déclaration conjointe, ils ont souligné la nécessité de maintenir des approvisionnements stables en combustibles fossiles et ont indiqué que les risques de sanctions pour le marché de l'énergie devaient être pris en compte. Dans le même temps, les pays du G20 ont confirmé leur engagement envers les objectifs climatiques : le document confirme l'intention de tripler les capacités de l'énergie renouvelable d'ici 2030 et de doubler l'efficacité énergétique de l'économie mondiale.
- Projets d'énergies renouvelables : Malgré les divergences politiques, différents pays poursuivent la mise en œuvre de projets énergétiques "verts". En Allemagne, la société Statkraft a mis en service la plus grande centrale hybride du pays, combinant 46,4 MW de panneaux solaires et une batterie de stockage de 57 MWh. L'installation peut fournir de l'électricité à environ 14 000 foyers, réduisant les émissions de CO₂ d'environ 32 000 tonnes par an. En Inde, la société ReNew Power a attiré 331 millions de dollars de la Banque asiatique de développement pour la construction d'un complexe énergétique hybride d'une capacité de 2,8 GW (stations solaires et éoliennes avec un bloc de stockage d'énergie), capable de fournir 300 MW de puissance verte stable 24/7. De tels projets améliorent à la fois la fiabilité des systèmes énergétiques et favorisent la transition énergétique mondiale.
Transactions majeures et investissements
- Saudi Aramco : La société pétrolière nationale d'Arabie Saoudite prévoit l'une des plus grandes transactions de son histoire - la vente de participations dans des terminaux d'exportation et des installations de stockage de pétrole. Cette opération devrait attirer plus de 10 milliards de dollars, qui seront consacrés au développement de la production, y compris au vaste projet gazier Al-Jafurah. Parallèlement, Aramco continue son programme d'investissement actif pour augmenter ses capacités de production de pétrole et de gaz, en maintenant une stratégie de renforcement de sa présence sur le marché.
Dans l'ensemble, à la fin novembre 2025, les marchés mondiaux de l'énergie restent dans un état d'équilibre instable sous l'influence de facteurs divergents. D'une part, les progrès dans les négociations de paix et le renforcement de la coopération internationale (par exemple, l'approfondissement du partenariat entre la Russie et la Chine) réduisent la prime géopolitique sur les prix et atténuent les risques de perturbations. D'autre part, les barrières liées aux sanctions et les problèmes structurels dans certains segments (particulièrement sur les marchés du diesel et du gaz) continuent de soutenir les pénuries locales et la forte volatilité. Il est crucial pour les acteurs du secteur de suivre attentivement l'évolution des initiatives diplomatiques, les décisions des régulateurs et les projets d'investissement majeurs - ce sont eux qui détermineront l'évolution future de la demande, de l'offre et des prix dans le secteur.
