Actualités pétrole et gaz et énergie, jeudi 15 janvier 2026 - Excédent d'offre sur le marché du pétrole et forte croissance des SER

Nouvelles mondiales du secteur pétrolier, gazier et énergétique pour le jeudi 15 janvier 2026 : pétrole, gaz, électricité, ENR, charbon, produits pétroliers et raffineries.

Les marchés mondiaux du pétrole et du gaz au début de 2026 montrent des signes d'excédent croissant, tandis que les énergies renouvelables continuent de croître à un rythme record. Les prix du pétrole restent sous pression en raison de l'augmentation rapide de la production aux États-Unis et dans d'autres régions, tandis que la demande en hydrocarbures est limitée par le ralentissement de l'économie mondiale. En même temps, les gouvernements et les entreprises intensifient leurs investissements dans l'énergie « propre », ce qui entraîne une réduction historique de la part du charbon et la première baisse de la production de charbon en Chine et en Inde depuis plus d'un demi-siècle. Dans ce contexte, les investisseurs et les acteurs du secteur énergétique analysent l'équilibre des forces entre l'excès de combustibles fossiles et les perspectives de transition énergétique.

Marché mondial du pétrole

En janvier, le pétrole Brent se négocie autour de 60 à 65 dollars le baril, tandis que le WTI américain tourne autour de 58 à 60 dollars. Au quatrième trimestre 2025, les prix ont diminué par rapport aux niveaux records de l'année précédente. Les experts prévoient que le prix moyen du Brent en 2026 se situera autour de 60 dollars le baril, tandis que le WTI sera d'environ 58 dollars. Lors de la réunion de l'OPEP+ en janvier (le 4 janvier), il a été décidé de ne pas modifier les quotas de production établis, afin de limiter la volatilité du marché. Malgré cela, les facteurs fondamentaux indiquent un excédent d'offre :

• Une enquête menée auprès des analystes en décembre 2025 a montré des attentes d'un Brent moyen autour de 61 dollars/baril et d'un WTI à 58 dollars/baril en 2026.
• Une nouvelle production a été mise en service aux États-Unis, au Canada et en Amérique latine, augmentant les volumes d'exportation sur le marché.
• La semaine dernière, l'OPEP+ a maintenu la production sans réduction, redoublant d'efforts pour stabiliser le prix plutôt que de l'augmenter artificiellement.
• La Russie prévoit de maintenir sa production de pétrole et de condensat de gaz au niveau de 2024 (environ 10,3 millions de barils/jour), ce qui ajoute à l'offre stable.

En conséquence, les attentes concernant l'équilibre entre l'offre et la demande restent légèrement optimistes : même en cas de pannes imprévues (au Venezuela, en Iran, etc.), l'excès de pétrole pourrait faire pression sur les prix. Les contrats à terme sur le pétrole continuent de fluctuer en raison des risques géopolitiques et des prévisions de demande modérée. Le marché pétrolier est en mode de surveillance attentive des stratégies de l'OPEP, des données sur les stocks et de la situation économique mondiale.

Surproduction et géopolitique

Selon l'Agence internationale de l'énergie (AIE), en 2026, l'offre de pétrole devrait dépasser la demande d'environ 3 à 4 millions de barils/jour, qualifiant cette année de « année d'excédent mondial ». La production mondiale a considérablement augmenté ces dernières années grâce à des changements aux États-Unis, au Canada, au Brésil et aux Émirats. D'autre part, les représentants de l'OPEP et de certains producteurs estiment que le marché est relativement équilibré. Les principaux facteurs d'excédent et de risques :

• L'AIE prédit un déficit global de demande de 4 % par rapport à la production, tandis que l'OPEP s'attend à un marché proche de l'équilibre.
• La Chine renforce activement ses réserves stratégiques de pétrole : les achats sur le marché spot mondial ont augmenté, ce qui absorbe en partie l'excédent.
• Les réserves mondiales de pétrole sur les pétroliers ont atteint des niveaux record depuis la pandémie de 2020, indiquant une augmentation des stocks onshore.
• Les sanctions contre la Russie et l'Iran limitent leur exportation de pétrole (par exemple, des restrictions américaines sur les pétroliers), mais aucune augmentation substantielle des prix n'a été observée jusqu'à présent.
• Les conflits locaux (frappes au Venezuela, instabilité libyenne) créent de l'incertitude quant aux approvisionnements, mais leur impact sur l'équilibre mondial reste limité.

Ainsi, l'excédent pétrolier sur le marché continue de faire pression sur les prix. Les investisseurs surveillent les signaux concernant d'éventuelles réductions supplémentaires de la production : bien que l'offre soit supérieure à la demande, un assouplissement soudain de la politique de l'OPEP+ ou de nouvelles sanctions pourraient changer la donne au second semestre.

Marché du gaz naturel et du GNL

La demande saisonnière retient les prix du gaz naturel. Aux États-Unis, le gaz au hub de Henry Hub se négocie autour de 3 à 4 dollars/MMBtu en raison d'un hiver doux et d'une surproduction. En Europe, les prix restent autour de 10 à 12 dollars/MMBtu (TTF) en raison de stocks réduits et des besoins de chauffage. Le marché international du GNL se rapproche également de l'excédent : des dizaines de millions de tonnes de nouvelles capacités d'exportation seront mises en service dans les prochaines années. Les principales tendances dans le secteur du gaz :

• Le secteur mondial du GNL s'élargit rapidement : entre 2026 et 2027, plus de 90 à 100 millions de tonnes de nouvelles capacités sont prévues (Qatar North Field, Golden Pass, Scarborough, projets en Afrique, etc.), entraînant un « marché de vendeurs » avec un excédent d'offre.
• Les prévisions des analystes de Bernstein estiment que les prix sur le marché spot du GNL pourraient diminuer de 12 à environ 9 dollars/MMBtu à mesure que de nouvelles usines entreront en production. La charge principale de la baisse des prix reposera sur les exportateurs, tandis que les consommateurs (notamment en Asie et en Europe) bénéficieront d'une baisse des coûts de carburant.
• Les États-Unis restent le plus grand exportateur de GNL : d'ici 2026-2029, leur part pourrait passer à environ 70 % des livraisons vers l'UE (contre 58 % en 2025), compte tenu des projets de l'UE d'abandonner le gaz russe d'ici 2027-2028.
• Les stocks dans les installations de stockage souterrain en Europe sont historiquement bas (environ 82 % de capacité en octobre), avec un risque de baisse à 29 % d'ici la fin de la saison en cas de froid, ce qui ajoute de la volatilité aux prix du gaz.
• La production de gaz associé augmente en Pennsylvanie (États-Unis) et dans d'autres régions : de nouveaux pipelines vers la côte apparaissent, augmentant l'offre de gaz pour la production de GNL et les marchés locaux.

En résumé, le marché du gaz équilibre des approvisionnements record et une demande saisonnière. L'Asie génère environ 85 % de la croissance de la demande de GNL, mais celle-ci s'est stabilisée. L'Europe, quant à elle, importe des volumes record de GNL, se préparant à se passer des livraisons russes. Malgré l'excédent d'offre, les températures froides actuelles et les restrictions dans les pipelines peuvent maintenir les prix à un niveau modéré à l'approche de l'hiver.

Secteur du charbon

La génération d'électricité à partir du charbon dans les principales économies montre pour la première fois des signes de stagnation. Selon une étude menée par des analystes en énergie, en 2025, la production d'électricité à base de charbon a diminué en Chine et en Inde (respectivement de 1,6 % et 3,0 %). Ceci est attribuable à l'énorme augmentation des capacités solaires et éoliennes, qui ont dépassé la croissance de la demande en électricité. Les principales observations sur le marché du charbon :

• Pour la Chine et l'Inde, l'année 2025 a été la première depuis 1973 où la production totale d'électricité à partir du charbon a chuté alors même que la consommation d'énergie augmentait.
• La raison en est la forte croissance de la génération « propre » : au cours des 11 premiers mois de 2025, la production solaire et éolienne a ajouté environ 450 TWh, dépassant ainsi la croissance de la consommation de 460 TWh.
• Cependant, la Chine a activement importé du charbon pour la saison de chauffage : les importations de charbon en décembre ont augmenté de 12 % en glissement annuel pour répondre à la demande à court terme et reconstituer les stocks.
• Les prix mondiaux du charbon restent élevés en raison du développement limité de nouvelles mines et d'une demande soutenue dans plusieurs pays (par exemple, en Afrique du Sud et en Asie du Sud-Est).
• La tendance au changement de paradigme est évidente : à mesure que les ENR continuent de croître, la part du charbon dans le bilan énergétique diminuera progressivement, ce qui signifie un possible « pic » de la génération de charbon d'ici la fin de la décennie.

Ainsi, le secteur du charbon entre dans une phase de réduction progressive. Malgré les fluctuations de la demande saisonnière, à long terme, le rôle du charbon dans l'énergie mondiale diminue, tandis que la demande pour des sources d'énergie alternatives augmente.

Énergies renouvelables et électricité

Le secteur énergétique mondial continue de faire une transition massive vers des sources renouvelables et l'électrification. En 2025, la Chine a établi un record d'installations de capacités solaires et éoliennes (plus de 500 GW de nouvelles installations), deux fois plus que les précédents chiffres. Cependant, l'Agence internationale de l'énergie (AIE) a réduit ses prévisions de croissance mondiale des ENR d'ici 2030 de 20 % (à 4600 GW), indiquant un ralentissement aux États-Unis et en Europe. Les principales tendances dans le secteur de l'électricité :

• La demande en électricité augmente d'environ 4 % par an jusqu'en 2027, stimulée par l'essor des centres de données, des véhicules électriques et du contrôle climatique dans les économies en développement.
• Amélioration des technologies : le coût des panneaux solaires, des éoliennes et des batteries continue de baisser, augmentant la compétitivité des ENR et du transporte électrique.
• Flexibilité des réseaux : en raison de l'augmentation de la génération intermittente, les opérateurs renforcent l'adoption des réseaux intelligents et de nouveaux outils de prévision de la charge (par exemple, les prévisions de consommation utilisant l'intelligence artificielle). Dans un contexte de capacité limitée, les grands consommateurs (centres de données) investissent de plus en plus dans la production interne et les batteries.
• Politique gouvernementale : malgré une tendance à la réduction des programmes de soutien dans certains pays, les plans globaux de décarbonation de la plupart des grandes économies restent en place. La Chine, l'UE et les États-Unis annoncent poursuivre le développement des ENR, bien que les rythmes puissent varier.

Ainsi, les systèmes énergétiques équilibrent la croissance de la demande et le développement des technologies renouvelables. Les réserves de puissance augmentent, mais l'amélioration de la fiabilité des réseaux reste un défi pour 2026, car les contraintes financières et technologiques retardent la transition rapide.

Produits pétroliers et raffinage

Le marché des produits pétroliers reste déficitaire dans le segment du diesel et plus équilibré pour l'essence et le kérosène aviation. Les raffineries européennes fonctionnent à pleine capacité, tandis que le déficit de diesel incite le gouvernement à interdire l'importation de produits pétroliers en provenance de Russie (à partir de 2025) et à encourager l'augmentation du raffinage dans d'autres régions. Les principales caractéristiques :

• La marge sur le diesel continue d'augmenter : en 2025, elle a bondi d'environ 30 % en raison des restrictions à l'exportation depuis la Russie et de la réduction des approvisionnements après les frappes sur l'infrastructure.
• La marge sur l'essence et le kérosène aviation est plus stable, car la demande mondiale pour les carburants légers est stable ; les entreprises compensent les différences en augmentant les approvisionnements des États-Unis et d'Asie.
• Les capacités mondiales de raffinage n'augmentent pratiquement pas : il y a peu de nouvelles grandes raffineries, tandis que les installations existantes sont modernisées pour répondre aux besoins de la transition (y compris le traitement des pétroles lourds et la production de biocarburants).
• La mise en place de projets transnationaux (par exemple, des pipelines pour des types de pétrole moins chers) a permis à certaines entreprises d'optimiser les coûts logistiques.
• À l'avenir, les investisseurs se concentrent sur les normes environnementales des produits : l'adoption d'additifs bio et des exigences de réduction de la teneur en soufre augmente, ce qui influence également les plans de modernisation des raffineries.

Dans l'ensemble, le segment des produits pétroliers est caractérisé par une demande stable et des changements structurels : les raffineurs maintiennent un taux d'utilisation élevé, tandis que les acteurs du marché réorientent une partie des carburants vers la production de mélanges plus écologiques et d'autres produits.

Stratégies des grandes entreprises pétrolières et gazières

Les grandes entreprises pétrolières et gazières mondiales continuent d'adapter leurs stratégies à la nouvelle réalité : une prudence en matière de dépenses demeure, parallèlement à une volonté de croissance à long terme de la demande énergétique. Les principales tendances du secteur d'entreprise :

• Réduction des CAPEX : les plus grands acteurs (Exxon, Chevron, TotalEnergies, etc.) ont diminué leurs budgets d'investissement pour 2026 d'environ 10 %, optimisant les projets et enregistrant des économies.
• BP et Shell : BP a annoncé une radiation de 4 à 5 milliards de dollars d'un projets à faible rentabilité dans le secteur de l'énergie à faible carbone et a considérablement réduit les budgets pour les initiatives « vertes », concentrant ses efforts sur la production pétrolière et gazière.
• Cependant, la majorité des entreprises restent optimistes à long terme : les investissements dans l'exploration et le développement de nouveaux gisements se déplacent vers la prochaine décennie (les années 2030), tandis que les plans de production demeurent significatifs.
• Au Moyen-Orient et en Asie, les compagnies pétrolières nationales (Aramco, ADNOC, CNPC, etc.) augmentent leurs investissements dans des projets en amont, se préparant à une demande à long terme de combustibles fossiles.
• Fusions et acquisitions : les entreprises financièrement viables examinent l'achat d'actifs de concurrents pour tirer parti de la volatilité actuelle du marché et renforcer leur position.

Ainsi, les grands acteurs du pétrole et du gaz affichent une approche équilibrée : à court terme, une forte optimisation des dépenses, à long terme, une expansion de la base de ressources. Cela crée des conditions propices à une possible consolidation et à un réexamen des priorités dans le développement de nouvelles technologies et actifs.

Perspectives et prévisions pour 2026

Une conclusion équilibrée de la saison hiver-printemps 2026 sera critique pour le complexe énergétique. La plupart des analystes estiment que les premiers mois de l'année seront marqués par un excédent, et les perspectives de hausse des prix dépendront de l'équilibre des approvisionnements et du climat. Principales conclusions et attentes :

• 2026 pourrait être « l'année de l'abondance » de combustibles : un excédent d'offre de pétrole et de gaz dans la première moitié de l'année mettra la pression sur les prix. Le prix moyen du Brent devrait être d'environ 55 à 60 dollars/baril (WTI autour de 55 dollars), des fluctuations importantes étant possibles uniquement en cas de nouveaux conflits ou de ruptures d'approvisionnement.
• La demande en hydrocarbures est limitée par une croissance douce de l'économie mondiale et une accélération de la transition vers des alternatives. L'électrification des transports et de l'industrie réduit progressivement la croissance de la demande de pétrole, tandis que l'élimination du charbon de l'énergie génère des changements à long terme dans le bilan énergétique.
• Les politiques d'efficacité énergétique et la lutte contre le changement climatique influencent la stratégie des pays et des entreprises : parallèlement à la garantie de la sécurité énergétique, les ambitions climatiques (développement des ENR, conservation des réserves de combustibles fossiles en tant que ressources stratégiques) se renforcent.
• À la fin de l'année 2026, les marchés pourraient obtenir une clarté quant à l'équilibre : si les approvisionnements croissants compensent une demande modérée, les prix se stabiliseront à un niveau plus bas, offrant aux investisseurs le temps de rééquilibrer leurs portefeuilles.

En conclusion, on peut constater qu'au 15 janvier 2026, les marchés mondiaux de l'énergie caractérisent un excès de matières premières qui limite les prix, tout en enregistrant un développement sans précédent de l'énergie « propre ». Les investisseurs et les entreprises continuent de suivre attentivement l'équilibre entre cette nouvelle paradigm « verte » et le modèle commercial pétrolier et gazier traditionnel, se préparant à des changements dans la structure mondiale de l'énergie.